Pasaran kekal berhati-hati
Selera risiko tidak menentu pada awal Selasa apabila ketegangan geopolitik yang semakin meningkat disertai kebimbangan tentang kemungkinan campur tangan Jepun dalam pasaran pertukaran asing serta sikap berhati-hati menjelang data inflasi AS hari ini. Pasaran memberi tumpuan kepada ancaman tarif Presiden AS Donald Trump terhadap negara-negara yang berdagang dengan Iran, komen bernada hawkish daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed), serta spekulasi yang semakin meningkat bahawa Jepun mungkin campur tangan untuk menyokong yen Jepun (JPY) yang semakin lemah.
Agensi penarafan global Fitch Ratings berkata kebebasan Rizab Persekutuan kekal sebagai tonggak utama yang menyokong penarafan kedaulatan AS pada AA+. Fitch memberi amaran bahawa pihaknya memantau dengan teliti tadbir urus dan mekanisme semak dan imbang institusi susulan tekanan politik baharu terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell.
Ketidakpastian dasar meningkat selepas Presiden Trump mengumumkan tarif 25% serta-merta ke atas mana-mana negara yang menjalankan perniagaan dengan Iran, tanpa memberikan butiran pelaksanaannya. Hal ini menyebabkan pasaran tertanya-tanya tentang kesannya terhadap perdagangan global, khususnya China, salah satu rakan dagang terbesar Iran. Khabar angin pasaran mencadangkan dasar itu mungkin dilonggarkan atau dibatalkan, terutamanya bagi China.
AS turut meningkatkan usaha untuk menjamin bekalan mineral kritikal. Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menjadi tuan rumah kepada mesyuarat peringkat tinggi menteri kewangan di Washington bagi memperkukuh dan mempelbagaikan rantaian bekalan sumber utama seperti unsur nadir bumi. Pegawai dari Australia, Kanada, Kesatuan Eropah (EU), Perancis, Jerman, India, Itali, Jepun, Mexico, Korea Selatan dan United Kingdom hadir bersama pegawai kanan AS serta wakil sektor swasta. Kehadiran mereka mencerminkan kebimbangan terhadap risiko kebergantungan pada sumber bekalan yang tertumpu.
Menurut Axios, Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent secara tertutup memberi amaran kepada Presiden Trump bahawa siasatan persekutuan terhadap Pengerusi Fed Jerome Powell telah mencetuskan ketidakstabilan dan boleh menggugat pasaran kewangan. Bessent tidak membantah siasatan itu sendiri, tetapi memberi amaran bahawa masa siasatan dijalankan dan persepsi politik terhadapnya mengancam keyakinan pasaran terhadap kebebasan Rizab Persekutuan.
Kenyataan Rizab Persekutuan kekal konsisten. Presiden Fed New York John Williams berkata dasar monetari hampir neutral dan berada pada kedudukan yang baik, dengan inflasi dijangka kembali kepada 2% menjelang 2027. Beliau memberi isyarat bahawa tiada keperluan mendesak untuk pemotongan kadar selanjutnya, mempertahankan kebebasan Fed dan rangka kerja kadar semasa, serta mengulangi bahawa Dolar AS kekal sebagai mata wang rizab dunia.
Pasaran FX dipacu oleh kelemahan baharu yen Jepun. Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama berkata beliau telah menyuarakan kebimbangan tentang pergerakan yen sehala kepada Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent, sekali gus menyokong mata wang itu buat seketika.
Jurucakap kerajaan Jepun turut menyuarakan perkara yang sama, memberi amaran tentang pergerakan FX yang mendadak dan spekulatif serta menyatakan bahawa pihak berkuasa bersedia mengambil tindakan sewajarnya jika turun naik menjadi berlebihan. Walaupun beberapa pegawai menggunakan kenyataan yang lebih tegas, pasaran menganggap komen itu sebagai campur tangan secara lisan, dengan kesan serta-merta yang terhad terhadap harga.
Di UK, petunjuk permintaan terus merosot. Data kad Barclays menunjukkan perbelanjaan pengguna jatuh 1.7% tahun ke tahun (y/y) pada Disember, penurunan paling ketara sejak Februari 2021 semasa pandemik COVID, lebih buruk berbanding kemerosotan 1.1% pada November. Perbelanjaan untuk barangan keperluan merosot untuk bulan kelapan berturut-turut, menonjolkan tekanan berterusan terhadap belanjawan isi rumah. Data Konsortium Peruncitan British (BRC) juga menunjukkan trend yang lebih lemah. Jumlah jualan runcit hanya meningkat 1.2% y/y, pertumbuhan paling perlahan sejak Mei, manakala jualan kedai setanding hanya meningkat 1.0% apabila pembeli menangguhkan pembelian untuk mendapatkan diskaun selepas Krismas.
Di Australia, keyakinan pengguna semakin merosot ke paras pesimis. Indeks Sentimen Pengguna Westpac–Melbourne Institute jatuh 1.7% kepada 92.9 pada Januari daripada 94.5 sebelum ini, selepas penurunan ketara sebanyak 9% pada Disember. Walaupun bacaan itu jauh melebihi paras terendah semasa krisis kos sara hidup 2022–2024, bacaan di bawah 100 menunjukkan jumlah pesimis masih melebihi optimis apabila jangkaan kadar faedah meningkat.
Di New Zealand, sentimen meningkat dengan ketara. Tinjauan Suku Tahunan Pendapat Perniagaan (QSBO) oleh Institut Penyelidikan Ekonomi New Zealand (NZIER) menunjukkan keyakinan perniagaan berada pada paras tertinggi sejak 2014, dengan niat pengambilan pekerja dan pelaburan yang lebih kukuh, aktiviti yang semakin stabil serta tekanan inflasi yang terkawal. Hal ini menyokong jangkaan bahawa Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) telah menamatkan pemotongan kadar dalam kitaran ini, sekali gus membantu NZD/USD meningkat sedikit.
Harga minyak meningkat apabila risiko geopolitik berkaitan Iran mengatasi jangkaan bekalan yang lebih tinggi dari Venezuela. Harga naik ke paras tertinggi dalam kira-kira tujuh minggu, meneruskan kenaikan yang bermula pada pertengahan minggu lalu ketika pasaran menimbang ketegangan yang semakin meningkat berbanding kemungkinan bekalan minyak yang dikenakan sekatan kembali ke pasaran.
Dalam perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal dalam julat dagangan selepas berundur daripada paras tertinggi sebulan. Harga emas mendatar selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa (ATH) yang baharu, manakala perak kekal disokong sedikit berhampiran paras rekod. USDJPY meningkat ke paras tertinggi setahun yang baharu, manakala EURUSD susut selepas pulih pada Isnin daripada paras terendah sebulan. GBPUSD bergerak mendatar selepas menamatkan rentetan kerugian selama empat hari. AUDUSD melepaskan kenaikan terdahulu susulan data Australia yang lemah, manakala NZDUSD meningkat sedikit berikutan data New Zealand yang kukuh. USDCAD kekal di bawah tekanan walaupun harga minyak sukar mengekalkan kenaikan. Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana, manakala ekuiti Asia Pasifik meningkat sedikit susulan prestasi positif Wall Street.
EURUSD bergelut, GBPUSD meningkat sedikit
Sentimen Pelabur Sentix Zon Euro yang bertambah baik bagi Januari, bersama-sama dengan penurunan Dolar AS daripada paras tertinggi sebulan, membantu EURUSD meningkat pada hari sebelumnya. Pasangan itu menamatkan rentetan kerugian selama empat hari dan pulih daripada paras terendah sebulan. Namun, sentimen pasaran yang berhati-hati pada awal Selasa mengehadkan momentum kenaikan pasangan euro itu.
Pada masa yang sama, GBPUSD, yang juga dikenali sebagai Cable, tidak terjejas oleh data perbelanjaan pengguna UK yang bercampur-campur dan meneruskan pemulihan awal minggu daripada Purata Bergerak Mudah 200 hari (SMA 200 hari). Pergerakan ini turut membantu pasangan itu menamatkan rentetan kerugian selama empat hari. Namun, kegagalan Dolar AS untuk melanjutkan kerugian pada hari sebelumnya mengehadkan kenaikan selanjutnya bagi pasangan itu.
USDJPY mencecah paras tertinggi tahun ini dan menarik perhatian pasaran
USDJPY (Dolar AS/Yen Jepun) meneruskan rentetan kenaikan selama enam hari, diniagakan pada paras tertinggi sejak awal Januari 2025, ketika pasaran terus memerhatikan kemungkinan campur tangan Jepun untuk menyokong Yen (JPY) yang semakin lemah. Namun begitu, Menteri Kewangan Jepun dan pegawai kerajaan lain memberi isyarat bahawa mereka bersedia untuk bertindak, sementara pedagang terus menjual Yen berikutan jangkaan rangsangan tambahan dan penembusan teknikal yang jelas.
Pergerakan ini turut didorong oleh keterbukaan Perdana Menteri Jepun (PM) Takaichi terhadap pilihan raya mengejut untuk mengukuhkan pentadbiran, serta kecenderungannya terhadap rangsangan fiskal yang lebih besar. Perkara ini memainkan peranan penting dalam menaikkan pasangan USDJPY. Keraguan terkini tentang kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ), bersama-sama dengan peralihan tumpuan daripada kebimbangan dovish sebelum ini terhadap Federal Reserve (Fed), telah meningkatkan tekanan terhadap Yen. Pasaran kekal berhati-hati menjelang penerbitan data inflasi penting AS hari ini, iaitu Indeks Harga Pengguna (CPI).
AUDUSD melemah, NZDUSD kekal kukuh, manakala penurunan USDCAD berterusan
Keyakinan Pengguna Australia yang lemah, bersama-sama dengan sentimen pasaran yang berhati-hati, menekan AUDUSD dan mengancam pemulihan pada hari Isnin. Sebaliknya, NZDUSD meningkat sedikit, disokong oleh data sentimen New Zealand (NZ) yang positif dan Dolar AS yang lebih lemah.
Sementara itu, USDCAD terus berada di bawah tekanan, melanjutkan penurunan pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi dalam lima minggu. Keadaan ini berlaku walaupun minyak mentah, eksport utama Kanada, bergelut untuk mengekalkan kenaikan terkini.
Pembeli emas dan minyak mentah berehat seketika, tetapi Perak kekal kukuh
Emas dan minyak mentah WTI masing-masing menamatkan rentetan kenaikan selama tiga hari dengan kerugian kecil. Emas susut selepas mencecah paras tertinggi rekod baharu. Sebaliknya, Perak kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut selepas mencapai paras puncak rekod baharu, disokong oleh ketidaktentuan pasaran, penembusan teknikal terkini, permintaan institusi yang stabil dan prestasi kukuh sejak awal tahun.
Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana, manakala pasaran saham meningkat sedikit
Bitcoin (BTC) meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, manakala Ethereum (ETH) pulih daripada kerugian sesi sebelumnya dalam keadaan pasaran yang bercampur-campur dan hala tuju Dolar AS yang tidak menentu.
Pasaran saham AS sebahagian besarnya tidak mengendahkan tajuk berita politik terkini pada Isnin, 12 Januari, lalu ditutup pada paras tertinggi rekod. S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (Dow) kedua-duanya mencapai paras tertinggi baharu, walaupun pedagang FX menekan dolar dan beralih kepada aset selamat.
Sektor teknologi dan barangan keperluan pengguna menerajui kenaikan, dengan saham Walmart meningkat kira-kira 3% menjelang kemasukannya dalam Nasdaq-100 pada 20 Januari. Saham kewangan ketinggalan selepas Presiden Donald Trump mencadangkan had kadar faedah kad kredit sebanyak 10% untuk tempoh setahun, sekali gus menimbulkan kebimbangan tentang kawal selia dan keuntungan.
Nilai pasaran Google mencecah $4 trilion selepas CNBC melaporkan perkongsian berbilang tahun dengan Apple untuk menggerakkan ciri kecerdasan buatan (AI), seperti Siri, menggunakan Gemini milik Google. Apple berkata teknologi itu menyediakan asas paling kukuh untuk Apple Foundation Models.
Musim laporan pendapatan suku keempat AS bermula minggu ini dengan JPMorgan dan Bank of New York Mellon pada Selasa, diikuti Bank of America, Wells Fargo dan Citigroup pada Rabu. Laporan daripada Morgan Stanley, Goldman Sachs dan BlackRock akan menyusul. Keputusan ini akan menunjukkan cara firma mengurus gangguan pada penghujung 2025, sementara sentimen terhadap sektor kewangan kekal berhati-hati berikutan kebimbangan kawal selia.
Pergerakan terkini aset utama
- minyak mentah WTI bergulat untuk melanjutkan rentetan kenaikan selama tiga hari berhampiran paras tertinggi dalam sebulan, dengan harga bergerak sekitar $59.80 ketika laporan ini ditulis.
- Emas susut daripada paras tertinggi sepanjang masa, sekali gus menghentikan aliran menaik selama tiga hari sekitar $4,590 pada dagangan terkini.
- Indeks Dolar AS (DXY)US Dollar Index (DXY) menerima minat belian untuk memulihkan penurunan pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi dalam sebulan, dengan harga meningkat sedikit kepada sekitar 99.00 pada dagangan terkini.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil, dengan S&P500 dan Dow Jones mencapai paras tertinggi rekod, manakala saham Asia-Pasifik meningkat sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan UK mencatat kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing meningkat 1.0% sepanjang hari kepada sekitar $91,900 dan $3,130.
Hari yang berpotensi tidak menentu bakal menanti…
Data Purata Perubahan Pekerjaan ADP AS bagi 4 Minggu (ADP), Indeks Harga Pengguna (CPI) dan perumahan akan menjadi pemacu utama untuk menentukan hala tuju pasaran yang jelas pada Selasa. Berita berkaitan Presiden Donald Trump, Venezuela, Rusia dan Greenland juga akan terus menjadi perhatian.
Dolar AS (USD), yang juga dikenali sebagai Greenback, sedang melemah berikutan kebimbangan terhadap Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Keadaan ini boleh menarik minat penjual USD dan menyokong mata wang utama, serta Emas, Perak dan ekuiti. Namun, kenaikan mata wang kripto mungkin terhad kerana risiko geopolitik yang berterusan menyebabkan pelabur cenderung memilih aset yang lebih selamat.
Ramalan untuk aset utama
- Pergerakan menaik dijangka: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Penurunan selanjutnya berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & dan beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
