Каков оптимальный размер портфеля взаимного фонда?
Каков оптимальный размер портфеля взаимного фонда?
A взаимный фонд обычно обладает большим потенциалом для быстрого роста. По мере притока новых инвесторов он может стать огромным. Вопрос в том, может ли взаимный фонд вырасти настолько, что это негативно скажется на его доходности.
Опытные инвесторы обычно стараются выяснить, слишком ли велик или мал фонд, прежде чем вкладывать в него средства. Это помогает понять реальную стоимость фонда и оценить, стоит ли в него инвестировать.
В этой статье мы постараемся определить оптимальный размер взаимного фонда без использования специального калькулятора. Вы узнаете, как определить пул активов, соответствующий вашим инвестиционным целям и предпочтениям.
Что такое взаимный фонд?
Это совокупность активов, приобретённых группой инвесторов. Они совместно покупают и управляют различными инструментами, включая акции, облигации, ценные бумаги и другие активы. Основная идея такого объединения — создать максимально диверсифицированный портфель, который подойдёт всем участникам фонда.
Как правило, взаимными фондами управляют профессиональные управляющие. При этом инвестором может стать любой человек — независимо от его финансового опыта и навыков торговли.
Говоря о размере взаимного фонда, обычно имеют в виду общий объём его активов. Также можно учитывать общую сумму средств, вложенных во все доступные активы.
Сегодня среди инвесторов наиболее популярны фонды открытого типа. У них есть два основных источника потенциального роста:
Первый источник роста — повышение стоимости активов в портфеле (акций, ценных бумаг, облигаций и других). Если цена актива растёт, увеличивается и стоимость фонда.
Второй источник роста — приток денежных средств. Чем больше денег инвесторы вкладывают в фонд, тем крупнее он становится. Проще говоря, доходность портфеля может быть отрицательной, но объём активов фонда всё равно может расти, если инвесторы продолжают вкладывать в него средства.
Оба источника роста могут действовать одновременно, и один способствует другому. Фонд с качественным и устойчивым портфелем привлекает новых инвесторов.
Большой размер взаимного фонда может снижать его эффективность
Чем больше инвесторов привлекает фонд, тем больше средств приходится управлять его управляющему. Это создаёт дополнительную нагрузку и может снизить эффективность фонда. Главная задача — как можно быстрее эффективно вложить все средства. При этом выбор активов для инвестирования требует анализа и изучения рынка.
Проще говоря, есть риск выбрать неподходящий актив или инструмент. Поэтому важно находить взаимные фонды подходящего размера для инвестирования. Готовую формулу или калькулятор, которые позволят определить оптимальный размер фонда, найти вряд ли удастся. Однако по ряду условий можно понять, подходит ли вам конкретный фонд.
Когда размер взаимного фонда не имеет значения
Размер фонда вряд ли станет проблемой, если в его портфеле преобладают облигационные и индексные фонды. Более того, в этом случае чем крупнее фонд, тем лучше. Большой размер снижает вероятность ошибок при инвестировании.
Когда размер взаимного фонда имеет значение
В некоторых случаях слишком крупный взаимный фонд может не соответствовать выбранному стилю инвестирования. Представьте фонд роста, ориентированный на компании с небольшой капитализацией: объём его активов увеличивается со 100 млн до 1 млрд долларов. Управляющим будет сложно справиться с таким значительным притоком средств, и эффективность фонда может снизиться.
Фонды малой капитализации специализируются на управлении низколиквидными активами, главным образом акциями. Избыток средств создаёт дополнительные сложности для управляющего. В результате управление средствами и активами становится менее эффективным.
Как справиться с трудностями, связанными с размером взаимного фонда
Когда взаимный фонд становится слишком крупным и это мешает управляющему принимать взвешенные инвестиционные решения, есть три основных способа исправить ситуацию:
Сохранить прежнюю стратегию, адаптировав её к большему объёму средств.
Измените стиль и стратегии инвестирования.
Не открывайте взаимный фонд для новых инвесторов.
Как выбрать взаимный фонд подходящего размера?
Чтобы найти фонд, который соответствует вашим ожиданиям, воспользуйтесь следующими правилами. Они помогут определить, повышает ли размер фонда его общую доходность в интересах инвесторов или, наоборот, снижает её:
Учитывайте размер фонда с учётом выбранного инвестиционного подхода. Как уже упоминалось, фонды акций компаний малой капитализации не должны быть слишком крупными, тогда как фонды облигаций и индексные фонды могут быть крупными.
Не инвестируйте в фонды, активы которых сокращаются. Под «сокращением активов» мы подразумеваем отрицательную доходность инструментов. Проще говоря, фонд теряет деньги или показывает доходность ниже ожидаемой.
Будьте осторожны с взаимными фондами, в которых слишком большая доля средств хранится в наличных. Как правило, фонды должны держать небольшую сумму наличных в резерве. Однако она не должна превышать 15%. В противном случае это может указывать на то, что управляющему фондом трудно поддерживать денежный поток.
Итоги
Взаимные фонды, как правило, со временем растут. Иногда это приводит к снижению доходности или ошибкам при инвестировании. Поэтому инвесторам следует тщательно выбирать взаимный фонд. При этом нужно учитывать размер резервов наличных средств, стиль и подход к торговле, а также набор целевых активов.
Этот материал не содержит и не должен рассматриваться как содержащий инвестиционные консультации или рекомендации, предложение или побуждение к совершению каких-либо сделок с финансовыми инструментами. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратитесь за консультацией к независимым финансовым консультантам, чтобы убедиться, что вы понимаете связанные с этим риски.
