Выбор надёжного брокера — важный шаг перед началом торговли. Хорошая торговая платформа станет вашим долгосрочным партнёром: она всегда готова помочь и предоставить необходимые для торговли функции. Однако некоторым новичкам сложно разобраться в многообразии сайтов и видов брокерских услуг.
В этой статье мы объясним разницу между торговлей по моделям ECN и STP. Вы узнаете, как в них маршрутизируются ордера, в чём их основные преимущества и недостатки, а также получите другую полезную информацию, которая поможет решить, какая модель подходит вам лучше и почему.
Что выбрать
Обычно выделяют два типа брокеров. Первый обрабатывает ордера через так называемый «дилинговый центр». Брокеры ECN и STP относятся к типу платформ без дилингового центра. Это означает, что все ордера направляются напрямую. Поэтому они могут быть хорошим выбором по нескольким причинам:
Они обеспечивают максимально высокую скорость исполнения ордеров.
Они предлагают низкий спред и фиксированные комиссии.
Трейдеры могут покупать и продавать активы 24/7, независимо от стандартного расписания торгов.
Кроме того, клиенты могут торговать в реальном времени и получать прямой доступ к межбанковскому рынку.
Итак, что такое торговля по моделям ECN и STP? Чем они отличаются и какую выбрать?
Прежде всего, ECN и STP — это модели работы брокеров без дилингового центра. Ордеры клиентов исполняются полностью в электронном режиме и без задержек, а система автоматически выбирает лучшую доступную цену. Это исключает потенциальный конфликт интересов между трейдером и брокером.
ECN — это аббревиатура от Electronic Communications Network (электронная коммуникационная сеть). Такие брокеры исполняют ордера без вмешательства и напрямую направляют их на межбанковский рынок. Как упоминалось ранее, каждый ордер исполняется по лучшей доступной на рынке цене. Основная задача ECN-брокера — обеспечивать маршрутизацию ордеров независимо от того, кто торгует и размещает ли он стоп-ордера.
STP означает Straight Through Processing — сквозную обработку транзакций. Эта технология в электронном виде передаёт каждую сделку на рынок или другому контрагенту. Проще говоря, ордера также направляются автоматически, хотя маршрут может отличаться.
Сходства между брокерами ECN и STP
Главное сходство заключается в том, что ни один из брокеров не направляет ордера через дилинговый отдел. Вместо этого они отправляют их напрямую на рынок. Перед началом торговли также стоит учесть другие сходства:
Ни один из них не использует дилинговый отдел для маршрутизации ваших ордеров;
Каждый тип брокерской модели обеспечивает низкие спреды между ценами покупки и продажи;
Оба брокера предоставляют пользователям прямой доступ к рынку.
Несмотря на множество сходств, торговля по моделям ECN и STP — не одно и то же.
Различия между брокерами ECN и STP
Перед тем как выбрать брокера и начать торговать, важно чётко понимать следующие различия:
В определённом смысле торговля через ECN выглядит несколько прозрачнее, поскольку ордера не направляются контрагентам. Маршрут остаётся понятным и неизменным. STP-брокеры могут передавать ордера другим поставщикам ликвидности, в том числе другим ECN- или STP-платформам.
За каждую сделку ECN вы платите комиссию независимо от того, прибыльная она или убыточная. При торговле по STP клиенты платят комиссию, начисляемую на полученную прибыль.
Брокеры STP обычно предлагают фиксированные спреды, а клиентам, торгующим через ECN, доступны плавающие.
Выбор типа брокера зависит от выбранной вами стратегии и личных предпочтений в торговле. Чтобы упростить выбор, мы выделили несколько основных моментов, которые стоит учитывать.
Маршрутизация ордеров
Как уже упоминалось, главное различие между брокерами ECN и STP заключается в том, как они маршрутизируют клиентские ордера. ECN направляет каждую сделку напрямую на межбанковский рынок, минуя посредников и контрагентов. Поэтому ECN — более подходящий вариант для трейдеров, которым нужно мгновенно исполнять несколько ордеров, например скальперов.
STP-брокеры направляют сделки другим контрагентам. Разумеется, это не означает задержек исполнения, поскольку они по-прежнему не используют дилинговые центры. Тем не менее это может повлиять на общую скорость исполнения.
Скорость исполнения
С учётом сказанного выше, очевидно, что ECN-брокеры исполняют ордера быстрее. Скорость исполнения у них выше. Проще говоря, инвесторы получают больше времени для торговли и несут меньшие расходы.
Что касается STP-брокеров, время исполнения может различаться в зависимости от выбранного маршрута передачи ваших ордеров на рынок. Как мы уже упоминали, маршруты могут быть разными.
Структура торговых комиссий
Вопрос расходов и комиссий особенно важен для новичков, которые только начинают торговать. На счёте ECN комиссия взимается за каждую сделку независимо от её результата. Вы можете получить прибыль или понести убыток, но комиссию всё равно придётся заплатить. Как правило, она небольшая.
STP-брокеры обычно взимают комиссию с прибыли. Хотя мы говорили, что они устанавливают преимущественно фиксированные спреды, некоторые платформы предлагают трейдерам плавающие спреды.
Преимущества и недостатки ECN-брокеров
Теперь рассмотрим основные преимущества и недостатки торговли через ECN-брокера.
Преимущества
Клиенты получают наилучшую рыночную цену, низкие спреды и быстрое исполнение ордеров.
Нулевой риск проскальзывания и реквотов.
Спреды часто сужаются до нуля.
ECN-брокеры никогда не открывают позиции против своих трейдеров.
Нестабильные котировки делают торговлю через ECN идеальным вариантом для скальпинга.
Торговля в реальном времени с прямым доступом к межбанковскому рынку.
Недостатки
Главный недостаток в том, что трейдеры всегда платят комиссию за каждый ордер, который открывают. Неважно, принесёт ли сделка прибыль или убыток, комиссию всё равно придётся заплатить.
Преимущества и недостатки ECN-брокеров
Это не значит, что ECN — единственный вариант, чтобы начать торговать. Брокеры STP также могут подойти в зависимости от конкретных стратегий и подходов. Рассмотрим их преимущества.
Преимущества
Трейдеры могут торговать с низкими, преимущественно фиксированными спредами.
Волатильные котировки делают STP отличным вариантом для внутридневной торговли.
Прямой доступ к межбанковским рынкам.
Как вы можете видеть, преимущества в основном одинаковы.
Недостатки
Что касается недостатков, STP-трейдинг обычно служит связующим звеном между трейдером и более крупными платформами. В результате исполнение ордеров непрозрачно. Проще говоря, трейдеры не могут отследить путь своих ордеров.
Итоги
В целом обе модели брокерского обслуживания могут стать хорошим вариантом для начала торговли. ECN обеспечивает более прозрачную маршрутизацию ордеров, а также отличается волатильными котировками и низкими спредами между ценами покупки и продажи. В долгосрочной перспективе это может снизить торговые издержки и ускорить исполнение ордеров.
Этот материал не содержит и не должен рассматриваться как содержащий инвестиционные консультации или рекомендации, предложение или побуждение к совершению каких-либо сделок с финансовыми инструментами. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратитесь за консультацией к независимым финансовым консультантам, чтобы убедиться, что вы понимаете связанные с этим риски.
