Pasaran sukar mencari arah apabila isu perdagangan, politik dan fiskal membayangi menjelang pengeluaran data penting
Sentimen pasaran kekal bercampur-campur pada awal pagi Khamis sementara pedagang menantikan data PMI Mei dari Eropah, UK dan AS. Sikap berhati-hati berterusan berikutan kebimbangan terhadap peningkatan hutang fiskal AS yang berkaitan dengan pemotongan cukai Trump serta ketegangan perdagangan yang berterusan dengan ekonomi utama. Ketegangan geopolitik di Ukraine dan Timur Tengah turut meredakan optimisme, manakala amaran bank pusat tentang inflasi berterusan mengurangkan harapan terhadap pemotongan kadar faedah. Hal ini mencetuskan kebimbangan tentang pertumbuhan global yang lebih perlahan, konflik perdagangan dan peningkatan risiko politik.
Pada Rabu, setiausaha Presiden AS Trump dilaporkan memberitahu pemimpin Eropah bahawa Presiden Rusia Putin belum bersedia untuk menamatkan perang di Ukraine, sekali gus menambah senarai kebimbangan geopolitik yang semakin panjang. Pasaran turut tertekan oleh kebimbangan tentang kemungkinan serangan Israel ke atas tapak nuklear Iran dan peningkatan ketegangan antara India dengan China, meskipun gencatan senjata rasmi telah dicapai.
Ketidakpastian berkaitan perdagangan berterusan apabila ketegangan antara AS dengan Jepun masih belum reda dan rundingan EU-AS tidak menunjukkan kemajuan. Sementara itu, China mengukuhkan hubungan globalnya dengan memeterai perjanjian perdagangan dengan 10 negara ASEAN. UK dan Australia pula giat mengusahakan perkongsian perdagangan baharu, dengan tanda-tanda awal kejayaan.
Rang undang-undang cukai Trump kini hampir menjadi undang-undang, sekali gus meningkatkan kebimbangan terhadap defisit fiskal AS dan kemungkinan kesannya yang membebankan pertumbuhan ekonomi, khususnya berikutan ketegangan perdagangan global dan politik yang semakin memuncak.
Di rantau Asia Pasifik, PMI Australia menunjukkan isyarat bercampur-campur, New Zealand menyemak turun unjuran defisit fiskalnya, manakala data aktiviti Jepun bagi Mei kekal tidak jelas. Keadaan ini mendorong ulasan berhati-hati daripada Bank of Japan (BoJ) dan pegawai kerajaan.
Suasana mengelak risiko ini mendorong hasil bon jangka panjang global meningkat dan menekan Indeks Dolar AS (DXY), sementara aset perlindungan tradisional seperti emas, franc Swiss (CHF) dan yen Jepun (JPY) mengukuh. Mata wang utama dan mata wang Antipodean yang berkait dengan komoditi turut meningkat sedikit. GBP/USD menyerlah berikutan corak teknikal menaik dan data CPI UK yang kukuh.
Harga minyak naik seketika ke paras tertinggi dalam beberapa hari, tetapi kemudian susut selepas laporan mingguan EIA—yang sejajar dengan data API—menunjukkan peningkatan inventori yang tidak dijangka, menandakan bekalan semakin bertambah. Bitcoin (BTCUSD) mencatat paras tertinggi sepanjang masa yang baharu dalam pasaran kripto, manakala Ethereum (ETHUSD) turut meningkat. Namun, ekuiti merosot selepas Wall Street ditutup dengan lemah.
EURUSD mendatar berikutan kenyataan ECB yang bercampur-campur dan kebimbangan perdagangan menjelang data PMI penting EU/Jerman
EURUSD bergerak mendatar berhampiran paras tertinggi dalam dua minggu selepas meningkat selama tiga hari. Ulasan ECB baru-baru ini menimbulkan keraguan terhadap kekuatan euro di tengah-tengah kebimbangan berterusan tentang inflasi, pertumbuhan dan perdagangan. Walaupun penggubal dasar mengambil nada optimistik secara berhati-hati dan menolak kemungkinan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat, kenyataan mereka kurang meyakinkan.
Pada masa yang sama, kemajuan perlahan dalam rundingan perdagangan EU-AS dan data ekonomi yang kurang memberangsangkan tidak banyak menyokong euro. Ini menjadikan kelemahan dolar AS sebagai pemacu utama kenaikan terkini pasangan mata wang ini. Dengan data PMI Mei dari zon euro dan Jerman bakal dikeluarkan, kejutan yang lebih rendah daripada jangkaan boleh mencabar momentum menaik pasangan ini dan menghentikan kenaikan mingguannya.
Pembeli GBPUSD semakin mengukuh, USDJPY kekal dalam aliran menurun
GBPUSD melonjak ke paras tertinggi sejak Februari 2022, disokong oleh corak “Cup and Handle” menaik yang terbentuk selama lapan bulan, data inflasi UK yang kukuh dan kelemahan dolar AS secara meluas. Namun, kenaikan itu terhenti selepas tiga hari berturut-turut meningkat apabila pasaran memasuki fasa pengukuhan menjelang pengeluaran data PMI penting.
Sementara itu, USDJPY melanjutkan penurunannya untuk hari kelapan berturut-turut dan mencecah paras terendah dalam dua minggu. Pengukuhan yen didorong oleh daya tarikannya sebagai aset perlindungan, nada hawkish Bank of Japan dan keraguan yang semakin meningkat terhadap persepsi bahawa Perbendaharaan AS ialah aset selamat, yang mendorong hasil meningkat. Walaupun data PMI Jepun tidak banyak memberi galakan, momentum menurun sedikit perlahan sementara pedagang menantikan data penting AS dan undian mengenai rang undang-undang cukai Trump.
Mata wang Australia dan New Zealand bergerak bercampur-campur di tengah-tengah sentimen yang tidak menentu
Walaupun dolar AS lemah secara meluas, AUDUSD hanya mencatat kenaikan sederhana untuk hari kedua, disokong oleh data PMI Australia yang bercampur-campur dan optimisme terhadap perjanjian perdagangan. Sementara itu, NZDUSD menghapuskan kenaikan hari sebelumnya tetapi sukar memperoleh momentum. Pasaran tidak terkesan dengan unjuran fiskal New Zealand yang dikemas kini dan tiada pemangkin baharu dari Auckland.
USDCAD kekal tertekan pada paras terendah dalam dua minggu selepas merosot selama tiga hari. Data Kanada yang positif, optimisme politik dan harga minyak mentah yang kukuh—eksport utama Kanada—menekan pasangan ini. Namun, momentum menurun semakin reda, khususnya selepas harga minyak menamatkan kenaikan tiga hari berturut-turut meskipun mencecah paras tertinggi bulanan, susulan peningkatan inventori minyak mentah AS yang tidak dijangka.
Harga minyak mentah merosot selepas sesi yang lemah, emas mencatat kenaikan selama empat hari
Harga minyak mentah sukar mencari arah selepas sesi yang tidak menentu. Harga pada mulanya melonjak ke paras tertinggi bulanan akibat ketegangan yang semakin memuncak melibatkan Iran, tetapi kemudian berbalik dengan ketara dan ditutup lebih rendah buat kali pertama dalam empat hari. Penurunan itu menyusuli peningkatan inventori mingguan rasmi AS yang tidak dijangka, selaras dengan data industri yang dikeluarkan lebih awal. Harga turut tertekan oleh ketiadaan gangguan bekalan, spekulasi tentang kemungkinan OPEC+ meningkatkan pengeluaran dan kebimbangan berterusan terhadap permintaan global di tengah-tengah pertumbuhan yang perlahan serta ketidakpastian perdagangan.
Sementara itu, emas melanjutkan kenaikannya untuk hari keempat berturut-turut dan menguji paras rintangan utama yang tidak dicapai sejak lebih sebulan lalu. Permintaan terhadap aset perlindungan kekal kukuh apabila pelabur mencari perlindungan daripada kebimbangan terhadap pertumbuhan ekonomi, kelemahan Dolar AS dan kekurangan kemajuan bermakna dalam rundingan perdagangan. Kenaikan hasil Perbendaharaan AS turut mencerminkan sikap berhati-hati pelabur, sekali gus menyokong harga jongkong emas.
Mata wang kripto juga kekal kukuh
Bitcoin (BTCUSD) melanjutkan kenaikannya dan mencatat paras tertinggi sepanjang masa baharu dalam kenaikan tiga hari berturut-turut. Sementara itu, Ethereum (ETHUSD) kekal kukuh untuk hari kedua dan mencapai paras tertinggi mingguan baharu. Kenaikan ini berlaku meskipun sentimen pasaran keseluruhan lembap, didorong oleh kelemahan Dolar AS, optimisme yang semakin meningkat dalam industri dan penembusan teknikal yang menaik.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat paras terendah mingguan baharu sekitar $60.70, meneruskan penurunan pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi bulanan.
- Emas mencatat aliran menaik selama empat hari dan kini meningkat ke paras tertinggi dua minggu sekitar $3,330.
- Indeks USD kekal di sekitar 99.60 dalam keadaan defensif selepas mencecah paras terendah dua minggu ketika mencatat aliran menurun selama tiga hari pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup lebih rendah, lalu memberi tekanan menurun kepada saham Asia Pasifik. Namun begitu, saham Eropah dan British tidak menunjukkan arah yang jelas pada awal sesi dagangan.
- BTCUSD bergerak turun naik sekitar $110,700 selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa baharu pada $111,900. ETHUSD pula meningkat lebih 2.0% dalam dagangan harian dan mencatat paras tertinggi mingguan baharu sekitar $2,615 setakat waktu penulisan.
PMI dan undian rang undang-undang cukai Trump menjadi tumpuan…
Menjelang Khamis, kalendar ekonomi merangkumi bacaan awal PMI Mei dari zon Euro, Jerman, UK dan AS, serta tuntutan mingguan faedah pengangguran AS. Walaupun kebanyakan PMI dijangka menunjukkan aktiviti sektor perkhidmatan yang lebih kukuh dan tekanan inflasi yang berterusan, pasaran akan memerhatikan prospek aktiviti ekonomi secara keseluruhan, terutamanya di AS. Kejutan positif boleh membantu Dolar AS memulihkan kerugian baru-baru ini dan berpotensi mencetuskan penurunan semula dalam pasangan mata wang utama serta minyak mentah.
Namun, jika USD tidak mencatat lantunan semula yang kukuh—yang kurang berkemungkinan berlaku—aset perlindungan seperti JPY, CHF, emas dan mata wang kripto mungkin kekal stabil dan mengelakkan pembetulan yang lebih mendalam.
Sementara itu, jika rang undang-undang cukai Trump diluluskan, kebimbangan terhadap peningkatan hutang AS dan pertumbuhan yang lebih perlahan boleh meningkat. Keadaan ini boleh menambah tekanan terhadap Dolar, sambil menaikkan hasil Perbendaharaan AS dan mengukuhkan trend pasaran aset yang lebih luas yang diperhatikan minggu ini.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD
- Penurunan lanjut berkemungkinan: USDJPY, USDCHF
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, US Dollar, BTCUSD, ETHUSD
- Penurunan beransur-ansur & dijangka: DAX, FTSE 100, Minyak Mentah, Emas, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
