Pasaran kembali beroperasi sepenuhnya dalam suasana berhati-hati
Selepas cuti hujung minggu panjang sempena Jumaat Agung dan Isnin Paskah, pasaran global dibuka semula pada Selasa dengan isyarat bercampur-campur tetapi pemacu asas yang kukuh. Data pekerjaan AS yang kukuh dan PMI Perkhidmatan ISM yang lebih baik daripada jangkaan, bersama kebimbangan inflasi yang berterusan serta kenyataan hawkish daripada Rizab Persekutuan (Fed), menyokong Dolar AS (USD). Pada masa yang sama, ketegangan geopolitik yang semakin meningkat menyebabkan pedagang berhati-hati selepas Donald Trump memberi amaran kepada Iran, manakala Tehran menolak usaha damai.
Pada waktu malam, letupan dilaporkan berlaku di Bahrain, siren berbunyi di timur Arab Saudi dan sumber Iran melaporkan serangan baharu terhadap infrastruktur, termasuk sebuah lapangan terbang di Kashan. Israel juga meluluskan senarai sasaran tenaga dan infrastruktur Iran yang dikemas kini sekiranya usaha diplomatik gagal. Satu peningkatan ketegangan yang penting ialah serangan yang dilaporkan menyasarkan hab perindustrian Jubail di Arab Saudi, sebuah pusat petrokimia dan tenaga utama yang menyumbang kira-kira 7% kepada KDNK. Pihak berkuasa Arab Saudi berkata tujuh peluru berpandu balistik telah dipintas, tetapi serpihannya dilaporkan jatuh berhampiran tapak tenaga. Rakaman video menunjukkan serangan yang jelas, menandakan kerosakan mungkin lebih serius. Ini merupakan serangan yang jarang berlaku dan ketara terhadap infrastruktur utama Arab Saudi berbanding kawasan Teluk yang lain.
Risiko limpahan turut meningkat, dengan sasaran yang dikaitkan dengan AS dilaporkan diserang di Kuwait dan Iraq, termasuk serangan dron ke atas sebuah pangkalan AS di Baghdad. Israel mengaktifkan siren serangan udara di seluruh kawasan selatan selepas menerima amaran tentang lebih banyak pelancaran peluru berpandu Iran.
Ketidaktentuan dasar turut meningkat selepas taklimat Pentagon yang melibatkan Pete Hegseth dan Dan Caine dibatalkan. Axios melaporkan bahawa pegawai AS semakin kurang bersedia untuk melanjutkan tarikh akhir sekali lagi. Namun, pendirian Iran yang “tegas” masih dilihat sebagai taktik rundingan, dan rundingan melalui saluran tidak rasmi terus berlangsung. AS masih mempunyai ruang untuk menangguhkan tindakan ketenteraan jika laluan ke arah perjanjian yang boleh dipercayai muncul.
Pada Isnin, kecairan pasaran yang rendah akibat penutupan pasaran di Eropah dan Kanada menguatkan reaksi pasaran. Trump meningkatkan amaran dengan berkata bahawa jika Selat Hormuz tidak dibuka semula dan tiada kemajuan dicapai mengikut syarat AS menjelang 8 malam ET pada Selasa, AS boleh menyasarkan dan memusnahkan jambatan serta infrastruktur tenaga dalam masa beberapa jam, sehingga menyebabkan kerosakan yang mungkin mengambil masa berdekad untuk dibaiki.
Iran membalas dengan memberi amaran bahawa pusat data di UAE yang dikaitkan dengan AS, termasuk yang berkaitan dengan Amazon, Microsoft, Oracle dan Equinix, boleh menjadi sasaran. Kepimpinan tentera Iran menolak ancaman Trump sebagai tidak berkesan dan mengesahkan bahawa operasi terhadap kepentingan AS dan Israel akan diteruskan.
Pada masa yang sama, Benjamin Netanyahu dilaporkan menasihati Trump supaya tidak bersetuju dengan gencatan senjata dalam panggilan telefon pada Ahad. Beliau berhujah bahawa gencatan senjata boleh melemahkan momentum ketenteraan yang sedang memihak kepada mereka terhadap Iran. Hal ini menunjukkan ketegangan yang semakin meningkat antara strategi ketenteraan dengan usaha diplomatik, sekali gus menambah ketidaktentuan dalam keadaan yang sudah tidak menentu, ketika semua pihak meningkatkan retorik dan menentukan sasaran.
Dari sudut makroekonomi, data AS menunjukkan PMI Perkhidmatan ISM pada 54.0 bagi Mac, berbanding jangkaan 54.9 dan bacaan sebelumnya 56.1. Trend terdahulu menunjukkan momentum yang kukuh: PMI Disember berada pada 54.4, paras tertinggi sejak Oktober 2024, manakala bacaan Februari melonjak kepada 56.1, paras tertinggi sejak Julai 2022. Ini menandakan 20 bulan berturut-turut pertumbuhan dan 69 bulan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Pegawai Fed, Austan Goolsbee dan Beth Hammack, memberi amaran bahawa risiko inflasi kembali meningkat. Mereka menyifatkan keadaan sebagai berada pada tahap “jingga” dalam sistem risiko empat warna (antara tahap hijau yang bermaksud “semuanya baik” dengan tahap merah yang bermaksud “krisis”), iaitu tekanan harga yang tinggi dan berpotensi bertambah buruk.
Namun begitu, Indeks Dolar AS (DXY) meningkat sedikit, harga emas susut sedikit, mata wang utama tidak menunjukkan arah yang jelas, mata wang kripto dan ekuiti Asia-Pasifik merosot, manakala minyak mentah WTI meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, naik hampir 3% dan menghampiri paras tertinggi dalam beberapa tahun. Selain itu, harga emas turut mencatatkan penurunan selama tiga hari berturut-turut walaupun momentumnya tidak begitu kukuh.
EURUSD dan GBPUSD susut, USDJPY kekal lebih kukuh
Dolar AS (USD) menunjukkan sedikit pengukuhan, sekali gus menekan EURUSD dan GBPUSD, manakala USDJPY meningkat untuk hari kelima berturut-turut, meskipun momentumnya masih terhad. Pasaran di Eropah dan UK ditutup lebih awal, jadi tiada pemangkin utama selain berita yang dipacu risiko. Oleh itu, Jepun menjadi sumber utama perkembangan pada awal Selasa.
Namun begitu, perbelanjaan isi rumah Jepun pada Februari merosot untuk bulan ketiga berturut-turut, turun -1.7% y/y berbanding jangkaan -0.7% dan bacaan sebelumnya -1%. Pada masa yang sama, perbelanjaan meningkat +1.5% m/m berbanding jangkaan 2.6% dan bacaan sebelumnya -2.5%. Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama enggan mengulas tentang paras hasil bon, tetapi menekankan peningkatan turun naik global yang disebabkan oleh pergerakan harga minyak yang mendadak.
Mata wang Antipodean susut
Seperti pasangan mata wang utama yang lain, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD mencerminkan pengukuhan Dolar AS (USD) berbanding mata wang Antipodean (AUD, NZD dan CAD). Pergerakan ini didorong terutamanya oleh sentimen mengelak risiko, manakala data domestik yang bercampur-campur kebanyakannya tidak diendahkan.
Di Australia, keadaan kekal bercampur-campur. Data daripada Biro Statistik Australia menunjukkan perbelanjaan isi rumah meningkat 0.3% m/m pada Februari, sama seperti pada Januari dan sedikit melebihi jangkaan. Pertumbuhan tahunan pula kekal pada 4.6%, menunjukkan penggunaan yang berdaya tahan walaupun tekanan kos berterusan. Namun, PMI Perkhidmatan Australia S&P Global merosot mendadak kepada 46.3 daripada 52.8. Buat kali pertama dalam lebih dua tahun, bacaan itu jatuh di bawah paras 50 (pengembangan berbanding penguncupan) dan mencatatkan penurunan paling curam sejak akhir 2023.
Di New Zealand, harga komoditi melonjak apabila Indeks Harga Komoditi Dunia ANZ meningkat 4.1% bulan ke bulan pada bulan Mac. Kenaikan ini membawa indeks tersebut ke paras bulanan kedua tertinggi dalam rekod, hanya sedikit di bawah paras puncak yang dicatat semasa perang Rusia–Ukraine pada Mac 2022.
Di Kanada, PMI Perkhidmatan S&P Global meningkat sedikit kepada 47.2 daripada 46.5, tetapi kekal di bawah paras 50, menandakan sektor perkhidmatan terus menguncup.
Minyak Mentah kekal kukuh
Minyak Mentah WTI melonjak lebih 3%, melepasi $116 dan mencecah paras tertinggi sejak 9 Mac, sekali gus mencatat paras tertinggi dalam tempoh sebulan. Harga minyak terus meningkat apabila harapan terhadap gencatan senjata Iran semakin pudar dan risiko geopolitik meningkat. Dengan tarikh akhir yang ditetapkan Trump pada hari Selasa semakin hampir dan Iran tetap bertegas menolak cadangan gencatan senjata, sentimen pasaran menjadi berhati-hati.
Emas dan mata wang kripto merosot, ekuiti bergelut
Emas dan mata wang kripto mencatat kerugian kecil pada awal dagangan Selasa berikutan sentimen pasaran yang berhati-hati. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kerugian kecil untuk hari kedua berturut-turut, manakala emas turut merosot untuk hari ketiga berturut-turut. Selain itu, ekuiti Asia Pasifik turut bergerak lebih rendah, meskipun Wall Street mencatat kenaikan sederhana.
Pada hari Isnin, pasaran ekuiti AS ditutup lebih tinggi dengan keyakinan yang berhati-hati terhadap kemungkinan penyelesaian, meskipun risiko kekal tinggi. Dow Jones Industrial Average (DJIA, Purata Perindustrian Dow Jones) meningkat 165.21 mata (+0.36%) kepada 46,669.88, S&P 500 (Indeks S&P 500) naik 29.14 mata (+0.44%) kepada 6,611.83, manakala NASDAQ Composite (Indeks Komposit NASDAQ) meningkat 117.16 mata (+0.54%) kepada 21,996.34. Namun, ketidaktentuan geopolitik dan risiko dasar yang berterusan menyebabkan turun naik pasaran kekal tinggi.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI meningkat hampir 3.0% dalam kenaikan berturut-turut selama tiga hari, menghampiri $116.00, paras tertinggi dalam tempoh sebulan, apabila pembeli menyasarkan lonjakan pada bulan Mac yang hampir mencapai paras tertinggi dalam tempoh tiga tahun.
- Emas turut merosot untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun momentum penurunan berhampiran $4,645 masih lemah ketika artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) memadamkan penurunan pada hari Isnin dengan kenaikan kecil sekitar paras 100.00.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, tetapi saham Asia Pasifik bergerak lebih rendah. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK tidak menunjukkan hala tuju yang jelas pada awal waktu dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal sedikit tertekan, masing-masing merosot kepada $68,500 dan $2,100.
Hari penting bakal menanti…
Peristiwa utama minggu ini termasuk mesyuarat OPEC+ (Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum Plus), tarikh akhir Trump berhubung Iran, minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan), keputusan dasar Bank Rizab New Zealand (RBNZ, Bank Rizab New Zealand), mesyuarat Bank Rizab India (RBI, Bank Rizab India), inflasi PCE (Perbelanjaan Penggunaan Peribadi) AS, keputusan Bank Korea (BOK, Bank Korea), CPI (Indeks Harga Pengguna) China, data pekerjaan Kanada dan CPI (Indeks Harga Pengguna) AS. Data pada hari Selasa merangkumi bacaan akhir PMI (Indeks Pengurus Pembelian) dari Jerman, EU (Kesatuan Eropah), Kanada dan UK, serta Pesanan Barangan Tahan Lama AS dan Perubahan Pekerjaan ADP.
Data AS yang kukuh dan sentimen mengelak risiko menyokong USD (Dolar AS). Ketegangan geopolitik yang berterusan, data ekonomi yang kukuh dan penolakan Trump terhadap gencatan senjata (tanpa perubahan pendirian TACO – Trump Selalu Mengalah) mungkin menekan mata wang utama, mata wang Antipodean seperti AUD (Dolar Australia) dan NZD (Dolar New Zealand), serta mata wang kripto. Komoditi seperti minyak mentah dan emas mungkin menarik minat pembeli, ekuiti kekal tidak menentu dan dipengaruhi berita utama, manakala bon mungkin mendapat permintaan sebagai aset selamat.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: Emas, Perak
- Berpotensi terus merosot: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Menjangkakan penurunan perlahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
