Pasar kembali beroperasi penuh dengan sikap hati-hati
Setelah libur panjang Jumat Agung dan Senin Paskah, pasar global kembali dibuka pada Selasa dengan sinyal yang beragam, tetapi didukung oleh faktor-faktor pendorong yang kuat. Data ketenagakerjaan AS yang solid dan PMI Jasa ISM yang hasilnya tidak seburuk perkiraan, disertai kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut dan komentar hawkish dari Federal Reserve (Fed), mendukung Dolar AS (USD). Pada saat yang sama, meningkatnya ketegangan geopolitik membuat trader berhati-hati setelah Donald Trump memperingatkan Iran, sementara Teheran menolak upaya perdamaian.
Pada malam hari, ledakan dilaporkan terjadi di Bahrain, sirene berbunyi di Arab Saudi bagian timur, dan sumber-sumber Iran melaporkan serangan baru terhadap infrastruktur, termasuk bandara di Kashan. Israel juga menyetujui daftar terbaru target energi dan infrastruktur Iran jika upaya diplomatik gagal. Salah satu eskalasi penting adalah laporan serangan terhadap pusat industri Jubail di Arab Saudi, pusat petrokimia dan energi utama yang menyumbang sekitar 7% terhadap PDB. Otoritas Saudi mengatakan tujuh rudal balistik berhasil dicegat, tetapi puing-puing dilaporkan jatuh di dekat fasilitas energi, sementara video memperlihatkan serangan yang tampak jelas dan mengindikasikan kerusakan yang lebih parah. Ini merupakan serangan yang jarang terjadi dan signifikan terhadap infrastruktur utama Saudi dibandingkan dengan wilayah Teluk lainnya.
Risiko konflik meluas semakin meningkat. Target yang terkait dengan AS dilaporkan terkena serangan di Kuwait dan Irak, termasuk serangan drone terhadap pangkalan AS di Baghdad. Israel mengaktifkan sirene peringatan serangan udara di berbagai wilayah selatan setelah muncul peringatan tentang kemungkinan peluncuran rudal Iran lebih lanjut.
Ketidakpastian kebijakan juga meningkat setelah pengarahan Pentagon yang melibatkan Pete Hegseth dan Dan Caine dibatalkan. Axios melaporkan bahwa para pejabat AS semakin enggan memperpanjang tenggat waktu lagi, meski sikap Iran yang “keras” masih dipandang sebagai taktik negosiasi sehingga pembicaraan melalui jalur belakang tetap berlangsung. AS masih memiliki keleluasaan untuk menunda aksi militer jika muncul peluang kesepakatan yang kredibel.
Pada Senin, likuiditas yang tipis akibat penutupan pasar di Eropa dan Kanada memperbesar reaksi pasar. Trump meningkatkan tekanan dengan memperingatkan bahwa jika Selat Hormuz tidak dibuka kembali dan tidak ada kemajuan sesuai ketentuan AS pada pukul 20.00 ET Selasa, AS dapat menargetkan dan menghancurkan jembatan serta infrastruktur energi dalam hitungan jam. Kerusakan yang ditimbulkan mungkin membutuhkan waktu puluhan tahun untuk diperbaiki.
Iran merespons dengan memperingatkan bahwa pusat data yang terkait dengan AS di UEA, termasuk yang terhubung dengan Amazon, Microsoft, Oracle, dan Equinix, dapat menjadi sasaran. Pimpinan militer Iran menyebut ancaman Trump tidak efektif dan menegaskan bahwa operasi terhadap kepentingan AS dan Israel akan terus berlanjut.
Pada saat yang sama, Benjamin Netanyahu dilaporkan menyarankan Trump agar tidak menyepakati gencatan senjata dalam percakapan telepon pada Minggu. Menurutnya, hal itu dapat melemahkan momentum militer saat ini terhadap Iran. Ini menunjukkan meningkatnya ketegangan antara strategi militer dan upaya diplomatik, serta menambah ketidakpastian dalam situasi yang sudah bergejolak, ketika semua pihak meningkatkan retorika dan menentukan target.
Dari sisi makro, data AS menunjukkan PMI Jasa ISM berada di 54,0 pada Maret, dibandingkan perkiraan 54,9 dan angka sebelumnya 56,1. Tren sebelumnya menunjukkan momentum yang kuat: PMI Desember tercatat 54,4 (tertinggi sejak Oktober 2024), lalu melonjak menjadi 56,1 pada Februari (tertinggi sejak Juli 2022). Ini menandai 20 bulan berturut-turut ekspansi dan 69 bulan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Pejabat Fed Austan Goolsbee dan Beth Hammack memperingatkan bahwa risiko inflasi kembali meningkat. Mereka menggambarkan kondisi saat ini berada pada level “oranye” dalam sistem risiko empat warna (di antara “semuanya baik-baik saja” yang berwarna hijau dan “krisis” yang berwarna merah), yang berarti tekanan harga sudah tinggi dan berpotensi memburuk.
Meski demikian, Indeks Dolar AS (DXY) naik tipis, harga emas sedikit melemah, mata uang utama belum menunjukkan arah yang jelas, cryptocurrency dan saham Asia-Pasifik turun, sementara minyak mentah WTI naik untuk hari ketiga berturut-turut, menguat hampir 3% dan mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun. Selain itu, harga emas juga mencatat penurunan selama tiga hari berturut-turut, meski momentum penurunannya tidak terlalu kuat.
EURUSD dan GBPUSD melemah, USDJPY tetap menguat
Dolar AS (USD) menguat tipis, menekan EURUSD dan GBPUSD sekaligus mendorong USDJPY naik untuk hari kelima berturut-turut, meski momentumnya masih terbatas. Karena pasar di Eropa dan Inggris tutup sebelumnya, tidak ada katalis utama selain berita yang dipicu risiko. Akibatnya, Jepang menjadi sumber utama perkembangan berita pada awal Selasa.
Meski demikian, belanja rumah tangga Jepang pada Februari turun untuk bulan ketiga berturut-turut, yakni -1,7% secara tahunan dibandingkan perkiraan -0,7% dan angka sebelumnya -1%. Secara bulanan, belanja naik +1,5%, dibandingkan perkiraan 2,6% dan angka sebelumnya -2,5%. Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama tidak berkomentar tentang level imbal hasil obligasi, tetapi menekankan meningkatnya volatilitas global akibat pergerakan tajam harga minyak.
Dolar Australia dan Selandia Baru bergerak melemah
Seperti pasangan mata uang utama lainnya, AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD mencerminkan penguatan Dolar AS (USD) terhadap mata uang Antipodean (AUD, NZD, dan CAD), terutama karena sentimen penghindaran risiko. Data domestik yang beragam sebagian besar diabaikan.
Di Australia, kondisi masih beragam. Data dari Biro Statistik Australia menunjukkan belanja rumah tangga naik 0,3% secara bulanan pada Februari, sama seperti Januari dan sedikit di atas perkiraan. Sementara itu, pertumbuhan tahunan bertahan di 4,6%, menunjukkan konsumsi tetap tangguh meski tekanan biaya masih berlangsung. Namun, PMI Jasa Australia S&P Global turun tajam ke 46,3 dari 52,8. Angka ini untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun berada di bawah level 50 (batas antara ekspansi dan kontraksi), sekaligus mencatat penurunan terdalam sejak akhir 2023.
Di Selandia Baru, harga komoditas melonjak. Indeks Harga Komoditas Dunia ANZ naik 4,1% m/m pada Maret. Kenaikan ini mendorong indeks tersebut ke level bulanan tertinggi kedua yang pernah tercatat, hanya sedikit di bawah puncak saat perang Rusia–Ukraina pada Maret 2022.
Di Kanada, PMI Jasa S&P Global sedikit membaik menjadi 47,2 dari 46,5, tetapi tetap di bawah ambang 50. Ini menandakan sektor jasa masih mengalami kontraksi.
Minyak mentah tetap menguat
Minyak mentah WTI melonjak lebih dari 3%, menembus $116, mencapai level tertinggi sejak 9 Maret sekaligus mencatatkan level tertinggi dalam sebulan. Harga minyak terus naik karena harapan tercapainya gencatan senjata dengan Iran memudar dan risiko geopolitik meningkat. Menjelang tenggat waktu Trump pada Selasa, sementara Iran tetap teguh menolak proposal gencatan senjata, sentimen pasar menjadi berhati-hati.
Emas dan mata uang kripto melemah, saham tertekan
Emas dan mata uang kripto mencatatkan penurunan tipis pada awal perdagangan Selasa akibat sikap pasar yang berhati-hati. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama mencatatkan penurunan ringan untuk hari kedua berturut-turut, sementara harga emas turun untuk hari ketiga berturut-turut. Saham di kawasan Asia-Pasifik juga melemah, mengabaikan kenaikan tipis di Wall Street.
Pada Senin, pasar saham AS ditutup menguat dengan optimisme yang berhati-hati terhadap kemungkinan tercapainya penyelesaian, meski risiko masih tinggi. Dow Jones Industrial Average (DJIA, Dow Jones Industrial Average) naik 165,21 poin (+0,36%) menjadi 46.669,88, S&P 500 (Indeks S&P 500) menguat 29,14 poin (+0,44%) menjadi 6.611,83, dan NASDAQ Composite (Indeks NASDAQ Composite) naik 117,16 poin (+0,54%) menjadi 21.996,34. Namun, volatilitas pasar tetap tinggi akibat ketidakpastian geopolitik dan risiko kebijakan yang masih berlangsung.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI naik hampir 3,0% dalam kenaikan selama tiga hari berturut-turut hingga mendekati $116,00, level tertinggi dalam sebulan. Pelaku pasar yang optimistis mengincar lonjakan pada Maret, yang hampir mencapai level tertinggi dalam tiga tahun.
- Emas juga turun untuk hari ketiga berturut-turut, meski tekanan jual di sekitar $4.645 masih terbatas saat tulisan ini dibuat.
- Indeks Dolar AS (DXY) berbalik menguat tipis di sekitar ambang 100,00 setelah melemah pada Senin.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan tipis, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak melemah. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris belum menunjukkan arah yang jelas pada awal sesi perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masih berada di bawah tekanan ringan, masing-masing turun ke $68.500 dan $2.100.
Hari penting menanti…
Peristiwa penting pekan ini mencakup pertemuan OPEC+ (Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak Plus), tenggat waktu Trump terkait Iran, risalah Federal Open Market Committee (FOMC, Komite Pasar Terbuka Federal), keputusan kebijakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, Bank Sentral Selandia Baru), pertemuan Reserve Bank of India (RBI, Bank Sentral India), inflasi PCE AS (Belanja Konsumsi Pribadi), keputusan Bank of Korea (BOK, Bank Sentral Korea), CPI China (Indeks Harga Konsumen), data ketenagakerjaan Kanada, dan CPI AS (Indeks Harga Konsumen). Data hari Selasa mencakup angka final PMI (Indeks Manajer Pembelian) dari Jerman, UE (Uni Eropa), Kanada, dan Inggris, serta Pesanan Barang Tahan Lama AS dan Perubahan Ketenagakerjaan ADP.
Data AS yang kuat dan sentimen risk-off mendukung USD (Dolar AS). Ketegangan geopolitik yang berlanjut, data ekonomi yang solid, dan penolakan Trump terhadap gencatan senjata (tanpa perubahan sikap TACO – Trump Always Chickens Out, atau Trump selalu mundur pada akhirnya) dapat menekan mata uang utama, mata uang negara-negara Antipodean seperti AUD (Dolar Australia) dan NZD (Dolar Selandia Baru), serta mata uang kripto. Komoditas seperti minyak mentah dan emas dapat menarik minat beli, saham masih bergerak tidak menentu dan sensitif terhadap berita utama, sementara obligasi berpotensi diminati sebagai aset safe haven.
Prediksi untuk aset unggulan
- Berpotensi menguat: Emas, Perak
- Berpotensi terus melemah: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Diperkirakan bergerak sideways: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Mengantisipasi Penurunan Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
