Predomina el optimismo prudente
El apetito por el riesgo mejoró el jueves y mantuvo un optimismo moderado de cara al viernes, mientras los traders reaccionaban positivamente a los sólidos datos de empleo y manufactura de EE. UU., así como a los planes de la administración Trump para impulsar la manufactura estadounidense. La reevaluación del mercado sobre el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal destacó como prudente la orientación de su presidente, Jerome Powell, de decidir «reunión por reunión», lo que reforzó una postura restrictiva pese al recorte de tasas del 0,25%. Esto impulsó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., especialmente tras conocerse que las tenencias extranjeras de estos bonos alcanzaron un récord de 9,16 billones de dólares en julio, impulsadas por Japón y el Reino Unido, mientras que China redujo sus tenencias al nivel más bajo desde 2008.
En cuanto a los datos de Estados Unidos, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo correspondientes a la semana que terminó el 16 de septiembre bajaron a 231,000, por debajo de las 241,000 previstas y de las 264,000 anteriores. Las solicitudes continuas también cayeron a 1.92 millones, por debajo de los 1.95 millones previstos. Además, el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia subió con fuerza a 23.2 en septiembre, su nivel más alto desde enero y muy por encima de los 2.3 previstos.
En una nota positiva, la administración del presidente Donald Trump está considerando una importante iniciativa para impulsar la manufactura estadounidense, posiblemente recurriendo a un fondo de $550 mil millones creado durante las negociaciones comerciales con Japón. El plan se centraría en sectores como los semiconductores, los productos farmacéuticos, la energía, la construcción naval y la computación cuántica. Estas propuestas aún están en debate y podrían cambiar antes de su aprobación definitiva.
En el ámbito político, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bassent, está bajo escrutinio tras revelarse que en 2007 declaró dos viviendas distintas como su «residencia principal». Esta situación es similar a la que llevó al presidente Donald Trump a despedir a Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal. Además, la Corte Suprema de EE. UU. escuchará los argumentos orales el 5 de noviembre sobre los aranceles «recíprocos» de Donald Trump, lo que podría llevar a que se anulen algunos de sus aranceles más importantes.
El presidente Donald Trump también hizo varios comentarios sobre la Federación Rusa, Ucrania y el conflicto entre Israel y Gaza. Expresó su frustración con el presidente ruso, Vladimir Putin, y sugirió que una caída de los precios del petróleo crudo podría obligar a Rusia a poner fin a la guerra en Ucrania. También afirmó: «No me molestan las sanciones» con respecto a Rusia, lo que refleja la continua complejidad de las negociaciones diplomáticas.
En las noticias internacionales, el Ministerio de Comercio de China presentó planes para ampliar los centros urbanos de conveniencia de aquí a 2030, con el objetivo de lograr una cobertura nacional.
La inflación subyacente de Japón, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), se desaceleró al 2.7% en agosto. Aunque sigue por encima del objetivo, fue la más baja en nueve meses, lo que podría respaldar la decisión del Banco de Japón de mantener sin cambios su política monetaria.
El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa bancaria sin cambios en el 4,00% en su decisión de septiembre; es probable que haya más recortes de tasas.
National Australia Bank prevé que el Banco de la Reserva de Australia recortará las tasas en noviembre y nuevamente en febrero. El gasto con tarjeta de crédito en Nueva Zelanda aumentó un 3.5% interanual en agosto, y el país registró un déficit comercial de NZD 1.19 mil millones ese mismo mes.
El primer ministro de Canadá, Mark Carney, anunció un nuevo diálogo bilateral sobre seguridad con México y reafirmó el compromiso de ambos países con una alianza compartida con Estados Unidos. Por su parte, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, acordó con Canadá fortalecer el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), y el primer ministro canadiense, Carney, señaló que podrían hacerse ajustes para impulsar la competitividad de América del Norte.
Las acciones de Intel subieron un 25 % al inicio de la sesión después de que Nvidia anunciara una inversión de 5.000 millones de dólares, aunque el avance se moderó ligeramente. FedEx también presentó sólidos resultados, superando las previsiones de ganancias por acción e ingresos, lo que contribuyó al optimismo del mercado. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos siguieron subiendo, y los de largo plazo mostraron una recuperación tras el recorte de tasas de la Reserva Federal.
En el mercado de divisas, el EURUSD y el GBPUSD cayeron, encadenando tres jornadas consecutivas a la baja. El USDJPY puso fin a una racha de dos días al alza después de que el Banco de Japón mantuviera sin cambios su política monetaria. El AUDUSD y el NZDUSD tocaron mínimos semanales, mientras que el USDCAD tuvo dificultades para prolongar su racha de dos días al alza. El petróleo crudo cayó por tercer día consecutivo y el Bitcoin se mantuvo estable, mientras que el Ethereum apenas se movió.
EURUSD y GBPUSD siguen bajo presión; USDJPY rompe su tendencia alcista de dos días
El EURUSD cayó por tercer día consecutivo, ya que los sólidos datos de EE. UU. y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro contrastaron con el creciente déficit de cuenta corriente de la eurozona y el aumento de las preocupaciones comerciales y políticas.
De manera similar, el GBPUSD acumuló una racha de tres días a la baja, pese a que el dólar estadounidense perdió impulso a primera hora del viernes. Esto podría deberse a los débiles datos de confianza del consumidor del Reino Unido y a la disposición del Banco de Inglaterra a aplicar más recortes de tasas, aunque mantuvo las tasas sin cambios en la reunión del jueves.
Mientras tanto, el USDJPY registró su primera caída diaria en tres días, ya que el Banco de Japón mantuvo sin cambios sus tasas de referencia tras conocerse datos de inflación más moderados en Japón. Sin embargo, las sólidas relaciones comerciales entre Estados Unidos y Japón y las expectativas de un crecimiento sólido, junto con el atractivo del yen japonés como activo de refugio, siguen presionando al USDJPY.
AUDUSD y NZDUSD caen; USDCAD enfrenta dificultades
Los recientes datos dispares de Australia y Nueva Zelanda reforzaron las expectativas de recortes de tasas por parte de sus respectivos bancos centrales. Junto con el fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense, esto presionó a AUDUSD y NZDUSD por tercer día consecutivo, pese a las persistentes expectativas de medidas de estímulo en China. Como resultado, ni el dólar australiano ni el neozelandés cumplieron su función habitual de indicadores del apetito por el riesgo.
Mientras tanto, el USDCAD tuvo dificultades para prolongar su racha ganadora de dos días, aunque los precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá, siguen débiles. Los desafíos del dólar canadiense podrían estar relacionados con las expectativas de una distensión de las tensiones comerciales entre EE. UU. y Canadá, la postura moderada del Banco de Canadá y los decepcionantes datos económicos canadienses, todo ello agravado por la fortaleza general del dólar estadounidense.
El oro confirma su condición de activo refugio
El oro registró su primera subida diaria en tres sesiones y rebotó desde la EMA de 10 días, pese al fortalecimiento del dólar estadounidense, mientras los operadores buscaban refugio en este activo tradicional ante la incertidumbre persistente. Las noticias mixtas de China e India, dos de los mayores consumidores de oro, junto con un dólar más firme y el aumento de los rendimientos de los bonos, habían hecho caer el oro desde sus máximos históricos durante los dos días anteriores. Sin embargo, la ruptura técnica de un canal alcista de un mes sigue señalando una posible corrección a corto plazo de los precios del oro, sobre todo si el dólar estadounidense se mantiene fuerte.
El petróleo crudo se mantiene en niveles bajos y las criptomonedas suben ligeramente
El petróleo crudo cayó por tercer día consecutivo, presionado por un dólar estadounidense más fuerte, las preocupaciones sobre la demanda y las expectativas de un aumento de la producción por parte de la OPEP+ y Estados Unidos. La caída se produjo pese a una reducción inesperada de los inventarios semanales de petróleo de Estados Unidos.
Mientras tanto, Bitcoin (BTC) comenzó el día con una evolución positiva, pero después perdió impulso, mientras que Ethereum (ETH) se mantuvo sin rumbo definido. A las dos principales criptomonedas les costó aprovechar plenamente la disposición de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos a flexibilizar la regulación de los ETF de criptomonedas al contado y el impulso de la administración Trump para fomentar el uso de Bitcoin.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI cae por tercer día consecutivo, hasta $62.90.
- El oro pone fin a una racha de dos días de pérdidas y repunta hasta los $3,655.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para sostener la recuperación de dos días cerca de 97,40.
- Wall Street cerró al alza, tras una sesión mixta el día anterior, y los futuros de las acciones estadounidenses se mantienen moderadamente positivos. Las acciones de Asia-Pacífico también muestran un leve tono positivo, mientras que la renta variable de Europa y el Reino Unido registra ligeras ganancias durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum se mantienen ligeramente presionados, en torno a los $117K y $4,540, respectivamente.
No hay nada importante en el horizonte…
De cara al viernes, los datos de ventas minoristas de Canadá se sumarán a las intervenciones de la Reserva Federal en la agenda económica. Se espera que sea una jornada relativamente tranquila tras una semana volátil, aunque las noticias relacionadas con el riesgo y los movimientos del mercado de bonos aún podrían marcar el rumbo de los mercados.
El dólar estadounidense podría retroceder si los mercados entran en una fase de consolidación, lo que podría permitir que el oro se fortalezca aún más. USDJPY podría caer si el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, se muestra demasiado optimista tras mantener las tasas de interés sin cambios. Otras divisas principales podrían mantenerse al margen, mientras que el petróleo crudo y los dólares australiano y neozelandés (las divisas antipodeanas) podrían debilitarse aún más. Es posible que las criptomonedas sigan fluctuando sin una dirección clara, mientras que los principales índices bursátiles estadounidenses podrían mantenerse firmes y alcanzar nuevos máximos históricos.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que haya nuevas caídas: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta & y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
