Selera risiko sedikit positif awal Isnin walaupun terdapat berita geopolitik bercampur, data lemah dari China, dan ketidakpastian menjelang laporan ekonomi utama AS minggu ini. Optimisme mungkin berpunca daripada sikap dovish Federal Reserve dan harapan untuk rundingan damai Rusia-Ukraine yang dipacu oleh AS.
Pencalonan Pengerusi Federal Reserve mungkin diumumkan minggu ini. Setiausaha Perbendaharaan, Scott Bassent, telah menemuduga calon untuk menggantikan Jerome Powell, dengan petunjuk bahawa Presiden Donald Trump boleh menamakan Pengerusi Fed baru sebelum Krismas. Jika pilihan itu ialah seseorang seperti Penasihat Ekonomi Rumah Putih, Kevin Hassett, ia boleh menimbulkan kebimbangan tentang pengaruh politik terhadap kebebasan Federal Reserve.
Setiausaha Negara AS, Marco Rubio, berkata perbincangan dengan Ukraine mencatatkan "kemajuan tambahan," dengan fokus pada keselamatan dan kemakmuran jangka panjang Ukraine. Rubio menekankan matlamat AS untuk menjadikan Ukraine “lebih selamat, lebih kuat, dan lebih makmur.” Menteri Pertahanan Ukraine, Rustem Umerov, mengucapkan terima kasih kepada pasukan AS, termasuk Rubio, utusan AS Steve Witkoff, dan Jared Kushner, atas "kerja luar biasa" mereka dan menggambarkan perbincangan itu sebagai “produktif dan berjaya.”
Di tempat lain, Presiden Donald Trump mengesahkan beliau telah bercakap dengan Presiden Venezuela, Nicolás Maduro, dengan menyatakan bahawa Venezuela “bukan negara mesra” tetapi menasihati pasaran supaya tidak terlalu menafsirkan penutupan sementara ruang udara Venezuela, yang tidak menandakan serangan ketenteraan yang akan datang.
Yen Jepun mengukuh apabila hasil bon kerajaan Jepun melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa tahun selepas ucapan Gabenor Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda. Hasil bon kerajaan 2-tahun Jepun mencapai 1.00%, paras tertinggi dalam 17 tahun, manakala hasil 5-tahun meningkat 4 mata asas kepada 1.35%, dan hasil 10-tahun naik 4.5 mata asas kepada 1.845%, paras yang tidak dilihat sejak Jun 2008. Nada hawkish Ueda mencadangkan BOJ akan mempertimbangkan kenaikan kadar faedah pada mesyuarat Disember. Perdana Menteri Jepun, Takaichi, juga berjanji untuk terus mengurus fiskal sambil memantau tren kadar faedah dengan teliti.
Keputusan korporat suku ketiga Jepun bercampur-campur. Syarikat mengurangkan perbelanjaan modal selepas lima suku pertumbuhan, mencerminkan sentimen yang lemah, sebahagiannya disebabkan tarif AS. Walau bagaimanapun, keuntungan melonjak 19.7% tahun ke tahun, jauh melebihi jangkaan. BOJ kemungkinan akan mengambil kira perbezaan ini semasa menilai dasar Disember. PMI pembuatan Jepun November menunjukkan sedikit peningkatan kepada 48.7, menunjukkan penstabilan, walaupun kelemahan dalam pesanan, terutamanya dalam sektor automotif dan semikonduktor, terus menekan sektor sensitif JPY.
Presiden Bundesbank dan penggubal dasar ECB, Joachim Nagel, menyatakan kadar ECB hampir neutral, ketika prospek inflasi menstabil sebelum ramalan Disember. Ini mengukuhkan jangkaan bahawa ECB akan mengekalkan kadar tanpa perubahan buat masa ini, menyokong ketahanan euro dan menstabilkan lengkung hasil kawasan euro.
Di UK, Confederation of British Industry (CBI) melaporkan penurunan mendadak dalam optimisme sektor perkhidmatan kepada paras terendah tiga tahun, didorong oleh kos meningkat yang menekan keuntungan. Indeks optimisme perkhidmatan CBI jatuh kepada –50 pada November, daripada –29 pada Ogos, menandakan permintaan lebih lemah.
Harga emas meningkat, manakala perak melonjak lebih 5%, meneruskan kenaikan enam hari berturut-turut. Di China, data PMI November menunjukkan ekonomi kehilangan momentum. PMI pembuatan rasmi meningkat kepada 49.2, masih dalam kontraksi untuk bulan kelapan berturut-turut, manakala non-pembuatan menurun kepada 49.5, menandakan penurunan pertama sejak akhir 2022. Kajian PMI pembuatan swasta dari RatingDog turun kepada 49.9, daripada 50.6 pada Oktober, dengan pesanan domestik yang lemah menenggelamkan permintaan eksport yang lebih kukuh. Pengeluar kecil berorientasikan eksport kembali ke kontraksi, menandakan perlambatan selepas tiga bulan pertumbuhan sederhana.
Di Australia, indeks inflasi Melbourne Institute kekal kukuh, dengan Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan meningkat 0.3% bulan ke bulan dan CPI tahunan naik kepada 3.2%. Ini menyokong jangkaan bahawa Reserve Bank of Australia (RBA) akan kekal berhati-hati. Walau bagaimanapun, inventori suku ketiga jatuh 0.9%, lebih buruk daripada jangkaan 0%, yang boleh memberi kesan negatif terhadap laporan KDNK Rabu nanti.
Di New Zealand, permit bangunan Oktober turun 0.9% bulan ke bulan, selepas kenaikan sebelumnya sebanyak 7.3%. Anna Breman, wanita pertama dan orang asing pertama yang mengetuai Reserve Bank of New Zealand, memulakan penggalnya minggu ini, dengan mandat untuk memulihkan kredibiliti dan kestabilan bank pusat selepas tempoh ketegangan di bawah penggantinya, Adrian Orr.
OPEC+ bersetuju mengekalkan kuota pengeluaran minyaknya untuk 2026 dan meluluskan rangka kerja yang telah lama dinanti untuk menilai kapasiti pengeluaran maksimum setiap ahli. Subset lapan pengeluar OPEC+ juga bersetuju secara prinsip untuk melanjutkan pembekuan output mereka sehingga suku pertama 2026. Harga minyak meningkat selepas keputusan ini, kerana AS terus menekan untuk rundingan damai Rusia-Ukraine, yang boleh memberi impak besar kepada pasaran minyak. Rundingan damai yang berjaya boleh membawa minyak mentah Rusia yang disanksi kembali ke pasaran, manakala kegagalan boleh mengetatkan bekalan lebih lanjut.
Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah dua minggu, tertekan oleh jangkaan dovish Fed, menyokong harga emas dan minyak mentah. Mata wang utama kekal kukuh, tetapi Dolar Australia (AUDUSD), Dolar New Zealand (NZDUSD), dan Dolar Kanada (USDCAD) terhenti kerana kebimbangan mengenai China dan data domestik bercampur. Mata wang kripto merosot, manakala ekuiti kekal pasif, dan hasil bon kekal stabil menjelang minggu penting untuk data AS.
Kelemahan Dolar AS dan kemungkinan rundingan damai Ukraine-Rusia menyokong EURUSD kekal lebih kukuh selepas minggu positif, disokong juga oleh kemungkinan penyelesaian perjanjian perdagangan dengan AS. Selain itu, Euro meningkat berikutan nada sedikit hawkish daripada seorang pegawai ECB.
Sementara itu, GBPUSD mengabaikan data sentimen UK yang negatif dan kebimbangan terhadap impak bajet UK, berjaya menghentikan dua hari kerugian berturut-turut, terutamanya disokong oleh USD yang lebih lemah.
USDJPY pula mendapat manfaat daripada beberapa faktor: bias hawkish Bank of Japan (BoJ), peranan Yen sebagai aset selamat, dan USD yang lebih lemah, menjadikannya mencapai paras terendah 10 hari dalam tiga hari kerugian berturut-turut.
AUDUSD menamatkan enam hari kemenangan berturut-turut, manakala NZDUSD mencatat kerugian pertama dalam lima hari. Sementara itu, USDCAD melonjak dari paras terendah empat minggu, menamatkan empat hari kerugian berturut-turut, walaupun harga minyak mentah tinggi, yang merupakan eksport utama Kanada. Peralihan ini boleh dikaitkan dengan USD yang lebih lembut dan optimisme berhati-hati pasaran, walaupun menghadapi data PMI China yang mengecewakan.
Minyak mentah WTI memulakan minggu dagangan dengan kenaikan, disokong oleh OPEC+ (Organisasi Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya) mengekalkan polisi pengeluaran. Pembeli minyak mentah juga digalakkan oleh perbincangan mengenai kemungkinan tindakan polisi paksa terhadap beberapa anggota OPEC+, serta optimisme bahawa ekonomi global akan pulih, meningkatkan permintaan tenaga. Walau bagaimanapun, kebimbangan mengenai kemungkinan peningkatan pengeluaran Rusia jika perang dengan Ukraine berakhir, digabungkan dengan data lemah dari China dan masalah berterusan dalam sektor hartanah China, memberi sedikit tekanan kepada pembeli minyak. Walaupun menghadapi cabaran ini, momentum bullish kekal kukuh, dan pasaran tidak dapat menghentikan kenaikan.
Emas meningkat ke paras tertinggi enam minggu berikutan USD yang lemah dan statusnya sebagai aset selamat, disokong oleh permintaan tinggi dari China dan breakout teknikal.
Sebaliknya, mata wang kripto merosot apabila Bitcoin jatuh lagi, daripada lebih $91K kepada bawah $88K, disebabkan kebimbangan mengenai rizab Tether. S&P menurunkan penarafan kemampuan Tether untuk mengekalkan peg USD, dengan alasan risiko berkaitan rizab Bitcoin dan emasnya. Pengasas bersama BitMEX, Arthur Hayes, memberi amaran bahawa Tether boleh menjadi insolven jika nilai rizabnya jatuh kira-kira 30%, walaupun sebab spesifik kejatuhan harga Bitcoin masih tidak jelas.
Sementara itu, ekuiti Asia-Pasifik meningkat sedikit selepas data China yang lemah bergabung dengan taruhan hawkish BoJ dan mood berhati-hati menjelang data/kejadian utama AS minggu ini.
Kalendar ekonomi Isnin akan menampilkan PMI Pembuatan November untuk Jerman, EU, Kanada, dan AS, bersama perkembangan rundingan damai Ukraine-Rusia dan jangkaan kadar FOMC.
Sepanjang minggu, kemungkinan pengumuman pengganti Pengerusi Federal Reserve, Jerome Powell, PMI ISM AS, data PCE, angka pekerjaan Kanada, dan CPI Switzerland.
Dengan pengurangan kadar Federal Reserve pada Disember hampir pasti, pasaran akan memberi fokus kepada data yang boleh membimbing 2026. Statistik yang kuat mungkin sedikit memberi kesan pada Dolar AS, terutamanya selepas ia menembusi sokongan jangka pendek utama. Ini boleh menyokong ekuiti dan mata wang berkait komoditi, manakala mata wang kripto mungkin terus menghadapi tekanan atas sebab berbeza.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
