गुरुवार की शुरुआत में जोखिम-संबंधी बाज़ारों में मामूली तेज़ी आई। इससे सप्ताह की शुरुआत का सतर्क आशावाद आगे बढ़ा, क्योंकि ट्रेडर्स प्रमुख केंद्रीय बैंकों की ब्याज दरों में कटौती पर दांव लगा रहे हैं। हालांकि, ध्यान देने वाली बात है कि मार्च में मौद्रिक नीति में बदलाव की संभावना कुल मिलाकर घट गई है। इसके बावजूद, ट्रेडर्स को मई में केंद्रीय बैंकों के कदमों की उम्मीद है और वे इसी हिसाब से संबंधित मुद्राओं, खासकर अमेरिकी डॉलर, को परख रहे हैं। इसके अलावा, अमेरिका की अर्थव्यवस्था में नरमी के शुरुआती संकेत और लंबे समय तक ऊंची दरें बनाए रखने के फेडरल रिज़र्व (Fed) के रुख के सामने चुनौतियां भी डॉलर पर दबाव डाल रही हैं और जोखिम वाली संपत्तियों को मामूली बढ़त हासिल करने में मदद कर रही हैं।
इसके बाद, दो दिन की गिरावट के बाद US Dollar Index (DXY) नुकसान से उबरने की कोशिश कर रहा है, जबकि EURUSD लगातार तीसरे दिन बढ़ा। इसी तरह, GBPUSD, AUDUSD और NZDUSD में मामूली बढ़त दर्ज हुई। वहीं, नरम USD और कनाडा के मुख्य निर्यात उत्पाद यानी Crude Oil की बढ़ती कीमतों के समर्थन से USDCAD लगातार तीसरे दिन गिरा।
इसके उलट, USDJPY पिछले दिन की साप्ताहिक निचले स्तर से आई रिकवरी को आगे बढ़ा रहा है, जबकि सोने की कीमत लगातार दूसरे दिन दबाव में बनी हुई है।
ध्यान देने वाली बात है कि Bitcoin मैट्रिक्स को लेकर आशावाद के बीच BTCUSD एक महीने के उच्चतम स्तर पर मामूली बढ़त बनाए हुए है। वहीं, ट्रेडर्स के Ethereum अपग्रेड को लेकर सतर्क दिखने के कारण ETHUSD दो हफ़्ते के उच्चतम स्तर से नीचे आया है।
प्रमुख एसेट्स में हालिया उतार-चढ़ाव इस प्रकार हैं:
ट्रेडर्स का अब भी मानना है कि प्रमुख केंद्रीय बैंक मार्च में पहले से अपेक्षित ब्याज दर कटौती का ऐलान करने के लिए तैयार नहीं हैं। हालांकि, मई में ऐसी कटौती की संभावना बढ़ने से जोखिम लेने का माहौल बना हुआ दिखता है। भू-राजनीतिक मोर्चे से कोई बड़ी नकारात्मक खबर न आने और चीन के मुद्रास्फीति आंकड़ों के थोड़े सकारात्मक रहने से भी इस माहौल को बढ़ावा मिला है। साथ ही, बीजिंग से प्रोत्साहन के संकेत भी मिले हैं।
Federal Reserve Bank of Minneapolis के अध्यक्ष Neel Kashkari (2024 में FOMC के गैर-मतदान सदस्य) ने 2-3 बार ब्याज दरों में कटौती की ज़रूरत बताते हुए अपना सख्त रुख कुछ नरम किया। हालांकि, नीति-निर्माता ने यह भी कहा, “अगर श्रम बाज़ार मजबूत बना रहता है, तो हम नीतिगत दर को काफी धीरे-धीरे कम कर सकते हैं।”
इस बीच, Fed गवर्नर Adriana Kugler ने संकेत दिया कि मुद्रास्फीति पर अमेरिकी केंद्रीय बैंक का काम अभी पूरा नहीं हुआ है। उन्होंने यह भी कहा कि मौद्रिक नीति का रुख़ प्रतिबंधात्मक है। इसके अलावा, Federal Reserve Bank of Boston की अध्यक्ष Susan Collins ने 2024 के आख़िरी महीनों में ब्याज दरों में कटौती की संभावना जताई और कहा कि भविष्य में ब्याज दरें महामारी से पहले के स्तर से ऊंची हो सकती हैं। वहीं, Richmond Fed के अध्यक्ष Thomas Barkin ने कहा कि दरों में कटौती को लेकर धैर्य रखना उचित है।
इसी क्रम में, Federal Reserve Bank of Atlanta का वेतन वृद्धि ट्रैकर दिसंबर 2021 के बाद के सबसे निचले स्तर पर आ गया। इसका आंकड़ा पहले के 5.2% के मुकाबले 5.0% रहा। साथ ही, Atlanta Fed के GDPNow मॉडल के अनुसार, Q1 2024 में GDP वृद्धि एक हफ्ते पहले के 4.2% के अनुमान से घटकर 3.4% रह सकती है। इसके अलावा, अमेरिकी उपभोक्ता ऋण में भी उम्मीद से काफी धीमी बढ़ोतरी हुई। दिसंबर में यह $1.56 बिलियन बढ़ा, जबकि बाज़ार का अनुमान $16.0 बिलियन का था।
हालांकि, अमेरिकी Congressional Budget Office (CBO) ने एक रिपोर्ट जारी की है, जिसमें व्यापक “Fiscal & Economic Outlook” दिया गया है। रिपोर्ट के अनुसार, आने वाले वर्षों में महंगाई और आर्थिक वृद्धि के आंकड़ों में धीरे-धीरे गिरावट आ सकती है। इसमें बेरोज़गारी दर और राजकोषीय घाटे में बढ़ोतरी का भी संकेत दिया गया है।
दूसरी ओर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) का रुख़ उम्मीद से कम नरम दिख रहा है, खासकर जब DAX शेयर इंडेक्स ने हाल ही में अब तक का उच्चतम स्तर छुआ है। इसके अलावा, ECB गवर्निंग काउंसिल की सदस्य इसाबेल श्नाबेल की सख़्त रुख़ वाली टिप्पणियों ने ECB की दरों में कटौती टलने की आशंका को और मज़बूत किया और EURUSD में तेज़ी के पक्ष में माहौल बनाया।
वहीं, अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (EIA) ने सप्ताह की शुरुआत में अपना “अल्पकालिक ऊर्जा परिदृश्य” जारी किया और 2024 में अमेरिकी तेल उत्पादन की रफ्तार धीमी रहने का संकेत दिया। इससे अमेरिकी डॉलर की कमजोरी के साथ कच्चे तेल की कीमतों को समर्थन मिला। हालांकि, अमेरिका में साप्ताहिक तेल भंडार का अनुमान से अधिक बढ़ना ऊर्जा खरीदारों के लिए चुनौती है।
जहाँ Fed और ECB के अधिकारी हॉकिश रुख का बचाव कर रहे थे, वहीं Bank of Japan (BoJ) के एग्ज़िक्युटिव डायरेक्टर Shimizu ने उन चिंताओं को खारिज किया जिनमें कहा जा रहा था कि ब्याज दरें नेगेटिव स्तर से ऊपर जाने पर भी BoJ की आसान मौद्रिक स्थितियाँ समाप्त हो सकती हैं। इसके अलावा, BoJ के डिप्टी गवर्नर Uchida ने कहा कि वे स्थिर और आसान मौद्रिक माहौल बनाए रखना चाहते हैं। हालांकि, जापान के शीर्ष कमर्शियल बैंकों के पास रिकॉर्ड स्तर पर येन फ़ंड जमा हैं और वे हाल ही में निवेश करने से हिचक रहे हैं। इससे संकेत मिलता है कि एशिया की प्रमुख अर्थव्यवस्था बेहद आसान मौद्रिक नीति से बाहर निकलने के करीब है। इन घटनाक्रमों के बीच, मज़बूत यील्ड और आसान मौद्रिक नीति के पक्ष में BoJ अधिकारियों के बयानों के चलते USDJPY बढ़त बनाए हुए है।
ध्यान देने वाली बात है कि GBPUSD में रिकवरी की रफ़्तार कमज़ोर है। Recruitment and Employment Confederation (REC) के मुताबिक, UK में वेतन वृद्धि की दर घटकर तीन साल के निचले स्तर पर आ गई है। इसी को देखते हुए REC ने Bank of England (BoE) से मौद्रिक नीति में ढील देने की भी माँग की है। हाल के कमज़ोर ब्रिटिश आँकड़ों के साथ मिलकर यह बात Cable पेयर के खरीदारों पर दबाव डाल रही है।
ब्याज दरों में कटौती को लेकर जारी चिंताएँ और जोखिम से जुड़ी ख़बरें आशावादी निवेशकों को बाज़ार में बनाए रख सकती हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ सकता है। हालांकि, अमेरिका के साप्ताहिक बेरोज़गारी दावों के आंकड़े, मासिक थोक इन्वेंटरी और अमेरिका, यूरोप तथा ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक अधिकारियों के भाषणों से डॉलर बेचने वालों को कुछ राहत मिल सकती है। यह खास तौर पर तब अहम है, जब ट्रेज़री बॉन्ड की यील्ड में कुल मिलाकर मामूली बढ़त आई है। इसके अलावा, मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव तेल की कीमतों पर दबाव डाल रहे हैं और सुरक्षित निवेश का दर्जा होने के कारण ट्रेडर्स को USD की ओर आकर्षित कर रहे हैं। हालांकि, चीन की कर्ज़ संबंधी परेशानियाँ और आने वाले चंद्र नववर्ष की छुट्टियों का सीज़न सोने की खरीदारी करने वालों की परीक्षा ले रहा है, जबकि इस कीमती धातु को पारंपरिक रूप से जोखिम के समय सुरक्षित निवेश माना जाता है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
