Pasaran kewangan kekal agak tenang sepanjang minggu ini, kecuali pergerakan mendadak pada Isnin, sementara pelabur menunggu data ekonomi penting. Angka yang paling dinantikan termasuk semakan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua A.S. hari ini dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras pada Jumaat, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan (Fed). Sentimen berhati-hati turut dipengaruhi perkembangan bercampur mengenai perdagangan global dan ketidakpastian politik, kebanyakannya berkaitan dengan bekas Presiden A.S. Donald Trump. Kebimbangan timbul tentang kebebasan Fed susulan dakwaan bahawa Trump cuba menguasai bank pusat itu dengan melantik wakil pilihannya di dua belas bank wilayah.
Tanpa laporan ekonomi utama pada Rabu, sentimen pasaran sedikit disokong oleh keputusan pendapatan Nvidia Corporation yang lebih baik daripada jangkaan selepas pasaran ditutup. Ini menyumbang kepada sedikit peningkatan selera risiko. Indeks Dolar A.S. (DXY) susut untuk hari ketiga berturut-turut selepas bermula lebih tinggi pada sesi tersebut, membolehkan mata wang utama, komoditi, mata wang kripto, dan mata wang Antipod memulihkan sebahagian kerugian awal minggu, khususnya daripada kejatuhan Isnin.
John Williams, Presiden Rizab Persekutuan New York dan ahli tetap FOMC, menegaskan kepentingan mengekalkan kebebasan bank pusat dalam satu temu bual CNBC. Beliau menyokong penurunan kadar faedah ke paras “lebih normal”, yang menambah tekanan kepada dolar A.S.
Di geopolitik, bekas penasihat perdagangan White House Peter Navarro mencadangkan India diberi pengurangan tarif 25% jika menghentikan pembelian minyak Rusia, sambil menegaskan pentingnya menghalang India dan China daripada membeli tenaga Rusia.
Mexico mengikut jejak perlindungan Trump dengan mengenakan tarif baharu ke atas import China dalam cadangan belanjawannya, bertujuan melindungi industri tempatan daripada persaingan kos rendah.
Di Jepun, Ketua Perunding Tarif Hiroshi Akazawa membatalkan lawatan ke A.S. yang dijadualkan Khamis bagi perbincangan pelaburan, sementara ketua perunding perdagangan China, Li Chenggang, tiba di Kanada untuk rundingan yang digambarkan sebagai “terus terang, pragmatik dan konstruktif” demi meningkatkan hubungan ekonomi dan perdagangan dua hala.
Junko Nakagawa, ahli lembaga Bank of Japan, memberi amaran ketidakpastian dasar tarif A.S. kekal risiko serius untuk Jepun dan ekonomi global, sambil menyebut tinjauan Tankan akan menjadi penunjuk penting kesan ketegangan perdagangan terhadap sentimen korporat.
Dari rantau Asia-Pasifik, Australia melaporkan Perbelanjaan Modal Swasta suku kedua 2025 meningkat hanya 0.2% suku ke suku, di bawah jangkaan 0.7%, tetapi lebih baik daripada -0.1% sebelumnya. Tinjauan ANZ Business Outlook Ogos New Zealand menunjukkan keyakinan perniagaan meningkat ke 49.7 daripada 47.8, tetapi prospek aktiviti perniagaan menurun sedikit ke 38.7% daripada 40.6%.
Di UK, Konfederasi Industri British (CBI) melaporkan jualan runcit Ogos pada -32 berbanding -34 sebelumnya, menandakan penurunan selama sebelas bulan berturut-turut dan kelemahan berterusan sektor perkhidmatan.
Di Zon Euro, Indeks Sentimen Pengguna GfK Jerman untuk September jatuh ke -23.6, lebih buruk daripada jangkaan -22.0, mencerminkan pesimisme berterusan pengguna Jerman.
Dalam sektor tenaga, data inventori minyak mentah mingguan Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. (EIA) menunjukkan pengurangan stok lebih besar daripada jangkaan untuk minggu kedua berturut-turut, menyokong pemulihan harga minyak mentah daripada paras rendah mingguan.
Syarikat teknologi Nvidia melepasi jangkaan pendapatan sesaham dan hasil, tetapi sahamnya tertekan dalam dagangan selepas waktu kerana kebimbangan termasuk ketiadaan panduan hasil berkaitan China untuk suku ketiga, risiko peraturan, dan tanda perlambatan perbelanjaan pusat data awan. Nvidia juga memberi amaran mungkin mengambil tindakan undang-undang jika kerajaan A.S. cuba menuntut sebahagian pendapatannya. Laporan Financial Times menunjukkan kilang fabrikasi untuk Huawei meningkatkan pengeluaran selepas sekatan A.S. ke atas pemproses peringkat tinggi Nvidia.
Di pasaran lain, mata wang kripto pulih, sementara indeks utama Wall Street menutup dagangan Rabu dengan keuntungan sederhana. Namun dagangan Khamis bermula berhati-hati; aset berisiko sedikit surut, harga minyak mentah melemah, dan emas kehilangan kemenangan dua hari yang telah membawanya ke paras tertinggi dua minggu.
Antara pasangan mata wang utama, EURUSD bergelut untuk meneruskan lantunan hujung Rabu. GBPUSD terus naik tiga hari berturut-turut. USDJPY menurun, AUDUSD meningkat tiga hari berturut-turut, NZDUSD sedikit naik selepas prestasi lemah Rabu, manakala USDCAD jatuh ke paras rendah dua minggu, merekodkan kerugian tiga hari berturut-turut.
EURUSD masih dijangka menamatkan aliran kenaikan tiga minggu walaupun mencatat keuntungan sederhana baru-baru ini. Kelemahan ini berpunca daripada kejatuhan mendadak Isnin, ketegangan perdagangan berterusan EU-AS, dan ketidakpastian politik yang meningkat di Perancis.
Sentimen pasaran kekal berhati-hati menjelang keluaran data penting hari ini termasuk Sentimen Pengguna dan Pengeluaran Perindustrian EU, serta data ekonomi utama dari A.S., yang menambah tekanan kepada pedagang EURUSD.
Walaupun pemotongan kadar faedah Fed pada September telah dijangka, kebimbangan utama pasaran ialah prospek pemotongan tambahan selepas itu, yang membebankan dolar A.S. Pegawai ECB menunjukkan nada sedikit optimis tetapi gagal memberi sokongan bermakna kepada euro. Tambahan pula, penurunan Indeks Sentimen Pengguna GfK Jerman ke -23.6, di bawah jangkaan -22.0, terus melemahkan euro.
Kadar pertukaran GBPUSD kekal kukuh walaupun data domestik lemah dan kenyataan berhati-hati daripada pembuat dasar Bank of England (BoE), Catherine Mann. Konfederasi Industri British (CBI) melaporkan jualan runcit UK jatuh lagi pada bulan Ogos, mencatat bacaan -32 berbanding -34 pada Julai — penurunan selama sebelas bulan berturut-turut. Laporan itu turut menunjukkan kelemahan berterusan dalam sektor perkhidmatan, dengan keyakinan perniagaan dan aktiviti terus merosot.
Begitu juga, pasangan USDJPY mengabaikan komen berhati-hati daripada ahli lembaga Bank of Japan (BoJ), Junko Nakagawa, yang memberi amaran mengenai risiko ekonomi akibat tarif AS ke atas Jepun dan ekonomi global. Menambah ketidaktentuan, Ketua Perunding Perdagangan Jepun, Hiroshi Akazawa, membatalkan lawatan yang dirancang ke Amerika Syarikat, yang sepatutnya memberi tumpuan kepada perbincangan pelaburan Jepun.
Walaupun perkembangan ini berlaku, GBPUSD dan USDJPY kekal lebih dipacu oleh trend pasaran yang lebih luas. Penyusutan Dolar AS, bersama jangkaan bahawa BoJ mungkin perlu menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya sekali lagi pada 2025 — berbeza dengan pendirian dovish Rizab Persekutuan (Fed) — telah mengekalkan tekanan menurun ke atas USDJPY.
Penyusutan terkini Dolar AS, digabungkan dengan kebimbangan pasaran, berita rangsangan baharu dari China, dan ketiadaan tajuk negatif mengenai rundingan perdagangan AS-China yang bakal berlangsung, membantu pasangan AUDUSD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut. Pasangan ini mencapai paras tertinggi sejak 18 Ogos, walaupun data perbelanjaan modal Australia bercampur.
Sebaliknya, NZDUSD menurun untuk hari kedua berturut-turut selepas hasil bercampur daripada tinjauan Keyakinan Perniagaan ANZ New Zealand dan kebimbangan berterusan mengenai pendirian dovish Rizab Bank New Zealand (RBNZ).
Sementara itu, USDCAD jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, mencecah paras terendah lebih seminggu. Penurunan ini berlaku walaupun harga minyak mentah — eksport utama Kanada — berundur selepas pulih pada Rabu akibat pengurangan stok minyak AS yang lebih besar daripada jangkaan. Dolar Kanada kekal stabil, mengabaikan komen dovish Gabenor Bank Kanada (BoC) Tiff Macklem dan ketegangan perdagangan AS-Kanada. Sokongan datang daripada data ekonomi domestik yang sedikit bertambah baik dan optimisme terhadap potensi perjanjian perdagangan global.
Pada Rabu, data rasmi menunjukkan stok minyak mentah mingguan AS menyusut lebih daripada jangkaan, membantu West Texas Intermediate (WTI) pulih daripada paras terendah mingguan. Namun, harga kembali jatuh awal Khamis apabila pasaran berhati-hati terhadap permintaan tenaga yang lemah dan unjuran EIA bahawa permintaan minyak akan perlahan pada 2025 dan 2026.
Tekanan tambahan datang daripada peningkatan pengeluaran AS dan kebimbangan baharu bahawa Rusia mungkin kembali ke pasaran minyak global, di tengah spekulasi mengenai kemajuan rundingan damai Ukraine-Rusia.
Sementara itu, harga emas meningkat selama dua hari berturut-turut, mencapai paras tertinggi dua minggu dan menembusi garis rintangan menurun sebulan yang kini menjadi sokongan sekitar $2,378. Namun, logam berharga itu menyusut awal Khamis ketika pasaran memasuki fasa penyatuan menjelang data ekonomi utama AS.
Mata wang kripto naik pada Khamis, membalikkan kerugian hari sebelumnya apabila pasaran bertindak balas terhadap berita positif industri dan tanda kestabilan permintaan institusi selepas aliran keluar minggu lalu. Walaupun pulih, token utama dijangka masih mencatat penurunan mingguan. Corak teknikal turut menyokong kenaikan terkini terutamanya Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), meningkatkan sentimen bullish jangka pendek.
Laporan sentimen Ogos dari Zon Euro — termasuk data Keyakinan Pengguna — akan diterbitkan sebelum indikator ekonomi utama AS pada Khamis: anggaran kedua KDNK suku kedua, tuntutan pengangguran mingguan, dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras. Data ini dijangka menggerakkan pasaran dengan aktif.
Pasaran juga akan memantau ucapan pegawai Fed peringkat kedua, sebarang perkembangan berkaitan Rusia, tarif perdagangan AS, dan kebimbangan mengenai kebebasan Fed. Hasil pendapatan selepas pasaran dari Dell Technologies turut diperhatikan.
Jika data AS yang akan datang kukuh seperti laporan Selasa, jangkaan untuk potongan kadar tambahan Fed selepas September mungkin berkurang — menyokong Dolar AS dan memberi tekanan ke atas EURUSD dan aset berisiko seperti saham, komoditi, dan kripto. Sebaliknya, data lemah bersama tekanan politik untuk pemotongan kadar boleh melemahkan Dolar dan membantu aset ini pulih.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
