Momentum beragam berlanjut selama musim liburan
Sentimen pasar sedikit negatif pada awal Rabu, karena trader mencermati data AS yang beragam, minimnya peristiwa besar pekan ini, dan musim liburan yang akan datang. Sikap dovish Federal Reserve masih mendominasi, sementara pasar saham bergerak naik secara bertahap, didorong oleh kenaikan saham teknologi. Hal ini membuat trader tetap optimistis di tengah sesi trading yang lebih sepi.
Angka awal pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) AS pada kuartal ketiga (Q3) mengejutkan pasar dengan mencapai 4,3%, melampaui perkiraan 3,3% dan angka sebelumnya sebesar 3,8%. Sementara itu, Pesanan Barang Tahan Lama untuk Oktober turun 2,2%—penurunan terbesar dalam tiga bulan—dibandingkan dengan perkiraan penurunan sebesar 1,5%.
Rata-rata 4 minggu perubahan tenaga kerja ADP AS turun menjadi 11,5K dari 16,25K. Angka awal Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti untuk Q3 tercatat sebesar 2,9% secara kuartalan (QoQ), sesuai dengan perkiraan pasar, tetapi lebih tinggi dari angka sebelumnya sebesar 2,6%. Produksi Industri pada Oktober turun 0,1% secara bulanan (MoM), lebih rendah dari konsensus yang memperkirakan kenaikan 0,1%.
Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board AS untuk Desember tercatat sebesar 89.1, di bawah perkiraan 91.7 dan angka sebelumnya yang telah direvisi menjadi 92.9. Indeks Manufaktur Richmond untuk Desember membaik menjadi -7.0, lebih baik daripada perkiraan -8.0 dan angka sebelumnya sebesar -15.0.
Penasihat ekonomi AS Kevin Hassett menyebut laporan PDB sebagai “hadiah Natal yang luar biasa” bagi rakyat Amerika. Ia menekankan efektivitas agenda perdagangan pemerintahan Trump dan upaya mengurangi defisit perdagangan. Ia juga menunjukkan bahwa Artificial Intelligence (AI) mulai tercermin dalam data.
Dalam hal perdagangan, AS menunda penerapan tarif baru atas impor semikonduktor dari China hingga pertengahan 2027. Langkah ini menandakan pendekatan yang lebih taktis dalam mengelola ketegangan perdagangan dengan Beijing, sembari tetap membuka peluang untuk mengambil tindakan yang lebih tegas di masa mendatang. Penundaan tarif semikonduktor menunjukkan sikap perdagangan AS yang lebih terukur, mengurangi risiko rantai pasok dalam jangka pendek sambil mempertahankan daya tawar terhadap ambisi China di industri semikonduktor.
Di Timur Tengah, ketegangan antara Israel dan Iran masih tinggi, meski belum ada eskalasi baru. Ketidakpastian yang berlanjut di kawasan ini membuat trader berhati-hati, terutama karena jalur pasokan dan infrastruktur Timur Tengah memiliki arti strategis.
Di Asia, Jepang menjadi sorotan utama pada awal sesi. Indeks Harga Jasa Korporasi (CSPI) Jepang untuk November, yang merupakan Indeks Harga Produsen (PPI) sektor jasa, naik 2,7% secara tahunan. Angka ini sesuai ekspektasi dan menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari sektor jasa masih kuat.
Bank of Japan (BOJ) juga merilis notulen rapat kebijakan bulan Oktober, tetapi dokumen itu kurang mendapat perhatian karena pasar berfokus pada keputusan BOJ pada bulan Desember, yang diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendek ke level tertinggi dalam sekitar 30 tahun. Rapat BOJ bulan Oktober menyoroti keseimbangan antara pertumbuhan yang tangguh dan inflasi yang meningkat, di tengah risiko perdagangan global dan harga aset.
Transisi Jepang dari suku bunga ultra-rendah terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) jangka panjang naik. Pemerintah Jepang berencana menggunakan asumsi suku bunga 3% untuk biaya obligasi pemerintah jangka panjang dalam anggaran tahun fiskal 2026, tertinggi dalam hampir 20 tahun. Perkembangan ini menarik perhatian pasar Asia.
Di pasar komoditas, logam mulia melanjutkan lonjakan terbarunya. Harga emas sempat menembus $4.500 sebelum kembali turun di bawah level tersebut, sementara perak kembali menguat hingga melampaui $72 dan mengungguli aset-aset lain selama sesi perdagangan.
Notulen Dewan Gubernur Bank of Canada dari keputusan 10 Desember 2025 menunjukkan bahwa Bank mempertahankan suku bunga di 2.25%. Bank menyatakan bahwa ekonomi tetap tangguh, tetapi ketidakpastian masih berlanjut. Kondisi pasar tenaga kerja beragam, sementara inflasi sesuai target. Tidak ada indikasi jelas mengenai arah kebijakan selanjutnya, yang akan bergantung pada data yang masuk.
Survei swasta menunjukkan kenaikan persediaan minyak mentah, berlawanan dengan ekspektasi penurunan.
Dalam situasi ini, Indeks Dolar AS turun selama tiga hari berturut-turut. Emas sempat mencetak rekor tertinggi baru sebelum terkoreksi, sementara USDJPY tetap tertekan selama tiga hari berturut-turut. Sementara itu, EURUSD dan GBPUSD menghentikan kenaikan selama dua hari berturut-turut di level tertinggi dalam tiga bulan. AUDUSD dan NZDUSD sama-sama naik selama tiga hari berturut-turut, masing-masing mencapai level tertinggi dalam 14 bulan dan tiga bulan. Di sisi lain, USDCAD turun ke level terendah sejak akhir Juli, sedangkan minyak mentah WTI berhenti naik setelah mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut. Selain itu, mata uang kripto bergerak melemah dan saham Asia-Pasifik mencatat kenaikan tipis, mengikuti penguatan moderat di Wall Street.
Bullish EURUSD dan GBPUSD mengambil jeda
Pelemahan luas dolar AS mendorong EURUSD dan GBPUSD mencapai level tertinggi sejak akhir September selama tren kenaikan dua hari. Namun, Indeks Dolar AS (DXY) sedikit memantul dari level terendah dalam 11 minggu pada awal Rabu, sehingga momentum beli EURUSD dan GBPUSD melambat. Kondisi ini terutama terjadi saat para trader mulai mengurangi aktivitas menjelang konsolidasi akhir tahun, dengan kalender ekonomi yang sepi.
USDJPY Terancam Catat Kerugian Tahunan Pertama dalam Lima Tahun
Pasangan USDJPY berada di jalur untuk mencatat kerugian tahunan pertamanya dalam lima tahun, setelah turun selama tiga hari berturut-turut. Penurunan ini didorong oleh sejumlah faktor, seperti kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ), imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) yang meningkat, dan daya tarik yen sebagai aset safe haven. Dolar AS yang melemah juga turut mendorong penguatan yen belakangan ini, meski risalah BoJ hari ini dan sinyal beragam dari PMI sektor jasa memberikan gambaran yang beragam.
AUDUSD dan NZDUSD mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan, USDCAD terus turun
AUDUSD naik selama tiga hari berturut-turut ke level tertinggi sejak Oktober 2024, sementara NZDUSD juga mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut, dengan para pembeli mendekati level tertinggi pada akhir September. Sementara itu, USDCAD turun ke level terendah dalam lima bulan di tengah tren penurunan selama tiga hari. Pelemahan USD, harapan akan stimulus tambahan dari China, dan pergerakan akhir tahun membantu mata uang yang terkait komoditas ini bertahan lebih kuat terhadap USD. Perlu dicatat, pemulihan terbaru harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—serta pernyataan BoC yang bernada hawkish menambah tekanan penurunan pada USDCAD.
Emas mencetak ATH baru sebelum terkoreksi, sementara pembeli minyak mentah kesulitan mempertahankan kendali
Emas naik selama empat hari berturut-turut dan mencapai rekor tertinggi di dekat $4.526, didorong oleh pelemahan USD dan derasnya permintaan pasar terhadap aset safe haven, meski kemudian sedikit terkoreksi. Sementara itu, minyak mentah WTI menguat akibat meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan berlanjutnya penurunan persediaan di AS. Namun, aktivitas pasar yang sepi selama musim liburan membatasi pergerakan minyak mentah dan mengakhiri tren kenaikan tiga hari pada Rabu pagi.
Mata uang kripto sedikit melemah, sementara saham mencatat kenaikan moderat
Minimnya katalis utama di sektor kripto, ditambah USD yang melemah, tidak cukup memicu minat beli pada Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Akibatnya, keduanya berisiko mencatat kerugian tahunan meski ada sejumlah faktor positif.
Di pasar saham AS, indeks saham ditutup menguat tipis. Kenaikan ini terutama didorong oleh kabar penundaan tarif chip AS–China, sementara para trader mengabaikan masalah Tesla dan menyambut pelemahan USD serta sikap dovish Federal Reserve.
Penjualan Tesla di Inggris dan Eropa turun tajam, mencerminkan meningkatnya persaingan dan melemahnya permintaan di pasar kendaraan listrik (EV). Di Inggris, registrasi kendaraan Tesla turun 19%, menandakan perlambatan di salah satu pasar EV utama Eropa.
AS menunda penerapan tarif baru atas impor semikonduktor dari China hingga pertengahan 2027. Langkah ini menunjukkan pendekatan yang lebih terukur dalam mengelola ketegangan dagang dengan China, sekaligus tetap membuka kemungkinan penerapan kebijakan yang lebih tegas di masa mendatang.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI kesulitan mempertahankan tren kenaikan selama tiga hari di sekitar $58,50 saat berita ini ditulis.
- Emas mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) baru di $4.526 setelah menguat selama empat hari berturut-turut, sebelum turun dari level puncak dan mencatat kenaikan tipis pada perdagangan terbaru.
- Indeks Indeks Dolar AS (DXY) turun selama tiga hari berturut-turut hingga menyentuh level terendah dalam 11 pekan, bergerak di sekitar 97.80 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan tipis, sementara saham di Asia-Pasifik sedikit menguat. Saham di Eropa dan Inggris juga cenderung menguat pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH)keduanya melanjutkan penurunan sejak awal pekan dari level tertinggi dalam sepekan. Keduanya turun hampir 1,0% sepanjang hari, masing-masing ke $86,700 dan $2,920.
Hari-hari penuh ketidakpastian menanti…
Kalender ekonomi Rabu akan diwarnai oleh data klaim pengangguran AS, persediaan mingguan minyak mentah dan gas alam, serta diskusi The Fed. Selain itu, kinerja pasar saham AS, ketegangan antara Israel dan Iran, perkembangan Ukraina-Rusia, dan berita apa pun terkait Trump akan memengaruhi pergerakan intraday.
Dengan kalender ekonomi yang lebih sepi menjelang libur Natal, volatilitas kemungkinan akan lebih rendah. Kondisi ini dapat membuat investor besar mempertahankan posisi mereka sebelumnya, sementara trader momentum dan trader yang bertransaksi melawan tren mungkin memanfaatkan likuiditas yang rendah sehingga memicu pergerakan harga. Akibatnya, dolar AS mungkin tetap tertekan, sehingga aset berisiko seperti saham dan mata uang Antipodean berpeluang menguat tipis, sementara mata uang kripto mungkin tetap berada di bawah tekanan.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan Bullish Diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar diperkirakan: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
