Aumentan los rumores sobre un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, mientras la aversión al riesgo sigue siendo moderada
El sentimiento del mercado se mantiene ligeramente positivo por segundo día consecutivo a comienzos del miércoles, ya que los traders esperan que el conflicto entre EE. UU. e Irán termine pronto o, al menos, que se prolongue el alto el fuego. Aunque Irán no ha dado señales contundentes, el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el vicepresidente, JD Vance, siguen alimentando las esperanzas de un acuerdo de paz. Al mismo tiempo, los datos económicos mixtos y las expectativas de que la inflación pueda moderarse más rápido gracias a la mejora del suministro de energía mantienen el optimismo antes de los próximos eventos clave.
El tono positivo se mantuvo durante la sesión asiática, respaldado por noticias alentadoras de funcionarios estadounidenses sobre las conversaciones con Irán. JD Vance afirmó que las negociaciones avanzan, que el alto el fuego se mantiene desde hace siete días y que las conversaciones se están ampliando para buscar un «acuerdo integral». Aunque persisten las diferencias, el diálogo en curso ayuda a mantener la confianza estable en los mercados. Según informes, Vance podría encabezar otra ronda de conversaciones antes de que venza el alto el fuego la próxima semana, junto con Steve Witkoff (enviado especial) y Jared Kushner (asesor principal). También añadió que, si Irán renuncia a las armas nucleares, EE. UU. apoyaría su reincorporación a la economía mundial.
Donald Trump (presidente) dio señales contradictorias. Un video difundido por los medios sugirió que considera que la guerra «terminó», lo que inicialmente mejoró el sentimiento. Más tarde, aclaró que está «muy cerca de terminar», pero que aún no ha concluido, y que los próximos días serán cruciales. Esto demuestra que persiste la incertidumbre pese a que las noticias son más alentadoras, y que los mercados reaccionan rápidamente a este tipo de señales, una práctica que suele llamarse «vibe trading» (trading basado en el sentimiento).
Las operaciones impulsadas por las expectativas de paz se mantuvieron firmes y volvieron a presionar a la baja los precios del petróleo. Las señales siguen apuntando a un acuerdo: Trump mencionó la posibilidad de una segunda reunión en Pakistán y se mostró optimista. Las noticias sobre Líbano son escasas, pero ligeramente positivas, y no se consideran un obstáculo para alcanzar un acuerdo. Según se informa, Irán tampoco está poniendo a prueba la situación en el estrecho de Ormuz, lo que indica una disminución de las tensiones. Sin embargo, persisten los riesgos por el enfoque impredecible de Trump. Aun así, los avances hasta ahora han impulsado las acciones estadounidenses por encima de los niveles previos a la guerra. Aunque el petróleo no vuelva por completo a sus niveles anteriores, los mercados consideran que la mejora es suficiente para respaldar la economía en general.
El dólar estadounidense se mantuvo débil en general. Los datos económicos mostraron un índice de precios al productor (PPI) más moderado, lo que respalda la posibilidad de que la inflación vuelva a los niveles bajos previos a 2020, especialmente debido al impacto de la inteligencia artificial (AI) en el mercado laboral. Si el gasto público disminuye, esta tendencia de menor inflación podría acentuarse.
En marzo, la demanda final del índice de precios al productor (IPP) subió un 4.0% interanual, frente al 4.7% esperado y al 3.4% del período anterior. El IPP subyacente (que excluye alimentos y energía) aumentó un 3.8% interanual, frente al 4.2% esperado; la cifra anterior se revisó del 3.9% al 3.8%. Janet Yellen (expresidenta de la Fed) dijo que la Reserva Federal (Fed) podría recortar las tasas una vez, pero los riesgos de inflación relacionados con Irán siguen generando incertidumbre.
Mientras tanto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que Trump decidió no elevar los aranceles (impuestos a las importaciones) del 10% al 15% por ahora. Después de que una decisión de la Corte Suprema, con un resultado de 6 a 3, eliminara los aranceles anteriores, se introdujo un nuevo arancel global del 10% bajo la Sección 122, que permite elevarlo hasta el 15% durante 150 días. Esto sugiere que mantenerlo en el 10% ayuda a controlar la inflación y también podría utilizarse más adelante como herramienta de presión.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo su pronóstico de crecimiento mundial para 2026 del 3,3% al 3,1%. El economista jefe Pierre-Olivier Gourinchas afirmó que, sin el conflicto con Irán, el crecimiento podría haberse elevado al 3,4%. La estimación actual ya contempla precios más altos del petróleo y breves interrupciones. En escenarios más adversos, el crecimiento podría caer al 2,5% con el petróleo a $100 y al 2,0% con el petróleo a $110, además de tensiones financieras, una situación cercana a una recesión mundial. Por país, el crecimiento de EE. UU. se revisó ligeramente a la baja, al 2,3%; el de Europa cayó al 1,1%, y el de China se ajustó al 4,4%, con riesgos adicionales si suben los precios del petróleo o se debilitan las exportaciones.
En los mercados de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) rebotó desde un mínimo de seis semanas, pero sigue generalmente débil. EURUSD y GBPUSD se mantienen cerca de máximos de varias semanas. USDJPY se recuperó tras poner fin a una racha alcista de tres días, mientras que AUDUSD y NZDUSD siguen fuertes, cerca de sus máximos recientes. USDCAD rebotó desde un mínimo de tres semanas, pero carece de un impulso sólido pese a la caída de los precios del petróleo. El oro retrocedió desde un máximo de un mes, mientras que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) ampliaron ligeramente sus pérdidas tras alcanzar máximos recientes. Los mercados de Asia-Pacífico también avanzaron, siguiendo las señales positivas de Wall Street.
El EURUSD retrocede y el USDJPY rebota
Una recuperación correctiva del dólar estadounidense hizo que el EURUSD retrocediera desde su máximo de siete semanas y que el USDJPY repuntara desde su mínimo semanal. Sin embargo, ninguno de los dos pares de divisas logró cobrar impulso, ya que el sentimiento general del mercado siguió siendo mixto. Al mismo tiempo, las noticias positivas de la eurozona y Japón limitaron nuevas caídas del euro y el yen japonés, lo que puso en entredicho la recuperación del dólar.
Desde la eurozona, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que la economía se encuentra actualmente entre los escenarios base y adverso. Destacó la importancia de centrarse en las perspectivas a mediano plazo y seguir de cerca los datos que vayan publicándose. Gabriel Makhlouf añadió que la Reserva Federal y el BCE podrían seguir caminos distintos en materia de política a corto plazo, y que cualquier respuesta a la inflación debería ser moderada si las presiones sobre los precios son temporales. También señaló que, hasta ahora, no se observa un cambio claro en el comportamiento de los consumidores.
En Japón, el sentimiento del sector manufacturero registró una fuerte caída en abril, la más pronunciada en más de tres años. El descenso se debió principalmente al aumento de los costos de la energía y a las interrupciones del suministro vinculadas al conflicto con Irán. La encuesta Tankan de Reuters mostró que el sentimiento cayó 11 puntos, hasta +7: su mayor descenso desde enero de 2023 y la primera contracción en tres meses. Esto refleja el fuerte impacto de los mayores precios del petróleo y de las interrupciones en torno al estrecho de Ormuz.
GBPUSD resiste la llegada de vendedores
A diferencia del EURUSD, el GBPUSD se mantiene firme cerca de su máximo de dos meses, aunque el impulso alcista parece perder fuerza tras siete días consecutivos de ganancias. El par recibe respaldo de los comentarios optimistas de funcionarios del Banco de Inglaterra. La escasa confianza de los compradores de dólares estadounidenses también ayuda a mantenerlo en niveles elevados.
Al mismo tiempo, los datos económicos recientes del Reino Unido, incluidas las ventas minoristas y el índice de gestores de compras (PMI), han sido mayormente débiles y no respaldan del todo la reciente fortaleza de la libra esterlina. Esto sugiere que el avance actual se debe más al sentimiento que a los fundamentos.
AUDUSD y NZDUSD se mantienen firmes; USDCAD rebota
A pesar del rebote correctivo del dólar estadounidense, AUDUSD y NZDUSD siguen operando con fuerza en máximos de un mes, principalmente gracias al optimismo cauteloso ante un posible acuerdo con Irán.
En cambio, USDCAD cambió de dirección tras alcanzar su nivel más bajo en tres semanas, ya que los precios del petróleo crudo —la principal exportación de Canadá— siguen bajo presión. La debilidad del petróleo se debe a que han disminuido las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro energético vinculadas al estrecho de Ormuz, lo que presiona al dólar canadiense.
El petróleo crudo sigue bajo presión y el oro retrocede
Los precios del petróleo crudo se mantuvieron bajo presión, lo que refleja una disminución de los riesgos geopolíticos, aunque los mínimos recientes siguen actuando como niveles de soporte técnico importantes. Un informe privado sobre inventarios mostró un aumento inesperado de las reservas de crudo, en lugar de una reducción, lo que añadió presión bajista sobre los precios del West Texas Intermediate (WTI). Aun así, la cautela antes de las conversaciones entre EE. UU. e Irán del jueves ayudó a limitar las pérdidas y mantuvo los precios cerca de un mínimo de tres semanas.
En el mercado de los metales, los precios del oro se mantuvieron débiles, presionados por el repunte del dólar estadounidense y la disminución de las preocupaciones sobre el conflicto entre EE. UU. e Irán. Al mismo tiempo, la postura restrictiva de los principales bancos centrales también ejerció presión, ya que las expectativas de una política monetaria más restrictiva redujeron el atractivo de activos sin rendimiento, como el oro.
Las acciones suben ligeramente y las criptomonedas se debilitan
A primera hora del miércoles, las acciones de Asia-Pacífico siguieron la tendencia positiva de los mercados estadounidenses y registraron leves avances por segunda sesión consecutiva, respaldadas por la moderación de las preocupaciones sobre Irán. El martes, los mercados bursátiles de EE. UU. prolongaron su fuerte avance, mientras los operadores incorporaban cada vez más en los precios la posibilidad de un acuerdo de paz. Las estimaciones de probabilidad ya superan el 90 %, lo que también elevó el riesgo de un movimiento de «vender con la noticia», en el que los precios caen una vez que ocurre el evento esperado. Los principales índices, entre ellos el S&P 500, el Nasdaq Composite, el Russell 2000, el Dow Jones Industrial Average y el Toronto Stock Exchange Composite, cerraron al alza. Por sectores, las acciones de viajes y las relacionadas con la memoria lideraron las ganancias, respaldadas por el sólido desempeño de grandes empresas tecnológicas, mientras que las acciones vinculadas al petróleo tuvieron un desempeño inferior.
En el mercado de activos digitales, las criptomonedas cayeron por segundo día consecutivo y prolongaron el retroceso de la sesión anterior, que las alejó de los máximos de ocho semanas de Bitcoin y Ethereum. La debilidad se debió al repunte del dólar estadounidense y al sentimiento mixto en los mercados en general, lo que mantuvo la presión sobre los traders de criptomonedas y redujo las compras de seguimiento.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI registra pérdidas moderadas y cotiza cerca de su nivel más bajo en tres semanas, alrededor de $90.60 al momento de redactar, aunque el impulso bajista es limitado.
- El oro retrocede desde su máximo de un mes y registra pérdidas leves, en torno a los $4,815, al momento de redactar este informe.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) repunta desde su mínimo de seis semanas y pone fin a una racha de siete días al alza, mientras sube a 98.20 en la última cotización.
- Wall Street cerró con ganancias moderadas por segundo día consecutivo, mientras que las acciones de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente. Mientras tanto, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron leves pérdidas en las primeras horas de trading.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) mantienen una leve presión vendedora durante su racha de dos días a la baja, en torno a los 74.000 y 2.320 dólares, respectivamente.
Se avecina una jornada normal…
Los discursos de funcionarios de la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) serán objeto de especial atención, junto con la publicación de datos clave, como la producción industrial de la eurozona, las ventas manufactureras de Canadá y el índice manufacturero Empire State de Nueva York de EE. UU.; todos ellos marcarán la agenda económica del miércoles. También se prestará atención a las novedades de las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI) y a los acontecimientos previos a las conversaciones entre EE. UU. e Irán previstas para el jueves.
El dólar estadounidense muestra un rebote correctivo desde un mínimo de seis semanas, lo que mantiene activos a los compradores. Si hay algún contratiempo en las negociaciones de paz con Irán o los datos económicos de Estados Unidos son más sólidos de lo esperado, el dólar podría prolongar su recuperación. En ese caso, las principales divisas, las materias primas y las criptomonedas podrían retroceder.
En este escenario, EURUSD y GBPUSD podrían enfrentar presión por toma de ganancias, mientras que el oro podría prolongar su caída y el petróleo crudo podría repuntar desde su mínimo de tres semanas a medida que se ajustan las expectativas sobre los riesgos geopolíticos. Las divisas de la región de Australasia (AUDUSD y NZDUSD) también podrían bajar gradualmente.
Mientras tanto, es probable que Bitcoin (BTC) y los mercados de acciones en general mantengan un comportamiento dispar, a menos que los resultados corporativos sorprendan muy positivamente. En general, la dirección del mercado seguirá siendo sensible tanto a los datos macroeconómicos como a las noticias geopolíticas.
Predicciones para activos de primer nivel
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD y el dólar estadounidense
- Se anticipa una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
