Suasana hati-hati masih mendominasi…
Pada Rabu pagi, pasar keuangan secara umum bergerak stabil karena trader berbeda pendapat mengenai prospek pemangkasan suku bunga Federal Reserve. Prospek tersebut dibayangi oleh data ekonomi AS yang lebih kuat dan penolakan dari para pembuat kebijakan Federal Open Market Committee (FOMC), yang belum berminat mendukung pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat. Sementara itu, Presiden Donald Trump terus mendesak pemangkasan suku bunga lebih lanjut, menandakan upayanya untuk meningkatkan pengaruh terhadap Federal Reserve.
Pada Selasa, Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk Juli turun 2,8%, lebih kecil dari perkiraan penurunan 4,0%. Pada bulan sebelumnya, penurunannya lebih tajam, yaitu 9,3%. Bahkan setelah kategori utama seperti transportasi dan pertahanan tidak disertakan, angkanya tetap lebih kuat dari perkiraan. Untuk data perumahan, Indeks Harga Rumah AS pada Juni turun tipis 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, sedikit di bawah ekspektasi, tetapi membaik dari perkiraan sebelumnya. Sementara itu, Indeks Harga Rumah S&P Case-Shiller menunjukkan perlambatan dengan kenaikan hanya 2,1% secara tahunan, di bawah perkiraan 2,2% dan turun dari angka sebelumnya sebesar 2,8%.
Indeks Keyakinan Konsumen AS dan Indeks Manufaktur Federal Reserve Richmond untuk Agustus sama-sama melampaui ekspektasi, tetapi hal ini tidak banyak mendukung Dolar AS yang melemah menjelang Rabu. Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board (CB) AS tercatat di 97,4, melampaui perkiraan 96,4, meski masih di bawah angka sebelumnya yang telah direvisi menjadi 98,7. Indeks Fed Richmond meningkat signifikan, dari -20,0 menjadi -7,0, jauh di atas perkiraan -11,0. Namun, alat pelacak GDPNow Federal Reserve Atlanta menurunkan perkiraan pertumbuhan kuartal III menjadi 2,2%, dari 2,3% pada pekan lalu.
Dalam berita politik, Presiden Trump mengisyaratkan kesiapannya menghadapi gugatan hukum terkait pemecatan Gubernur Federal Reserve Lisa Cook, meskipun ia menyatakan bersedia menerima keputusan pengadilan. Langkah ini merupakan bagian dari upaya pemerintahan Trump yang lebih luas untuk meningkatkan pengaruhnya terhadap Federal Reserve, termasuk kemungkinan perubahan pada tata kelola 12 bank regional Federal Reserve, menurut sumber anonim yang dikutip Bloomberg.
Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin mengisyaratkan bahwa pemangkasan suku bunga apa pun akan dilakukan secara terbatas. Dalam perkembangan lain, Trump menyoroti kepemilikan sahamnya sebesar 10% di Intel, yang dimungkinkan oleh pendanaan pemerintah melalui CHIPS Act, serta mengisyaratkan kemungkinan investasi lain di perusahaan-perusahaan AS yang didukung pemerintah. Sementara itu, ketegangan politik di Prancis meningkat setelah Perdana Menteri menyerukan pemungutan suara kepercayaan atas usulan pemangkasan anggaran.
Di kancah global, Presiden Trump mengakui kemungkinan penerapan sanksi ekonomi terhadap Rusia jika gencatan senjata tidak tercapai. Sementara itu, Financial Times melaporkan bahwa Uni Eropa (UE) dan Ukraina mengonfirmasi AS akan menyediakan perlindungan pertahanan udara dan sumber daya intelijen untuk memperkuat keamanan Ukraina setelah perang. Negara-negara UE dan NATO juga berencana membeli sistem pertahanan dan memberikan dukungan tambahan non-tempur.
Dalam rapat kabinet AS, para pembuat kebijakan memperkirakan harga minyak bisa segera naik di atas $60 per barel, sementara produksi minyak domestik meningkat sebanyak 300.000 barel per hari. Mereka juga mengonfirmasi bahwa kesepakatan perdagangan dengan Uni Eropa, Jepang, dan Korea Selatan telah rampung, sementara kesepakatan dengan Korea Selatan tetap tidak berubah.
Dalam negosiasi perdagangan, kepala negosiator perdagangan Jepang, Akazawa, akan mengunjungi Washington Kamis ini untuk membahas investasi Jepang di AS. Selain itu, utusan perdagangan senior China, Li Chenggang, dijadwalkan mengunjungi Washington pekan ini. Kunjungan ini menandai pembicaraan tingkat tinggi pertama di AS sejak gencatan tarif. Li akan bertemu dengan pejabat AS dan para pemimpin bisnis untuk membahas isu-isu utama seperti kedelai, tarif terkait fentanyl, dan pembatasan teknologi. Pembicaraan ini berlangsung di tengah ancaman Trump yang kembali menyatakan akan mengenakan tarif 200% atas barang-barang China jika Beijing membatasi ekspor logam tanah jarang. Kementerian Perdagangan China juga mengumumkan akan mengungkap kebijakan pada September untuk mendorong konsumsi jasa. Sementara itu, China melaporkan penurunan laba industri untuk ketiga kalinya secara berturut-turut, sebesar 1,5% secara tahunan. Hasil ini lebih baik dibandingkan penurunan sebelumnya sebesar 4,3%.
Dalam kebijakan bank sentral, pembuat kebijakan Bank of England (BoE) Catherine Mann menyampaikan kekhawatiran tentang inflasi yang meningkat dan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Sementara itu, Gubernur Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem memperingatkan bahwa tarif baru AS dan kebijakan yang sulit diprediksi menghambat efisiensi ekonomi serta menambah ketidakpastian.
Di Australia, Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Juli 2025 naik 2,8% secara tahunan, melampaui perkiraan sebesar 2,3%. Inflasi bulanan melonjak 0,9%, dibandingkan hanya 0,2% pada Juni. Selain itu, aktivitas konstruksi pada kuartal II 2025 tumbuh 3,0%, jauh di atas perkiraan 0,8%. Indeks Utama Westpac-Melbourne Institute Australia, yang mengukur aktivitas ekonomi mendatang, sedikit membaik dengan naik menjadi 0,12% pada Juli dari 0,01% pada Juni, menandakan pemulihan yang lambat.
Dalam situasi ini, Indeks Dolar AS (DXY) bangkit dari kerugian pada hari Selasa, menekan mata uang utama, komoditas, dan saham di kawasan Asia-Pasifik. Wall Street ditutup dengan kenaikan terbatas setelah sesi yang bergejolak, sementara mata uang kripto bergerak tanpa arah yang jelas setelah naik pada hari sebelumnya. EUR/USD dan GBP/USD diperkirakan mencatat kerugian mingguan, sedangkan USD/JPY menguat. AUD/USD gagal reli meski data inflasi lebih kuat dan ada kabar tentang stimulus China, sementara NZD/USD juga tetap lemah. Sementara itu, USD/CAD naik seiring turunnya harga minyak mentah, komentar dovish Gubernur BoC Macklem, dan berlanjutnya ketegangan perdagangan dengan Kanada. Emas sempat menembus level resistance $3.380 sebelum turun kembali, karena dolar AS yang lebih kuat dan kekhawatiran atas konflik perdagangan AS-China menekan sentimen.
EURUSD sedikit melemah, USDJPY naik
Meski masih belum pasti apakah Federal Reserve akan memangkas suku bunga lebih lanjut setelah September, Dolar AS telah menguat. Sebaliknya, euro belum mampu menguat secara signifikan meski pejabat European Central Bank (ECB) menyampaikan pernyataan optimistis. Mata uang tunggal ini juga terbebani oleh meningkatnya ketegangan politik di Prancis dan kekhawatiran yang kian besar terhadap kesulitan ekonomi di kawasan tersebut, terutama di tengah berlanjutnya sengketa dagang dengan AS dan ketegangan geopolitik dengan Rusia. Data ekonomi terbaru dari Eropa mengecewakan dan semakin menekan EURUSD.
Sementara itu, USD/JPY tetap bertahan meski ada spekulasi mengenai potensi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) dan daya tarik Yen sebagai aset safe haven. Hal ini terutama disebabkan oleh kuatnya Dollar AS dan kekhawatiran bahwa kesepakatan perdagangan AS-Jepang belum diselesaikan. Selain itu, ketidakstabilan politik di Tokyo setelah kekalahan Perdana Menteri Ishiba dalam pemilihan umum, disertai kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan dan meningkatnya pengangguran, turut mendorong USDJPY naik.
GBPUSD bertahan di level yang lebih rendah
Meskipun data inflasi kuat dan Indeks Harga Toko Inggris naik, pejabat Bank of England (BoE) Catherine Mann menyampaikan kekhawatiran tentang prospek ketenagakerjaan, inflasi, dan pertumbuhan negara tersebut. Ia secara tidak langsung mengisyaratkan bahwa BoE mungkin kesulitan menghentikan pemangkasan suku bunga sekaligus tetap optimistis terhadap perekonomian. Menariknya, GBP/USD naik sehari sebelumnya meskipun pasar Inggris tutup, terutama karena Dolar AS melemah. Namun, pada Rabu, Pound kembali menghadapi tekanan jual saat kekhawatiran lama muncul lagi.
Mata uang Australia dan Selandia Baru melemah
Meski ada sinyal stimulus dari China, tidak ada hambatan besar dalam perundingan dagang AS-China, dan harapan perdamaian antara Rusia dan Ukraina juga beragam, Dolar Australia, Dolar Selandia Baru, dan Dolar Kanada kesulitan mempertahankan penguatannya.
Pergerakan ini memperkuat status mata uang tersebut sebagai mata uang yang sensitif terhadap risiko, sekaligus mencerminkan prospek dovish dari Reserve Bank of Australia (RBA), Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), dan Bank of Canada (BoC). AUDUSD dan NZDUSD sama-sama berbalik arah dari kenaikan pada hari sebelumnya, sementara USDCAD memperoleh momentum.
Hal ini dipicu oleh penurunan tajam harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—setelah penurunan persediaan tercatat lebih kecil dari perkiraan, menurut American Petroleum Institute (API). Ekspektasi kabinet Trump bahwa harga minyak akan mencapai $60 juga turut mendorong penurunan tersebut.
Selain itu, produksi minyak dalam negeri AS meningkat. Gubernur Bank of Canada (BoC) Macklem mengakui adanya kekhawatiran ekonomi dan menyebut tarif serta ketidakpastian politik sebagai penyebab tantangan yang dihadapi Kanada.
Harga minyak mentah terus turun, sementara emas kesulitan mempertahankan pemulihannya
Minyak mentah WTI mengalami penurunan terbesar sejak 1 Agustus, dipicu oleh beberapa faktor: penurunan persediaan yang lebih kecil dari perkiraan, dorongan pemerintahan Trump untuk meningkatkan produksi minyak, dan proyeksi harga sebesar $60 per barel. Komoditas ini juga tertekan oleh melemahnya permintaan global, sebagian akibat tarif yang masih berlaku, serta ancaman Rusia kembali memasuki pasar energi setelah berbulan-bulan dikenai sanksi. Rusia belum sepenuhnya menolak kemungkinan tersebut, terutama sebagai tanggapan atas dorongan AS untuk mencapai kesepakatan damai dengan Ukraina.
Sementara itu, emas sempat menembus level resistance penting di $3,380, tetapi tak lama kemudian turun kembali. Pada saat berita ini ditulis, harganya masih sedikit tertekan di dekat level tersebut. Koreksi ini terjadi di tengah kondisi pasar yang beragam dan pemulihan Dolar AS. Kekhawatiran terhadap prospek ekonomi China, ditambah ketidakpuasan AS atas pembelian minyak Rusia yang terus dilakukan India, turut mengurangi daya tarik emas. Selain itu, meningkatnya preferensi terhadap saham dan mata uang kripto sebagai aset dengan potensi imbal hasil lebih tinggi menambah tekanan penurunan pada emas.
Mata uang kripto masih bergerak defensif setelah rebound pada Selasa
Bitcoin (BTC) melemah setelah rebound pada hari Selasa dari level terendah dalam tujuh pekan, sementara Ethereum (ETH) sedikit menguat. Bitcoin (BTC) terkoreksi setelah rebound pada hari Selasa yang mengangkat harganya dari level terendah dalam tujuh pekan, sementara Ethereum (ETH) mencatat kenaikan tipis. Trader tetap berhati-hati di tengah kekhawatiran atas langkah Federal Reserve dan perubahan terbaru pada permintaan institusional. Meski demikian, mata uang kripto relatif tangguh dan terus mendapat dukungan pasar yang signifikan, terutama dari negara-negara seperti AS dan El Salvador, serta perusahaan seperti Strategy dan Trump Media.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI turun 0,10% pada hari ini menjadi $63,20 dan masih berada di bawah tekanan setelah sehari sebelumnya mencatat penurunan terbesar sejak 1 Agustus.
- Harga emas bergerak naik turun di sekitar level tertinggi dalam dua pekan, dengan penurunan intraday tipis ke sekitar $3.377 pada perdagangan terbaru.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan tipis dan menghapus kerugian intraday pada Selasa, bergerak di sekitar 98,45.
- Wall Street ditutup menguat tipis meski sempat dibuka sedikit melemah, sementara futures saham AS juga naik tipis. Saham-saham Asia-Pasifik bergerak turun, sedangkan ekuitas Eropa dan Inggris masih sedikit melemah pada jam-jam awal trading.
- Bitcoin mencatat pelemahan tipis di sekitar $111,400 setelah bangkit dari level terendah dalam tujuh pekan. Sementara itu, Ethereum naik 0,30% pada hari ini ke $4,620 dan berupaya mempertahankan kenaikan tajam pada hari sebelumnya.
Tidak ada agenda penting
Menjelang ke depan, kalender ekonomi hari Rabu lebih sepi dibandingkan awal pekan, sehingga trader berkesempatan mencermati pergerakan pasar terkini. Namun, jika ketegangan geopolitik, kekhawatiran terkait perdagangan, dan ketidakpastian seputar Fed berlanjut, hal-hal tersebut dapat semakin memperkuat Dolar AS dan menambah tekanan turun pada aset berisiko seperti saham, komoditas, dan mata uang kripto. EURUSD dan GBPUSD tampaknya berpeluang mencatat kerugian mingguan dan mungkin tetap tertekan, kecuali jika data PDB AS kuartal II yang dirilis Kamis dan Indeks Harga PCE Inti yang dirilis Jumat menunjukkan hasil yang lebih rendah dari perkiraan. Selain itu, data ekonomi domestik dan ketegangan politik dapat semakin membebani kedua mata uang ini.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan Menguat: USDCAD, USDJPY
- Potensi Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
