Слухи о мирном соглашении США и Ирана на фоне сдержанного неприятия риска
В начале среды настроения на рынке остаются слегка позитивными второй день подряд: трейдеры рассчитывают либо на скорое завершение конфликта между США и Ираном, либо как минимум на продление перемирия. Несмотря на отсутствие чётких сигналов со стороны Ирана, президент США Дональд Трамп и вице-президент Джей Ди Вэнс по-прежнему поддерживают надежды на мирное соглашение. В то же время смешанные экономические данные и ожидания, что благодаря улучшению ситуации с энергоснабжением инфляция может замедлиться быстрее, поддерживают оптимистичный настрой перед важными событиями.
Позитивный настрой сохранился на азиатской сессии благодаря обнадёживающим сообщениям американских официальных лиц о переговорах с Ираном. Джей Ди Вэнс заявил, что переговоры продвигаются: перемирие сохраняется уже семь дней, а обсуждение всё больше сосредоточено на «всеобъемлющем соглашении». Несмотря на сохраняющиеся разногласия, переговоры помогают поддерживать стабильность на рынках. По сообщениям СМИ, Вэнс может возглавить новый раунд переговоров до истечения срока перемирия на следующей неделе. В нём также могут принять участие Стив Уиткофф (спецпосланник) и Джаред Кушнер (старший советник). Вэнс добавил, что если Иран откажется от ядерного оружия, США поддержат его возвращение в мировую экономику.
Президент Дональд Трамп подал противоречивые сигналы. Видеофрагмент выступления создал впечатление, что он считает войну «завершённой», что сначала улучшило настроения на рынке. Позже Трамп уточнил, что она «почти завершена», но ещё не окончена, и что ближайшие дни будут решающими. Это показывает, что, несмотря на позитивные заголовки, неопределённость сохраняется. Рынки быстро реагируют на подобные сигналы — такую торговлю часто называют «торговлей на настроениях».
Торговля на ожиданиях мира оставалась активной, и цены на нефть снова снизились. Сигналы по-прежнему указывают на возможность соглашения: Трамп упомянул о возможной второй встрече в Пакистане и выразил оптимизм. Новостей о Ливане немного, но они слегка позитивны и не воспринимаются как препятствие для сделки. Сообщается также, что Иран не обостряет ситуацию вокруг Ормузского пролива, что указывает на ослабление напряжённости. Однако риски сохраняются из-за непредсказуемого подхода Трампа. Тем не менее достигнутый прогресс уже поднял американские акции выше уровней, которые были до войны. Даже если цены на нефть не вернутся к прежним значениям полностью, рынки считают, что улучшения достаточно для поддержки экономики в целом.
Доллар США в целом оставался слабым. Экономические данные показали более низкое значение индекса цен производителей (PPI), что поддерживает мнение о возможном возвращении инфляции к низким уровням, наблюдавшимся до 2020 года, особенно с учётом влияния искусственного интеллекта (ИИ) на рынок труда. Если государственные расходы сократятся, тенденция к снижению инфляции может усилиться.
В марте индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса вырос на 4,0% в годовом выражении против ожидавшихся 4,7% и предыдущего значения 3,4%. Базовый PPI (без учёта продуктов питания и энергоносителей) увеличился на 3,8% в годовом выражении против ожидавшихся 4,2%; предыдущее значение пересмотрели с 3,9% до 3,8%. Джанет Йеллен, бывшая глава ФРС, заявила, что Федеральная резервная система (ФРС) может один раз снизить ставку, однако связанные с Ираном инфляционные риски по-прежнему создают неопределённость.
Тем временем министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Трамп пока решил не повышать пошлины (налоги на импорт) с 10% до 15%. После решения Верховного суда США, принятого шестью голосами против трёх, прежние пошлины были отменены, а в соответствии с разделом 122 введена новая глобальная пошлина в размере 10%. Этот раздел допускает её повышение до 15% на срок до 150 дней. Это говорит о том, что сохранение пошлины на уровне 10% помогает сдерживать инфляцию и в дальнейшем может использоваться как рычаг влияния.
Международный валютный фонд (МВФ) снизил прогноз роста мировой экономики на 2026 год с 3,3% до 3,1%. Главный экономист Пьер-Оливье Гуринша заявил, что без конфликта с Ираном прогноз роста можно было бы повысить до 3,4%. Текущая оценка уже учитывает более высокие цены на нефть и кратковременные перебои. В более неблагоприятных сценариях рост может замедлиться до 2,5% при цене нефти $100 и до 2,0% при цене $110 и финансовых потрясениях — это близко к глобальной рецессии. По отдельным странам прогноз роста США немного снижен до 2,3%, Европы — до 1,1%, а Китая — до 4,4%. Дополнительные риски возникнут, если цены на нефть вырастут или экспорт ослабнет.
На валютных рынках индекс доллара США (DXY) отскочил от минимума за шесть недель, но в целом остаётся слабым. EURUSD и GBPUSD держатся вблизи максимумов за несколько недель. USDJPY восстановилась после завершения трёхдневного роста, тогда как AUDUSD и NZDUSD остаются сильными и торгуются вблизи недавних максимумов. USDCAD отскочила от минимума за три недели, но импульс остаётся слабым, несмотря на снижение цен на нефть. Золото отступило от максимума за месяц, а Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) продолжили незначительное снижение после недавних максимумов. Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона также выросли вслед за позитивными сигналами с Уолл-стрит.
EURUSD отступает, USDJPY отскакивает
Коррекционный отскок доллара США опустил EURUSD с максимума за семь недель и поднял USDJPY с недельного минимума. Однако обе валютные пары не смогли набрать сильный импульс, поскольку общие настроения на рынке оставались неоднозначными. В то же время позитивные новости из еврозоны и Японии ограничили дальнейшее ослабление евро и японской иены, затруднив восстановление доллара.
Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что экономика еврозоны сейчас находится между базовым и неблагоприятным сценариями. Она подчеркнула, что важно сосредоточиться на среднесрочных перспективах и внимательно следить за поступающими данными. Габриэль Маклуф добавил, что Федеральная резервная система и ЕЦБ могут выбрать разные краткосрочные курсы денежно-кредитной политики. По его словам, если ценовое давление носит временный характер, реакция на инфляцию должна быть сдержанной. Он также отметил, что пока нет явных изменений в поведении потребителей.
В Японии в апреле резко ухудшились настроения в промышленном секторе — снижение стало самым значительным более чем за три года. Главными причинами стали рост затрат на энергоносители и перебои с поставками, связанные с конфликтом вокруг Ирана. Согласно опросу Reuters Tankan, показатель настроений упал на 11 пунктов, до +7. Это самое сильное снижение с января 2023 года и первое сокращение за три месяца. Результат отражает серьёзное влияние подорожания нефти и перебоев в районе Ормузского пролива.
GBPUSD пока не сдаётся продавцам
В отличие от EURUSD, GBPUSD продолжает держаться вблизи двухмесячного максимума, хотя восходящий импульс, похоже, ослабевает после семи дней роста подряд. Пару поддерживают оптимистичные заявления представителей Банка Англии, а также низкая уверенность покупателей доллара США, которая помогает ей оставаться на высоких уровнях.
В то же время последние экономические данные из Великобритании, включая розничные продажи и индекс деловой активности (PMI), в основном оказались слабыми и не вполне подтверждают недавнее укрепление фунта. Это указывает на то, что текущий рост больше обусловлен настроениями, чем фундаментальными факторами.
AUDUSD и NZDUSD остаются сильными, USDCAD отскочила
Несмотря на коррекционный отскок доллара США, AUDUSD и NZDUSD продолжают уверенно торговаться на максимумах за месяц. В основном их поддерживает сдержанный оптимизм по поводу возможного соглашения с Ираном.
В отличие от них, USDCAD развернулась вверх от минимума за три недели, поскольку цены на сырую нефть — один из ключевых экспортных товаров Канады — остаются под давлением. Нефть дешевеет на фоне ослабления опасений по поводу перебоев с поставками энергоносителей из-за ситуации в Ормузском проливе, что оказывает давление на канадский доллар.
Нефть остаётся под давлением, золото отступает
Цены на сырую нефть оставались под давлением на фоне снижения геополитических рисков, хотя недавние минимумы по-прежнему выступают важными уровнями технической поддержки. Согласно отчёту о запасах от частной организации, запасы нефти неожиданно выросли, а не сократились, что усилило давление на цены West Texas Intermediate (WTI). Однако осторожность в преддверии американо-иранских переговоров в четверг помогла сдержать дальнейшее падение: цены удержались вблизи минимума за три недели.
На рынке металлов цены на золото оставались низкими под давлением отскока доллара США и ослабления опасений по поводу конфликта между США и Ираном. Дополнительным фактором давления стала жёсткая позиция крупных центральных банков: ожидания более жёсткой денежно-кредитной политики снизили привлекательность не приносящих доход активов, таких как золото.
Акции немного растут, криптовалюты слабеют
В начале торгов в среду рынки Азиатско-Тихоокеанского региона последовали позитивному примеру рынков США и второй сессии подряд показали небольшой рост на фоне ослабления опасений по поводу Ирана. Во вторник американские фондовые рынки продолжили уверенный рост: трейдеры всё активнее учитывали в ценах возможность мирного соглашения, вероятность которого, по оценкам, теперь превышает 90%. Это также повысило риск движения «продай на факте» — снижения цен после того, как ожидаемое событие действительно произойдёт. Основные индексы, включая S&P 500, Nasdaq Composite, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average и сводный индекс Торонтской фондовой биржи, завершили торги ростом. В разрезе секторов лидерами стали акции туристических компаний и производителей микросхем памяти, чему способствовали сильные результаты крупных технологических компаний. Акции компаний, связанных с нефтью, показали более слабую динамику.
На рынке цифровых активов криптовалюты снижались второй день подряд, продолжив начавшийся на предыдущей сессии откат Bitcoin и Ethereum от максимумов за восемь недель. На котировки давили отскок доллара США и неоднозначные настроения на рынке в целом, что сдерживало трейдеров и ослабляло спрос на покупку вслед за предыдущим ростом.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI немного дешевеет и торгуется вблизи минимума за три недели — около $90,60 на момент публикации, хотя давление продавцов остаётся ограниченным.
- Золото отступает от месячного максимума и на момент публикации немного дешевеет, торгуясь в районе $4 815.
- Индекс доллара США (DXY) отскочил от шестинедельного минимума, прервав семидневную серию роста, и поднялся до 98,20.
- Уолл-стрит закрылась с небольшим ростом второй день подряд, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона слегка поднялись. Тем временем акции в Европе и Великобритании немного дешевеют в начале торгов.
- Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) остаются под небольшим давлением и продолжают снижаться второй день подряд, торгуясь в районе $74 000 и $2 320 соответственно.
Впереди обычный день…
Выступления представителей Федеральной резервной системы (ФРС), Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии (BoE) будут в центре внимания наряду с важными публикациями, включая данные о промышленном производстве в еврозоне, продажах в производственном секторе Канады и индексе деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк от ФРБ Нью-Йорка. Всё это сформирует экономический календарь на среду. Также внимание будет приковано к итогам встреч Международного валютного фонда (МВФ) и событиям в преддверии переговоров США и Ирана, запланированных на четверг.
Доллар США корректируется вверх после падения до шестинедельного минимума, что поддерживает активность покупателей. Если прогресс в мирном урегулировании конфликта с Ираном разочарует или экономические данные из США окажутся сильнее ожиданий, доллар может продолжить восстановление. В таком случае основные валюты, сырьевые товары и криптовалюты могут скорректироваться вниз.
В таком сценарии EURUSD и GBPUSD могут оказаться под давлением фиксации прибыли, а снижение золота может продолжиться. Нефть, в свою очередь, может отскочить от минимума за три недели на фоне изменения оценок геополитических рисков. Валюты Австралии и Новой Зеландии (AUDUSD и NZDUSD) также могут немного подешеветь.
Bitcoin (BTC) и фондовые рынки в целом, вероятно, будут торговаться разнонаправленно, если только корпоративная отчётность не преподнесёт значительно более позитивный сюрприз. В целом динамика рынка будет зависеть от макроэкономических данных и геополитических новостей.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается боковое движение: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
