Pada hari Rabu, langkah Federal Reserve (Fed) Amerika Syarikat yang dijangka untuk memotong kadar faedah sebanyak 0.25% pada mulanya mencetuskan sentimen optimis, dengan “dot plot” menunjukkan dua lagi potongan kadar pada tahun 2025. Namun, sentimen ini berubah selepas sidang media Pengerusi Federal Reserve, Jerome Powell. Beliau menjelaskan bahawa pemotongan kadar itu adalah keputusan “pengurusan risiko” dan menekankan bahawa dasar masa hadapan akan terus bergantung kepada data. Powell meremehkan semakan semula data pekerjaan dan menyatakan bahawa imigresen adalah pemacu utama perubahan pasaran buruh, bukannya kelemahan pasaran pekerjaan. Walaupun risiko inflasi telah berkurangan sejak April, Powell memberi amaran bahawa pendirian dasar yang ketat mungkin masih diperlukan disebabkan kebimbangan pasaran buruh.
Nada berhati-hati ini menyebabkan ekuiti AS mengalami penurunan, dengan Indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500) merosot, harga minyak jatuh, dan harga emas susut sebanyak $32. Dolar AS mengukuh, manakala euro ketinggalan. Selepas pemotongan kadar Fed, Pihak Berkuasa Monetari Hong Kong turut menurunkan kadar faedah penanda aras sebanyak 0.25%, tetapi bank pusat di Brazil dan China mengekalkan kadar masing-masing.
Sementara itu, Mercer LLC mengaitkan peralihan pelabur dari AS kepada dasar perdagangan Presiden Donald Trump, dengan pelanggan yang menguruskan aset bernilai $17 trilion memindahkan dana ke Eropah, Jepun, dan pasaran swasta. Bloomberg turut mendedahkan bahawa Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bassent, telah menyenaraikan dua rumah berasingan sebagai “kediaman utama” ketika mendapatkan pinjaman perumahan pada tahun 2007.
Dalam berita duka, AS menyaksikan satu lagi insiden tembakan beramai-ramai dengan tiga pegawai polis terbunuh di Pennsylvania. Di Eropah, Joachim Nagel dari Bank Pusat Eropah (ECB) menyatakan bahawa pendekatan “mesyuarat demi mesyuarat” adalah berkesan, dan bacaan akhir Indeks Harga Pengguna (CPI) Ogos bagi Kesatuan Eropah (EU) mengesahkan data terdahulu, dengan Indeks Harga Pengguna Diselaraskan (HICP) menunjukkan penurunan, memberikan tekanan tambahan ke atas euro.
Selain itu, GBPUSD mencapai paras tertinggi 11 minggu, disokong oleh penurunan awal dolar AS selepas pemotongan kadar Fed dan data inflasi UK yang kukuh, serta jangkaan pasaran terhadap keputusan kadar faedah Bank of England (BoE) hari ini. Namun, lonjakan mendadak dolar AS pada lewat Rabu, ditambah dengan kebimbangan mengenai pasaran perumahan UK dan cabaran yang dihadapi BoE untuk memotong kadar, menyebabkan pound berundur daripada paras tertinggi berbilang minggu, mencatatkan kerugian harian kedua berturut-turut.
Di Jepun, pesanan mesin teras bagi Julai mencatatkan penurunan mendadak bulan ke bulan, walaupun angka tahun ke tahun menunjukkan sedikit peningkatan. Ini menyebabkan USDJPY kekal berhati-hati menjelang keputusan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) pada hari Jumaat, di mana tiada perubahan kadar dijangka.
Pasaran buruh Australia pula melemah pada Ogos dengan kehilangan 5,400 pekerjaan, walaupun kadar pengangguran kekal pada 4.2%. Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) New Zealand jatuh 0.9% pada suku kedua 2025, lebih buruk daripada jangkaan -0.3%, menjadikan dolar New Zealand (NZD) sebagai mata wang G10 yang paling lemah.
Bank of Canada (BoC) turut memotong kadar sebanyak 0.25%, mendorong USDCAD meningkat, terutamanya dengan harga minyak yang jatuh dan dolar AS yang lebih kukuh. Harga emas melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa tetapi kemudiannya mencatatkan kejatuhan harian terbesar dalam lima minggu. Walaupun inventori minyak AS mencatatkan penyusutan, harga minyak mentah jatuh disebabkan pengukuhan dolar AS dan sentimen pasaran yang bercampur.
Pasaran kripto pula melonjak selepas Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) AS meluluskan peraturan baharu yang membenarkan bursa seperti New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq menyenaraikan dana dagangan bursa (ETF) kripto spot di bawah piawaian yang dipermudahkan, mempercepatkan masa kelulusan dan meningkatkan keyakinan pasaran.
Pemulihan mendadak dolar AS, bersama-sama kebimbangan yang semakin meningkat mengenai ekonomi Kesatuan Eropah (EU), ketegangan berterusan EU-Rusia, dan ketidakstabilan politik di blok tersebut, menarik pasangan EURUSD turun daripada paras tertinggi empat tahun, mencetuskan siri kerugian dua hari awal Khamis. Penyatuan harga pasangan ini juga mencerminkan data inflasi, sentimen dan aktiviti yang bercampur-campur, serta kecenderungan pasaran untuk “beli khabar angin, jual fakta” selepas pengumuman FOMC.
Sementara itu, pesanan mesin teras Jepun menimbulkan keraguan mengenai kemampuan Bank of Japan (BoJ) untuk mengambil pendirian yang lebih hawkish, walaupun jangkaan bahawa kadar faedah akan kekal tidak berubah pada hari Jumaat. Bank pusat Jepun itu juga berdepan cabaran domestik, termasuk data pekerjaan yang lemah, ketidakpastian politik, dan lonjakan semula dolar AS baru-baru ini.
GBPUSD jatuh untuk hari kedua berturut-turut, meneruskan penurunan daripada paras tertinggi sejak awal Julai, apabila pedagang bersedia menghadapi keputusan kadar faedah Bank of England (BoE). Keadaan ini berlaku di tengah-tengah kebimbangan terhadap data pekerjaan UK yang lemah, pasaran perumahan yang perlahan, dan inflasi yang berterusan. Pembuat dasar juga berdepan cabaran disebabkan kurangnya keyakinan terhadap dasar kerajaan baharu Parti Buruh serta ketiadaan perkembangan perdagangan yang signifikan untuk memberi kelegaan. Walaupun BoE mungkin mempertahankan pendirian semasanya, ia dijangka sukar mengelak daripada melakukan pemotongan kadar untuk tempoh lama, sekali gus memberi isyarat potensi penurunan GBPUSD selepas keputusan BoE — bertentangan dengan reaksi dolar AS terhadap tindakan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).
Pemulihan kukuh dolar AS, digabungkan dengan data lemah dari Australia dan New Zealand serta kebimbangan perdagangan dan politik baharu yang melibatkan China — walaupun dengan langkah rangsangan dari Beijing — menyebabkan AUDUSD dan NZDUSD memimpin penurunan dalam kalangan mata wang utama. Sementara itu, USDCAD meningkat, disokong oleh pemotongan kadar oleh Bank of Canada (BoC) dan harga minyak mentah yang lebih lemah, iaitu eksport utama Kanada, walaupun inventori mencatatkan penyusutan mengejutkan. Mata wang ini, yang sering dilihat sebagai barometer pergerakan pasaran berterusan, kini menghadapi tekanan penurunan tambahan memandangkan sentimen pasaran kekal bercampur-campur menjelang deretan data dan acara penting selepas pengumuman FOMC.
Minyak mentah gagal memanfaatkan penurunan ketara dalam inventori mingguan minyak AS seperti yang dilaporkan oleh Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA), sekali gus mematahkan kenaikan tiga hari berturut-turut. Penurunan ini berlaku di tengah-tengah pengukuhan dolar AS secara menyeluruh dan sentimen risk-off di pasaran. Kekurangan perkembangan geopolitik sekitar Rusia, Gaza, dan Iran, digabungkan dengan peningkatan bekalan OPEC+ serta tekanan daripada bekas Presiden Donald Trump untuk meningkatkan penggerudian, berkemungkinan menekan harga.
Emas turut mengalami kejatuhan terbesar dalam sebulan, berundur daripada paras tertinggi sepanjang masa dan menamatkan kenaikan tiga hari. Penurunan ini didorong oleh dolar AS yang lebih kukuh, mood risk-off, serta keperluan penyatuan harga selepas lonjakan mendadak. Walau bagaimanapun, Ketua Pegawai Pelaburan DoubleLine Capital, Jeff Gundlach, kekal optimis terhadap emas. Beliau menegaskan semula sasaran harga $4,000 yang dibuat awal tahun ini dan kini melihat potensi kenaikan tambahan $340, atau kira-kira 9.2% daripada paras semasa.
Selepas reaksi bercampur terhadap pengumuman FOMC, mata wang kripto mencatatkan keuntungan sederhana awal Khamis, disokong oleh berita daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) AS. Penembusan teknikal dan keyakinan terhadap aliran masuk institusi yang semakin meningkat turut menambah momentum positif. Hasilnya, Bitcoin (BTC) melonjak ke paras tertinggi satu bulan, manakala Ethereum (ETH) turut naik, mematahkan penurunan tiga hari berturut-turut.
Selepas langkah terbaru FOMC, tumpuan pasaran kini beralih kepada ucapan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) Christine Lagarde dan data pekerjaan AS, yang akan memberi panduan sekunder kepada hala tuju pasaran. Keputusan kadar faedah BoE juga menjadi perhatian utama pedagang.
Reaksi dolar AS terhadap pemotongan kadar FOMC dan dot-plot dovish sesuai dengan corak “beli khabar angin, jual fakta”, mencadangkan dolar mungkin terus pulih jika data AS hari ini mencatatkan kejutan positif. Ini boleh mencetuskan pengambilan untung dalam emas, mata wang kripto, dan ekuiti.
Ketika dolar menyatukan harga, ia boleh memberi tekanan kepada aset berisiko dan mata wang utama, tetapi juga meningkatkan kecairan pasaran. Penarikan balik GBP/USD baru-baru ini mungkin tidak bertahan lama kecuali pegawai BoE mengambil pendirian yang lebih dovish, walaupun ini kelihatan tidak mungkin memandangkan optimisme ekonomi Gabenor Bailey.
Di tempat lain, EUR/USD dan mata wang utama lain, bersama komoditi, mungkin berdepan kelemahan lanjut, manakala mata wang kripto dan ekuiti berkemungkinan kekal positif sederhana.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
