Los mercados cobran impulso
Los datos económicos de EE. UU. publicados el jueves fueron mayormente positivos e incluyeron un sólido crecimiento, menos solicitudes de subsidio por desempleo y una inflación moderada, lo que alivió los temores del mercado. Sin embargo, las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, la guerra entre Rusia y Ucrania y los resultados empresariales mixtos en EE. UU. moderaron el optimismo de los inversores.
La segunda estimación del producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos para el segundo trimestre superó tanto las previsiones iniciales como la lectura anterior. Las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo también disminuyeron, lo que apunta a la resiliencia del mercado laboral. Sin embargo, el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) y el PCE subyacente (que excluye alimentos y energía) del segundo trimestre bajaron ligeramente, lo que generó incertidumbre sobre los recortes de tasas de la Reserva Federal después de septiembre. El dólar estadounidense se mantuvo débil, ya que el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller reiteró su respaldo a los recortes de tasas pese a los datos.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, William Bessent, atribuyó al expresidente Donald Trump el impulso de los mercados bursátiles. Un alto funcionario de la administración Trump también anunció aranceles temporales a los paquetes importados a Estados Unidos, con tasas fijas de entre 80 y 200 dólares durante seis meses, antes de pasar a tasas arancelarias específicas.
Mientras tanto, el vicepresidente de EE. UU., James David “J.D.” Vance, planteó en una entrevista con USA Today el fin de la independencia de la Reserva Federal y afirmó que los funcionarios electos —y no los burócratas no electos— deberían influir en la política monetaria. Por otro lado, la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook presentó una demanda contra el presidente Donald Trump por su intento de destituirla sin causa legal. Su abogado dijo que un error administrativo pudo haber causado la disputa hipotecaria. La primera audiencia judicial está programada para el viernes 29 de agosto de 2025 a las 10:00 a. m., hora de EE. UU.
Rusia lanzó uno de sus ataques más intensos contra Ucrania en lo que va del año, con 598 drones y 31 misiles durante la noche, según informó la Fuerza Aérea de Ucrania. Entre los objetivos se encontraban la Misión de la Unión Europea (UE) y las oficinas del British Council en Kyiv. No se reportaron víctimas entre el personal de la UE ni del Reino Unido. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, instó al presidente ruso, Vladimir Putin, a iniciar negociaciones, mientras que el canciller alemán, Friedrich Merz, descartó una reunión entre Putin y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy.
El ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Hossein Amir-Abdollahian, envió una carta al alto representante de la Unión Europea para Asuntos Exteriores y Política de Seguridad, en la que sostiene que Francia, Alemania y el Reino Unido carecen de fundamento jurídico para activar sanciones automáticas contra Irán.
En China, un portavoz de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) reconoció la debilidad del consumo y la confianza de los hogares. La entidad señaló que podría aumentar el apoyo del gobierno central para reducir la presión financiera sobre los gobiernos locales y financiar proyectos enfocados en mejorar las condiciones de vida.
En el Reino Unido, el Instituto de Investigación de Políticas Públicas (IPPR) recomendó a la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, introducir un impuesto a las ganancias extraordinarias de los bancos comerciales, dirigido a las ganancias obtenidas por depósitos en el Banco de Inglaterra (BoE) respaldados por los contribuyentes. También recomendó que el BoE suspendiera la venta de bonos del Estado británicos, lo que, según sus proyecciones, generaría ahorros anuales superiores a £10 mil millones y reduciría los costos por intereses en £1.1 mil millones en 2029–2030.
Japón informó que el desempleo bajó al 2,3%, por debajo de lo previsto. La inflación de Tokio superó el objetivo del 2,0% del Banco de Japón (BoJ), y el IPC subyacente (que excluye los alimentos frescos y la energía) alcanzó su nivel más alto desde enero de 2024. Sin embargo, las ventas minoristas aumentaron apenas un 0,3% interanual, muy por debajo de los pronósticos, y la producción industrial cayó un 1,6% mensual. El ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, dijo que está vigilando el aumento de las tasas de interés y que seguirá dialogando con los participantes del mercado de bonos para gestionar la deuda de manera responsable.
En Australia, el crédito al sector privado aumentó un 0,7% mensual en julio de 2025, por encima de las expectativas en los segmentos de vivienda, crédito personal y empresarial. En cambio, el índice de confianza del consumidor de ANZ para Nueva Zelanda cayó a 92,0 en agosto, frente a 94,7 en julio, y marcó su nivel más bajo en diez meses.
Según el Financial Times, Canadá no espera que Donald Trump elimine todos los aranceles a los productos canadienses, incluso si es reelegido.
En el ámbito corporativo, Dell Technologies Inc. superó las estimaciones de ingresos y ganancias ajustadas, y elevó su pronóstico para todo el año. Sin embargo, unas perspectivas de ganancias para el tercer trimestre decepcionantes provocaron una caída del 4% de sus acciones en las operaciones posteriores al cierre. Caterpillar Inc. elevó su estimación del impacto de los aranceles para todo el año a entre 1.500 y 1.800 millones de dólares, incluidos entre 500 y 600 millones solo en el tercer trimestre, aunque mantuvo sin cambios su pronóstico general de ventas. Pese a los resultados mixtos, tanto el índice S&P 500 como el índice NASDAQ Composite cerraron en máximos históricos.
En los mercados de criptomonedas, Bitcoin y Ethereum cerraron el jueves con ganancias, aunque ambos retrocedieron al final de la jornada. A primera hora del viernes, cotizaban a la baja y consolidaban las ganancias mensuales, mientras registraban pérdidas semanales.
En este contexto, el dólar estadounidense sigue bajo presión, aunque rompió una racha de tres días de pérdidas al registrar modestos avances intradía a primera hora del viernes. Los pares EURUSD y GBPUSD no han reaccionado positivamente a la debilidad del dólar estadounidense durante los últimos tres días, mientras que el USDJPY apunta a cerrar la semana con ganancias. De igual forma, el AUDUSD, el NZDUSD y el USDCAD parecen ignorar la fortaleza del dólar, probablemente debido a las noticias sobre los estímulos de China y a la cautela general del mercado. Mientras tanto, el oro mantiene una tendencia alcista de dos semanas, pese a retroceder desde una resistencia de 10 semanas. El petróleo crudo puso fin a su racha ganadora de dos días, pero sigue encaminado a registrar su segunda ganancia semanal consecutiva. Las acciones avanzan ligeramente, mientras que las criptomonedas retroceden pese al repunte del jueves.
EURUSD y GBPUSD retroceden; USDJPY tiene dificultades
El EURUSD registra leves pérdidas y se encamina a cerrar la semana a la baja, ya que la preocupación por la guerra entre Rusia y Ucrania y el papel geopolítico de la Unión Europea presiona al euro. El par también se ve afectado por los débiles datos de confianza de la eurozona correspondientes a agosto. Pese a la debilidad del dólar estadounidense antes de la publicación de hoy de los datos de inflación de la Reserva Federal y de otros eventos clave, el euro sigue teniendo dificultades.
El GBPUSD también está bajo presión, ya que los datos económicos mixtos del Reino Unido generan preocupación ante la posibilidad de que el gobierno británico tenga que subir los impuestos y aplicar más medidas para proteger la estabilidad económica. Esto suma desafíos para el Banco de Inglaterra (BoE), que ya enfrenta una inflación elevada y problemas de empleo, mientras aumenta la presión para que recorte las tasas de interés.
En Japón, los datos de empleo del viernes superaron las expectativas y la inflación excedió el objetivo del 2,0% del Banco de Japón (BoJ), lo que aumentó la probabilidad de una subida de tasas. Sin embargo, las ventas minoristas y la producción industrial más débiles, junto con las tensiones comerciales y políticas en torno a Tokio, están presionando al yen japonés (JPY). Como resultado, USDJPY se encamina a cerrar la semana con ganancias, pese al retroceso de primera hora del viernes.
Las divisas de Oceanía avanzan ligeramente
Aunque el dólar estadounidense se encamina a cerrar la semana con ganancias en medio de las persistentes tensiones comerciales y políticas, tanto el AUDUSD como el NZDUSD también apuntan a registrar ganancias semanales, mientras que el USDCAD se encamina a su mayor pérdida semanal desde finales de junio, poniendo fin a una tendencia alcista de dos semanas. Esta divergencia podría deberse a las señales de estímulo de China, los avances en el acuerdo comercial entre EE. UU. y China y el ligero aumento de los precios del petróleo crudo. Cabe destacar que los datos económicos recientes de Australia, Nueva Zelanda y Canadá respaldan la posibilidad de que sus respectivos bancos centrales sigan recortando las tasas de interés. Mientras tanto, el acuerdo comercial entre EE. UU. y Canadá parece estar en riesgo, lo que añade presión al dólar canadiense.
El oro apunta a ganancias semanales y mensuales en medio de la indecisión del mercado
Aunque la incertidumbre del mercado sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal, las tensiones comerciales y políticas, y una resistencia técnica clave ponen a prueba a los compradores de oro tras un repunte de tres días, el metal precioso sigue encaminado a registrar su segunda ganancia semanal consecutiva y avanzar en el mes. Esta fortaleza probablemente se deba al tradicional atractivo del oro como activo refugio, a las señales recientes de China que apuntan a un mayor estímulo y a una mayor demanda de metales y bonos del Tesoro, y a la expectativa casi segura de que la Fed recorte las tasas en septiembre. Sin embargo, la continua incertidumbre sobre la orientación de la política de la Reserva Federal después de septiembre mantiene cautelosos a los traders.
El petróleo crudo sube ligeramente y las criptomonedas bajan
La fortaleza del dólar estadounidense no ha frenado las subidas del petróleo crudo, respaldadas por la continua reducción de inventarios y por las expectativas de que un conflicto prolongado entre Rusia y Ucrania mantenga la oferta rusa fuera del mercado. Las recientes preocupaciones relacionadas con Irán también podrían haber impulsado los precios del petróleo, pese a que la inquietud por la demanda y los desafíos de producción de la OPEP+ presionan a los compradores.
Mientras tanto, las criptomonedas tienen dificultades para repuntar, pese a la demanda institucional y al respaldo del Gobierno de EE. UU. a las políticas favorables al sector. Es probable que esta debilidad refleje una consolidación de fin de mes, una ruptura técnica y una reciente caída de las entradas a los ETF.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI no muestra una dirección clara en torno a los $64.30 tras dos días consecutivos al alza, pero sigue encaminado a cerrar su segunda semana consecutiva con ganancias.
- El oro retrocede desde la resistencia de 10 semanas de $3,425 y pone fin a una racha de tres días de ganancias; al cierre más reciente, cotiza con una leve presión vendedora cerca de $3,410.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) puso fin a una racha de tres días de pérdidas y apunta a una ganancia semanal cerca de 98,00 al momento de escribir.
- Wall Street cerró con leves ganancias y los futuros de las acciones estadounidenses también subieron ligeramente. Además, las acciones de Asia-Pacífico registran leves avances, pero las de Europa y el Reino Unido siguen ligeramente a la baja durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum caen alrededor de un 0.60% y un 1.00% en la jornada, respectivamente, hasta $111,3 00 y $4,480, y se encaminan a cerrar la semana con pérdidas.
Se avecina una jornada activa…
De cara a los próximos días, toda la atención se centra en el índice de precios de gastos de consumo personal subyacente (PCE) de EE. UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, mientras los operadores buscan claridad sobre posibles recortes de tasas después de septiembre. Se espera que las cifras de agosto aumenten ligeramente, pero cualquier dato por debajo de lo esperado podría debilitar al dólar estadounidense ante las especulaciones sobre recortes de tasas, especialmente debido a la presión de la administración Trump y sus partidarios sobre la junta de la Reserva Federal.
Además, la próxima audiencia del caso legal entre Lisa Cook y Donald Trump atraerá la atención, al igual que los continuos esfuerzos de Trump por ejercer control sobre la Reserva Federal de Estados Unidos. Mientras tanto, la negativa de la Unión Europea a entablar conversaciones de paz con Rusia y su continuo apoyo a Ucrania podrían aumentar los temores del mercado y ayudar potencialmente al dólar estadounidense a limitar sus pérdidas si los datos de inflación decepcionan.
Además, Alibaba Group Holdings Limited publicará sus resultados trimestrales, mientras que el índice oficial de gestores de compras (PMI) de China se dará a conocer durante el fin de semana. La actividad del mercado podría mantenerse elevada antes del largo fin de semana del Día del Trabajo de Estados Unidos, el lunes.
En este contexto, es probable que el oro y las acciones suban ligeramente ante la búsqueda de mayores rendimientos y seguridad por parte del mercado, mientras que las criptomonedas podrían bajar.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
