El panorama de riesgo sigue siendo desfavorable
El sentimiento del mercado se tornó negativo a primera hora del martes, después de que la noticia de que no había contacto entre EE. UU. e Irán avivara los temores de guerra. Esto se sumó a las advertencias del Banco de Pagos Internacionales (BPI) y al aumento de las preocupaciones por la inflación en las principales economías. Las esperanzas iniciales surgieron de informes según los cuales Washington y Teherán estaban en contacto, pero ese optimismo se desvaneció. Los datos dispares de EE. UU., la cautela antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles y las decisiones de varios bancos centrales también presionaron el sentimiento.
El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, dijo que su último contacto con Steve Witkoff, enviado de EE. UU., tuvo lugar antes del ataque estadounidense más reciente, y negó que haya conversaciones en curso. Esto contradice los informes sobre recientes intercambios de mensajes de texto que sugerían una reanudación de la diplomacia durante el conflicto.
El BIS advirtió a los bancos centrales que no reaccionaran con rapidez al alza de los precios de la energía provocada por el conflicto. Hyun Song Shin, asesor económico del BIS, dijo que el aumento de los precios del petróleo y el gas podría ser un shock temporal de oferta, que los responsables de política monetaria deberían ignorar a menos que se prolongue.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hizo varios comentarios: continúan las conversaciones para garantizar la seguridad del estrecho de Ormuz con el apoyo de otros países; habló con Emmanuel Macron y valoró muy positivamente los esfuerzos de Francia; expresó opiniones variadas sobre la participación del Reino Unido; Irán quiere llegar a un acuerdo, pero quizá no esté preparado; los propietarios de barcos están evitando el estrecho; las acciones militares continúan; persiste la incertidumbre sobre el liderazgo de Irán y las minas; y los precios del petróleo y la inflación podrían bajar después del conflicto. También dijo que a Irán quizá solo le quede el 8% de sus misiles y que Israel está atacando zonas de Hezbolá en el Líbano. Trump pidió a China que aplazara una reunión con Xi Jinping debido a la guerra.
Los mercados mejoraron ligeramente al cierre de la semana, ya que las tensiones en Oriente Medio disminuyeron sin que hubiera una escalada importante.
El lunes, los precios del petróleo cayeron $5.70, o un 5.72%, hasta $93.64, antes de recuperarse el martes. La caída del lunes hizo caso omiso de los ataques de EE. UU. contra la isla de Kharg, que evitaron daños a la infraestructura petrolera. Se habló de un acuerdo, pero Trump dijo que Irán quizá no estuviera preparado.
Los datos de EE. UU. fueron mixtos. El índice manufacturero Empire State de marzo cayó a -0,20 desde 7,1 y se situó por debajo de la previsión de 3,90. Los datos mostraron un panorama dispar: los pedidos y el empleo se mantuvieron estables, pero los envíos se debilitaron y los plazos de entrega se alargaron. Los planes de gasto de capital alcanzaron máximos de varios años. La producción industrial subió un 0,2 % en febrero y la utilización de la capacidad se ubicó en el 76,3 %, impulsada por la minería, mientras que los servicios públicos registraron una caída. El índice del mercado de la vivienda de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) subió a 38 en marzo, pero se mantuvo por debajo de 50 por 22 meses. La asequibilidad sigue siendo un problema debido a las altas tasas hipotecarias y los costos de construcción.
En Canadá, la inflación se desaceleró. El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 1.8% interanual en febrero, por debajo del 1.9% previsto y del 2.3% de enero. Los indicadores de inflación subyacente bajaron a 2.3–2.4%, cerca del objetivo del 2%, pero el alza de los precios de la energía sigue siendo un riesgo.
El FOMC se reúne el martes y el miércoles. Debido a la incertidumbre por la guerra y la inflación, hay un 99,1 % de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios. Trump sugirió un recorte de emergencia de las tasas.
Aun así, el aumento de 0.25% en la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) no impresionó a quienes operan AUDUSD. Por su parte, el Índice de Precios de los Alimentos de Nueva Zelanda subió 0.1% mensual en febrero, frente al 2.5% anterior, pero no impulsó a NZDUSD.
Las tensiones geopolíticas se mantuvieron elevadas. Trump pospuso su visita a China (del 31 de marzo al 2 de abril). Irán atacó un buque tanque en el golfo de Omán, el primer ataque de este tipo al este del estrecho en dos semanas. Según United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO), un buque tanque cerca de Fujairah, en los Emiratos Árabes Unidos, recibió daños menores y no hubo heridos. Los EAU cerraron brevemente su espacio aéreo tras el ataque de un dron. Los precios del petróleo volvieron a subir por los riesgos para las principales rutas energéticas.
En general, el débil sentimiento del mercado presionó activos de riesgo como las acciones, las criptomonedas y las divisas de Australia y Nueva Zelanda (AUD, NZD), mientras favoreció al oro, el petróleo y el USD. El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantuvo cerca de un máximo de 9,5 meses. AUDUSD no logró subir pese al aumento de tasas del RBA, USDCAD avanzó y NZDUSD cayó. Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) pusieron fin a una racha de ocho jornadas consecutivas al alza, y las acciones de Asia-Pacífico cayeron pese a las ganancias previas de Wall Street.
EURUSD y GBPUSD pierden impulso en su recuperación, mientras USDJPY repunta
Los temores en los mercados globales y el posicionamiento previo a las reuniones de política monetaria de esta semana del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco de Japón (BOJ) y la Reserva Federal (Fed) impulsaron a los principales pares de divisas a retomar sus tendencias anteriores, revirtiendo la corrección del lunes.
Como resultado, EURUSD volvió a caer tras rebotar desde su nivel más bajo desde agosto de 2025; GBPUSD se acercó a su mínimo de dos meses y medio, registrado el viernes; y USDJPY volvió a subir, recuperándose del retroceso del día anterior tras alcanzar su nivel más alto desde julio de 2024. Los comentarios de los funcionarios japoneses no contribuyeron a debilitar USDJPY.
En Japón, el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, dijo que la inflación avanza gradualmente hacia el objetivo del 2%, pero necesita el apoyo del crecimiento salarial. Se espera que el BOJ mantenga sin cambios su tasa de política monetaria en el 0,75%.
El AUDUSD tiene dificultades pese al aumento de tasas del RBA
El AUDUSD no logró continuar la recuperación del día anterior y registró ligeras pérdidas cerca de la zona media de 0.7000, incluso después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subiera la tasa de interés 0.25%, su primer aumento desde noviembre de 2023.
El RBA aumentó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 4.1%, en una votación ajustada de 5 a 4. La decisión puso de manifiesto las diferencias entre controlar la inflación y apoyar el crecimiento económico. La inflación repuntó a finales de 2025 y se prevé que se mantenga por encima del objetivo del 2–3%, principalmente debido al alza de los precios del combustible. El dólar australiano reaccionó con volatilidad, pero después se debilitó.
La gobernadora de la RBA, Michele Bullock, dijo que la política podría ajustarse si fuera necesario. Comentarios anteriores de Andrew Hauser cambiaron las expectativas del mercado: antes de la decisión, la probabilidad de un recorte de tasas pasó a ser del 82%.
El NZDUSD cae y el USDCAD rebota
Un USD más fuerte, los débiles datos del índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda y la aversión general al riesgo hicieron caer el NZDUSD, revirtiendo el rebote del día anterior.
Al mismo tiempo, el USDCAD volvió a subir, revirtiendo su caída anterior, pese a la recuperación del precio del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá. El par está influido principalmente por los datos de inflación de Canadá y el posicionamiento del mercado antes de las reuniones de esta semana del Banco de Canadá (BoC) y del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Repuntan el petróleo crudo y el oro
El lunes, los precios del petróleo cayeron $5,70, o un 5,72 %, hasta los $93,64, antes de recuperarse el martes. La caída se produjo pese a los ataques de EE. UU. contra la isla de Kharg, que no dañaron la infraestructura petrolera. También se habló de un acuerdo, pero Donald Trump dijo que Irán podría no estar listo.
Las preocupaciones por las conversaciones entre EE. UU. e Irán y las advertencias del Banco de Pagos Internacionales (BPI) también impulsaron los precios del petróleo crudo WTI.
Al mismo tiempo, el oro volvió a subir a pesar del fortalecimiento del USD, respaldado por su demanda como activo refugio y por el posicionamiento del mercado antes de los datos y eventos clave de esta semana.
Las criptomonedas retroceden y las acciones bajan levemente
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) hicieron una pausa en su tendencia alcista de ocho días, ya que el fortalecimiento del USD y la consolidación del mercado antes de los eventos clave de esta semana presionaron los precios.
Los rendimientos de los bonos de EE. UU. bajaron: el rendimiento a 2 años cayó 5,9 puntos básicos, hasta el 3,675%, y el rendimiento a 10 años retrocedió 6,3 puntos básicos, hasta el 4,221%.
Los mercados bursátiles comenzaron la semana con una nota positiva. En Europa, el DAX de Alemania subió un 0.51%, el FTSE 100 del Reino Unido avanzó un 0.55%, el CAC 40 de Francia sumó un 0.31%, el IBEX 35 de España aumentó un 0.18% y el FTSE MIB de Italia ganó un 0.07%. En EE. UU., el S&P 500 y el Russell 2000 subieron ambos un 1.0%, el Nasdaq avanzó un 1.2% y el Dow Jones aumentó un 0.8%, impulsados por las esperanzas de que disminuyan las tensiones en el estrecho de Ormuz. Las acciones de empresas de viajes, como las aerolíneas y las líneas de cruceros, subieron, mientras que las de compañías de fertilizantes, como CF Industries, cayeron.
Dollar Tree fue la acción con mejor desempeño del S&P 500, con un alza del 6,4%. Meta subió un 2,3% tras conocerse informes sobre recortes de personal, mientras que Nebius se disparó un 15% después de cerrar un acuerdo con Meta.
El director ejecutivo de NVIDIA, Jensen Huang, anunció nuevos productos de inteligencia artificial (IA), incluido el chip Groq 3 LPX, chips ópticos desarrollados con TSMC y futuros diseños que utilizarán memoria de alto ancho de banda (HBM). NVIDIA prevé que la demanda alcance 1 billón de dólares para 2027, y que los hiperescaladores representen alrededor del 60%. La acción subió a 188,88 dólares antes de cerrar en 183,22 dólares, por debajo de medias móviles clave.
Movimientos recientes de los activos clave
- El petróleo crudo WTI sube más de un 3,0% y revierte la caída de la jornada anterior, hasta volver a los 97,40 dólares al momento de redactar.
- El oro pone fin a una racha de cuatro días de pérdidas y registra leves ganancias cerca de los $5,015 al momento de escribir.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra ganancias moderadas alrededor de 100.00 y recupera las pérdidas del lunes al momento de redactar.
- Wall Street cerró con ganancias, pero las acciones de Asia-Pacífico retrocedieron. Mientras tanto, las acciones de Europa y el Reino Unido registran ligeras alzas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran leves pérdidas intradía y caen por primera vez tras una racha alcista de ocho días. En las últimas operaciones, bajaron a $74,200 y $2,320, respectivamente.
Se perfila otra jornada intensa…
El índice de confianza ZEW (ZEW Sentiment Index) de la eurozona y Alemania se publicará antes que datos clave de EE. UU., como el cambio del empleo de ADP, las ventas de viviendas pendientes y el presupuesto mensual de la Fed, que marcarán la agenda económica del martes. Sin embargo, la atención principal seguirá centrada en el posicionamiento del mercado antes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las novedades sobre la guerra con Irán, los acontecimientos políticos en torno al presidente del FOMC y las conversaciones aplazadas entre Donald Trump y Xi Jinping.
El USD se mantiene firme pese a los datos mixtos, respaldado por la aversión al riesgo y las expectativas de una Reserva Federal (Fed) restrictiva. Esto aumenta la probabilidad de que las principales divisas y las divisas antipodeas, como el AUDUSD, sigan debilitándose.
El petróleo crudo y el oro podrían atraer compras si los próximos datos de EE. UU. siguen siendo débiles. Las criptomonedas parecen estar perdiendo impulso tras un repunte de ocho días, mientras que las acciones podrían recuperar parte de sus pérdidas si mejora el sentimiento general de riesgo del mercado.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se prevé un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
