Optimisme yang berhati-hati mendominasi…
Sentimen pasar masih sedikit positif pada awal perdagangan Senin, didukung meredanya kekhawatiran geopolitik terkait Gaza dan munculnya harapan baru bahwa para pembuat kebijakan AS akan berupaya mencegah penutupan pemerintahan pekan ini. Selain itu, kabar seputar pemilihan Perdana Menteri Jepang mengurangi kekhawatiran akan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Kemungkinan Trump melonggarkan tarif otomotif, serta rencana pemberian bantuan sebesar $1.000-$2.000 kepada wajib pajak, turut memperkuat minat terhadap aset berisiko. Dolar AS juga mengawali pekan dengan menguat setelah melemah pada pekan sebelumnya, meski ekspektasi dovish terhadap Federal Reserve (Fed) masih berlanjut.
Pada Jumat, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa ISM untuk September turun ke level terendah dalam empat bulan, yaitu 50,00. Angka ini di bawah perkiraan 51,7 dan turun dari 52,0 pada bulan sebelumnya. Namun, perinciannya menunjukkan perbaikan pada komponen inflasi dan ketenagakerjaan. Sementara itu, PMI Komposit final S&P Global AS untuk September naik menjadi 53,9, melampaui perkiraan awal sebesar 53,6, didukung oleh PMI Jasa yang lebih baik dari perkiraan.
Pada Jumat, pasar tidak disibukkan oleh laporan nonfarm payrolls AS. Namun, tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja masih terlihat dari tren penurunan lowongan kerja di Indeed. Meski indeks ini baru memiliki riwayat selama lima tahun, penurunan terbarunya mengindikasikan tren perekrutan yang melambat secara lebih luas. Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah kondisi ekonomi dengan sedikit perekrutan dan sedikit PHK dapat bertahan, atau justru menjadi pertanda akan adanya PHK.
Para pejabat Fed terus menyampaikan pandangan mengenai inflasi. Gubernur Fed Stephen Miran memperkirakan perlambatan inflasi sektor jasa yang signifikan, sementara Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson memperkirakan proses disinflasi akan kembali berlanjut tahun depan. Selain itu, Presiden Fed Dallas Lorie Logan menyoroti risiko bahwa dampak tarif mungkin berlangsung lebih lama dari perkiraan. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menyebutkan bahwa inflasi dan ketenagakerjaan sama-sama menunjukkan tanda-tanda memburuk.
Sementara itu, Trump sedang mempertimbangkan keringanan tarif yang signifikan untuk produksi mobil di AS dan mendesak Fannie Mae serta Freddie Mac untuk mendukung perusahaan pengembang perumahan besar.
Dalam perkembangan perdagangan, Beijing mengusulkan investasi senilai satu triliun dolar untuk melonggarkan pembatasan AS terhadap investasi China. Usulan ini menandai pergeseran dari kesepakatan dagang sebelumnya yang berfokus pada pembelian produk ekspor AS. China juga mendesak pemerintahan Trump untuk melonggarkan pembatasan investasi China di AS atas alasan keamanan nasional dan menurunkan tarif bahan baku yang digunakan oleh pabrik milik China yang beroperasi di AS.
Sementara itu, laporan Wall Street Journal mengungkapkan bahwa Tiongkok diam-diam membayar Iran untuk minyak melalui jalur senilai $8 miliar guna menghindari sanksi AS, sekaligus mendanai pembangunan di Iran yang dipimpin oleh Tiongkok.
Presiden Trump mengunggah pernyataan di Truth Social, memberi Hamas waktu hingga Minggu pukul 18.00 untuk mencapai kesepakatan mengenai Gaza. Ia memperingatkan bahwa jika tenggat tersebut berlalu tanpa kesepakatan, “NERAKA” akan menimpa Hamas. Hamas dilaporkan telah menyerahkan tanggapannya atas rencana Trump untuk Gaza, menyatakan kesediaan untuk mengikuti perundingan perdamaian melalui para mediator dan membebaskan semua sandera Israel.
Di Zona Euro, Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahwa "kita berada dalam posisi yang baik" terkait suku bunga.
Yen Jepang (JPY) terpukul keras setelah hasil pemilihan Perdana Menteri Jepang diumumkan. Sanae Takaichi, yang memenangkan pemilihan ketua Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa di Jepang, menentang kesepakatan pemerintah Jepang dengan Bank of Japan (BoJ) saat ini dan mengisyaratkan kembalinya “Abenomics”. Hal ini dapat berarti kebijakan fiskal yang lebih ekspansif dan potensi ketegangan dengan BoJ terkait kenaikan suku bunga. Akibatnya, yen turun tajam, mencatat kerugian terbesar dalam lima bulan, sementara Nikkei 225 Jepang melonjak ke rekor tertinggi.
Dalam berita lain, inflasi Melbourne Institute Australia pada September naik 0,4% secara bulanan, dari -0,3% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, Indeks Harga Komoditas ANZ Selandia Baru pada September turun 1,1%, berbalik dari kenaikan 0,7% pada bulan sebelumnya. New Zealand Institute of Economic Research (NZIER) merekomendasikan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) untuk melanjutkan siklus pelonggaran. Sebagian besar anggotanya mendukung pemangkasan Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 basis poin pada tinjauan kebijakan mendatang di bulan Oktober.
Harga minyak naik setelah OPEC+ sepakat menaikkan produksi secara moderat sebesar 137.000 barel per hari, meredakan kekhawatiran akan peningkatan pasokan yang besar. Sebelumnya, muncul laporan bahwa OPEC mempertimbangkan kenaikan produksi yang lebih besar. Namun, kenaikan yang disepakati jauh lebih kecil sehingga membantu menenangkan pasar.
Saham AS mencatat sesi yang kuat pada Jumat. Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 ditutup pada level rekor. Nasdaq sedikit melemah setelah ditutup pada level tertinggi sepanjang masa sehari sebelumnya. Saham sektor kesehatan mencatat kinerja mingguan terbaik sejak Juni 2022, dengan sektor kesehatan S&P naik 6,82%. Teknologi informasi dan utilitas juga menguat tajam. Sebaliknya, sektor energi, jasa komunikasi, dan barang konsumsi nonprimer melemah. Secara khusus, Jefferies menurunkan peringkat Apple dari "Hold" menjadi "Underperform", dengan alasan ekspektasi yang terlalu tinggi terhadap penjualan iPhone dan iPhone 18 Fold yang akan datang.
Trump juga mengemukakan gagasan untuk kembali membagikan cek stimulus guna mendorong perekonomian, dengan nilai yang berpotensi berkisar antara $1.000 hingga $2.000 per wajib pajak. Meskipun perekonomian AS secara umum tidak dianggap sedang mengalami kesulitan, usulan Trump menarik perhatian dan mendorong kenaikan mata uang kripto.
Namun, meningkatnya kepemilikan bitcoin oleh perusahaan telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan bankir. Saat ini, 190 perusahaan publik memiliki lebih dari 1 juta bitcoin, dan banyak di antaranya dibiayai dengan utang. Hal ini membuat mereka rentan jika harga bitcoin anjlok. Tren tersebut memicu kekhawatiran tentang potensi risiko sistemik di sektor aset digital.
Dalam situasi ini, Indeks Dolar AS (DXY) memulai pekan dengan menguat setelah melewati pekan sebelumnya yang berat. USDJPY menarik perhatian setelah dibuka dengan gap naik dan menguat 2,0% selama perdagangan harian ke 150,37, level tertinggi dalam sembilan pekan. Sementara itu, EURUSD dan GBPUSD sedikit melemah, AUDUSD masih tertekan, dan NZDUSD mengakhiri tren kenaikan selama enam hari. USDCAD mendapat minat beli dan berbalik menghapus kerugian hari sebelumnya. Minyak mentah naik lebih dari 1,50%, sementara emas mencetak rekor tertinggi baru di sekitar $3.945. Bitcoin (BTC) juga mencapai rekor tertinggi sehari sebelumnya, tetapi bergerak sideways pada awal perdagangan Senin. Ethereum (ETH) hanya bergerak terbatas.
EURUSD dan GBPUSD mengonsolidasikan kenaikan
Rebound korektif Dolar AS menekan pembeli EURUSD dan GBPUSD setelah pekan yang positif, sementara para trader bersiap menghadapi pekan sibuk dengan sejumlah data dan agenda penting. Sementara itu, komentar hati-hati Presiden ECB Christine Lagarde yang membela kebijakan moneter saat ini sembari menyampaikan kewaspadaan, serta meningkatnya kekhawatiran terhadap anggaran Inggris mendatang dan data ekonomi terbaru yang mengecewakan, turut menekan pembeli EUR dan GBP.
USDJPY menguat di tengah kekhawatiran terhadap BoJ
USDJPY mengawali pekan dengan kenaikan kuat, naik hampir 2,0% pada perdagangan intrahari saat berita ini ditulis, sekaligus memperpanjang gap naik pada awal pekan. Kenaikan ini mungkin terkait dengan kemenangan Sanae Takaichi dalam pemilihan ketua Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa di Jepang, menjadikannya pemimpin perempuan pertama dari partai besar di Asia. Takaichi merupakan pendukung kuat kebijakan longgar dan keringanan fiskal Shinzo Abe. Hal ini menimbulkan keraguan terhadap kenaikan suku bunga BoJ sehingga menekan JPY, sekaligus mendorong sentimen risk-on di Tokyo dan membantu USD. Alhasil, USDJPY melonjak ke level tertinggi sejak awal Agustus.
AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD melemah
Meski pasar menunjukkan optimisme yang hati-hati dan ada sinyal tentang rencana investasi China di AS, AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD tidak menguat menanggapi kabar tersebut. Hal ini mungkin terkait dengan libur Golden Week di China dan pembelian minyak mentah Iran oleh Beijing menggunakan sistem barter untuk menghindari sanksi AS. Harapan akan pemangkasan suku bunga RBNZ, data inflasi Australia yang beragam, serta inflasi Kanada yang lemah juga turut memengaruhi pergerakan terbaru pasangan-pasangan ini. Sementara itu, pemulihan harga minyak mentah—salah satu ekspor utama Kanada—tidak mampu menguntungkan CAD di tengah bias dovish BoC dan ketegangan perdagangan yang melibatkan Kanada.
Emas mencetak rekor tertinggi baru (ATH), minyak mentah melonjak
Emas kembali mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, didorong oleh ketidakpastian pasar terkait potensi penutupan pemerintahan AS, optimisme yang berhati-hati di China dan Jepang, serta meningkatnya permintaan fisik dan investasi dari China dan India menjelang musim belanja mereka.
Sementara itu, pemangkasan produksi OPEC+ yang lebih kecil dari perkiraan dan keraguan bahwa bahkan setengah dari pemangkasan tersebut akan terealisasi mendorong harga minyak mentah WTI naik lebih dari 1,5% setelah pekan yang berat.
Kripto bergerak lesu setelah hari yang positif, saham naik tipis
Bitcoin (BTC) mencapai rekor tertinggi baru pada Minggu, tetapi kehilangan momentum kenaikan lebih lanjut pada awal perdagangan Senin. Sementara itu, saham Asia-Pasifik sedikit menguat, dipimpin oleh Jepang, menyusul kinerja kuat Wall Street. Yang menonjol, indeks Dow dan S&P 500 mencetak rekor tertinggi pada Jumat, didorong oleh kabar positif dari sektor industri, meredanya kekhawatiran akan penutupan pemerintah AS, serta kesediaan Trump untuk melonggarkan tarif otomotif dan memberikan insentif pajak kepada wajib pajak dengan menggunakan dana dari penerimaan tarif.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- WTI bangkit dari level terendah empat bulan, naik 1,65% ke sekitar $61,70 saat berita ini ditulis.
- Emas kembali mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (ATH), mendekati $3.945 pada perdagangan terbaru.
- Indeks Dolar AS (DXY) naik setengah persen menjadi 98,15 pada saat berita ini ditulis.
- Wall Street menutup perdagangan di zona positif setelah pembukaan yang beragam, dengan Dow Jones dan S&P 500 mencetak ATH. Meski demikian, saham Asia-Pasifik sedikit menguat, sementara saham Eropa dan Inggris belum menunjukkan arah yang jelas pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin bergerak terbatas di sekitar $124.000 setelah menyentuh rekor tertinggi sepanjang masa di atas $125K sehari sebelumnya. Ethereum sedikit menguat di dekat $4.425 setelah mencapai level tertinggi dalam dua pekan.
Hari yang sibuk menanti…
Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid dijadwalkan berbicara tentang prospek ekonomi dan kebijakan moneter pada hari Senin. Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, dan Kepala Ekonom ECB Philip Lane juga akan menyampaikan pandangan tentang prospek kebijakan moneter Zona Euro. Selain itu, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey dijadwalkan menyampaikan pidato. Di Kanada, mantan Gubernur Bank of England Mark Carney dijadwalkan melakukan kunjungan kerja ke Washington pada hari Selasa.
Sementara itu, kekhawatiran tentang kemampuan pembuat kebijakan AS untuk mengakhiri penutupan pemerintahan, ditambah ekspektasi kebijakan Federal Reserve yang dovish, dapat mendorong pelaku pasar menjual Dolar AS dan berpotensi menguji pembeli USDJPY. Namun, risiko yang masih berlangsung terkait Gaza, kebijakan tarif Trump, serta ketegangan dengan Tiongkok dan Rusia mungkin membantu Dolar AS mempertahankan rebound terbarunya.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan & perlahan diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
