Sentimen pasaran kekal suram pada awal hari Jumaat apabila pelabur terus berhati-hati di tengah kebimbangan mengenai peningkatan isu pekerjaan, isyarat bernada hawkish daripada Federal Reserve, dan kebimbangan mengenai kemungkinan penutupan kerajaan Amerika Syarikat yang berpanjangan. Peningkatan ketara dalam pemberhentian pekerja yang dilaporkan oleh Challenger menambah kebimbangan terhadap kelemahan pasaran pekerjaan, sementara Naib Presiden JD Vance memberi amaran bahawa rakyat Amerika akan segera berdepan “kesan yang sangat nyata” akibat penutupan kerajaan yang berterusan. Gabungan komen Fed yang sedikit hawkish, perkembangan korporat dan dasar, serta ketegangan geopolitik global menekan selera risiko secara keseluruhan.
Dalam data AS, majikan mengumumkan 153,074 pemberhentian kerja pada bulan Oktober, peningkatan ketara berbanding setahun sebelumnya, menjadikan jumlah pemberhentian pada tahun 2025 melebihi satu juta. Data lemah ini mengukuhkan kebimbangan ekonomi memandangkan penutupan kerajaan terus mengganggu perjalanan udara dan bantuan makanan. Setiausaha Pengangkutan Sean Duffy menyatakan operasi di 40 lapangan terbang utama akan dikurangkan sehingga 10% disebabkan pengawal trafik udara dan ejen keselamatan yang tidak dibayar, menyebabkan barisan panjang termasuk menunggu sehingga tiga jam di Houston. Mahkamah mengarahkan Presiden Donald Trump untuk menyambung semula pembayaran bantuan makanan, namun beliau sedang merayu keputusan tersebut.
Dari segi dasar monetari, beberapa pegawai Federal Reserve memberikan pandangan bercampur, kebanyakannya bernada hawkish. Gabenor Stephen Miran, salah seorang lantikan Presiden Trump yang lebih dovish, menjangkakan pemotongan kadar pada bulan Disember dan menyokong peralihan ke arah dasar neutral dalam peningkatan 50 mata asas (bp), sementara kebanyakan rakan sejawatannya lebih menyukai langkah 25 mata.
Naib Pengerusi Michael Barr berkata kemajuan dalam inflasi masih berterusan tetapi belum lengkap. Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan kadar faedah semula jadi sukar ditentukan, menganggarkannya sekitar 1%, dan menekankan kepentingan mempertimbangkan had bawah yang berkesan dalam penetapan dasar.
Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menyatakan keraguan untuk meneruskan kitaran pemotongan kadar, memetik ketidakpastian dalam data inflasi dan pasaran buruh yang masih kukuh. Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, mengulangi bahawa inflasi masih menjadi kebimbangan utama, menyatakan dasar ketika ini hanya “sedikit ketat.” Komennya menunjukkan nada berhati-hati menjelang akhir tahun, memberi bayangan bahawa Fed mungkin memperlahankan kadar pelonggaran pada 2026.
Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, berkata tarif dan defisit fiskal terus menyumbang kepada inflasi tetapi meramalkan pertumbuhan akan pulih pada 2026 selepas suku keempat yang perlahan. Beliau menambah bahawa strategi penyata imbangan kekal bebas daripada dasar kadar faedah.
Dalam perkembangan korporat, pemegang saham Tesla sebulat suara meluluskan pelan pampasan prestasi 10 tahun bernilai $1 trilion untuk CEO Elon Musk. Keputusan ini pada mulanya meningkatkan sentimen teknologi dan menaikkan niaga hadapan E-mini Nasdaq pada awal dagangan malam AS, namun optimisme berkurang selepas laporan mengesahkan Rumah Putih akan menyekat penjualan cip kecerdasan buatan versi dikurangkan Nvidia ke China. Langkah ini membalikkan isyarat terdahulu daripada Presiden Trump yang menunjukkan eksport tersebut mungkin dibenarkan. Sumber mengesahkan tiada lesen eksport akan diberikan untuk cip khusus China tersebut, menyebabkan niaga hadapan Nasdaq jatuh.
Dalam perkembangan kerajaan dan dasar, AS terus berusaha untuk mendapatkan bekalan nadir bumi dari luar China, memberi tumpuan kepada pembinaan rizab dan penerokaan baharu. Presiden Trump mengumumkan rancangan untuk mengukuhkan hubungan dengan negara Asia Tengah — Kazakhstan, Uzbekistan, Kyrgyzstan, Tajikistan, dan Turkmenistan — bagi mengurangkan kebergantungan kepada China dalam mineral kritikal.
Namun, wujud percanggahan dalam pemahaman terkini antara AS dan China mengenai eksport nadir bumi. Washington mendakwa terdapat kemajuan dalam pelonggaran sekatan, tetapi Beijing belum mengesahkan penyertaan.
Di luar negara, Perdana Menteri baharu Jepun, Sanae Takaichi, memenuhi jangkaan pasaran dengan melantik pembuat dasar era Abe, menandakan kembalinya rangsangan gaya Abenomics. Beliau mengisi jawatankuasa ekonomi utama dengan ahli ekonomi reflasionis dan penyokong perbelanjaan besar untuk menyokong pertumbuhan dan mengekalkan dasar monetari longgar, menjadikan prospek kenaikan kadar Bank of Japan lebih rumit.
Dalam geopolitik, Korea Utara melancarkan satu lagi misil balistik yang dilaporkan jatuh di luar zon ekonomi eksklusif Jepun, menurut tentera Korea Selatan.
Di UK, Bank of England (BoE) mengekalkan Kadar Bank pada 4.00% dalam keputusan undian rapat 5–4, dengan Timbalan Gabenor Sarah Breeden dan Dave Ramsden, serta Swati Dhingra dan Catherine Mann, menyokong pemotongan 25 mata asas. Jawatankuasa menyatakan inflasi telah mencapai puncaknya dan proses disinflasi sedang berjalan, tetapi memberi amaran mengenai tekanan permintaan yang semakin lemah.
Gabenor Andrew Bailey berkata prospek kini lebih seimbang, namun lebih suka menunggu data tambahan sebelum melakukan pelonggaran. Undian yang rapat menunjukkan potensi pemotongan pada Disember, walaupun bajet musim luruh mungkin mempengaruhi keputusan.
Data perdagangan Oktober China menunjukkan eksport susut 0.8% tahun ke tahun selepas peningkatan 8.4% sebelumnya, manakala import meningkat 1.4% selepas kenaikan 7.5%. Lebihan dagangan dalam Dolar AS berada pada $90.07 bilion, di bawah jangkaan $95.60 bilion, dan lebihan dengan AS meningkat kepada $24.76 bilion daripada $22.82 bilion pada September.
Dalam pasaran global, ekuiti AS jatuh apabila S&P 500 susut 1.1%, Nasdaq Composite susut 1.9%, dan Dow Jones Industrial Average susut 0.8%. Hasil Perbendaharaan juga menurun, dengan hasil 10 tahun turun 7 mata asas kepada 4.087%, 2 tahun turun 7.3 mata asas kepada 3.559%, dan 30 tahun turun 5.7 mata asas kepada 4.679%.
Dalam pasaran mata wang dan komoditi, Indeks Dolar AS kekal tertekan selepas mencatat kejatuhan paling ketara dalam empat minggu, membolehkan emas pulih daripada paras rendah baru-baru ini dan menguji purata pergerakan mudah 21 hari berhampiran $4,000. EURUSD dan GBPUSD berundur selepas kenaikan baru-baru ini. USDJPY berubah-ubah selepas kejatuhan terbesar sejak 10 Oktober, AUDUSD kekal lemah, dan NZDUSD jatuh ke paras terendah tujuh bulan. USDCAD meneruskan trend menaiknya selama tujuh hari apabila minyak mentah bangkit dari paras rendah mingguannya selepas penurunan tiga hari. Bitcoin dan Ethereum kekal dalam julat dengan kenaikan kecil, manakala ekuiti Asia-Pasifik turut mencerminkan kerugian Wall Street.
EURUSD dan GBPUSD menamatkan kenaikan dua hari mereka pada awal Jumaat walaupun Dolar AS kekal lemah, apabila sentimen pasaran yang rapuh dan komen berhati-hati daripada pegawai Bank Pusat Eropah dan Bank of England menekan permintaan. Pada masa yang sama, USDJPY bergerak mendatar selepas kejatuhan mendadak pada Khamis, dengan ketidakpastian semakin meningkat mengenai prospek kenaikan kadar Bank of Japan selepas pelantikan pembuat dasar dovish oleh Perdana Menteri Takaichi.
AUDUSD kekal tertekan selepas data ekonomi yang lemah, manakala NZDUSD jatuh ke paras terendah sejak awal April walaupun Dolar AS dan data perdagangan China menunjukkan keputusan bercampur. Sentimen pasaran kekal berhati-hati ekoran penghindaran risiko yang meluas dan kebimbangan yang diperbaharui terhadap perjanjian perdagangan antara China-Amerika Syarikat. Sementara itu, USDCAD meneruskan kenaikan selama tujuh hari walaupun minyak mentah — eksport utama Kanada — masih bergelut untuk pulih selepas penurunan tiga hari yang menghampiri paras terendah dua minggu.
Kripto turun naik, minyak mentah buat lantunan pembetulan
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal terperangkap dalam julat dagangan tiga hari, mengurangkan kerugian hari sebelumnya sementara peniaga menunggu pemangkin baharu untuk menyambung momentum pemulihan awal Oktober. Pada masa yang sama, minyak mentah berada hampir paras rendah baru-baru ini selepas penurunan tiga hari, dengan pedagang kekal berhati-hati di tengah ketidaktentuan penawaran-permintaan, peningkatan perlindungan perdagangan, penutupan kerajaan AS yang berterusan, serta jangkaan Federal Reserve yang kekal hawkish.
Walaupun sentimen pasaran kekal tidak menentu dan Dolar AS melemah, emas bergerak lebih tinggi disokong oleh hasil Perbendaharaan AS yang lebih lembut dan tajuk-tajuk berita bercampur mengenai China, penutupan kerajaan AS, dan Federal Reserve. Kenaikan ini mencerminkan kecenderungan pelabur kembali kepada aset selamat ketika pasaran berada dalam keadaan tidak pasti.
Dengan Dolar AS terus berundur daripada Purata Pergerakan Mudah 200 hari dan harapan pembukaan semula kerajaan AS masih samar, emas, kripto, dan ekuiti dijangka terus mendapat sokongan di tengah ketiadaan pemangkin utama. Ucapan pegawai Federal Reserve, bersama bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan dan jangkaan inflasi, akan menjadi panduan jangka pendek menjelang data Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) China hujung minggu ini. Pasaran juga akan memerhatikan berita berkaitan dasar tarif Trump, penutupan kerajaan AS yang berterusan, dan perkembangan geopolitik yang lebih luas.
Jika data ekonomi yang akan dikeluarkan menunjukkan keputusan positif dan pegawai Fed mengekalkan nada hawkish sederhana, Dolar AS mungkin mengurangkan sebahagian kerugian mingguan, sekali gus mengehadkan kekuatan semasa mata wang utama lain dan menambah tekanan kepada mata wang Antipodean, minyak mentah, serta kripto. Ekuiti mungkin pulih sekiranya sentimen bertambah baik dan keputusan pendapatan suku ketiga syarikat bersaiz sederhana melebihi jangkaan. Dalam masa yang sama, emas berpotensi meneruskan lantunan terkini, berpotensi mencatatkan keuntungan mingguan pertamanya dalam tiga minggu jika ketidaktentuan berlarutan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
