Mejora el panorama de riesgo
El sentimiento del mercado se mantuvo firme a primera hora del jueves, después de que las primeras noticias sobre las muy esperadas conversaciones comerciales entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de China, Xi Jinping, señalaran avances. Los comentarios positivos del primer ministro chino, Li Qiang, quien destacó nuevas medidas de estímulo para estabilizar el crecimiento, reforzaron el optimismo.
Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y el recorte de tasas de tono restrictivo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), impulsado por los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, limitaron el optimismo general. Los participantes del mercado también se mantuvieron cautelosos antes de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y de la publicación de datos económicos clave de Estados Unidos.
La reunión entre Trump y Xi marcó su primer encuentro presencial desde 2019 y tuvo lugar después de negociaciones de menor nivel en Malasia. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, confirmó que ambas partes alcanzaron un marco comercial preliminar, que allana el camino para una posible tregua y prórrogas de los plazos. Aun así, dada la naturaleza temporal de acuerdos anteriores, cualquier acuerdo podría ser transitorio.
Al concluir la reunión, Trump anunció varios resultados. China reanudará de inmediato las compras de soja, intensificará los esfuerzos para combatir la crisis del fentanilo y reducirá los aranceles relacionados con el fentanilo. Ambas partes también hablaron sobre la cooperación en semiconductores; China se comunicará con Nvidia y otros fabricantes estadounidenses de chips, aunque los chips Blackwell de Nvidia no se incluyeron. La disputa sobre las tierras raras se resolvió y un funcionario estadounidense confirmó que China mantendrá estables sus exportaciones de tierras raras.
Aunque el tono fue en general positivo, Trump señaló que «no se habló de todo», lo que indica que probablemente habrá más conversaciones.
Tras la noticia, los futuros de EE. UU. rebotaron y los futuros del S&P 500 subieron un 0,1%.
Por separado, el primer ministro Li Qiang destacó la necesidad de equilibrar el desarrollo con la seguridad, fortalecer los sistemas de prevención de riesgos y proteger el crecimiento a largo plazo mediante la estabilidad de las políticas.
La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales, tal como se esperaba ampliamente. La decisión dejó en evidencia las divisiones dentro del comité: el gobernador de la Fed, Miran, apoyó un recorte mayor, de 50 puntos básicos, mientras que el presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, prefería no hacer cambios. Powell dijo que otro recorte de tasas en diciembre está «lejos de estar garantizado» y dependerá de los próximos datos. Describió las perspectivas generales como mixtas, pero estables, y señaló que la inflación sigue algo por encima del objetivo. Las expectativas del mercado de un recorte en diciembre han bajado al 65 %.
Rick Rieder, director de renta fija de BlackRock y considerado un posible sucesor de Powell cuando termine su mandato en mayo de 2026, sugirió que la Reserva Federal podría mantener las tasas sin cambios hasta junio de 2026. Tras la decisión del FOMC, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, mientras que las acciones cayeron.
Los resultados corporativos dieron cierto respaldo al ánimo del mercado, ya que Microsoft, Meta y Alphabet superaron las expectativas trimestrales de ingresos y ganancias.
En otros acontecimientos, Trump anunció que el Departamento de Guerra reanudará las pruebas de armas nucleares por primera vez desde 1992, tras la afirmación de Rusia de haber probado un arma nuclear capaz de generar un tsunami. También dijo que Corea del Sur construirá un submarino de propulsión nuclear en los astilleros de Filadelfia, aunque este tipo de anuncios suele reflejar acuerdos preliminares y no pactos definitivos.
Mientras tanto, el Senado de EE. UU. votó 50-46 a favor de poner fin a la declaración de emergencia nacional que permitió imponer aranceles a Canadá, lo que supone una segunda censura a las políticas comerciales de Trump en igual número de días. Sin embargo, es poco probable que la medida avance en la Cámara de Representantes, controlada por los republicanos.
El Banco de Japón (BOJ) mantuvo su tasa de política monetaria a corto plazo en el 0.5% y conservó una postura acomodaticia mientras sopesa el aumento de las expectativas de inflación frente a los riesgos globales y relacionados con el comercio. El BOJ prevé un crecimiento moderado en un contexto de menor demanda externa, pero anticipa un aumento sostenido de los salarios y los precios. En sus proyecciones trimestrales, estima que la inflación llegará gradualmente al objetivo del 2% para el año fiscal 2027, mientras las tasas de interés reales seguirán siendo profundamente negativas.
En Nueva Zelanda, la confianza empresarial mejoró al 58.1% en octubre de 2025, frente al 49.6% anterior.
El Banco de Canadá (BoC) recortó las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 2,25%. El gobernador Tiff Macklem citó la incertidumbre comercial, los aranceles estadounidenses y las persistentes presiones inflacionarias. Macklem reconoció que Canadá enfrenta una «crisis estructural de productividad», pero afirmó que el BoC está preparado para actuar si las perspectivas cambian de forma significativa. Tras el anuncio, el dólar canadiense se fortaleció hasta alcanzar un máximo de un mes.
Los inventarios de petróleo crudo cayeron drásticamente en 6,858 millones de barriles, frente a la reducción esperada de 0,211 millones. Esto impulsó los precios un 0,3%, hasta los 60,38 dólares por barril el miércoles, antes de que retrocedieran el jueves. El oro intentó recuperarse desde un mínimo de tres semanas y puso fin a una racha de cuatro días de pérdidas.
El índice del dólar estadounidense (DXY) revirtió las ganancias posteriores a la Fed, lo que permitió que las principales divisas y las monedas antipódicas se recuperaran, lideradas por el avance del EURUSD. El USDJPY se mantuvo débil, los precios del oro se afirmaron y el USDCAD prolongó su racha de pérdidas a cuatro días, pese al recorte de tasas del Banco de Canadá. El bitcoin (BTCUSD) y el ethereum (ETHUSD) cayeron por cuarto día consecutivo, mientras que las acciones de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente. Por su parte, los principales índices de Wall Street renovaron sus máximos históricos antes de cerrar la jornada con resultados mixtos, principalmente debido a los movimientos vinculados al FOMC.
El EURUSD rebota antes de la reunión del BCE
El EURUSD revirtió las pérdidas posteriores al FOMC y registró su primera ganancia diaria en seis sesiones, así como la mayor en dos semanas, ya que los avances positivos de la reunión entre Trump y Xi impulsaron el optimismo del mercado y debilitaron al dólar estadounidense. El euro también recibió apoyo de las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga su tasa de política monetaria por tercera reunión consecutiva, lo que apuntaría a un posible fin del ciclo de recortes de tasas. Sin embargo, el EURUSD podría enfrentar obstáculos si el BCE destaca la persistente incertidumbre económica y las tensiones actuales con China, Estados Unidos y Rusia, aunque mantenga las tasas sin cambios.
GBPUSD rebota; USDJPY oscila
El GBPUSD repuntó desde un mínimo de cinco meses y medio y puso fin a una racha de dos días de pérdidas, en medio de la debilidad generalizada del dólar estadounidense y del renovado optimismo del mercado tras las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China. El USDJPY, sin embargo, se mantuvo sin una dirección clara, ya que la decisión del Banco de Japón de mantener las tasas sin cambios estuvo acompañada de señales contradictorias por parte de la entidad.
Suben las monedas antipodales
El apetito por el riesgo y los anuncios de estímulo de China dieron un fuerte respaldo a AUDUSD, NZDUSD y USDCAD. AUDUSD y NZDUSD revirtieron las pérdidas del día anterior, mientras que USDCAD prolongó su caída de cuatro días y borró el rebote tardío del jueves desde un mínimo de 5,5 meses, incluso después de que el Banco de Canadá (BoC) recortara las tasas un 0,25% y señalara las dificultades económicas. Por su parte, los datos de confianza empresarial de Nueva Zelanda y el retroceso de los precios del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— tuvieron poco impacto en el mercado.
El petróleo crudo retrocede y el oro se recupera
El petróleo crudo revirtió el rebote correctivo del día anterior tras un informe semanal de inventarios optimista de la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), que mostró una reducción de las reservas de crudo mayor de la esperada. Mientras tanto, el oro también rebotó desde un mínimo de tres semanas y puso fin a una racha de cuatro días de pérdidas, ya que los mercados mostraron un optimismo cauto y la debilidad del dólar estadounidense (USD) atrajo a compradores de oro.
Las criptomonedas siguen bajo presión y las acciones suben ligeramente
Bitcoin (BTCUSD) y Ethereum (ETHUSD) cayeron por cuarto día consecutivo pese a la debilidad del dólar estadounidense (USD), ya que el ánimo del mercado de criptomonedas siguió siendo cauteloso y se redujeron las ganancias de octubre ante la incertidumbre sobre un posible cierre del Gobierno de Estados Unidos.
Las acciones de Wall Street cerraron con resultados mixtos, mientras que el USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, indicara que otro recorte de tasas está «lejos de estar garantizado». El miércoles, las acciones estadounidenses fluctuaron cerca de niveles récord, ya que las medidas de la Fed respaldaron el mercado laboral, aunque advirtió que no se garantiza más ayuda.
El S&P 500 cerró prácticamente sin cambios, con una caída inferior al 0.1%; el Dow Jones Industrial Average bajó 73 puntos, o un 0.2%, y el Nasdaq Composite subió un 0.5%, después de que los tres alcanzaran recientemente máximos históricos.
Microsoft superó las previsiones de ganancias e ingresos, impulsada por la fortaleza sostenida de Azure, mientras que Meta registró otro sólido trimestre y superó las expectativas de ingresos y ganancias. Alphabet también presentó resultados de ingresos y ganancias del tercer trimestre mejores de lo esperado.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI registra leves pérdidas y cotiza cerca de $60.20, revirtiendo las ganancias del día anterior.
- El oro frena una racha de cuatro días de pérdidas, aunque carece de impulso para recuperarse cerca de los $3,955.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) retrocede desde un máximo de dos semanas, aunque registra leves ganancias cerca de 99.00 al momento de la publicación.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, aunque sus tres principales índices alcanzaron inicialmente máximos históricos, mientras que las bolsas de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente. Además, las acciones de Europa y el Reino Unido se mantuvieron más firmes durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum registran pérdidas moderadas durante una racha bajista de tres días y cotizan cerca de los $109,000 y $3,870, respectivamente, en la última cotización.
Se avecina otro día activo…
Tras la reacción inicial del mercado a las conversaciones entre Trump y Xi y a la decisión del Banco de Japón (BoJ), los inversores centrarán su atención en el PIB del tercer trimestre de Alemania y la eurozona, así como en una serie de datos económicos de mediana importancia de Europa y Estados Unidos, antes de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) y de la publicación de los resultados del tercer trimestre de Apple, Amazon, Eli Lilly y Mastercard.
Aunque se espera que el BCE mantenga su política monetaria actual por tercera reunión consecutiva, un tono cauteloso de su presidenta, Christine Lagarde, podría presionar al EURUSD y permitir que el dólar estadounidense (USD) reduzca sus ganancias, especialmente si los datos de Estados Unidos son positivos.
Las criptomonedas podrían seguir bajo presión, las acciones podrían subir y otras divisas principales podrían operar de forma mixta, a menos que surjan más sorpresas positivas.
Por el contrario, una escalada de los riesgos geopolíticos —como una posible prueba nuclear de EE. UU., las tensiones en Gaza o los comentarios de Trump sobre Rusia y Ucrania— podría fortalecer el USD, aumentar la presión sobre los activos de riesgo y ayudar al oro a mantener sus ganancias recientes.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Caída lenta & gradual prevista: DAX, FTSE 100, EURUSD
