Sentimen pasar membaik berkat harapan pemangkasan suku bunga Fed
Pidato Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell di pertemuan tahunan bank sentral Jackson Hole kembali mendorong optimisme pasar. Ia mengambil sikap dovish secara hati-hati dan memberi sinyal terbuka terhadap pemangkasan suku bunga pada September, sembari menekankan bahwa keputusan akan bergantung pada data. Powell mengatakan bahwa “pergeseran keseimbangan risiko mungkin memerlukan penyesuaian kebijakan” dan memperkenalkan kerangka kebijakan baru berupa penargetan inflasi yang fleksibel, yang menghapus strategi “kompensasi” sebelumnya. Ia menyoroti risiko penurunan di pasar tenaga kerja serta kekhawatiran inflasi yang dipicu tarif. Hal ini mendorong kontrak berjangka suku bunga memperkirakan probabilitas 90% untuk pemangkasan suku bunga pada September dan dua pemangkasan tambahan hingga akhir 2025.
Menyusul pernyataan Powell, Presiden Federal Reserve St. Louis Alberto Musalem mengatakan bahwa diperlukan lebih banyak data sebelum memutuskan pemangkasan suku bunga pada September. Sementara itu, Presiden Federal Reserve Cleveland Beth M. Hammack menilai Powell tampak terbuka terhadap berbagai kemungkinan. Pasar bereaksi kuat: Indeks Dolar AS (DXY) mencatat penurunan harian terbesar sejak 1 Agustus, emas melonjak ke level tertinggi dua pekan, indeks acuan saham utama AS naik lebih dari 1,5%, dan mata uang kripto pulih dengan Ethereum (ETH) mencapai rekor tertinggi. Mata uang utama dan mata uang Antipodean juga menguat akibat pelemahan Dolar AS.
Namun, kenaikan melambat karena para trader bersikap lebih hati-hati menjelang rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti AS pekan ini, ukuran inflasi yang menjadi acuan pilihan The Fed. Pada saat yang sama, risiko geopolitik membebani sentimen. Perundingan damai Rusia-Ukraina mengalami kemunduran setelah Rusia menyerang dua desa di Ukraina dan Kyiv melancarkan serangan drone terhadap pembangkit listrik tenaga nuklir dan pembangkit listrik di Rusia. Menteri Luar Negeri Rusia Sergei Lavrov mengatakan bahwa Presiden Vladimir Putin bersedia bertemu dengan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy “ketika agendanya sudah siap”, tetapi menyatakan agenda tersebut belum siap dan menuduh Zelenskyy menolak semua proposal.
Dalam hal peringkat kredit, S&P Global Ratings dan Fitch Ratings tidak mengubah prospek kredit AS pekan lalu, tetapi memperingatkan tentang risiko defisit fiskal dan pertumbuhan yang lebih lambat. Di Eropa, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde mengatakan bahwa pasar tenaga kerja Zona Euro tetap tangguh seiring meredanya inflasi, dengan dampak yang kecil terhadap lapangan kerja. Pengambil kebijakan ECB Martins Kazaks mengatakan bahwa suku bunga berada “di posisi yang baik”, sementara Wakil Perdana Menteri sekaligus Menteri Luar Negeri Italia Antonio Tajani menyerukan pemangkasan suku bunga ECB, dimulainya kembali pelonggaran kuantitatif (QE), dan dukungan kredit yang lebih besar bagi usaha kecil dan menengah (UKM). Sementara itu, Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen membela pakta perdagangan AS-UE sebagai sesuatu yang “kuat, meski tidak sempurna”, dan menegaskan bahwa pakta tersebut mencegah perang dagang yang merugikan.
Di Asia, Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengakui adanya tantangan di pasar tenaga kerja, tetapi mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Senada dengan itu, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey menyebut produktivitas yang lemah dan rendahnya partisipasi tenaga kerja sebagai tanda “tantangan pertumbuhan yang akut” bagi Inggris.
Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa Penjualan Ritel Selandia Baru pada kuartal II melampaui perkiraan, tetapi melambat dibandingkan kuartal sebelumnya. Sementara itu, Penjualan Ritel Kanada pada Juni sesuai ekspektasi, dengan pertumbuhan sebesar 1,5%. Secara terpisah, Bloomberg melaporkan bahwa data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi bullish pada minyak mentah AS berada di level terendah dalam 17 tahun. Hal ini mencerminkan kekhawatiran tentang pelonggaran sanksi terhadap Rusia, perlambatan permintaan global, dan peningkatan produksi OPEC+, meskipun terdapat risiko pasokan dari Timur Tengah dan perkiraan permintaan OPEC untuk 2025 tidak berubah.
Terkait cryptocurrency, Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato menyatakan kesiapan untuk menciptakan lingkungan regulasi yang sesuai. Ia mengatakan bahwa aset kripto “juga dapat menjadi bagian dari investasi yang terdiversifikasi.”
EURUSD melemah, GBPUSD tertahan
Setelah mencatat kenaikan harian terbesar sejak Agustus, EURUSD terkoreksi dari level tertinggi dalam sebulan. Pernyataan bernada dovish dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), kritik di dalam negeri terhadap kesepakatan perdagangan UE-AS, serta ketegangan geopolitik dengan Rusia membebani sentimen.
Sementara itu, GBPUSD masih lesu. Pasangan ini mempertahankan kenaikan pada Jumat, tetapi belum mendapat momentum baru. Para trader tetap berhati-hati setelah Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey menyampaikan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi dan tantangan ketenagakerjaan.
USDJPY memimpin mata uang G10 dalam fase konsolidasi
USDJPY naik 0.30% selama perdagangan harian, rebound dari level terendah satu pekan dan memimpin pasangan mata uang utama dalam mengonsolidasikan pergerakan dolar AS pada Jumat. Pasangan ini mengabaikan komentar hawkish Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda dan hanya sedikit bereaksi terhadap sentimen pasar yang berhati-hati menjelang rilis data inflasi AS dan Jepang.
Peran yen sebagai barometer risiko dan pengurangan posisi pasar atas kerugian Dolar AS baru-baru ini menarik minat beli, sehingga mengakhiri tren turun USDJPY selama dua pekan.
Mata uang Antipodean masih kesulitan menguat
Penurunan Dolar AS pada Jumat mengangkat mata uang Australia, Selandia Baru, dan Kanada. Namun, momentum lanjutan terhenti karena trader tetap berhati-hati terhadap kecenderungan kebijakan dovish ketiga bank sentral tersebut.
NZDUSD mengabaikan kenaikan Retail Sales Selandia Baru pada Q2, sementara USDCAD kesulitan menguat akibat kinerja minyak mentah yang lesu, meski telah naik selama empat hari berturut-turut. Bloomberg, mengutip data Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mencatat bahwa para trader semakin bearish terhadap minyak mentah.
Meski demikian, memudarnya harapan akan kesepakatan damai Rusia-Ukraina dan meningkatnya peluang pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada September—yang kini dianggap hampir pasti—membantu USDCAD pulih, sementara AUDUSD dan NZDUSD bergerak datar.
Pembeli emas kesulitan, tetapi minyak mentah naik tipis
Harga emas masih sedikit menguat setelah rebound tajam dari area konfluensi support di $3.319, sementara trader menantikan data penting pekan ini. Kekhawatiran terhadap permintaan dari India dan China—dua pembeli emas terbesar di dunia—menimbulkan risiko. Namun, prospek kebijakan Federal Reserve yang dovish dan sinyal teknikal yang mendukung membuat emas cenderung naik secara bertahap menuju resistance $3.385.
Minyak mentah memperpanjang tren kenaikannya selama empat hari berturut-turut meski momentum kenaikannya terbatas. Harga mendapat dukungan dari ketegangan Rusia-Ukraina dan serangan Israel terhadap Hamas di Gaza, meski ada tekanan global untuk menghentikan aksi militer. Namun, data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS menunjukkan posisi bullish berada di level terendah sejak Oktober 2008, sementara OPEC masih memperkirakan permintaan energi 2025 akan stagnan.
Mata uang kripto rebound
Mata uang kripto berpeluang naik, didukung oleh Dolar AS yang melemah, langkah-langkah Trump yang proindustri, dan peralihan global ke stablecoin yang semakin meningkat. Namun, perubahan terbaru dalam pembelian oleh institusi, terutama setelah penurunan awal pekan lalu pada mata uang kripto utama, menjadi tantangan bagi pembeli Bitcoin (BTC) dan Ripple (XRP). Sementara itu, Ethereum (ETH) terus bersinar dengan mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) dan paling menarik perhatian investor. Meski demikian, sebagian besar mata uang kripto mencatat kerugian tipis pada awal Senin di tengah sikap pasar yang berhati-hati.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI kesulitan mempertahankan kenaikan selama empat hari berturut-turut dan bergerak di sekitar $63.70.
- Emas masih bergerak terbatas di sekitar $3.365 karena para pembeli membutuhkan dorongan lebih kuat untuk mempertahankan kenaikan mingguan.
- Indeks Dolar AS (DXY) bergerak di sekitar 97,90 setelah tren penurunan selama tiga pekan.
- Wall Street ditutup menguat dan futures saham AS masih sedikit positif. Saham Asia-Pasifik bergerak naik tipis, sementara pasar saham Eropa dan Inggris tetap sedikit menguat pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin dan Ethereum sama-sama mencatat penurunan tipis, masing-masing di sekitar $112.400 dan $4.710, memangkas kenaikan besar pada hari Jumat.
Hari yang cenderung sepi…
Pergerakan pasar pada Senin mungkin terbatas karena hari libur di Inggris. Namun, kalender ekonomi mencakup Indeks Iklim Bisnis IFO Jerman, Penjualan Rumah Baru AS, Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago, dan Indeks Bisnis Fed Dallas.
Trader terutama akan berfokus pada aset berisiko dan berita terkait menjelang rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) AS pada hari Jumat, indikator inflasi pilihan The Fed. Data AS yang kuat dapat meningkatkan kekhawatiran inflasi dan menguji ekspektasi pasar akan dua kali lagi pemangkasan suku bunga The Fed setelah penurunan sebesar 0,25% pada September. Hal ini dapat mendorong pemulihan Dolar AS dan menekan aset berisiko.
Saham dan mata uang kripto berpotensi menguat tipis, sementara USDJPY mungkin mundur di tengah sinyal hawkish dari Bank of Japan (BoJ). Sementara itu, EURUSD, GBPUSD, dan mata uang Australia serta Selandia Baru mungkin masih tertekan.
Meski hari Senin mungkin berjalan lambat, pekan ini diperkirakan akan ramai dengan aktivitas trading, sehingga USD berpeluang mengurangi kerugian sebelumnya.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan Bullish Diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- USDCHF dan emas berpotensi melemah lebih lanjut
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
