मज़बूत डॉलर और अमेरिकी रोज़गार के संकेतों से पहले मिली-जुली धारणा के बीच चांदी में गिरावट

हफ्ते की शुरुआत का आशावाद फीका पड़ा

हफ्ते की सकारात्मक शुरुआत के बाद बाज़ार का रुझान थोड़ा नकारात्मक हो गया। बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों ने अहम अमेरिकी आँकड़ों से पहले सतर्कता बढ़ा दी। अमेरिका के मिले-जुले आँकड़ों और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की वैश्विक टैरिफ़ लगाने की क्षमता पर अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के आने वाले फ़ैसले को लेकर भी चिंताएँ बढ़ीं।

खबरों के मुताबिक, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप वेनेज़ुएला की सरकारी तेल कंपनी Petróleos de Venezuela SA (PdVSA) पर काफ़ी नियंत्रण हासिल करने की योजना बना रहे हैं। यह वैश्विक ऊर्जा बाज़ारों को नया रूप देने और लैटिन अमेरिका में अमेरिकी प्रभाव मज़बूत करने की व्यापक रणनीति का हिस्सा है। हालांकि, ट्रंप का लक्ष्य वेनेज़ुएला में तेल उत्पादन फिर से बढ़ाना है, लेकिन अमेरिकी तेल कंपनियाँ वहाँ निवेश करने से पहले गारंटी चाहती हैं।

अमेरिकी विदेश मंत्री मार्को रुबियो ने पुष्टि की कि वह अगले हफ्ते डेनमार्क के अधिकारियों से मुलाकात करेंगे। डेनमार्क के स्वायत्त क्षेत्र ग्रीनलैंड को लेकर तनाव बढ़ रहा है। यह ऐसे समय में हो रहा है जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के नेतृत्व वाली उत्तराधिकारी सरकार आर्कटिक द्वीप पर नियंत्रण हासिल करने की अपनी विवादास्पद इच्छा दोहरा रही है, जिससे डेनमार्क, ग्रीनलैंड और NATO के सहयोगी देशों में चिंता बढ़ी है।

बुधवार को शुरुआती ट्रेडिंग में आम तौर पर जोखिम लेने के पक्ष में माहौल था और दोपहर तक S&P 500 ने नया सर्वकालिक उच्च स्तर छू लिया। हालांकि, राष्ट्रपति ट्रंप की रक्षा कंपनियों को डिविडेंड और शेयर बायबैक रोकने की सलाह, साथ ही एकल-परिवार वाले घरों पर संस्थागत स्वामित्व पर संभावित प्रतिबंध की टिप्पणियों से माहौल ठंडा पड़ गया। उनके पास इन बदलावों को लागू करने का अधिकार नहीं है, फिर भी उनकी टिप्पणियों को शेयर बाज़ार के लिए मददगार नहीं माना गया।

इसके अलावा, टैरिफ़ पर अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के फ़ैसले को लेकर चिंताएँ बढ़ीं। अगर कोर्ट टैरिफ़ का समर्थन करता है या राष्ट्रपति को उन्हें किसी और तरीके से लागू करने का अधिकार देता है, तो कुछ शेयरों पर दबाव पड़ सकता है।

अमेरिकी रोज़गार आँकड़ों के मुताबिक, दिसंबर में ADP के राष्ट्रीय रोज़गार में 41K की बढ़ोतरी हुई, जबकि 47K की उम्मीद थी। नवंबर में JOLTS के तहत नौकरी के अवसर 7.146M रहे, जो 7.6M के अनुमान से कम थे। अमेरिका में अक्टूबर के फ़ैक्टरी ऑर्डर 1.3% गिरे, जो 1.2% की अनुमानित गिरावट से थोड़ा ज़्यादा था। टिकाऊ सामानों के ऑर्डर भी 2.2% घटे। हालांकि, दिसंबर का ISM सर्विसेज़ इंडेक्स 54.5 रहा, जो 52.3 के अनुमान से अधिक था। इससे सितंबर के बाद से रिकवरी के संकेत मिले।

कांग्रेस के कर्मचारियों, खासकर प्रभावशाली हाउस समितियों में काम करने वालों के ईमेल सिस्टम हैकिंग अभियान में प्रभावित होने की खबरों के बाद चीनी साइबर जासूसी को लेकर अमेरिका की चिंताएँ बढ़ गईं। इस अभियान को “Salt Typhoon” नाम दिया गया है। Reuters इन खबरों की पुष्टि नहीं कर सका, लेकिन इस सेंधमारी ने अमेरिका-चीन तनाव बढ़ने के बीच वॉशिंगटन का ध्यान साइबर सुरक्षा पर और ज़रूरी बना दिया है।

चीन के उद्योग मंत्रालय ने बैटरी निर्माताओं को उत्पादन क्षमता बढ़ाने पर सीमाएँ लगाने की चेतावनी दी। इसकी वजह इलेक्ट्रिक वाहन और ऊर्जा भंडारण क्षेत्रों में ज़रूरत से ज़्यादा क्षमता का जोखिम है। इससे अव्यवस्थित प्रतिस्पर्धा और प्रॉफ़िट मार्जिन घटने को लेकर बढ़ती चिंताओं के संकेत मिले।

चीन से जुड़े बाज़ार के रुझान मिले-जुले रहे। चीनी बाज़ारों में असमानता दिखी—टेक शेयरों की कमजोरी से हांगकांग पर दबाव रहा, जबकि पीपुल्स बैंक ऑफ़ चाइना (PBoC) के CNY 1.1tn के रिवर्स रेपो ऑपरेशन से मेनलैंड चीन को सहारा मिला। वहीं, चीनी साइबर जासूसी और अमेरिका-चीन तनाव को लेकर भू-राजनीतिक चिंताओं ने जोखिम वाली एसेट्स और एशियाई करेंसी पर दबाव डाला।

जापान में नवंबर के वास्तविक वेतन साल-दर-साल 2.8% घटे, जो जनवरी के बाद सबसे बड़ी गिरावट है। बोनस भुगतान में कमी और ऊँची महंगाई से घरेलू ख़रीदने की क्षमता लगातार घट रही है। कमज़ोर आय के माहौल में नीति सख़्त करने के फ़ैसले को लेकर बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) के सामने चुनौती है। जापान के हालिया 30-वर्षीय JGB (जापानी सरकारी बॉन्ड) ऑक्शन में मांग कमज़ोर रही, जिससे मौजूदा यील्ड स्तरों पर बहुत लंबी अवधि के कर्ज़ को लेकर बाज़ार की बेचैनी के संकेत मिले।

रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हॉसर ने महंगाई घटने की बाज़ार की उम्मीदों का विरोध किया और संकेत दिया कि जल्द ब्याज दरों में कटौती की संभावना कम है। नवंबर में ऑस्ट्रेलिया का वस्तु व्यापार अधिशेष तेज़ी से घटकर A$2.94bn रह गया। इसकी मुख्य वजह लौह अयस्क के निर्यात में 9% की गिरावट थी। RBA के सख़्त रुख से छोटी अवधि की यील्ड को सहारा मिला और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर नीचे की ओर दबाव सीमित करने में मदद मिली।

अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) ने कच्चे तेल के भंडार में 3.832M बैरल की गिरावट दर्ज की, जबकि 447K बैरल की बढ़ोतरी का अनुमान था। 

राष्ट्रपति ट्रंप ने एकल-परिवार वाले घरों पर कंपनियों के स्वामित्व पर प्रतिबंध लगाने का सुझाव दिया, जिसके बाद Blackstone के शेयर तेज़ी से गिरे। किफ़ायती आवास के समर्थक लंबे समय से ऐसी नीति की मांग करते रहे हैं। ट्रंप के पास ऐसा प्रतिबंध लागू करने का अधिकार नहीं है, फिर भी इस खबर से Blackstone के शेयर पहले 8% गिर गए। बाद में नुकसान कुछ कम हुआ और शेयर 4.5% नीचे बंद हुए।

दो दिन की बढ़त के बाद अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) में उतार-चढ़ाव रहा। चांदी और सोना, दोनों में पिछले दिन हफ्ते का उच्च स्तर छूने के बाद मामूली गिरावट आई। इस बीच, प्रमुख करेंसी पर आम तौर पर दबाव रहा और ऑस्ट्रेलियाई व न्यूज़ीलैंड डॉलर समेत एंटिपोडियन करेंसीज़ गिरीं। कच्चा तेल कमज़ोर बना रहा और दो हफ्ते के निचले स्तर के करीब रहा। क्रिप्टोकरेंसी और एशिया-प्रशांत के शेयरों पर भी नीचे की ओर दबाव रहा। वॉल स्ट्रीट में कारोबार मिला-जुला रहा।

EURUSD और USDJPY में मामूली हलचल, GBPUSD पर दबाव बरकरार

दो दिन की तेज़ी के बाद अमेरिकी डॉलर में बढ़त के पक्ष में रहने वाले ट्रेडर्स ने फिलहाल विराम लिया है। वे लगातार दूसरे हफ्ते बढ़त की उम्मीद कर रहे हैं। कमज़ोर ब्रिटिश गतिविधि आँकड़ों और बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण GBPUSD को रिकवर करने में मुश्किल हो रही है। इस बीच, यूरोज़ोन के मिले-जुले महंगाई आँकड़ों और ग्रीनलैंड व यूक्रेन से जुड़ी चिंताओं के चलते EURUSD पर दबाव है। लगातार दो दिन की गिरावट के बाद यह पेयर हफ्ते के निचले स्तर के करीब बना हुआ है। इसी तरह, जापान में वास्तविक वेतन घटने और जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) की मांग कमज़ोर होने से USDJPY की दो दिन की बढ़त थम गई और इसमें मामूली गिरावट आई। इससे ब्याज दरें बढ़ाने की बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की योजनाओं के सामने चुनौती खड़ी हो रही है।

एंटिपोडियन करेंसीज़ पर बिकवाली का दबाव

कमज़ोर बाज़ार रुझान, मज़बूत USD या चीन से जुड़ी लगातार चिंताओं—इनमें से किसी भी वजह से कमोडिटी से जुड़ी करेंसीज़ पर दबाव बना हुआ है और बिकवाली हो रही है। रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हॉसर की सतर्क टिप्पणियों, ऑस्ट्रेलिया के कमज़ोर व्यापार आँकड़ों और कच्चे तेल की नरम कीमतों से गिरावट का दबाव और बढ़ा। नतीजतन, AUDUSD में तीन हफ्तों की सबसे बड़ी दैनिक गिरावट दर्ज हुई, NZDUSD लगातार तीसरे दिन गिरा, जबकि USDCAD लगातार आठवें सत्र में बढ़कर एक महीने के उच्च स्तर पर पहुँच गया।

चांदी पर सबकी नज़र

छह हफ्तों में पहली बार साप्ताहिक गिरावट दर्ज करने के बाद चांदी की कीमत लगातार दूसरे दिन नीचे आई। 150% की भारी साल-दर-साल बढ़त के बाद तेजड़ियों ने विराम लिया। इस चमकीली धातु में गिरावट की मुख्य वजह USD में मजबूती, चीन से जुड़ी चिंताएँ, बाजार का कमजोर रुझान और 2025 की मजबूत तेजी के बाद साल की शुरुआत में मुनाफ़ावसूली है। फिर भी, बिकवाली करने वालों का बाजार पर पूरा नियंत्रण नहीं है। चांदी में लगातार मजबूत दिलचस्पी के बीच बाजार भागीदार नए जोखिम लेने से पहले स्पष्ट संकेतों का इंतज़ार कर रहे हैं।

सोने में नरमी, कच्चे तेल में और गिरावट

अमेरिका के अहम आंकड़ों और USD में मजबूती की आशंका के बीच सोना लगातार दूसरे दिन गिरा। बुलियन में सालाना 65% की बढ़त के बाद इससे बिकवाली करने वालों को बढ़ावा मिला। इस बीच, भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने के बावजूद कच्चे तेल को सहारा नहीं मिला। चिंता बढ़ रही है कि राष्ट्रपति Donald Trump ऊर्जा उत्पादन बढ़ाने पर जोर दे सकते हैं, जबकि OPEC+ उत्पादन कटौती के लक्ष्यों को लेकर अब भी हिचकिचा रहा है। नतीजतन, काले सोने ने अमेरिका में साप्ताहिक तेल भंडार में अप्रत्याशित कमी को नज़रअंदाज़ किया।

क्रिप्टोकरेंसी और शेयरों में हल्की गिरावट

डिजिटल एसेट्स में संस्थागत दिलचस्पी बढ़ने के बावजूद बाजार का सतर्क रुख और USD में मजबूती क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव डाल रहे हैं। इस बीच, राष्ट्रपति Donald Trump की टिप्पणियों और अमेरिका के ज्यादातर सकारात्मक आंकड़ों से फेडरल रिज़र्व (Fed) के नरम रुख को चुनौती मिलने के बाद वॉल स्ट्रीट में कारोबार मिश्रित रहा। चीन से जुड़ी चिंताओं और जापान के हालिया घटनाक्रमों के साथ इनका असर एशिया-प्रशांत के शेयरों पर भी पड़ा।

प्रमुख एसेट्स में हालिया उतार-चढ़ाव

• WTI कच्चा तेल नवीनतम स्तर पर $56.15 पर है और लगातार तीन दिन से गिरावट में है।
• सोनापिछले दिन के गिरावट के रुझान को जारी रखते हुए, लिखे जाने के समय सप्ताह के उच्चतम स्तर से फिसलकर $4,430 पर आ गया।
• अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY)दो दिन की बढ़त के बाद 98.70 के आसपास ठहरा हुआ है।
• वॉल स्ट्रीटमिश्रित रुख के साथ बंद हुआ, जबकि एशिया-प्रशांतके शेयरों में हल्की गिरावट आई। वहीं, शुरुआती कारोबारी घंटे में यूरोप और UK के शेयरों में भी मिलाजुला कारोबार हो रहा है।
• Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) दोनों 1.0% से अधिक गिरकर क्रमशः $90,200 और $3,110 पर आ गए।

आगे एक और सक्रिय दिन…

प्रमुख आर्थिक आंकड़ों की भरमार और बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच, गुरुवार को वैश्विक वित्तीय बाजारों में एक और सक्रिय दिन रहने की संभावना है। स्विट्ज़रलैंड की महंगाई, यूरोज़ोन के आंकड़े और कनाडा के व्यापार संबंधी आंकड़े बाजार की गतिविधियों को प्रभावित कर सकते हैं। इसके बाद अमेरिका के अहम आंकड़े जारी होंगे, जिनमें बेरोज़गारी भत्ते के दावे, वस्तुओं का व्यापार संतुलन और गैर-कृषि उत्पादकता शामिल हैं। मिले-जुले आंकड़ों के बावजूद रोजगार के सकारात्मक संकेतों से USD में मजबूत बढ़त को सहारा मिला है। इससे क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव पड़ सकता है। प्रमुख शेयरों में मिलाजुला कारोबार हो सकता है, जब तक कि जोखिम से बचने की बढ़ती प्रवृत्ति अमेरिकी शेयरों पर असर न डाले। सोने, चांदी और जापानी येन (JPY) में कुछ मजबूती आ सकती है, जबकि आपूर्ति संबंधी चिंताओं के बीच कच्चे तेल पर दबाव बना हुआ है।

प्रमुख एसेट्स के पूर्वानुमान

• तेजी की उम्मीद: USDCAD, USDJPY, Gold, Silver
• आगे और गिरावट की संभावना: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
• सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव की उम्मीद: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, US Dollar, Gold
• धीमी &और क्रमिक गिरावट की संभावना: DAX, FTSE 100, EURUSD, क्रूड ऑयल, GBPUSD

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