Los activos de riesgo suben ligeramente al inicio del jueves, prolongando el optimismo cauteloso de principios de semana, mientras los operadores apuestan por recortes de tasas de los principales bancos centrales. Sin embargo, cabe señalar que las probabilidades de cambios en la política monetaria en marzo han disminuido en general, aunque los operadores esperan movimientos de los bancos centrales en mayo y, por ello, ponen a prueba las divisas correspondientes, principalmente el dólar estadounidense. Además, las primeras señales de debilidad de la economía estadounidense y las dificultades que enfrenta la Reserva Federal (Fed) para mantener su postura de tasas altas por más tiempo también presionan al dólar y permiten que los activos de mayor riesgo registren leves ganancias.
Así, el índice del dólar estadounidense (DXY) intenta recuperarse tras dos días consecutivos de pérdidas, mientras el EURUSD sube por tercer día consecutivo. En la misma línea, el GBPUSD, el AUDUSD y el NZDUSD registran leves ganancias, mientras que el USDCAD cae por tercer día consecutivo, favorecido por la debilidad del dólar estadounidense y el alza de los precios del principal producto de exportación de Canadá: el petróleo crudo.
Por el contrario, el USDJPY prolonga el rebote del día anterior desde el mínimo semanal, mientras que el oro sigue presionado por segundo día consecutivo.
Cabe señalar que BTCUSD mantiene un ligero sesgo alcista y cotiza en su nivel más alto en un mes, impulsado por el optimismo en torno a las métricas de Bitcoin. En cambio, ETHUSD retrocede desde un máximo de dos semanas, ya que los traders parecen cautelosos ante la actualización de Ethereum.
A continuación, se muestran los últimos movimientos de los activos clave:
- Petróleo Brent sube por cuarto día consecutivo y renueva su máximo semanal cerca de los $80.00.
- Precio del oro oscila en torno a los 2.035 dólares tras retroceder desde el máximo semanal del día anterior.
- Índice del dólar estadounidense ronda los 104.00 tras caer durante dos días consecutivos.
- Wall Street cerró con leves ganancias, pero las acciones de Asia-Pacífico siguen inestables. Por su parte, las bolsas de Europa y el Reino Unido tuvieron un comportamiento mixto durante la primera hora de operaciones.
- BTCUSD vuelve a probar el máximo mensual, cerca de los 44.800 dólares, antes de retroceder hasta los 44.500 al momento de redactar esta nota, mientras que ETHUSD registra pérdidas leves tras una racha alcista de tres días que lo llevó cerca de los 2.420 dólares al momento de redactar esta nota.
El rechazo a los recortes de tasas inminentes pone a prueba el optimismo del mercado ante señales mixtas…
Los operadores siguen convencidos de que los principales bancos centrales aún no están listos para anunciar en marzo los recortes de tasas que se esperaban. Sin embargo, la creciente probabilidad de que se produzca un recorte en mayo parece haber impulsado el apetito por el riesgo, especialmente ante la ausencia de grandes noticias negativas en el frente geopolítico y gracias a los datos de inflación ligeramente positivos de China, además de las señales de estímulo provenientes de Beijing.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari (miembro del FOMC sin derecho a voto en 2024), moderó su sesgo restrictivo y señaló que serían necesarios entre 2 y 3 recortes de tasas. Sin embargo, el funcionario también dijo: «Si el mercado laboral sigue fuerte, podemos reducir la tasa de política monetaria muy gradualmente».
Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, señaló que el banco central de EE. UU. aún no ha terminado su trabajo en materia de inflación y añadió que la postura de política monetaria es restrictiva. Además, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dejó entrever posibles recortes de tasas para finales de 2024 y agregó que las tasas de interés podrían mantenerse por encima de los niveles previos a la pandemia. Por su parte, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que tiene sentido actuar con paciencia respecto a los recortes de tasas.
En esa línea, el indicador de crecimiento salarial del Banco de la Reserva Federal de Atlanta cayó a su nivel más bajo desde diciembre de 2021, al ubicarse en 5,0%, frente al 5,2% anterior. Además, el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta prevé que el crecimiento del PIB del primer trimestre de 2024 baje al 3,4%, frente al 4,2% que se esperaba una semana antes. Asimismo, el crédito al consumo de EE. UU. también creció mucho menos de lo esperado: aumentó USD 1.560 millones en diciembre, frente a la estimación del mercado de USD 16.000 millones.
Por otra parte, la Oficina de Presupuesto del Congreso de EE. UU. (CBO) publicó un informe que incluye una completa «Perspectiva fiscal y económica» y prevé una disminución gradual de la inflación y el crecimiento en los próximos años. El informe también anticipa un aumento de la tasa de desempleo y del déficit fiscal.
Por otra parte, el Banco Central Europeo (BCE) parece menos proclive a una política monetaria expansiva de lo esperado, especialmente tras el reciente máximo histórico del índice bursátil DAX. Además, los comentarios de tono restrictivo de Isabelle Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, reforzaron las preocupaciones que respaldan un retraso en los recortes de tasas del BCE y favorecieron a los alcistas del EURUSD.
Por otra parte, la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) publicó a principios de semana su «Perspectiva energética a corto plazo», en la que prevé una menor producción de petróleo en EE. UU. en 2024. Esta previsión, junto con la debilidad del dólar estadounidense, favorece los precios del petróleo. Sin embargo, el aumento semanal de las reservas de petróleo de EE. UU., mayor de lo previsto, supone un desafío para los compradores de energía.
Mientras los funcionarios de la Fed y el BCE defendían una postura restrictiva, Shimizu, director ejecutivo del Banco de Japón (BoJ), rechazó las preocupaciones sobre un posible fin de las condiciones acomodaticias del BoJ, incluso si las tasas de interés subieran desde niveles negativos. Además, Uchida, vicegobernador del BoJ, señaló que el banco desea mantener un entorno monetario estable y acomodaticio. Sin embargo, los principales bancos comerciales de Japón cuentan con una cantidad récord de fondos en yenes y últimamente han dudado en invertirlos, lo que sugiere que la principal divisa asiática podría estar cerca de abandonar la política monetaria ultraflexible. En medio de estos movimientos, el USDJPY se mantiene firme, siguiendo el alza de los rendimientos y la defensa de la política monetaria expansiva por parte de los funcionarios del BoJ.
Cabe señalar que el GBPUSD carece de impulso de recuperación, ya que el crecimiento salarial del Reino Unido, según la Recruitment and Employment Confederation (REC), se desacelera hasta su nivel más bajo en tres años. En este contexto, la REC también pide al Banco de Inglaterra (BoE) que flexibilice la política monetaria, lo que, junto con los recientes datos desfavorables del Reino Unido, presiona a los compradores del par Cable.
- Compra fuerte: USDCAD, USDJPY
- Venta fuerte: Petróleo crudo, dólar estadounidense, GBPUSD
- Compra: BTCUSD, ETHUSD, Nasdaq, oro
- Venta: DAX, FTSE 100, BTCUSD, AUDUSD, EURUSD
Solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. y bancos centrales, en el foco…
Las preocupaciones actuales por los recortes de tasas y las noticias relacionadas con el riesgo podrían mantener el optimismo, lo que a su vez podría presionar al dólar estadounidense. Sin embargo, la publicación de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de EE. UU. y de los inventarios mayoristas mensuales, junto con los discursos de funcionarios de bancos centrales de EE. UU., Europa y el Reino Unido, dará un respiro a los vendedores del dólar, especialmente porque los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en general. Además, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente siguen presionando los precios del petróleo y empujan a los traders hacia el USD por su condición de activo refugio. No obstante, los problemas de deuda de China y la próxima temporada de vacaciones por el Año Nuevo Lunar ponen a prueba a los compradores de oro, pese al tradicional atractivo del metal precioso como refugio ante el riesgo.
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
