Consolidación de fin de mes en curso
Los mercados financieros se mantienen lentos a primera hora del martes debido a las señales mixtas sobre el riesgo y al posicionamiento de fin de mes. La agenda económica es poco cargada y predomina la cautela antes del informe de empleo de Estados Unidos del viernes.
Aumentan las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Irán ataca en Dubái un buque petrolero kuwaití completamente cargado, según la Corporación Petrolera de Kuwait, y lo daña, provocando un incendio. Arabia Saudita intercepta ocho misiles balísticos iraníes dirigidos a Riad, cerca de zonas militares. También se reportan explosiones en Isfahán tras ataques atribuidos a Israel y/o EE. UU. Al mismo tiempo, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Baréin presionan para que EE. UU. lance una invasión terrestre de Irán, lo que evidencia el riesgo de una escalada más amplia.
Pese al aumento de las tensiones, el petróleo crudo registra fuertes movimientos al alza y a la baja. Los precios subieron primero tras el ataque al buque petrolero, pero luego cayeron después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, señalara que el conflicto podría terminar sin reabrir el estrecho de Ormuz, lo que redujo los temores sobre el suministro. Sin embargo, el continuo despliegue de tropas estadounidenses apunta a una posible maniobra de distracción.
Los mercados también reaccionan a los comentarios que Donald Trump publicó el lunes temprano en Truth Social. Afirma que EE. UU. mantiene conversaciones serias con un nuevo régimen iraní más razonable para poner fin a las acciones militares, que se han logrado avances y que es probable alcanzar un acuerdo. Al mismo tiempo, advierte que, si no se llega a un acuerdo y no se mantiene abierto el estrecho de Ormuz, EE. UU. podría atacar las centrales eléctricas, las instalaciones petroleras, la isla de Kharg y la infraestructura hídrica de Irán. Los mercados primero suben ante las esperanzas de negociación, pero después recortan sus ganancias debido a estas amenazas. Esto refleja una diplomacia de «palo y zanahoria», mientras el alto el fuego llega a su fin el 6 de abril.
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, expresó una postura cautelosa y firme. Señaló que la política monetaria está bien posicionada para esperar y observar. Reiteró el objetivo de inflación del 2% de la Fed, sin perder de vista el empleo. También dijo que los aranceles podrían aumentar temporalmente la inflación entre un 0,5% y un 1,0%, y que la Fed sigue enfocada en mantener estables las expectativas de inflación. Además, destacó la incertidumbre y la necesidad de actuar con cautela.
En cuanto a las perspectivas, Jerome Powell muestra un optimismo moderado y destaca las mejoras de productividad gracias a la inteligencia artificial (IA), así como unas perspectivas positivas a mediano y largo plazo, aunque los nuevos trabajadores podrían enfrentar desafíos. Afirma que no hay riesgos financieros importantes ni contagio proveniente del crédito privado. En general, la Fed mantiene una postura paciente y depende de los datos.
John Williams, funcionario de la Reserva Federal (Fed), respalda una política de tasas «altas por más tiempo» y afirma que la política actual está bien encaminada pese a la incertidumbre. Advierte que los aranceles y las tensiones en Oriente Medio podrían elevar la inflación a corto plazo, principalmente a través de los precios de la energía, y desacelerar el crecimiento. Prevé que la inflación se sitúe cerca del 2,75 % este año y vuelva al 2 % para 2027, con un crecimiento cercano al 2,5 %, lo que respalda un enfoque de esperar y ver y aplazar los recortes de tasas.
Los datos económicos de EE. UU. muestran resultados mixtos. El índice manufacturero de la Fed de Dallas se ubicó en +0.2, frente al -0.2 anterior.
China presenta datos más sólidos. El índice de gerentes de compras (PMI) de marzo mejoró: el manufacturero se situó en 50.4, frente a los 50 previstos, y el no manufacturero, en 50.1, frente a los 49.9 previstos. Esto indica expansión y una actividad fabril en su nivel más alto en 12 meses.
El índice del dólar estadounidense (DXY) retrocede desde un máximo de 10 meses y pone fin a una racha de cinco días al alza. EURUSD rebota desde un mínimo semanal, USDJPY prolonga el retroceso desde los máximos de julio de 2024 y GBPUSD registra su primera ganancia diaria en seis días tras caer a su nivel más bajo desde noviembre de 2025. AUDUSD y NZDUSD se mantienen débiles, mientras que USDCAD sigue fuerte, cerca de un máximo de 16 semanas, por séptimo día consecutivo. El oro conserva sus ganancias, el petróleo crudo pone fin a un repunte de cuatro días desde un máximo de tres semanas, y Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) prolongan su recuperación con un impulso limitado, mientras las acciones de Asia-Pacífico caen tras los resultados dispares de Wall Street.
El EURUSD rebota y el USDJPY prolonga su retroceso
El dólar estadounidense (USD) se debilita, mientras que algunas noticias ligeramente positivas de la eurozona y Japón favorecen un repunte correctivo del EURUSD y permiten que el USDJPY prolongue su retroceso desde un máximo de varios meses.
En Alemania, las ventas minoristas cayeron un 0,6%, frente al aumento esperado del 0,2%; el dato anterior fue de -0,9%. Por su parte, el índice de precios al consumidor (IPC) registró un aumento interanual del 2,7%, en línea con las expectativas.
El funcionario del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, afirma que el BCE responderá a los efectos de segunda vuelta de la inflación provocados por los shocks petroleros. Advierte que un conflicto prolongado en Oriente Medio pone en riesgo el escenario base del BCE y podría conducir a la estanflación. El BCE proyecta una inflación del 2,6 % en 2026, del 2,0 % en 2027 y del 2,1 % en 2028, mientras que reduce su previsión de crecimiento al 0,9 % en 2026, aunque estos pronósticos podrían haber quedado desactualizados por el alza de los precios de la energía. En general, el BCE mantiene una postura restrictiva.
En Japón, la inflación de Tokio se desacelera en sus indicadores general, subyacente y subyacente ampliado, lo que refleja una menor presión sobre los precios. El ministro de Finanzas de Japón dice que los mercados se mantienen bajo estrecha vigilancia. Las ventas minoristas y la producción industrial de Japón son más débiles de lo previsto.
GBPUSD mantiene el rebote correctivo pese a los discretos datos del Reino Unido
GBPUSD registra su primera ganancia diaria en seis días y rebota desde su nivel más bajo desde finales de noviembre, pero el par Cable no refleja plenamente la debilidad de los datos del Reino Unido (UK).
En el Reino Unido, la inflación de los precios en tiendas aumenta debido al impacto de la guerra con Irán en las cadenas de suministro. Los precios de la vivienda de Nationwide en el Reino Unido subieron un +0.9%, frente al -0.1% previsto; el dato anterior fue de +0.3%. El producto interno bruto (GDP) del Reino Unido creció un +0.1% trimestral, en línea con el dato preliminar, y un +1.0% interanual, también en línea con el dato preliminar de +1.0%; el dato anterior fue de +1.2%.
Las divisas antipodeanas siguen débiles
A diferencia de las principales divisas, los dólares de Australia, Nueva Zelanda y Canadá continúan las pérdidas previas debido a la cautela del mercado. El dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el dólar canadiense (CAD), representados por AUDUSD, NZDUSD y USDCAD, hacen caso omiso de los sólidos datos del índice de gestores de compras (PMI) de China y reaccionan, en cambio, al retroceso del petróleo crudo, una exportación clave para Canadá. AUDUSD cae por octavo día consecutivo, NZDUSD prolonga su descenso de seis días y USDCAD se mantiene firme cerca de un máximo de 16 semanas por séptimo día consecutivo.
Mientras tanto, las novedades de los bancos centrales muestran que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantiene un tono restrictivo en sus actas. Sus miembros están divididos sobre el momento adecuado, pero coinciden en que podría ser necesario un mayor endurecimiento debido al aumento de los riesgos inflacionarios.
Una encuesta de Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) reportó expectativas de inflación en niveles récord y baja confianza. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) también anunció reformas al sistema de pagos, entre ellas la prohibición de los recargos por pagos con tarjeta y la reducción de las tasas de intercambio, que permitirían ahorrar unos 2.500 millones de dólares australianos al año.
En Nueva Zelanda (NZ), la confianza y la actividad empresarial disminuyen, mientras que la inflación se mantiene elevada.
El oro y las criptomonedas avanzan
El retroceso del dólar estadounidense (USD), junto con el sentimiento mixto del mercado, ayuda al oro y a las criptomonedas a conservar las ganancias de principios de semana, mientras aumenta la demanda de activos refugio en medio de las tensiones persistentes y la aversión al riesgo. Aun así, es probable que estos activos terminen el mes a la baja, ya que las expectativas de una política monetaria restrictiva por parte de los bancos centrales y la guerra con Irán generan presión vendedora, que pone a prueba a los compradores y reduce el optimismo sobre nuevas subidas.
El petróleo crudo retrocede y las acciones bajan ligeramente
Las acciones suben primero mientras el petróleo crudo baja de alrededor de 103 a 99,43; luego ambos revierten el movimiento, con el petróleo al alza otra vez y las acciones a la baja. A primera hora del martes, el petróleo crudo WTI cayó por primera vez en cinco días, tras retroceder desde un máximo de tres semanas, mientras las acciones de Asia-Pacífico registraron pérdidas moderadas.
Según Goldman Sachs, los mercados bursátiles globales enfrentan una fuerte presión vendedora. El informe del banco señala las mayores ventas netas desde abril de 2025 y seis semanas consecutivas de salidas de capital, principalmente por ventas en corto, en una proporción de 5,6 a 1, lo que refleja un sentimiento bajista. El S&P 500 sigue débil pese a los esfuerzos de Donald Trump y, si no se alcanza un acuerdo antes del alto el fuego del 6 de abril, podrían aumentar los riesgos de recesión.
Los principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron mayormente a la baja, excepto el Dow Jones Industrial Average (Dow), que subió 49.50 puntos, o un 0.11%, hasta 45216.14. El S&P 500 cayó -25.13 puntos, o un -0.39%, hasta 6343.72; el NASDAQ cayó -153.72 puntos, o un -0.73%, hasta 20794.64; y el Russell 2000 cayó -35.68 puntos, o un -1.46%, hasta 2414.00.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI pone fin a una racha alcista de cuatro días y cotiza con una leve presión bajista cerca de $103.00 al momento de redactar.
- El oro sube por tercer día consecutivo y registra ganancias moderadas, con un precio cercano a los 4.530 USD en la última cotización.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra su primera pérdida diaria en seis días y retrocede desde su nivel más alto desde mayo de 2025; al momento de redactar, se mantiene levemente débil cerca de 100,50.
- Wall Street cerró al alza, pero las acciones de Asia-Pacífico retrocedieron. Mientras tanto, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron pérdidas moderadas durante la primera hora.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se mantienen al alza por segundo día consecutivo y suben a $67,400 y $2,060, respectivamente.
Se espera una jornada probablemente tranquila…
De cara al futuro, la atención se centra en una sesión informativa militar de EE. UU. sobre la Operación Epic Fury, a las 8:00 a. m., hora del Este. Los datos de inflación de la eurozona de marzo se publicarán antes del índice de confianza del consumidor de EE. UU., el índice de gerentes de compras de Chicago (PMI) y el informe de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS), que orientarán las operaciones intradía. Sin embargo, las señales de los bancos centrales y las novedades sobre Irán siguen siendo el principal foco de atención.
Con la consolidación de fin de mes y una agenda de datos ligera, el USD podría registrar pequeñas pérdidas diarias pese a las ganancias mensuales, lo que podría favorecer un rebote de divisas principales como EURUSD y GBPUSD, especialmente si los datos de la eurozona son positivos y los indicadores de EE. UU. decepcionan. El oro, las criptomonedas y las acciones podrían subir moderadamente, mientras que el petróleo crudo podría ceder parte de sus ganancias.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
