ডেরিভেটিভস ও এর ধরন সম্পর্কে জানুন

ডেরিভেটিভস কী? ফরেক্স বাজারে আসা অনেক নতুন ট্রেডার এই প্রশ্নটি করেন। ডেরিভেটিভসকে আর্থিক বাজারের জটিল উপকরণ হিসেবে দেখা হয়। সাধারণত সূচক, কমোডিটি ও কারেন্সি পেয়ারে ট্রেড করা ট্রেডাররা এগুলো ব্যবহার করেন। মুদ্রার বিনিময় হারের ওঠানামা বিবেচনা করে এর মূল্য নির্ধারণ করা যায় বলে এর নাম হয়েছে ডেরিভেটিভস। ধরে নেওয়া হয়, আপনি একই সময়ে অন্তত দুটি বা তার বেশি কারেন্সি পেয়ারে ট্রেড করছেন।

সাধারণত, স্পেকুলেটররা প্রথমে ঝুঁকি হেজ করতে এবং দামের পার্থক্য থেকে মুনাফা করতে এই উপকরণ ব্যবহার করেন। আরবিট্রেজের ক্ষেত্রেও এটি কাজে লাগে। এই পর্যালোচনায় আমরা এই উপকরণগুলো সম্পর্কে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ তথ্য জানাব। ডেরিভেটিভ কী, এর উৎপত্তি কোথায় এবং এর কী কী ধরন আছে, তা জানতে পারবেন।

ডেরিভেটিভসের ইতিহাসের সংক্ষিপ্ত ঝলক

ব্রেটন উডস চুক্তি ভেঙে পড়ার পর এই উপকরণের প্রচলন শুরু হয়। এর ফলে অনেক দেশ ভাসমান বিনিময় হার চালু করে। অন্যভাবে বললে, সুদের হারের ওপর নিয়ন্ত্রণ কম কঠোর করা হয়। অন্যদিকে, এর ফলে বাজারে মূলধনের প্রবাহ এবং মুদ্রা বিনিময়ের বৃদ্ধি-সংক্রান্ত ঝুঁকি বেড়ে যায়। আসলে, এটিই ছিল আর্থিক বাজারের বিশ্বায়নের সূচনা, যা বিদেশি বিনিয়োগকারীদের বাজারে প্রবেশে বাধা দিয়েছিল। ডেরিভেটিভসের প্রসারের জন্য এটি ছিল উপযুক্ত সময়।

১৯৯০ ও ২০০০-এর দশকে আর্জেন্টিনার পেসো সংকট এবং এশীয় মুদ্রা সংকটের সময় এগুলো আরও জনপ্রিয় হয়ে ওঠে। বর্তমানে, ট্রেডারদের ব্যবহারের সরঞ্জামগুলোর মধ্যে এগুলো অপরিহার্য। এগুলো ট্রেডারদের মূল্যঝুঁকি মোকাবিলায় সাহায্য করে। পাশাপাশি, ট্রেডিং কৌশল উন্নত করতে অন্যান্য আর্থিক উপকরণের সঙ্গে এগুলো ব্যবহার করাও ভালো ধারণা।

ডেরিভেটিভসের প্রধান ধরন

বৈদেশিক মুদ্রার ক্ষেত্রে ট্রেডারদের ডেরিভেটিভসের চারটি প্রধান ধরন বিবেচনায় রাখা উচিত। এগুলো হলো:

• ফরওয়ার্ড কন্ট্র্যাক্ট – ফরেক্স বাজারে ট্রেড করার সবচেয়ে দীর্ঘদিনের এবং সুপরিচিত ফরেক্স কৌশলগুলোর একটি। সহজভাবে বললে, আগে থেকে নির্দিষ্ট করা একটি তারিখে পারস্পরিক সম্মতির ভিত্তিতে আপনি মুদ্রা বিনিময়ের সুযোগ পান। অর্ডার কার্যকর হওয়ার তারিখ পর্যন্ত যা-ই ঘটুক না কেন, ফরওয়ার্ড কন্ট্র্যাক্টে বিনিময় হার নির্দিষ্ট থাকে। চুক্তির মেয়াদ বিভিন্ন রকম হতে পারে। এটি কয়েক দিন, সপ্তাহ, মাস, এমনকি কয়েক বছরও স্থায়ী হতে পারে।
• ফিউচার কন্ট্র্যাক্ট – এই ধরনটি ফরওয়ার্ড কন্ট্র্যাক্টের মতো, তবে এতে কিছু সামান্য পার্থক্য আছে। আগেরটির তুলনায় এটি আরও মানসম্মত। ফিউচার কন্ট্র্যাক্টের গড় মেয়াদ প্রায় 3 মাস এবং চুক্তিতে আগে থেকেই নির্দিষ্ট সুদের হার অন্তর্ভুক্ত থাকে। একই সঙ্গে, যারা প্রতিদিন ট্রেড করতে পছন্দ করেন, তারাও এটি ব্যবহার করতে পারেন। বেশি ROI-এর আশায় ঝুঁকিপূর্ণ কারেন্সি পেয়ারে ট্রেড করতে প্রস্তুত স্পেকুলেটরদের জন্য এই ধরনটি উপযোগী।   
• অপশন – এই ধরনের ট্রেডিংয়ে দুটি প্রধান অপশন রয়েছে—“কল” এবং “পুট”। প্রথমটির মাধ্যমে ট্রেডাররা বাই পজিশন নিয়ে বাজারে প্রবেশ করতে পারেন, আর দ্বিতীয়টি মুদ্রা বিক্রির অধিকার দেয়। কোনো ট্রেডার লং পজিশন (কল) নিয়ে বাজারে প্রবেশ করলে, মূল লক্ষ্য থাকে বর্তমান দামের চেয়ে কম দামে অ্যাসেটটি কেনা। এর বিপরীতে, শর্ট পজিশনে থাকা কেউ যত বেশি সম্ভব দামে অ্যাসেটটি বিক্রি করতে চান।
• সোয়াপ – আর্থিক বাজারে সম্ভাব্য লাভজনক ঋণ পেতে এগুলো ব্যবহার করা হয়। সাধারণত, লেনদেনটি যতটা সম্ভব অনুকূল করতে ট্রেডাররা ক্রস-কারেন্সি সোয়াপ বেছে নেন এবং এ ক্ষেত্রে সুদের হারকে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হিসেবে বিবেচনা করেন। বিভিন্ন কোম্পানি ও ব্যাংক সাধারণত সুদের হার কমলে তার সুবিধা নিতে সোয়াপ ব্যবহার করে।

উপসংহার 

এখন যেহেতু আপনি ডেরিভেটিভের প্রধান ধরনগুলো সম্পর্কে জানেন, তাই ফরেক্স বাজারের সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলো সম্পর্কেও জানা দরকার। ফরেক্সের বিনিময় হারে ওঠানামা বেশ অপ্রত্যাশিত হতে পারে। এর ফলে বাজারে কোনো কোম্পানির মূল্য প্রভাবিত হতে পারে। অন্য কথায়, ডেরিভেটিভের সঙ্গে অর্থনৈতিক ঝুঁকির ঘনিষ্ঠ সম্পর্ক রয়েছে। তাই আপনাকে যথাযথ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সরঞ্জাম ব্যবহার করতে হবে এবং ঝুঁকিমুক্ত ডেমো অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করে আপনার ট্রেডিং কৌশল আরও উন্নত করতে হবে। এতে অর্থ না হারিয়ে বিভিন্ন কৌশল পরীক্ষা করে দেখতে পারবেন এবং প্রস্তুত ট্রেডিং পদ্ধতি নিয়ে বাস্তব বাজারে প্রবেশ করতে পারবেন। 

এই উপকরণে বিনিয়োগসংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা আহ্বান নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন।