Pada awal pagi Jumaat, sentimen pasaran kekal sedikit positif apabila pedagang mengambil kira jangkaan kadar faedah yang lebih rendah serta ketegangan perdagangan dan geopolitik yang semakin reda pada 2026. Namun, momentum masih lemah kerana kebanyakan peserta profesional masih dalam mod percutian, dengan penyertaan penuh dijangka kembali pada Isnin, 5 Januari.
Dari sudut data, pasaran tanah besar China dan New Zealand ditutup sempena cuti. Di Australia, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan bagi Disember kekal stabil pada 51.6, terus berada dalam zon pengembangan dan menunjukkan daya tahan sederhana.
Di Korea Selatan, Gabenor Bank of Korea (BoK), Rhee Chang-yong, memberi amaran bahawa kelemahan won Korea Selatan yang berlebihan boleh menjejaskan perniagaan domestik dan meningkatkan tekanan inflasi. Sementara itu, PMI pembuatan Disember meningkat kepada 50.1, kembali ke zon pengembangan selepas dua bulan berada di bawah paras 50, disokong oleh permintaan eksport yang lebih kukuh.
Dalam perkembangan perdagangan, Trump TACO kini “bersama pasta” apabila pentadbiran AS menarik balik rancangan tarif terhadap pasta Itali selepas tekanan daripada industri. Langkah ini mengurangkan risiko gangguan perdagangan dalam jangka pendek dan memberi isyarat fleksibiliti dalam penguatkuasaan perdagangan, walaupun tarif sedia ada dan ketidaktentuan semakan masih menjejaskan hubungan perdagangan EU–AS.
PMI pembuatan Australia sekali lagi kekal pada 51.6 pada Disember, dengan pengambilan pekerja yang lebih pantas dan tekanan inflasi yang lebih kukuh, menunjukkan daya tahan sederhana tetapi kos yang terus meningkat hingga awal 2026. Pengeluaran meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, disokong oleh tempahan baharu, namun kadar pertumbuhan perlahan dan pesanan eksport menurun sedikit untuk bulan keempat berturut-turut akibat permintaan luar negara yang lebih lemah.
China pula mengenakan tarif sebanyak 55% ke atas lebihan import daging lembu di bawah rejim perlindungan baharu selama tiga tahun, yang boleh menjejaskan sentimen terhadap Dolar Australia (AUD) dan berpotensi membentuk semula aliran perdagangan daging lembu global.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk meneruskan kenaikan dua hari berturut-turut. Emas melantun dari paras sokongan dua bulan. EURUSD bangkit dari paras terendah satu minggu tetapi masih kekurangan momentum, GBPUSD kekal di bawah tekanan, manakala USDJPY meningkat untuk hari ketiga berturut-turut. AUDUSD pulih dari paras terendah satu minggu, NZDUSD kekal mendatar, dan USDCAD berhenti seketika selepas aliran menaik tiga hari. Sementara itu, harga minyak mentah mencatat kenaikan kecil, mata wang kripto meningkat sedikit, dan ekuiti Asia-Pasifik bergerak naik secara perlahan.
EURUSD bergelut untuk mencatat kenaikan walaupun Presiden AS Donald Trump memberi pelepasan tarif kepada Itali, apabila pedagang menunggu bacaan akhir Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Disember dalam suasana hujung tahun yang perlahan. Bias bercampur daripada Bank Pusat Eropah (ECB) serta ketidaktentuan berterusan mengenai prospek damai Ukraine–Rusia turut mengehadkan pergerakan pasangan ini.
Di tempat lain, GBPUSD kekal berada di bawah tekanan susulan kebimbangan fiskal di UK dan komen berhati-hati terkini daripada pegawai Bank of England (BoE).
Sementara itu, USDJPY kekal kukuh untuk hari ketiga berturut-turut apabila pedagang menilai semula pendirian hawkish Bank of Japan (BoJ). Sentimen pasaran yang sedikit positif turut mengurangkan permintaan aset selamat, sekali gus melemahkan Yen Jepun.
AUDUSD melantun dari paras terendah minggu ini walaupun data PMI Australia bercampur, disokong oleh sentimen risk-on yang menguntungkan mata wang sensitif risiko, khususnya dengan petunjuk rangsangan dari China. Namun, NZDUSD gagal mengekori pengukuhan Dolar Australia walaupun kekurangan pemangkin utama.
Sementara itu, USDCAD menamatkan kenaikan tiga hari berturut-turut apabila harga minyak mentah yang lebih kukuh serta kecenderungan dovish Rizab Persekutuan (Fed) memberi tekanan kepada Dolar AS.
Harga emas memulakan 2026 dengan nada yang lebih kukuh, meningkat lebih 1.0% pada hari ini selepas melonjak 65% sepanjang 2025, apabila pasaran masih memihak kepada logam berharga tersebut di tengah ketidaktentuan makroekonomi. Permintaan ETF, penembusan teknikal, serta lantunan daripada paras sokongan dua bulan turut mengukuhkan bias menaik terhadap emas.
Minyak mentah mencatat kenaikan kecil selepas merosot hampir 20% pada 2025, apabila pasaran mengambil kira ketegangan geopolitik dan dasar pemotongan bekalan OPEC+. Namun, jangkaan kemasukan semula Rusia ke pasaran minyak susulan harapan perjanjian damai Ukraine–Rusia, serta kebimbangan terhadap prospek permintaan China, mengehadkan pemulihan harga.
Sementara itu, pasaran ekuiti diniagakan sedikit lebih tinggi seiring Wall Street, apabila pedagang menjangkakan 2026 yang lebih kukuh untuk saham teknologi dan kadar faedah yang lebih rendah menyokong sektor pembuatan serta sektor lain.
Mata wang kripto juga memulakan 2026 dengan kenaikan sederhana selepas tahun yang lemah, disokong oleh jangkaan dasar Trump yang lebih mesra serta peningkatan permintaan ETF untuk aset digital.
Walaupun kebanyakan pasaran global dibuka, suasana cuti dan kalendar data yang ringan berkemungkinan menyebabkan dagangan Jumaat bergerak perlahan. Bacaan akhir PMI Disember dari ekonomi utama akan menjadi tumpuan dan berpotensi memberi sokongan kepada Dolar AS, sekali gus memberi tekanan kepada harga mata wang kripto. Pasaran ekuiti dijangka memulakan tahun dengan nada sedikit positif, namun momentum mungkin terhad.
Menjelang 2026, Dolar AS dilihat terdedah. Dengan pilihan raya pertengahan penggal AS semakin hampir, dasar fiskal dijangka menjadi lebih mengembang bagi menyokong pertumbuhan ekonomi dan pasaran ekuiti. Pada masa yang sama, tekanan daripada Rumah Putih ke atas Fed untuk menurunkan kadar faedah secara agresif dijangka meningkat. Jangkaan pelantikan Pengerusi Fed oleh Rumah Putih kemudian tahun ini turut mengukuhkan prospek dasar monetari yang lebih akomodatif. Dalam persekitaran ini, keyakinan terhadap dolar berpotensi terus melemah, sekali gus memihak kepada aset bukan USD, khususnya logam berharga.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
