Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal Isnin apabila kesediaan Ukraine untuk menggugurkan bidaan menyertai NATO disertai oleh penerbitan bon China serta data yang bercampur. Namun begitu, kebimbangan menjelang data pekerjaan, inflasi dan aktiviti bertaraf utama minggu ini, bersama kenyataan bercampur daripada Rizab Persekutuan (Fed) dan komen Presiden Trump, mencabar suasana risk-on. Sementara itu, harga Minyak Mentah menghentikan kejatuhan dua hari berturut-turut dengan mencatatkan kenaikan kecil susulan komen dari Kuwait serta kebimbangan baharu terhadap permintaan dan bekalan minyak.
Ukraine memberi isyarat perubahan besar dalam pendirian perang apabila Presiden Volodymyr Zelenskiy menawarkan untuk menggugurkan usaha Kyiv menyertai Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara (NATO), ketika rundingan damai yang diketuai AS menunjukkan kemajuan di Berlin. Zelenskiy mengadakan perbincangan lebih lima jam dengan wakil AS termasuk Steve Witkoff dan Jared Kushner, dengan fokus kepada cadangan rangka kerja damai 20 perkara yang merangkumi isu keselamatan dan ekonomi. Rundingan dijangka bersambung, namun ketidaktentuan mengenai jaminan keselamatan dan hasil wilayah masih mengehadkan penurunan premium risiko geopolitik, walaupun prospek yang semakin baik menyokong sentimen risiko Eropah.
Pegawai Rizab Persekutuan (Fed) kembali bersuara selepas tempoh senyap, menekankan ketidaktentuan terhadap hala tuju dasar. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menekankan kesukaran mengimbangi kawalan inflasi dan pertumbuhan, Presiden Fed Chicago Austin Goolsbee memberi isyarat kesabaran serta keperluan lebih banyak data sebelum menganggap inflasi bersifat sementara, manakala Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid memberi amaran bahawa inflasi masih “terlalu panas”, sekali gus mencabar jangkaan pemotongan kadar awal.
Hasil bon Perbendaharaan AS meningkat pada Jumaat, membalikkan penurunan sebelum ini, dengan bahagian tempoh panjang mendahului apabila bekalan besar dan penilaian semula dasar menekan pasaran bon. Hasil bon 30 tahun mencapai paras tertinggi sejak awal September selepas lebih USD602 bilion terbitan Perbendaharaan sepanjang minggu tersebut dan penilaian semula berterusan terhadap prospek Fed susulan pemotongan kadar terbaru.
China Vanke, pemaju hartanah utama yang disokong kerajaan, gagal memperoleh kelulusan untuk menangguhkan bayaran bon bernilai USD284 juta, hanya menerima tempoh tangguh lima hari. Kegagalan undian ini menonjolkan tekanan kredit yang semakin meningkat dalam sektor hartanah China, menunjukkan tekanan pembiayaan merebak melangkaui pemaju yang lebih lemah ketika kemerosotan berpanjangan terus menekan aliran tunai dan pembiayaan semula.
China mengumumkan rancangan untuk menerbitkan bon jangka ultra panjang bagi membiayai keutamaan strategik, menandakan sokongan fiskal yang berterusan. Yuan dalam negara meningkat ke paras tertinggi 14 bulan walaupun data aktiviti lemah, dengan jualan runcit November meningkat 1.3% tahun ke tahun berbanding jangkaan 2.9%, dan pengeluaran perindustrian meningkat 4.8% tahun ke tahun berbanding 5.0% dijangka. Pelaburan hartanah merosot 15.9% tahun ke tahun bagi 11 bulan pertama. Pembuat dasar kekal komited kepada sasaran pertumbuhan sekitar 5% tahun hadapan, walaupun Bank Dunia dan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) terus memberi amaran mengenai pertumbuhan sederhana dalam jangka sederhana.
Pasaran ekuiti AS menyaksikan peralihan ketara keluar daripada saham teknologi dan kecerdasan buatan, didorong oleh kekecewaan pendapatan dan penurunan penarafan penganalisis. NASDAQ merosot 1.76%, S&P 500 turun 1.17%, manakala Dow Jones Industrial Average susut 0.50%, menunjukkan prestasi relatif lebih baik hasil kekuatan saham perindustrian.
Di Jepun, Indeks Industri Tertier meningkat 0.9% bulan ke bulan pada Oktober, mengatasi jangkaan 0.2% dan bacaan sebelumnya 0.3%. USD/JPY turun ke sekitar 151.21. Seorang pegawai Bank of Japan (BoJ) berkata tinjauan Tankan Disember menunjukkan ketidaktentuan perdagangan semakin reda, peningkatan keupayaan pemindahan kos, serta permintaan yang berdaya tahan berkaitan pelaburan kecerdasan buatan dan semikonduktor, menyokong jangkaan kenaikan kadar BoJ pada mesyuarat 18–19 Disember.
Di UK, Rightmove melaporkan harga permintaan purata bagi rumah yang baru disenaraikan jatuh 1.8% bulan ke bulan dalam tempoh empat minggu hingga 6 Disember, berbanding purata penurunan 10 tahun sebanyak 1.4%, dan turun 0.6% tahun ke tahun, mencerminkan sikap berhati-hati yang berterusan dalam pasaran perumahan.
Prospek pertumbuhan jangka terdekat New Zealand diturunkan oleh New Zealand Institute of Economic Research (NZIER), menambah tekanan ke bawah terhadap dolar New Zealand. Indeks Prestasi Perkhidmatan BNZ–BusinessNZ (PSI) merosot kepada 46.9 pada November daripada Oktober, bacaan terlemah sejak Mei 2025 dan menandakan penguncupan yang lebih mendalam. Gabenor Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) Ann Breman berkata kadar dasar 2.5% berkemungkinan dikekalkan sekiranya ekonomi berkembang seperti dijangka, sambil menyatakan kebarangkalian rendah untuk pemotongan kadar selanjutnya.
Rupee India jatuh ke paras terendah rekod, dengan tekanan ke bawah berterusan walaupun kemungkinan campur tangan Reserve Bank of India (RBI), apabila pihak berkuasa memberi tumpuan kepada meredakan volatiliti berbanding mempertahankan paras tertentu dalam persekitaran dolar AS yang kukuh.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal mendatar selepas aliran menurun tiga minggu, walaupun lantunan pembetulan pada Jumaat, manakala EURUSD berlegar berhampiran paras tertinggi 11 minggu dan GBPUSD berundur untuk hari kedua berturut-turut. Sementara itu, USDJPY kekal tertekan selepas minggu positif, kekurangan momentum di tengah kebimbangan bercampur mengenai BoJ dan premium risiko. AUDUSD dan NZDUSD pula terus tertekan untuk hari ketiga berturut-turut, sedikit ditawarkan selepas aliran menaik tiga minggu, dipengaruhi kebimbangan China dan data domestik yang bercampur. USDCAD kekal berhampiran paras terendah tiga bulan apabila lantunan pembetulan harga Minyak Mentah bergabung dengan suasana berhati-hati menjelang data inflasi Kanada hari ini di tengah kebimbangan sikap hawkish Bank of Canada (BoC). Di tempat lain, harga emas meneruskan aliran menaik lima hari, menyentuh paras tertinggi lapan minggu kebelakangan ini, manakala Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatatkan lantunan pembetulan selepas minggu yang tidak menentu. Namun begitu, Wall Street menutup minggu dengan nada negatif, manakala saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah.
EURUSD kekal berada dalam julat selepas aliran menaik tiga minggu kerana pedagang kekal berhati-hati menjelang penerbitan data utama minggu ini dan keputusan dasar European Central Bank (ECB), manakala pasangan mata wang ini turut dibatasi oleh pergerakan mendatar Dolar AS pada permulaan minggu data yang padat.
Di tempat lain, data perumahan UK yang lemah menekan GBPUSD ketika pasaran menunggu data bertaraf utama dari United Kingdom dan Amerika Syarikat, bersama keputusan dasar monetari Bank of England (BoE).
Sementara itu, USDJPY meneruskan penurunannya apabila data yang lebih kukuh mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar oleh Bank of Japan (BoJ), manakala sentimen risiko yang lebih lemah meningkatkan permintaan terhadap yen Jepun, aset selamat tradisional.
AUDUSD dan NZDUSD meneruskan kerugian mereka untuk sesi ketiga berturut-turut, mengabaikan prestasi Dolar AS yang hambar kerana pencetus lemah berkaitan China dan suasana risiko yang berhati-hati menekan pasangan mata wang sensitif risiko. Sementara itu, USDCAD kekal tertekan menjelang data inflasi Kanada, disokong oleh lantunan pembetulan harga minyak mentah, eksport utama Kanada, serta kecenderungan hawkish Bank of Canada (BoC), manakala pasaran juga bersedia untuk data bertaraf utama dari Amerika Syarikat.
Awal Isnin, minyak mentah WTI mencatat lantunan pembetulan, menghentikan kejatuhan dua hari berturut-turut selepas mengalami kejatuhan mingguan terbesar sejak akhir September, ketika pedagang menilai kebimbangan terhadap bekalan yang terhad dan potensi pemulihan permintaan tenaga yang disokong oleh penerbitan bon China.
Menteri minyak Kuwait berkata kejatuhan harga minyak baru-baru ini tidak dijangka dan menetapkan julat harga wajar antara $60 hingga $68 setong. Minyak merosot 4.5% minggu lepas selepas International Energy Agency (IEA) meramalkan lebihan bekalan besar pada 2026 akibat pertumbuhan pengeluaran bukan OPEC, sementara penurunan premium risiko geopolitik berkaitan Ukraine dan pemulihan output di medan minyak utama Iraq melebihi gangguan bekalan berskala kecil.
Emas meningkat untuk sesi kelima berturut-turut dan kekal berhampiran paras tertinggi sejak 21 Oktober kerana ketidaktentuan pasaran yang berterusan dan Dolar AS yang lebih lemah mendorong permintaan terhadap aset selamat tradisional ini. Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal tertekan walaupun tiada perubahan besar secara mingguan, mencerminkan kebimbangan pasaran terhadap prospek pertumbuhan kripto pada 2025, walaupun USD melemah dan pemotongan kadar Fed telah diambil kira.
Di tempat lain, ekuiti Asia-Pasifik bergerak lebih rendah selepas penutupan lemah Wall Street pada Jumaat, dengan penurunan luas sebahagiannya dipacu oleh kesan kontagion daripada keputusan pendapatan mengecewakan Broadcom dan Oracle serta penurunan penarafan penganalisis yang disasarkan.
Data inflasi Kanada dan Indeks Pembuatan Empire State dijangka dikeluarkan pertama pada Isnin, sebelum ucapan pegawai Federal Reserve (Fed) yang mungkin menetapkan nada untuk perdagangan momentum. Minggu penuh dijangka dengan penerbitan bertaraf utama termasuk Nonfarm Payrolls (NFP), Consumer Price Index (CPI), Retail Sales di AS, serta Indeks Pengurus Pembelian (PMI) global. Dengan pasaran semakin bimbang mengenai dasar kadar FOMC pada 2026, aset selamat tradisional seperti Emas, franc Switzerland (CHF), dan yen Jepun (JPY) mungkin meneruskan kenaikan baru-baru ini, manakala kripto berkemungkinan kekal tertekan dan ekuiti dijangka diniagakan secara bercampur.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
