ट्रेडिंग शुरू करने से पहले भरोसेमंद और विश्वसनीय ब्रोकर चुनना एक अहम कदम है। एक अच्छा ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म आपका लंबे समय का पार्टनर होता है, जो ज़रूरत पड़ने पर मदद करने या ज़रूरी ट्रेडिंग सुविधाएँ देने के लिए हमेशा तैयार रहता है। हालांकि, कुछ शुरुआती ट्रेडर वेबसाइटों और उपलब्ध ब्रोकरेज सेवाओं के प्रकार चुनने को लेकर असमंजस में रहते हैं।
इस लेख में हम ECN और STP ट्रेडिंग के बीच का अंतर समझाएंगे। आप जानेंगे कि इनमें ऑर्डर कैसे रूट किए जाते हैं, इनके मुख्य फ़ायदे और नुकसान क्या हैं, और ऐसी दूसरी जानकारी भी पाएंगे जिससे आप तय कर सकें कि कौन-सा प्रकार आपके लिए बेहतर है और क्यों।
आमतौर पर ब्रोकर दो तरह के होते हैं। पहले प्रकार के ब्रोकर ऑर्डर को तथाकथित “डीलिंग डेस्क” के ज़रिए मैनेज करते हैं। ECN और STP, दोनों नॉन-डीलिंग डेस्क प्लेटफ़ॉर्म के प्रकार हैं। इसका मतलब है कि सभी ऑर्डर सीधे रूट किए जाते हैं। कई कारणों से यह इन्हें एक अच्छा विकल्प बनाता है:
इसके अलावा, ग्राहकों को रियल-टाइम ट्रेडिंग स्थितियों के साथ इंटरबैंक मार्केट तक सीधी पहुँच का लाभ मिल सकता है।
तो, ECN/STP ट्रेडिंग वास्तव में क्या है? ये दोनों अवधारणाएं एक-दूसरे से कैसे अलग हैं और आपको कौन-सी चुननी चाहिए?
सबसे पहले, ECN और STP दोनों नॉन-डीलिंग डेस्क ब्रोकर के प्रकार हैं। यूज़र्स के ऑर्डर तुरंत पूरी तरह इलेक्ट्रॉनिक तरीके से निष्पादित होते हैं, जबकि सिस्टम अपने आप उपलब्ध सर्वोत्तम कीमत चुनता है। इस सुविधा से ट्रेडर और उनके ब्रोकर के बीच हितों के टकराव की आशंका दूर होती है।
ECN का मतलब इलेक्ट्रॉनिक कम्युनिकेशंस नेटवर्क है। ये ब्रोकर आपके ऑर्डर को सीधे इंटरबैंक मार्केट में भेजते हैं और इस प्रक्रिया में कोई हस्तक्षेप नहीं करते। जैसा कि पहले बताया गया है, हर ऑर्डर मार्केट में उपलब्ध सबसे अच्छी कीमत पर दर्ज किया जाता है। ECN ब्रोकर का मुख्य काम ट्रेडर की पहचान या स्टॉप ऑर्डर लगाए जाने की परवाह किए बिना ऑर्डर रूटिंग सेवाएँ देना है।
STP का मतलब है Straight Through Processing। इस तकनीक में हर ट्रेड को इलेक्ट्रॉनिक तरीके से बाज़ार या किसी अन्य काउंटरपार्टी तक पहुँचाया जाता है। आसान शब्दों में, ऑर्डर भी अपने आप रूट किए जाते हैं। हालाँकि, उनका रास्ता अलग हो सकता है।
मुख्य समानता यह है कि दोनों में से कोई भी ब्रोकर डीलिंग डेस्क के ज़रिए ऑर्डर नहीं भेजता। इसके बजाय, वे ऑर्डर सीधे बाजार तक पहुंचाते हैं। ट्रेडिंग शुरू करने से पहले आपको कुछ अन्य समानताओं पर भी ध्यान देना चाहिए:
कई समानताओं के बावजूद, ECN और STP ट्रेडिंग एक जैसी नहीं हैं।
ट्रेडिंग शुरू करने के लिए ब्रोकर चुनने से पहले, आपके लिए नीचे दिए गए अंतर स्पष्ट रूप से समझना बहुत ज़रूरी है:
ब्रोकर का प्रकार चुनना आपकी चुनी हुई रणनीति और आपकी व्यक्तिगत ट्रेडिंग प्राथमिकताओं पर निर्भर करेगा। आपके लिए चुनाव थोड़ा आसान बनाने के लिए, हमने कुछ मुख्य बिंदुओं को उजागर किया है जिन पर आपको ध्यान देना चाहिए।
जैसा कि पहले बताया गया है, ECN और STP ब्रोकरों के बीच मुख्य अंतर इस बात में है कि वे ग्राहकों के ऑर्डर कैसे रूट करते हैं। ECN हर ट्रेड को बिचौलियों और काउंटरपार्टियों को शामिल किए बिना सीधे इंटरबैंक ट्रेडिंग परिवेश में भेजता है। इस वजह से, ECN उन ट्रेडरों के लिए बेहतर विकल्प है जो कई ऑर्डर तुरंत निष्पादित करना चाहते हैं, जैसे स्कैल्पर।
STP ब्रोकर ट्रेड को दूसरे काउंटरपार्टीज़ के पास भेजते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि ट्रेड के निष्पादन में देरी होगी, क्योंकि वे अब भी डीलिंग डेस्क का इस्तेमाल नहीं करते। फिर भी, इससे कुल निष्पादन गति प्रभावित हो सकती है।
पिछले बिंदु को देखें तो साफ़ है कि ECN ब्रोकर ऑर्डर तेज़ी से निष्पादित करते हैं। उनकी ऑर्डर निष्पादन गति अधिक होती है। सरल शब्दों में, निवेशकों को कम लागत के साथ ट्रेडिंग के लिए अधिक समय मिलता है।
STP ब्रोकर के मामले में, आपके ऑर्डर बाज़ार तक पहुंचाने के लिए चुने गए रूट के आधार पर एग्ज़िक्यूशन का समय अलग-अलग हो सकता है। जैसा कि हमने पहले बताया था, ये रूट अलग-अलग हो सकते हैं।
खर्च और फ़ीस का सवाल बहुत अहम है, खासकर उन शुरुआती ट्रेडर्स के लिए जो अभी ट्रेडिंग शुरू कर रहे हैं। ECN में हर ट्रेड पर कमीशन लिया जाता है, चाहे नतीजा कुछ भी हो। आपको फ़ायदा हो या नुकसान, कमीशन फिर भी देना पड़ता है। आम तौर पर यह काफ़ी कम होता है।
STP आम तौर पर लाभ पर कमीशन लेता है। हालांकि हमने कहा था कि वे मुख्य रूप से फ़िक्स्ड स्प्रेड तय करते हैं, कुछ प्लेटफ़ॉर्म ट्रेडर्स को वैरिएबल स्प्रेड भी देते हैं।
अब ECN ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग के कुछ प्रमुख फ़ायदों और नुकसानों पर नज़र डालते हैं।
इसका मुख्य नुकसान यह है कि ट्रेडर को हर बार खोले गए ऑर्डर पर कमीशन देना होगा। ऑर्डर में नुकसान हो या मुनाफ़ा, इससे कोई फ़र्क नहीं पड़ता। उन्हें हर हाल में फ़ीस देनी होगी।
इसका मतलब यह नहीं है कि ट्रेडिंग शुरू करने के लिए ECN ही एकमात्र विकल्प है। कुछ खास रणनीतियों और तरीकों के आधार पर STP ब्रोकर भी उपयुक्त हो सकते हैं। आइए, उनके फ़ायदों पर नज़र डालें।
जैसा कि आप देख सकते हैं, फ़ायदे ज़्यादातर एक जैसे हैं।
कमियों की बात करें, तो STP ट्रेडिंग का इस्तेमाल आम तौर पर ट्रेडर और बड़े प्लेटफ़ॉर्म के बीच एक कड़ी के रूप में किया जाता है। इससे ऑर्डर निष्पादन की पारदर्शिता कम हो जाती है। आसान शब्दों में, ट्रेडर अपने ऑर्डर के रूट को ट्रैक नहीं कर सकते।
कुल मिलाकर, दोनों ब्रोकरेज मॉडल ट्रेडिंग शुरू करने के लिए अच्छे विकल्प हो सकते हैं। ECN में ऑर्डर रूटिंग थोड़ी अधिक पारदर्शी होती है, साथ ही प्राइस कोटेशन में उतार-चढ़ाव और कम बिड-आस्क स्प्रेड मिलते हैं। लंबे समय में इससे ट्रेडिंग लागत कम हो सकती है और ऑर्डर तेज़ी से एक्ज़ीक्यूट हो सकते हैं।
इस सामग्री में निवेश संबंधी सलाह, निवेश की सिफ़ारिशें, या वित्तीय साधनों में किसी भी लेन-देन का प्रस्ताव या आग्रह शामिल नहीं है और न ही इसे ऐसा समझा जाना चाहिए। निवेश संबंधी कोई भी फ़ैसला लेने से पहले, यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप जोखिमों को समझते हैं, स्वतंत्र वित्तीय सलाहकारों से सलाह लें।
