Kemarahan Trump terhadap tarif menguji sentimen pasaran
Presiden AS Donald Trump mengumumkan pusingan baharu tarif pada Khamis, kali ini menyasarkan ekonomi utama seperti Eropah dan Kanada, selepas mengenakan tarif ke atas Jepun pada awal minggu ini. Kadar tarif yang lebih tinggi—kini antara 15% hingga 20%, bergantung pada perjanjian perdagangan yang dimeterai sebelum 1 Ogos—menimbulkan kebimbangan tentang pertumbuhan global dan inflasi. Keadaan ini mendorong negara-negara untuk memenuhi tuntutan AS walaupun berdepan cabaran dalaman.
Ketegangan semakin meningkat apabila Trump menyokong penjualan senjata kepada negara sekutu yang menghantar senjata ke Ukraine, sekali gus meningkatkan tentangan Rusia dan mengancam usaha damai. Sementara itu, gencatan senjata yang rapuh antara Israel dengan Iran berisiko gagal selepas Israel menyerang Yemen dan Iran mempertahankan program nuklearnya.
Gabungan risiko geopolitik dan tekanan ekonomi ini menjejaskan sentimen pasaran. Bersama-sama dengan tuntutan pengangguran AS yang lebih rendah dan minit Fed yang sedikit hawkish, faktor-faktor ini membantu dolar AS pulih, sekali gus menekan mata wang utama dan mata wang yang berkait dengan komoditi, seperti mata wang Antipodean.
Namun, harga emas meneruskan pemulihannya untuk hari ketiga, sekali gus mengurangkan kerugian mingguan. Minyak mentah pula dijangka mencatat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut walaupun jatuh pada Khamis. Mata wang kripto melonjak dengan ketara, manakala Bitcoin mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu. Pergerakan ini menunjukkan pelabur beralih kepada aset digital sebagai aset selamat. Indeks saham meningkat sedikit, hasil bon menurun dan USDJPY memulih dengan kukuh, menamatkan penurunan selama dua hari.
EURUSD, GBPUSD jatuh, USDJPY meningkat
Dolar AS kekal kukuh, menekan EURUSD lebih rendah untuk hari ketiga berturut-turut dan meletakkannya di landasan untuk mencatat kerugian mingguan pertama dalam tempoh tiga minggu. Penurunan ini didorong oleh data EU yang lemah dan kebimbangan perdagangan yang kembali timbul, ketika Trump bersiap sedia untuk mengeluarkan surat tarif baharu yang menyasarkan EU pada Jumaat. Langkah ini boleh menjejaskan sektor automotif blok itu dengan teruk, mencetuskan tindakan balas dan meningkatkan ketegangan perdagangan.
Di UK, kebimbangan fiskal yang meningkat dan ketidaktentuan politik, bersama-sama data pembuatan, KDNK dan perdagangan yang bercampur-campur, menekan GBPUSD lebih rendah dan meletakkannya di landasan untuk mencatat kerugian selama dua minggu berturut-turut.
Sebaliknya, USDJPY berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan terbesar pada 2025 selepas pulih daripada penurunan selama dua hari. Kenaikan ini berlaku di tengah-tengah keraguan tentang prospek kenaikan kadar faedah Bank of Japan, sementara dasar perdagangan AS menambah tekanan terhadap prospek inflasi dan pertumbuhan Jepun. Pada awal minggu ini, Washington mendesak Jepun menerima tarif 25% meskipun Jepun membantah dan rundingan masih berlangsung.
AUDUSD, NZDUSD tamatkan rentetan kenaikan tiga hari, USDCAD meningkat sedikit
Sentimen pasaran yang tidak menentu, bersama-sama dengan dolar AS yang lebih kukuh dan harga minyak mentah yang menurun, mencabar aliran menaik terkini AUDUSD dan NZDUSD. Kedua-dua pasangan ini telah meningkat selama tiga hari berikutan optimisme terhadap kemungkinan rangsangan China, harapan terhadap perjanjian perdagangan AS-China serta tindakan tidak berubah oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pada awal minggu.
Walaupun berdepan tekanan semasa, AUDUSD masih di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan selama tiga minggu berturut-turut, manakala NZDUSD dijangka mencatat kerugian mingguan pertama dalam tempoh tiga minggu.
Sementara itu, USDCAD berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan pertama dalam tempoh tiga minggu, apabila dolar Kanada melemah selepas Trump mengancam untuk mengenakan tarif 35% ke atas Kanada—tidak termasuk barangan USMCA—jika tiada perjanjian dicapai dengan Washington. Kejatuhan mendadak harga minyak mentah pada Khamis—eksport utama Kanada—turut menambah tekanan terhadap CAD.
Emas pulih berikutan daya tarikannya sebagai aset selamat dan permintaan yang kukuh
Harga emas meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun dolar AS mengukuh, apabila pelabur mencari perlindungan dalam keadaan pasaran yang tidak menentu. Pemulihan daripada paras sokongan lima bulan dan data terkini daripada World Gold Council (WGC) menyokong aliran menaik ini. Data tersebut menunjukkan permintaan kukuh daripada ETF, bank pusat dan pembeli fizikal di Asia.
Namun, pemulihan masih perlahan dan harga kekal hampir dengan paras sokongan utama—sebarang penurunan di bawah paras itu boleh mencetuskan aktiviti ambil untung yang telah lama dinanti-nantikan.
Minyak mentah bergelut, mata wang kripto melonjak
Harga minyak mentah mencatat penurunan harian terbesar dalam tempoh dua minggu pada Khamis, ditekan oleh dolar AS yang lebih kukuh dan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa tarif AS boleh memperlahankan pertumbuhan global. Laporan tentang eksport minyak Arab Saudi yang tinggi ke China serta rancangan EU untuk mengehadkan harga minyak Rusia melalui sekatan turut menambah tekanan. Namun begitu, harga minyak masih di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan selama dua minggu berturut-turut.
Sebaliknya, mata wang kripto melonjak ketara walaupun Dolar AS mengukuh. Kenaikan ini didorong oleh penembusan teknikal, minat institusi yang semakin meningkat dan keyakinan yang semakin kukuh terhadap kripto sebagai aset selamat baharu. Isyarat on-chain yang bullish turut menyokong pergerakan ini. Bitcoin (BTCUSD) mencatat paras tertinggi sepanjang masa baharu, menghampiri $118K, manakala Ethereum (ETHUSD) melonjak ke paras tertinggi sejak awal Februari. Token yang kurang dikenali seperti Hyperlane pula melonjak hampir 400% dalam sehari.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI berlegar sekitar $66.80 selepas mencatat kejatuhan harian terbesar dalam tempoh dua minggu. Namun, minyak ini dijangka mencatat kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut.
- Harga emas meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, kepada $3,333 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal kukuh sekitar 97.80, dengan potensi mencatat kenaikan mingguan pertamanya dalam tiga minggu.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, tetapi niaga hadapan saham sedikit melemah, manakala saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah. Sementara itu, saham Eropah dan Britain menunjukkan pergerakan bercampur-campur pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin kekal mendapat sedikit sokongan belian selepas mencecah rekod tertinggi $118,430, manakala Ethereum mencatat kenaikan untuk hari keempat berturut-turut, menghampiri $3,005 setakat artikel ini ditulis.
Berita risiko menjadi tumpuan utama…
Laporan pekerjaan bulanan Kanada akan menjadi tumpuan dalam kalendar ekonomi hari Jumaat, namun hala tuju pasaran secara lebih meluas berkemungkinan bergantung pada risiko geopolitik. Perkara utama yang perlu diperhatikan termasuk tarif baharu Trump serta perkembangan berkaitan Ukraine, China dan Iran. Semua ini meningkatkan ketegangan global dan boleh mengukuhkan lagi Dolar AS.
USD yang lebih kukuh mungkin memberi tekanan kepada mata wang utama, mata wang Australia dan New Zealand, serta minyak mentah. Emas mungkin menunjukkan tindak balas bercampur-campur berikutan peranannya sebagai aset selamat. Namun, jika Dolar mengukuh terlalu banyak, XAUUSD mungkin menembusi paras sokongan utamanya pada $3,289, sekali gus berpotensi mencetuskan pembetulan yang telah lama dinantikan.
Ramalan untuk aset utama
- Pergerakan menaik dijangka: USDCAD, Emas, USDJPY
- Penurunan selanjutnya berkemungkinan: USDCHF
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
