Los mercados siguen volátiles
Los mercados se mantuvieron cautelosos al inicio del viernes, mientras los traders esperaban al margen la publicación de datos clave, entre ellos el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM). La cautela también se vio reforzada por la evolución dispar de las noticias geopolíticas y comerciales, así como por la espera de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana. Los mercados locales estuvieron apagados el jueves, mientras los inversionistas esperaban el informe de ingresos y gastos personales de Estados Unidos del viernes, a las 08:30 ET, que finalmente dará a conocer los datos retrasados de septiembre sobre el gasto en consumo personal (PCE) y la inflación del PCE subyacente tras el cierre del gobierno.
Los datos económicos de Japón destacaron la persistente debilidad de la demanda de los consumidores. En octubre, el gasto de los hogares cayó un 3,0% interanual (y/y) y un 3,5% mensual (m/m), muy por debajo de las expectativas y revirtiendo el modesto aumento de septiembre. El descenso pone de manifiesto la fragilidad de la demanda de los hogares y complica la evaluación de la política del Banco de Japón (BOJ) antes de su reunión de diciembre. Bloomberg informó que el Banco de Japón (BOJ) se inclina por subir las tasas 25 puntos básicos en su reunión del 18 y 19 de diciembre, lo que elevaría la tasa de política monetaria al 0,75%, su nivel más alto desde 1995. El yen se fortaleció tras la noticia, mientras que los futuros de los bonos del Gobierno japonés (JGB) cedieron ante la posibilidad de un cambio de política.
La situación fiscal de Japón también atrajo la atención. La primera ministra Sanae Takaichi intentó calmar a los mercados tras anunciar un paquete de estímulo de 137.000 millones de dólares que generó preocupación por la sostenibilidad fiscal. El aumento de los rendimientos a largo plazo, la debilidad del yen y la incertidumbre sobre la absorción de la creciente oferta de bonos del gobierno japonés (JGB) siguen siendo desafíos clave. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, reiteró el compromiso del gobierno con la disciplina fiscal, la coordinación con el Banco de Japón (BOJ) y el seguimiento atento de los mercados antes de la reunión de política monetaria de diciembre.
Entre los acontecimientos corporativos y geopolíticos, se informó que Masayoshi Son, director ejecutivo de SoftBank, está trabajando con la Casa Blanca en planes para construir «Parques Industriales Trump» en terrenos federales, con una posible inversión de cientos de miles de millones de dólares vinculada al reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón.
En China, la fijación del USDCNY del viernes eliminó gran parte de la reciente tendencia a favorecer la apreciación del yuan, tras el repunte del dólar estadounidense. Al fijar el tipo cerca de las estimaciones del mercado, el Banco Popular de China (PBOC) señaló que está conforme con los niveles actuales del yuan y que prefiere la estabilidad cambiaria antes de la Conferencia Central de Trabajo Económico y las reuniones del Politburó, previstas para finales de este mes. El Banco Popular de China (PBOC) también pareció oponerse a las expectativas de que el yuan se apreciara por encima de 7,00, y cambió abruptamente de tono tras varias semanas de orientación más firme. Bloomberg informó que, desde septiembre, los vehículos de financiación de los gobiernos locales (LGFV) han tomado préstamos por miles de millones de dólares de compañías fiduciarias y de leasing a tasas superiores al 8%, más del triple de los costos de financiación en el mercado de bonos. Esto refleja un control central más estricto y un acceso limitado a préstamos bancarios y emisiones de bonos, lo que contribuye a una menor inversión en infraestructura.
En materia comercial, el representante comercial de Estados Unidos, Greer, afirmó que Washington busca una relación estable, pero reajustada, con China, y destacó la importancia de que los flujos comerciales bilaterales sean más equilibrados y posiblemente menores. Señaló que el déficit comercial de bienes de Estados Unidos con China ya se redujo aproximadamente un 25%, calificó el cambio de positivo y destacó los problemas que siguen pendientes en el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
El Banco de la Reserva de India (RBI) recortó su tasa repo en 25 puntos básicos el viernes, pese a la debilidad de la rupia y al sólido crecimiento interno. La decisión se tomó ante la baja inflación minorista y unas perspectivas de precios favorables. El banco central también implementó medidas de liquidez y dejó abierta la posibilidad de nuevos recortes si la inflación se mantiene controlada.
La actividad del mercado estadounidense del jueves fue estable, pero activa. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron con fuerza, aunque es probable que el reciente feriado haya distorsionado los datos. El dólar cayó al inicio de la jornada, tocó fondo cerca del fixing de Londres y luego subió de forma sostenida a medida que aumentaban los rendimientos, en parte respaldado por las especulaciones de que Hassett podría ser elegido como próximo presidente de la Reserva Federal.
Los principales datos de Estados Unidos mostraron que los recortes de empleo de Challenger bajaron en noviembre a 71,32 mil, frente a los 153,07 mil anteriores. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 191 mil, frente a las 220 mil previstas. El indicador de desempleo de la Reserva Federal de Chicago bajó de 4,46% a 4,44%, mientras que Revelio Labs informó de un segundo mes consecutivo de pérdida de empleos, con una caída de 9 mil. Los pedidos de fábrica de septiembre aumentaron 0,2%, frente al 0,5% previsto; los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron sin cambios en 0,5%, y los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa también se mantuvieron en 0,9%. No se esperaba que estas cifras, publicadas con retraso, movieran los mercados. El indicador de seguimiento del PIB de la Reserva Federal de Atlanta bajó ligeramente de 3,9% a 3,8%, aunque su fiabilidad sigue siendo cuestionable.
En el sector tecnológico, el cumplimiento de AMD con el régimen de tarifas de exportación del 15% apunta a una vía para mantener un acceso limitado a China bajo controles de exportación más estrictos, mientras que los envíos autorizados de MI308 podrían reducir la incertidumbre en el sector de los semiconductores. Las acciones de Moore Threads se dispararon más del 400% durante su oferta pública inicial (OPI) en Shanghái, con la que recaudó 1.100 millones de dólares. Esto refleja el entusiasmo de los inversionistas por el ecosistema nacional de GPU de China y la creciente competencia en el mercado mundial de computación con IA, en medio de las restricciones de exportación de EE. UU.
En los mercados en general, el índice del dólar estadounidense tuvo dificultades después del rebote correctivo del jueves desde un mínimo de cinco semanas. El oro subió ligeramente, pero careció de impulso. EURUSD y GBPUSD rebotaron, USDJPY cayó por tercer día consecutivo, AUDUSD alcanzó un máximo de ocho semanas, NZDUSD se recuperó de una caída reciente y USDCAD rebotó desde un mínimo de cinco semanas. El petróleo crudo retrocedió tras dos días de ganancias. Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registraron ganancias moderadas, mientras que las acciones subieron ligeramente, aunque con un impulso alcista limitado.
EURUSD y GBPUSD se recuperan; USDJPY sigue bajo presión
Los datos de empleo de Estados Unidos, ligeramente positivos el jueves, provocaron un rebote correctivo del dólar estadounidense y, junto con los datos mixtos de la Unión Europea (UE), llevaron al EURUSD a registrar su primera caída diaria en nueve días. A primera hora del viernes, el retroceso del dólar estadounidense, junto con la cautela de los mercados, reactivó las compras de EURUSD. El GBPUSD también se recuperó y revirtió el retroceso del día anterior desde un máximo de seis semanas, pese a la falta de factores importantes que impulsaran al Reino Unido.
Mientras tanto, el debate en curso sobre una subida de tasas del Banco de Japón (BOJ), el paquete de estímulo de Japón y los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) mantuvo débil al USDJPY por tercer día consecutivo, pese a los datos dispares mencionados anteriormente.
Las divisas de Australia y Nueva Zelanda se recuperan en medio de un sentimiento dispar
El AUDUSD se mantuvo firme por cuarto día consecutivo y operó cerca de su nivel más alto desde principios de octubre, mientras que el NZDUSD también recibió demanda y revirtió el retroceso del día anterior desde un máximo de varios meses. Por su parte, el USDCAD retrocedió desde el rebote correctivo del día anterior, que lo había alejado de un mínimo de cinco semanas, antes del informe de empleo de Canadá y de datos clave de EE. UU. Esto ocurrió pese a que los precios del petróleo crudo, principal exportación de Canadá, bajaron tras dos días de subidas.
El petróleo crudo retrocede, mientras que las criptomonedas y las acciones suben ligeramente
El petróleo crudo se vio favorecido anteriormente por la inacción de la OPEP+ y las preocupaciones sobre la distribución del suministro en Medio Oriente, pero los temores del mercado sobre las perspectivas de la demanda y el aumento de los inventarios podrían haber presionado recientemente los precios del oro negro. Dicho esto, el petróleo crudo WTI registra su primera pérdida diaria en tres días al inicio de la sesión del viernes.
El bitcoin (BTC) y el ethereum (ETH) interrumpieron el jueves sus rachas de dos días al alza, aunque no mostraban un impulso bajista. Sin embargo, las criptomonedas se recuperaron el viernes temprano, a medida que mejoraba el sentimiento del mercado y retrocedía el dólar estadounidense.
En cuanto a las acciones, los mercados bursátiles operaron en rangos estrechos: el S&P 500 se mantuvo prácticamente sin cambios y META tuvo un mejor desempeño tras reducir su inversión en realidad virtual (VR) y el metaverso.
Entre las noticias corporativas, se informó que Netflix está en conversaciones exclusivas para adquirir los estudios y los activos de streaming de Warner Bros. Discovery por 28 dólares por acción.
Últimos movimientos de los principales activos
- WTI rompe su racha de dos días de ganancias y registra pérdidas moderadas cerca de $59.60 al momento de escribir.
- Oro mantiene una ligera tendencia alcista cerca de $4,220, encaminándose a su segunda ganancia semanal consecutiva, aunque sin impulso alcista.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) retrocede hasta 98.90 y se encamina a su segunda pérdida semanal consecutiva, al momento de redactar este informe.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, mientras que las bolsas de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente. Además, la renta variable de Europa y el Reino Unido operó con leves avances durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) mantienen una ligera presión compradora cerca de los $92,200 y $3,165, respectivamente, después de poner fin el día anterior a una racha ganadora de dos días.
Se avecina una jornada activa…
Se espera que el viernes haya más actividad que el jueves debido a una serie de publicaciones económicas programadas. Los datos de empleo y del producto interno bruto (PIB) de la eurozona, así como los datos de empleo de Canadá, podrían captar la atención de los traders antes de la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, y del índice de sentimiento del consumidor de diciembre de la Universidad de Michigan (UoM), junto con las expectativas de inflación.
Cabe destacar que los recientes datos positivos sobre el empleo en Estados Unidos no redujeron por completo las expectativas de una postura más moderada de la Reserva Federal (Fed). Esto significa que cualquier nuevo debilitamiento de los datos estadounidenses de hoy podría provocar un retroceso del dólar estadounidense hacia mínimos de varias semanas y, potencialmente, favorecer a los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Movimiento lateral previsto: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense, oro
- Se anticipa una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
