Predomina una ligera preferencia por el riesgo, mientras las apuestas por una Fed más moderada y las noticias tecnológicas eclipsan las preocupaciones comerciales y geopolíticas
Los mercados se mantuvieron levemente positivos pese al aumento de las tensiones geopolíticas y comerciales, respaldados por las expectativas de una postura más moderada de la Reserva Federal (Fed) después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informara una revisión récord de las nóminas no agrícolas de EE. UU. (NFP). El nivel de empleo de marzo de 2025 se revisó a la baja en -911K, o un -0,6%, por debajo de las previsiones de -682K, lo que avivó la preocupación por el empleo en EE. UU. y reforzó las expectativas de una flexibilización de la Fed. Aun así, el dólar estadounidense (USD) se recuperó de su caída inicial, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ya había advertido en Jackson Hole que las nóminas se «revisarían sustancialmente a la baja». La trayectoria de las tasas de la Fed apenas cambió y disminuyeron las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana.
En otros datos de Estados Unidos, el índice de pequeñas empresas de la NFIB subió a 100,8 en agosto, su nivel más alto en siete meses (frente a los 100,5 esperados y los 100,3 anteriores). Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, afirmó que un nuevo informe del Departamento de Trabajo confirmó que la economía estadounidense está perdiendo impulso. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, expresó su confianza en que la Corte Suprema mantendrá los aranceles de Trump y dijo que presentará planes para preservar el predominio del USD.
La recuperación del dólar estadounidense también reflejó el aumento de las tensiones geopolíticas. En Oriente Medio, unas explosiones en la región de Doha, en Qatar, tuvieron como objetivo a un alto cargo de Hamás. Israel confirmó que se trató de un intento de asesinato, pero no logró eliminar al objetivo. El ataque provocó críticas de Doha y de grupos internacionales, y la Casa Blanca aseguró a Qatar que estos incidentes no volverían a ocurrir. En Europa, Rusia intensificó sus acciones contra Polonia y la OTAN, y Polonia confirmó una operación militar contra una incursión rusa y desplegó armamento. Un miembro del Congreso de EE. UU. calificó el hecho como un acto de guerra, pero los mercados apenas reaccionaron a las incursiones rusas en el espacio aéreo de la OTAN.
A principios de la semana, la Corte Suprema de Estados Unidos permitió al presidente Donald Trump destituir a Rebecca Kelly Slaughter, comisionada de la FTC, lo que generó preocupación por la independencia de las agencias federales, incluida la Fed. Sin embargo, un juez federal impidió que Trump despidiera a Lisa Cook, miembro de la Junta de la Reserva Federal, por lo que ella votará en la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La Corte Suprema también aceptó acelerar la revisión de los aranceles de Trump; los argumentos se presentarán en noviembre.
En materia comercial, Trump dijo que las negociaciones con India siguen en curso y pidió a la Unión Europea (UE) que imponga aranceles de hasta el 100% a los productos chinos e indios, según Reuters. Esto forma parte de los esfuerzos de Washington por presionar al presidente ruso, Vladimir Putin, al apuntar contra los principales compradores de petróleo de Moscú.
En Asia, los datos de inflación de China de agosto mostraron una variación interanual del IPC de -0.4% (frente al -0.2% esperado y al 0.0% anterior), la caída más pronunciada en seis meses. Por su parte, el IPP cayó un 2.9% interanual (en línea con las previsiones, frente al -3.6% anterior), su descenso más moderado en cuatro meses. En Japón, la encuesta Reuters Tankan mostró que la confianza de los fabricantes subió a +13 en septiembre (frente a +9 en agosto), su nivel más alto desde agosto de 2022. Se espera que el sentimiento baje ligeramente a +11 para diciembre. El índice del sector no manufacturero mejoró a +27 (frente al +24 anterior).
En el mercado de materias primas, una encuesta privada mostró un aumento de los inventarios de petróleo crudo, en lugar de la reducción esperada, pero los precios se mantuvieron firmes ante los riesgos geopolíticos.
Las acciones cerraron al alza tras la volatilidad inicial. Oracle no alcanzó las previsiones de ganancias ni de ingresos, pero sus acciones se dispararon después del cierre del mercado, ya que los inversionistas se centraron en las sólidas proyecciones de crecimiento de la nube y en los nuevos contratos importantes. La empresa espera sumar más clientes con contratos de varios miles de millones de dólares, y es probable que sus obligaciones de desempeño pendientes (RPO) superen los $500,000 millones. En Wall Street, el S&P 500, el Nasdaq y el Promedio Industrial Dow Jones cerraron en máximos históricos, impulsados por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, las expectativas de recortes de tasas de la Fed y la revisión de las nóminas. UnitedHealth también subió.
En otros activos, el índice del dólar estadounidense (DXY) rebotó desde un mínimo de seis semanas y puso fin a una racha de dos días de pérdidas, antes de moderarse a mitad de semana. La fortaleza del dólar pesó sobre el oro, que cotizaba en máximos históricos, y presionó a otras monedas principales y a las divisas de Oceanía. Por su parte, las criptomonedas cayeron en medio de noticias mixtas del sector y de la cautela antes de los datos de inflación de EE. UU. El EURUSD retrocedió desde un máximo de seis semanas, mientras que el GBPUSD bajó desde un máximo mensual. El USDJPY también rebotó desde un mínimo de un mes, antes de recortar sus ganancias. Además, el AUDUSD y el NZDUSD retrocedieron desde máximos de varios días, pero se mantuvieron firmes pese a la racha de tres días de ganancias del crudo estadounidense.
El EURUSD y el USDJPY intentan recuperarse
El repunte del dólar estadounidense, junto con nuevas preocupaciones políticas en Francia y Japón y el aumento de los temores de guerra tras el ataque de Rusia a Polonia, provocó la mayor caída del EURUSD en más de una semana. Esto hizo que el par retrocediera desde un máximo de seis semanas antes de recuperarse ligeramente. De manera similar, el USDJPY cayó a un mínimo de un mes y se recuperó brevemente, pero no logró mantener las ganancias ante la falta de impulso. Cabe destacar que los sólidos datos del índice Tankan de Reuters en Japón impulsaron las expectativas de una postura restrictiva del Banco de Japón (BoJ), en contraste con las expectativas de una postura expansiva de la Fed, lo que añadió presión sobre el USDJPY.
El GBPUSD reanuda su avance
El fortalecimiento del dólar estadounidense (USD) y la indecisión de los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) hicieron que el GBPUSD retrocediera desde un máximo de tres semanas y pusieron fin el martes a una racha de dos días de ganancias. Sin embargo, el retroceso se moderó a primera hora del miércoles, cuando el USD perdió terreno antes de la publicación de los datos del índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos. La libra esterlina recuperó impulso al disminuir los temores a que el BoE siguiera recortando las tasas, respaldada por datos de inflación positivos, pese a que la mayoría de las cifras de empleo y crecimiento fueron débiles. Las condiciones comerciales y políticas del Reino Unido parecen mejores que las de la Unión Europea y Japón, pero esto ayudó poco a la libra esterlina. La presión sobre el USD por los temores relacionados con el empleo estadounidense y las expectativas de más recortes de tasas de la Fed en 2025 fueron las principales excepciones.
Las monedas antipodeanas operan con resultados mixtos
AUDUSD revirtió su retroceso desde un máximo de seis semanas, mientras que NZDUSD repunta hacia un máximo de un mes, respaldado por las expectativas de una política monetaria expansiva de la Reserva Federal (Fed) y un optimismo cauteloso en los mercados. Mientras tanto, USDCAD avanzó ligeramente tras registrar su mayor subida diaria en tres semanas, pese al fortalecimiento del petróleo crudo WTI. Los traders se centraron en la postura expansiva del Banco de Canadá (BoC), las persistentes tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, y las conversaciones por separado sobre un acuerdo comercial entre China y Canadá.
El oro se recupera y el petróleo crudo se mantiene firme
El oro retrocedió desde el máximo histórico cercano a los $3,675 y registró su primera pérdida diaria en tres sesiones, pero se recuperó al inicio del miércoles cuando el USD retrocedió y la creciente incertidumbre económica, comercial y política impulsó la demanda de este metal refugio. En el sector energético, el petróleo crudo subió ante el temor a una escasez de suministro procedente de Rusia y Oriente Medio, pese al tercer aumento semanal consecutivo e inesperado de los inventarios de EE. UU., cuando se esperaba una caída, según la encuesta del Instituto Estadounidense del Petróleo (API).
Las criptomonedas se mantienen al margen
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se mantuvieron dentro de un rango tras una sesión volátil que primero impulsó y luego arrastró a las criptomonedas. Estos movimientos reflejaron la indecisión del mercado ante la falta de noticias favorables para el sector, las preocupaciones sobre el empleo y el crecimiento en Estados Unidos, y los informes de varios ciberrobos que sustrajeron millones en criptomonedas. Aun así, las compras institucionales y las configuraciones técnicas favorables mantienen optimistas a los compradores de BTC y ETH.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI sube por tercer día consecutivo y alcanza los 63,35 $ al momento de redactar este informe.
- El oro retoma su avance hacia el máximo histórico de 3.675 $, tras el retroceso del martes. Al momento de escribir, sube un 0,50 % en la jornada y cotiza cerca de los 3.645 $.
- Al momento de redactar, el índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para mantener el repunte previo desde un mínimo de seis semanas y cotiza con leves pérdidas cerca de 97,70.
- Wall Street cerró con leves ganancias y sus tres principales índices alcanzaron niveles de cierre récord, pero los futuros de las acciones estadounidenses carecen de impulso. Aun así, las acciones de Asia-Pacífico muestran un ligero optimismo, mientras que la renta variable de Europa y el Reino Unido opera sin una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum siguen mostrando poco dinamismo tras una jornada desfavorable y cotizan cerca de los 111.600 y 4.310 dólares, respectivamente, al momento de redactar este informe.
IPP de EE. UU. y noticias sobre riesgos, en el foco…
Los operadores afrontan una jornada intensa mientras las autoridades de todo el mundo responden a nuevas tensiones geopolíticas en Doha y Polonia, efectos colaterales de las guerras entre Rusia y Ucrania y entre Israel y Hamás. También se prestará atención al índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. de agosto, después de que los débiles datos de empleo reforzaran las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
Los mercados estarán atentos a los resultados de Adobe, a los movimientos de los rendimientos de los bonos y a los acontecimientos políticos y comerciales relacionados con Donald Trump.
En este contexto, es probable que el dólar estadounidense (USD) suba ligeramente, lo que presionaría a los activos de riesgo, podría provocar un retroceso del oro y limitar el avance de las criptomonedas. El EURUSD podría prolongar sus pérdidas, mientras que el GBPUSD podría mostrar un comportamiento mixto ante la escasez de datos del Reino Unido. El USDJPY podría seguir bajo presión ante la perspectiva restrictiva del Banco de Japón (BoJ) y la demanda del yen (JPY) como activo refugio.
Por otra parte, AUDUSD, NZDUSD y USDCAD podrían seguir débiles ante el sentimiento mixto y un dólar estadounidense más fuerte, mientras que el petróleo crudo podría seguir subiendo debido a los riesgos geopolíticos para el suministro de energía.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
