Pedagang bersedia menghadapi minggu yang tenang dan berhati-hati
Pedagang kebanyakannya kekal tidak aktif apabila cuti di Jepun dan tempoh senyap sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengehadkan pergerakan pasaran, walaupun terdapat berita sepanjang hujung minggu. Data ekonomi AS yang bercampur-campur, kenyataan terkini daripada Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan perkembangan perdagangan menyebabkan pedagang berhati-hati menjelang bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Julai minggu ini.
Di Jepun, gabungan Perdana Menteri Shigeru Ishiba kehilangan majoriti di dewan tinggi, menyebabkan kerajaan beliau menjadi minoriti di kedua-dua dewan parlimen. Ishiba bertegas untuk terus memimpin dalam tempoh bergolak ini, walaupun hala tuju tidak jelas susulan rundingan perdagangan AS-Jepun yang tegang serta prospek inflasi dan pertumbuhan yang bercampur-campur. Kekalahan politik ini mungkin telah menaikkan pasangan mata wang USD/JPY, tetapi cuti di Jepun dan sentimen penghindaran risiko, bersama-sama ketidakpastian tentang langkah seterusnya Bank of Japan (BoJ), menekan pasangan itu dan mencatatkan kerugian harian pertamanya dalam tiga sesi.
Di seberang Atlantik, seorang perunding perdagangan AS mengejutkan diplomat Kesatuan Eropah (EU) dengan memberi isyarat bahawa Presiden Donald Trump mungkin menuntut konsesi perdagangan tambahan, termasuk menaikkan tarif kepada 15% atau lebih bagi kebanyakan barangan Eropah, menurut Wall Street Journal (WSJ). Perkembangan ini meningkatkan ketegangan perdagangan EU-AS dan mendorong Jerman serta negara anggota EU yang lain supaya menyokong pendirian Perancis yang lebih tegas.
Penilaian ekonomi terkini IMF memberi amaran tentang risiko global yang berterusan dan ketidakpastian tinggi akibat ketegangan perdagangan yang berterusan, sekali gus menambah tekanan terhadap aset berisiko.
Dari sudut geopolitik, Iran, Britain, Perancis dan Jerman bersetuju untuk mengadakan rundingan mengenai program nuklear Tehran di Turki pada 25 Julai. Perkembangan ini menimbulkan kebimbangan tentang tindak balas AS dan kemungkinan kesannya terhadap pasaran tenaga. Sementara itu, Rusia menyatakan rasa tidak senang terhadap sokongan senjata Presiden Trump kepada Ukraine, tetapi menyeru kerjasama untuk membantu mencapai gencatan senjata.
Dalam perkembangan perdagangan, eksport China bagi magnet nadir bumi ke AS melonjak lebih 660% pada Jun kepada 353 tan metrik, menurut data kastam China. Nvidia juga merancang untuk menyambung semula jualan cip AI H20 kepada China. White House kekal optimistik bahawa beberapa perjanjian perdagangan dapat dicapai sebelum tarikh akhir 1 Ogos bagi mengurangkan penghindaran risiko.
Dari segi data, sentimen pengguna AS meningkat pada Jumaat lalu, manakala jangkaan inflasi mereda. Keyakinan pengguna UK merosot dengan ketara pada suku kedua, sementara data inflasi New Zealand menunjukkan keputusan yang bercampur-campur. Sementara itu, pegawai Rizab Persekutuan (Fed) memasuki tempoh senyap selama dua minggu menjelang mesyuarat FOMC pada 29–30 Julai. Kebanyakan mereka menolak gesaan Presiden Trump supaya kadar faedah dikurangkan dengan segera. Kebanyakan anggota Fed menekankan risiko inflasi akibat tarif dan perlunya data yang akan datang dipantau dengan teliti, khususnya selepas angka inflasi AS minggu lalu menunjukkan bacaan bercampur-campur.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal stabil, mengekalkan sebahagian besar penurunan kecil pada Jumaat tetapi menguji aliran menaik dua minggunya. Harga emas meningkat sedikit dan USD/JPY mencatatkan kerugian harian pertama dalam tiga hari. Dolar Australia dan New Zealand didagangkan bercampur-campur. Harga minyak mentah memulihkan sebahagian kerugian minggu lalu, manakala Bitcoin (BTC/USD) dan Ethereum (ETH/USD) mencatatkan kenaikan sederhana selepas prestasi cemerlang semasa “Minggu Kripto”. EUR/USD dan GBP/USD tidak menunjukkan arah yang jelas selepas masing-masing merosot selama dua dan tiga minggu.
Penjual USDJPY semakin menguasai pasaran
Landskap politik Jepun berubah sepanjang hujung minggu apabila gabungan Perdana Menteri Shigeru Ishiba kehilangan majoriti di dewan tinggi, menyebabkan kerajaan beliau menjadi minoriti di kedua-dua dewan. Walaupun mengalami kekalahan itu, Ishiba tetap bertegas dan berikrar untuk terus memimpin ketika ketidakpastian ekonomi dan geopolitik semakin meningkat.
Walaupun pergolakan seperti ini biasanya menaikkan USD/JPY, pasangan itu sebaliknya mencatatkan kerugian harian pertama dalam tiga sesi. Gabungan cuti pasaran Jepun, sentimen penghindaran risiko dan ketidakpastian tentang hala tuju dasar Bank of Japan (BoJ) mengehadkan sebarang kenaikan.
Tekanan bertambah apabila AS terus menolak permintaan Jepun berhubung tarif—khususnya terhadap kereta—sekali gus mencetuskan ketegangan perdagangan. Pada masa yang sama, penurunan hasil bon kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun daripada paras tertinggi sejak 2008, desakan pihak pembangkang supaya kadar faedah diturunkan serta data domestik tentang pekerjaan dan pertumbuhan yang mengecewakan terus menjejaskan sentimen.
Secara keseluruhan, faktor-faktor ini telah mengaburkan prospek jangka pendek yen dan menyebabkan pedagang berhati-hati menjelang peristiwa global penting serta petunjuk dasar.
EURUSD dan GBPUSD tiada hala tuju jelas selepas mencatat kerugian mingguan
Walaupun Dolar A.S. susut, EUR/USD dan GBP/USD masih tertekan dan bergelut untuk pulih selepas masing-masing mencatat kerugian selama dua dan tiga minggu berturut-turut.
Desakan baharu Trump untuk menaikkan tarif EU menekan Euro, manakala Pound Britain tertekan akibat kejatuhan harga rumah UK yang paling ketara dalam lebih 20 tahun dan penurunan keyakinan pengguna pada suku kedua yang terbesar sejak 2022.
Tekanan turut bertambah apabila pedagang EUR/USD berhati-hati menjelang mesyuarat dasar Bank Pusat Eropah (ECB) minggu ini. Sementara itu, GBP/USD kekal stabil dalam fasa penyatuan ketika pasaran menantikan data Jualan Runcit UK dan bacaan awal PMI Julai dari EU serta UK.
Sentimen kekal berhati-hati, dengan faktor teknikal dan fundamental sama-sama menekan pedagang yang menjangkakan kenaikan Euro dan Pound.
Mata wang Australia dan New Zealand bergelut untuk pulih
AUD/USD mempertahankan lantunan semula pada Jumaat, disokong oleh tanda-tanda hubungan dagangan China-A.S. semakin baik. Namun, NZD/USD ketinggalan dan tidak mendapat manfaat daripada sentimen positif itu apabila ukuran inflasi pilihan Bank Rizab New Zealand (RBNZ) mereda, meskipun data Indeks Harga Pengguna (CPI) utama meningkat.
Sementara itu, USD/CAD meneruskan penurunan pada Jumaat, ditekan oleh pemulihan sederhana harga minyak mentah—eksport utama Kanada—selepas dua minggu kerugian. Ketegangan dagangan turut memberi tekanan: minggu lalu, Presiden Trump mengancam untuk mengenakan tarif tinggi jika Kanada tidak memuktamadkan perjanjian dagangan menjelang 1 Ogos. Sebagai tindak balas, Kanada berikrar akan mengambil tindakan balas jika perlu, sekali gus menambah tekanan kepada pasangan mata wang ini.
Memandangkan mata wang komoditi bertindak balas terhadap berita dagangan dan isyarat inflasi, pedagang terus memantau perubahan sentimen.
Emas dan minyak mentah pulih
Emas mempertahankan lantunan semula pada Jumaat daripada garis aliran sokongan utama yang bermula sejak Disember 2024. Pergerakan ini disokong oleh Dolar A.S. yang lebih lemah, ketidaktentuan global yang meningkat dan permintaan terhadap aset selamat. Hubungan A.S.-China yang semakin baik, amaran terbaharu Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan laporan Majlis Emas Dunia (WGC) yang menunjukkan permintaan fizikal kukuh turut meningkatkan sentimen.
Sementara itu, minyak mentah WTI mempertahankan kenaikan pada Jumaat selepas menamatkan rentetan kerugian selama empat hari. Harga disokong oleh ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah, prospek positif terhadap permintaan tenaga China dan gangguan berterusan terhadap eksport minyak Rusia susulan perangnya dengan Ukraine.
Dengan sentimen risiko yang tidak menentu dan faktor penawaran turut mempengaruhi pasaran, komoditi kekal menjadi tumpuan utama pasaran.
Mata wang kripto mencatat kenaikan sederhana
Bitcoin (BTC/USD) dan Ethereum (ETH/USD) mencatat kenaikan sederhana pada awal Isnin, didorong oleh Dolar A.S. yang lebih lemah dan sentimen bullish yang kembali pulih selepas kerajaan A.S. meluluskan Rang Undang-undang GENIUS, undang-undang kripto rasmi pertama di dunia.
Bitcoin seketika mencecah paras tertinggi baharu minggu lalu tetapi ditutup dengan kerugian kecil. Ethereum pula melonjak lebih 25%, didorong oleh aliran masuk institusi, penembusan teknikal dan metrik dalam rantaian yang kukuh.
Selepas minggu lalu digelar “Minggu Kripto”, pasaran kini kelihatan sedang melalui fasa penyatuan, yang mungkin memberi peluang kepada pedagang bullish kripto untuk menyusun semula langkah selepas kenaikan pesat.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan sederhana sekitar $66.00 sambil mempertahankan lantunan semula pada hari sebelumnya, dalam dagangan yang hambar.
- Emas naik lebih setengah peratus kepada $3,370, meningkat untuk hari kedua berturut-turut setakat waktu penerbitan.
- Indeks USD kekal tidak menentu sekitar 98.35 selepas ditutup sedikit lemah pada Jumaat, meskipun mencatatkan kenaikan mingguan.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala saham Asia Pasifik meningkat sedikit, diterajui oleh China. Namun, pasaran Eropah dan UK belum menunjukkan arah yang jelas pada jam dagangan awal.
- BTCUSD mengurangkan kerugian mingguan pertamanya dalam empat minggu dengan kembali meningkat kepada $118,500, manakala ETHUSD naik 1.0% dalam sehari kepada $3,800 selepas mencatatkan kenaikan mingguan terbesar sejak awal Mei.
Hari yang agak lengang bakal menjelang…
Kalendar ekonomi Isnin agak lengang, dengan hanya Tinjauan Prospek Perniagaan Bank of Canada (BoC) dijadualkan. Tempoh larangan komunikasi sebelum mesyuarat Rizab Persekutuan, cuti pasaran Jepun dan sikap berhati-hati menjelang mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB) serta tinjauan awal PMI Julai turut menyumbang kepada suasana sepi.
Dengan sedikit data baharu dan risiko peristiwa yang semakin hampir, sentimen risiko berkemungkinan kekal rapuh, sekali gus mungkin mengehadkan kenaikan saham dan mata wang kripto. Namun, Dolar AS nampaknya tidak mungkin pulih dengan kukuh, yang berpotensi memberi ruang kepada mata wang utama, Emas, USD/JPY dan mata wang Antipodean untuk meningkat sedikit.
Pasaran sedang menunggu perkembangan seterusnya—namun pergerakan kecil boleh menentukan hala tuju minggu yang tidak menentu.
Ramalan untuk aset utama
- Jangkaan pergerakan menaik: USDCAD, Gold, BTCUSD, USDJPY, Nasdaq, ETHUSD
- Potensi penurunan selanjutnya: USDCHF, GBPUSD, EURUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, Crude Oil
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
