যুক্তরাষ্ট্রের ডলার দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও USDJPY-এর ঘুরে দাঁড়ানো; নজরে জাপানের রাজনীতি ও ঝুঁকির অনুঘটক

বাজারের মনোভাব এখনও স্পষ্ট নয়…

যুক্তরাষ্ট্র, চীন ও বেইজিং থেকে আসা নতুন খবরের পাশাপাশি ইউক্রেন ও রাশিয়াকে নিয়ে ট্রাম্পের পদক্ষেপ বাজারের আস্থাকে চ্যালেঞ্জ করায় ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি মনোভাব আগের আশাবাদ ধরে রাখতে পারছে না। মধ্যপ্রাচ্য নিয়ে খবর এবং যুক্তরাষ্ট্রের ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) প্রকাশের আগে সতর্ক মনোভাবও বাজারের অনুভূতিতে চাপ ফেলছে। এর সঙ্গে সরকার অচল হয়ে পড়ার আশঙ্কা এবং অক্টোবরের বৈশ্বিক PMI অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে। আন্তর্জাতিক এসব উদ্বেগের মধ্যে রাজনৈতিক পরিবর্তনের কারণে জাপানও বেশ মনোযোগ আকর্ষণ করেছে। USDJPY পেয়ারটি প্রথমে কমলেও পরে ঘুরে দাঁড়িয়েছে।

প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের একের পর এক মন্তব্য জনমতকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করেছে। মাদক ব্যবসা নিয়ে উত্তেজনা বাড়ায় তিনি কলম্বিয়ার ওপর শুল্ক বাড়ানোর পরিকল্পনা ঘোষণা করেন। চীনের ক্ষেত্রে তিনি নিজের দাবিগুলো তুলে ধরেন। এর মধ্যে ছিল আগের মাত্রায় সয়াবিন কেনা আবার শুরু করা, ফেন্টানিলের চালান বন্ধ করা এবং “বিরল মৃত্তিকা নিয়ে খেলা” বন্ধ করা। ট্রাম্প আরও ইঙ্গিত দেন, চীনের ওপর শুল্ক কমানো হতে পারে—যা বাণিজ্য সংঘাত প্রশমনে তাঁর আগ্রহের ইঙ্গিত দেয়। এর আগে চীন নিয়ে ট্রাম্পের “সব ঠিক হয়ে যাবে” মন্তব্য এবং চীনের প্রেসিডেন্ট শি জিনপিংয়ের সঙ্গে আনুষ্ঠানিক বৈঠকের খবর শুক্রবার বাণিজ্যযুদ্ধের আশঙ্কা কমাতে সাহায্য করে। হোয়াইট হাউসের উপদেষ্টা কেভিন হ্যাসেট চীনের সঙ্গে ভালো সম্পর্ক ফিরিয়ে আনার বিষয়ে আত্মবিশ্বাস প্রকাশ করেন। পাশাপাশি, ফেডারেল কর্মীবাহিনীতে ব্যাপক ছাঁটাই ঠেকাতে মার্কিন কূটনীতিকদের প্রচেষ্টাও ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহকে সমর্থন করেছে।

প্রেসিডেন্ট পুতিনের সঙ্গে ট্রাম্পের ফোনালাপের পর রাশিয়ার সঙ্গে সম্পর্কের ক্ষেত্রে ইতিবাচক অগ্রগতির কথা জানিয়েছে হোয়াইট হাউস। এতে ইউক্রেন নিয়ে শান্তি আলোচনার আশা বেড়েছে। এদিকে, ফ্লোরিডায় ট্রাম্পের বিমানবন্দরের কাছে U.S. Secret Service একটি “সন্দেহজনক স্থাপনা” খুঁজে পেয়েছে, যা নিরাপত্তা নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।

ভাইস প্রেসিডেন্ট J.D. Vance দুটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় তুলে ধরেছেন: তিনি বলেছেন, হামাসকে নিরস্ত্র করা নিশ্চিত করার মতো পর্যাপ্ত অবকাঠামো নেই। পাশাপাশি, ইউক্রেনকে Tomahawk ক্ষেপণাস্ত্র দেওয়া হবে কি না, সে বিষয়ে Trump এখনও সিদ্ধান্ত নেননি।

চীনে তৃতীয় প্রান্তিকে (Q3) মোট দেশজ উৎপাদন (GDP) আগের প্রান্তিকের তুলনায় 1.1% বেড়েছে, যা 0.8% প্রত্যাশাকে ছাড়িয়ে গেছে। তবে, বছরওয়ারি GDP প্রবৃদ্ধি 4.8% হয়েছে—এক বছরে যা সবচেয়ে ধীর গতি। এতে চলমান অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জের ইঙ্গিত পাওয়া যায়। অন্যান্য তথ্য অনুযায়ী, সেপ্টেম্বরে শিল্প উৎপাদন 6.5% বেড়েছে, খুচরা বিক্রি বেড়েছে 3.0% এবং বেকারত্বের হার 5.2%-এ স্থির ছিল। তবে স্থায়ী সম্পদে বিনিয়োগ 0.5% কমেছে এবং আবাসন খাতে বিনিয়োগ 13.9% সংকুচিত হয়েছে। এতে চীনের আবাসন খাতের চলমান সংকটের চিত্র ফুটে উঠেছে।

চীনের GDP প্রবৃদ্ধি সামগ্রিকভাবে 5.2%-এ পৌঁছেছে, যা দেশটিকে পুরো বছরের 5% লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের পথে রেখেছে। তা সত্ত্বেও, আবাসন বাজার প্রবৃদ্ধির পথে বাধা হয়ে রয়েছে। নতুন বাড়ির দাম টানা 28তম মাসে কমেছে, যা ভোক্তা আস্থাকে দুর্বল করেছে।

চীনের পিপলস ব্যাংক (PBoC) তাদের বেঞ্চমার্ক 1-বছর ও 5-বছরের লোন প্রাইম রেট যথাক্রমে 3.00% ও 3.50%-এ অপরিবর্তিত রেখেছে।

বৈশ্বিক বাণিজ্যে বাড়তে থাকা সংরক্ষণবাদ এবং অস্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বেগের মধ্যে চীনের শীর্ষ বাণিজ্য আলোচক Li Chenggang-কে পদ থেকে সরিয়ে দেওয়া হয়েছে। চীনের বিরল মাটির চুম্বক রপ্তানিও কমেছে। এর মধ্যে যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানি মাসে-মাসে 28.7% কমেছে।

জাপানে, লিবারেল ডেমোক্রেটিক পার্টি (LDP) জাপান ইনোভেশন পার্টি (Ishin)-এর সঙ্গে জোটচুক্তি নিশ্চিত করেছে। এর ফলে LDP নেতা সানায়ে তাকাইচি নতুন প্রধানমন্ত্রী হওয়ার পথ তৈরি হয়েছে। এই রাজনৈতিক ঘটনায় USDJPY সাময়িকভাবে কমে গেলেও দ্রুত ঘুরে দাঁড়ায়। এখন বাজারের নজর তাকাইচির নীতিগত অবস্থানের দিকে, বিশেষ করে আর্থিক প্রণোদনা এবং ব্যাংক অব জাপানের (BOJ) নীতিতে এর সম্ভাব্য প্রভাবের দিকে। আরও কড়া নীতির পক্ষে থাকা BOJ নীতিনির্ধারক হাজিমে তাকাতা আবারও বলেছেন, জাপান BOJ-এর মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা প্রায় অর্জন করেছে এবং দেশটির ধীরে ধীরে মুদ্রানীতির পদ্ধতি বদলানো উচিত।

ইউরোজোনে, ECB প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড এক সাক্ষাৎকারে সতর্ক করে বলেছেন, মার্কিন ডলারের আধিপত্য কমতে শুরু করেছে। তিনি এই প্রবণতার লক্ষণ হিসেবে সোনার দাম বৃদ্ধি এবং যুক্তরাষ্ট্র থেকে ইউরোপে পুঁজি প্রবাহের কথা উল্লেখ করেন। লাগার্ড জোর দিয়ে বলেন, কোনো মুদ্রার প্রতি বিশ্বব্যাপী আস্থা বজায় রাখতে ভূরাজনৈতিক বিশ্বাসযোগ্যতা, আইনের শাসন এবং শক্তিশালী সামরিক বাহিনী থাকা জরুরি। এসব ক্ষেত্রে যুক্তরাষ্ট্র এখনো প্রভাবশালী থাকলেও, সময়ের সঙ্গে এই আধিপত্য ক্ষয় হতে পারে বলে তিনি সতর্ক করেন।

ফ্রান্সে, উল্লেখযোগ্য রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতার কারণে S&P Global দেশটির ক্রেডিট রেটিং AA- থেকে কমিয়ে A+ করেছে।

এদিকে, যুক্তরাজ্যের আবাসন বাজারে স্থবিরতার লক্ষণ দেখা গেছে। অক্টোবরে চাওয়া দাম বেড়েছে মাত্র 0.3%, যা বছরের এই সময়ে সাধারণত যতটা বাড়ে তার চেয়ে অনেক কম। এতে নভেম্বরের বাজেটের আগে অনিশ্চয়তা আরও বেড়েছে। যুক্তরাজ্য সরকার ‘Sterling 20’ উদ্যোগও চালু করেছে, যার লক্ষ্য দেশের বৃহত্তম পেনশন ফান্ডগুলোকে দেশীয় অবকাঠামো ও ব্যবসায় বিনিয়োগে উৎসাহিত করা।

নিউজিল্যান্ড তৃতীয় প্রান্তিকের মূল্যস্ফীতির তথ্য প্রকাশ করেছে। এতে দেখা গেছে, বছরওয়ারি CPI ছিল 3.0%—যা প্রত্যাশার সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ, তবে এক বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ। কোর মূল্যস্ফীতি ছিল 2.5%, যা রিজার্ভ ব্যাংক অব নিউজিল্যান্ডের 1–3% লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে। RBNZ-এর পছন্দের অন্তর্নিহিত মূল্যস্ফীতির সূচক—সেক্টরাল ফ্যাক্টর মডেল—বছরওয়ারি 2.7% দেখিয়েছে।

মার্কিন ডলার সূচক (DXY) শুক্রবারের পুনরুদ্ধার হারিয়েছে। আগের দিন সর্বকালের সর্বোচ্চ $4,380 থেকে পিছিয়ে আসার পর সোনার দামে ওঠানামা হয়েছে। EURUSD ও GBPUSD সামান্য বেড়েছে। USDJPY প্রথমে কমলেও পরে কিছুটা বেড়ে শুক্রবারের পুনরুদ্ধার অব্যাহত রেখেছে। AUDUSD ও NZDUSD তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী ছিল, আর USDCAD-এর আগের দরপতন অব্যাহত ছিল। মার্কিন ডলার এখনও চাপের মধ্যে রয়েছে এবং মে মাসের শুরুর পর সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমেছে। কঠিন একটি সপ্তাহের পর বিটকয়েন (BTC) ও ইথেরিয়াম (ETH) টানা তিন দিন ধরে বাড়ছে। এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের শেয়ারবাজারও বেড়েছে, যা ওয়াল স্ট্রিটের পুনরুদ্ধারের প্রতিফলন।

EURUSD ও GBPUSD-এর ঘুরে দাঁড়ানোর গতি নেই

মার্কিন ডলারের দরপতন এবং কিছুটা সতর্ক আশাবাদ EURUSD ও GBPUSD-কে শুক্রবারের লোকসান কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করেছে। তবে পৃথক কিছু কারণে এই পুনরুদ্ধারে গতি নেই। S&P ফ্রান্সের ক্রেডিট রেটিং কমানো এবং ECB প্রেসিডেন্ট লাগার্ডের সতর্ক মন্তব্য EURUSD-এর ক্রেতাদের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে। এদিকে, যুক্তরাজ্যের দুর্বল আবাসন বাজারের তথ্য, পেনশন তহবিলের বিধিনিষেধ শিথিল করতে ব্রিটিশ সরকারের উদ্যোগ এবং নভেম্বরের বাজেটের আগে অনিশ্চয়তা—সব মিলিয়ে GBPUSD-এর ক্রেতাদের জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করেছে।

রাজনৈতিক তৎপরতা ও BoJ নিয়ে উদ্বেগের মধ্যে USDJPY সামান্য ঊর্ধ্বমুখী

LDP নেতা সানায়ে তাকাইচি জাপানের পরবর্তী প্রধানমন্ত্রী হওয়ার দিকে এগোতে থাকায় বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উদ্বিগ্ন যে, সাবেক প্রধানমন্ত্রী আবে এবং সহজ অর্থনীতির নীতির প্রতি তাঁর সমর্থন ব্যাংক অব জাপানের কড়াকড়িমুখী অবস্থান থামিয়ে দিতে পারে। এমনকি তাকাতার মতো নীতিনির্ধারকেরা কঠোর নীতির পক্ষে কথা বললেও এই উদ্বেগ রয়েছে। এদিকে, জাপানের সর্বশেষ অর্থনৈতিক ডেটা এবং যুক্তরাষ্ট্র-জাপান সম্পর্ক নিয়ে অনিশ্চয়তার কারণে দুর্বল মার্কিন ডলার থাকা সত্ত্বেও USDJPY কিছুটা বেড়েছে।

অস্ট্রেলীয় ও নিউজিল্যান্ড ডলার তুলনামূলক শক্তিশালী রয়েছে

বাজারের আশাবাদ, চীনের বেশিরভাগ ইতিবাচক অর্থনৈতিক তথ্য এবং দুর্বল USD-এর সহায়তায় AUDUSD শুক্রবারের পুনরুদ্ধার অব্যাহত রেখেছে। একইভাবে, নিউজিল্যান্ডের মূল্যস্ফীতি RBNZ-এর সুদের হার কমানোর পরিকল্পনাকে চ্যালেঞ্জ করায় NZDUSD সামান্য বেড়েছে। অন্যদিকে, কানাডার গুরুত্বপূর্ণ রপ্তানি পণ্য ক্রুড অয়েলের দাম কমলেও তা উপেক্ষা করে USDCAD টানা দ্বিতীয় দিনের মতো কমেছে। এর পেছনে ছিল দুর্বল USD এবং যুক্তরাষ্ট্র-কানাডা বাণিজ্য চুক্তির সম্ভাবনা।

সোনার দাম সামান্য কমছে, ক্রুড অয়েলে চাপ অব্যাহত

সর্বকালের সর্বোচ্চ দামে পৌঁছানোর পর শুক্রবার সোনার ক্রেতারা বিরতি নেন। তবে সোমবারের শুরুর দিকে দাম দ্রুত ঘুরে দাঁড়ায়, যদিও সম্প্রতি ঊর্ধ্বমুখী গতি কিছুটা দুর্বল হয়েছে। এর পেছনে বাজারের মিশ্র মনোভাব এবং হিন্দু নববর্ষ উপলক্ষে ভারতের জোরালো ভৌত চাহিদা ভূমিকা রাখতে পারে। ভারত বিশ্বের অন্যতম বৃহৎ সোনা ভোক্তা।

অপরিশোধিত তেলের দাম চাপে রয়েছে। মে মাসের শুরুর পর সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে টানা তৃতীয় দিনের মতো দরপতন হয়েছে। চীনের সঙ্গে যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্যযুদ্ধের কারণে দেশটিতে জ্বালানির চাহিদা নিয়ে উদ্বেগ, OPEC+ থেকে সরবরাহ বাড়ার প্রত্যাশা, গাজায় উত্তেজনা প্রশমিত হওয়া এবং কয়েক মাসের নিষেধাজ্ঞার পর ইরান আবার জ্বালানি বাজারে ফিরতে পারে—এমন জল্পনা—সব মিলিয়ে দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি ও শেয়ারবাজারের দর কমছে

বাজারে কিছুটা আশাবাদ এবং USD দুর্বল হওয়ায় Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)-এর মতো শীর্ষ ক্রিপ্টোকারেন্সি টানা তৃতীয় দিনের মতো বেড়েছে। ওয়াল স্ট্রিটের পথ অনুসরণ করে এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলের ইকুইটিও সামান্য বেড়েছে। উল্লেখ্য, ক্রিপ্টো বেঞ্চমার্কগুলোতে দুই সপ্তাহের নিম্নমুখী প্রবণতা থাকলেও, টানা দুই দিনের দরপতনের পরও গত সপ্তাহে ইকুইটি সামান্য লাভ করেছে।

প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা

• মে মাসের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন পর্যায়ে থাকা WTI ক্রুড অয়েলের দামে চাপ বজায় রয়েছে। লেখার সময় দিনের লেনদেনে দাম 0.6% কমে $56.80-এর কাছাকাছি ছিল।
• $4,255-এর কাছাকাছি স্থির সোনা, $4,380-এর কাছাকাছি সর্বকালের সর্বোচ্চ দামের (ATH) স্তর ধরে রাখতে হিমশিম খাচ্ছে।
• আগের দিনের পুনরুদ্ধারের পর আবার দরপতনে US Dollar Index (DXY) নেমে 98.40-এ
• ইতিবাচক সূচনার পর ওয়াল স্ট্রিটের লেনদেন শেষ হয়েছে ঊর্ধ্বমুখী অবস্থায়। অন্যদিকে, এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজার কিছুটা বেড়েছে; তবে প্রাথমিক ট্রেডিংয়ে ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজারে স্পষ্ট কোনো দিক দেখা যায়নি।
• সর্বশেষে Bitcoin ও Ethereum—দুটিই টানা তিন দিন বেড়েছে। দাম সামান্য বেড়ে যথাক্রমে প্রায় $110,600 এবং $4,055 হয়েছে।

সামনে নিষ্প্রাণ একটি দিন…

সপ্তাহের শুরুতে ছুটির দিনের খবর এবং চীনের তথ্যের প্রভাবে বাজারে সক্রিয়তা দেখা গেলেও, অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে তেমন গুরুত্বপূর্ণ কিছু না থাকায় দিনটি তুলনামূলক শান্ত থাকতে পারে। অক্টোবরের PMI এবং এই সপ্তাহের শেষের দিকে প্রকাশিতব্য মার্কিন CPI-কে সামনে রেখে উদ্বেগ বাড়তে থাকায় ট্রেডাররা সতর্ক থাকতে পারেন। যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য উত্তেজনা, রাশিয়া-ইউক্রেন শান্তিচুক্তির সম্ভাবনা এবং ফেডের সংকেত—এসব খবর নিকট ভবিষ্যতে বাজারের গতিপথ নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখবে।

ফলে মার্কিন ডলার সাম্প্রতিক দরপতনের কিছুটা পুষিয়ে নিয়ে শেয়ার ও ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটগুলোর পুনরুদ্ধারকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে। তবে সোনা ও USDJPY নিজস্ব অনুঘটকের কারণে সমর্থন পেতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• দাম বাড়ার সম্ভাবনা: USDCAD, USDJPY
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, সোনা
• দর স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, মার্কিন ডলার, BTCUSD, ETHUSD, অপরিশোধিত তেল
• ধীর ও ধাপে ধাপে দরপতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！