Pasaran kewangan global diniagakan secara berhati-hati pada awal Isnin selepas tajuk berita hujung minggu dari Amerika Syarikat meningkatkan kebimbangan geopolitik. Sentimen risiko melemah apabila kebimbangan ini digabungkan dengan data China yang bercampur-campur, perkembangan di Jepun, tempoh “blackout” Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menjelang mesyuarat Januari, serta cuti umum di AS. Faktor-faktor ini menyokong aset selamat dan mendorong pengunduran Dolar AS selepas aliran kenaikan selama tiga minggu.
Pasaran AS ditutup hari ini sempena Hari Martin Luther King Jr. pada 19 Januari 2026. Niaga hadapan indeks ekuiti AS dibuka lebih rendah di Globex dan kekal tertekan, manakala niaga hadapan Perbendaharaan AS 10 tahun turut diniagakan lebih rendah.
Permintaan aset selamat meningkat susulan pengumuman Presiden Donald Trump mengenai tarif tambahan berkaitan pertikaian Greenland. Harga emas dan perak melonjak dengan ketara, manakala pasaran saham AS jatuh selepas pengumuman hujung minggu tersebut.
Pada hujung minggu, Trump berkata bermula 1 Februari 2026, Denmark, Norway, Sweden, Perancis, Jerman, United Kingdom, Belanda dan Finland akan dikenakan tarif 10% ke atas semua barangan yang dihantar ke Amerika Syarikat, yang akan meningkat kepada 25% mulai 1 Jun sekiranya tiada perjanjian dicapai bagi pembelian penuh Greenland.
Eropah dan UK memberi isyarat kemungkinan tarif balas sambil mengutamakan rundingan. Presiden Majlis Eropah, Antonio Costa, berkata sidang kemuncak luar biasa pemimpin EU berkemungkinan diadakan pada Khamis, 22 Januari, selepas sokongan kukuh diberikan kepada Denmark dan Greenland. Seorang diplomat EU berkata tarif balas yang digantung bernilai €93 bilion ke atas barangan AS akan berkuat kuasa semula secara automatik pada 6 Februari jika tiada perjanjian dicapai. Euro susut sedikit. Secara berasingan, Sepanyol melaporkan sekurang-kurangnya 10 kematian dalam kemalangan kereta api berkelajuan tinggi.
Pada Jumaat, hasil Perbendaharaan meningkat 5–6 mata asas selepas Trump mencadangkan beliau mahu Kevin Hassett kekal dalam peranan semasanya, sekali gus menurunkan kebarangkalian pelantikannya sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan kepada 17% dan meningkatkan prospek kepimpinan yang kurang dovish. Dolar AS mengukuh seketika, ekuiti susut sederhana, dan hasil jangka panjang meningkat di luar jangkaan.
Sektor perumahan AS kekal lemah, seperti ditunjukkan oleh data Persatuan Pembina Rumah Kebangsaan (NAHB). Perbincangan berterusan mengenai cadangan membenarkan rakyat Amerika menggunakan pelan persaraan 401K untuk membeli rumah di tengah tekanan kemampuan, sementara hasil jangka panjang yang lebih tinggi menambah tekanan.
Di China, Bank Rakyat China menetapkan penetapan USDCNY pada 7.0051, yang terkuat sejak Mei 2023. Data Disember menunjukkan tekanan berterusan dalam sektor hartanah, dengan harga rumah baharu terus menurun dan harga jual semula mencatat kejatuhan paling besar dalam lebih setahun.
Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat (Q4) China perlahan kepada 4.5% tahun ke tahun, yang terlemah sejak pembukaan semula pasca COVID-19, walaupun pertumbuhan setahun penuh memenuhi sasaran 5%. Pengeluaran perindustrian meningkat 5.2%, manakala jualan runcit perlahan kepada 0.9%, menonjolkan permintaan domestik yang lemah dan pemulihan yang semakin tidak seimbang. Dana dagangan bursa (ETF) “pasukan nasional” berkaitan China mencatat aliran keluar rekod, bijih besi jatuh untuk sesi kelima susulan pengeluaran keluli yang lebih lemah dan bekalan baharu dari Afrika, dan populasi China kembali menyusut pada 2025, memburukkan cabaran pertumbuhan jangka panjang dan pencen.
Di Jepun, pesanan jentera jatuh 11% bulan ke bulan pada November, jauh melebihi jangkaan. Tumpuan politik beralih kepada pilihan raya yang semakin hampir, meningkatkan kebarangkalian pemotongan sementara cukai penggunaan, termasuk pemansuhan cukai makanan 8% selama dua tahun. Pasaran bon bertindak balas dengan ketara, apabila hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun mencapai paras tertinggi sejak 1999. Indeks Nikkei jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut berikutan data yang lemah, hasil yang meningkat, ketegangan berkaitan Greenland, dan yen yang lebih kukuh. Sidang media Perdana Menteri Jepun dijadualkan pada jam 09:00 GMT.
Di UK, Rightmove berkata harga permintaan rumah meningkat 2.8% bulan ke bulan dalam tempoh empat minggu hingga 10 Januari, kenaikan bermusim terkuat dalam rekod, sekali gus menaikkan harga 0.5% tahun ke tahun apabila bekalan mencapai paras tertinggi bagi tempoh ini sejak 2014. Secara berasingan, Resolution Foundation menggesa kerajaan mempercepat pembaharuan struktur, sambil menyatakan peningkatan produktiviti yang masih rapuh dan memberi amaran bahawa perubahan dasar telah memperlahankan kemajuan sejak kemenangan pilihan raya Perdana Menteri Keir Starmer.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) berundur daripada paras tertinggi enam minggu selepas aliran menaik tiga minggu. Ini menyokong rekod baharu bagi emas dan perak serta memberi tekanan menurun kepada USDJPY, khususnya di tengah perkembangan bercampur di Jepun. Pada masa yang sama, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD melantun selepas minggu yang lemah, USDCAD melemah selepas kenaikan tiga minggu, dan minyak mentah WTI meningkat sedikit selepas kenaikan empat minggu. Sebaliknya, mata wang kripto menurun, manakala saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah.
Ancaman Presiden AS Donald Trump terhadap Greenland dan Denmark, bersama perkembangan bercampur di UK seperti yang disebut sebelum ini, bercanggah dengan lantunan pembetulan terkini dalam EURUSD dan GBPUSD. Penyusutan Dolar AS semasa cuti mungkin menjadi pemangkin kepada pergerakan luar jangka ini dalam mata wang utama, terutamanya menjelang data inflasi Kesatuan Eropah (EU) dan keluaran KDNK oleh Institut Penyelidikan Ekonomi dan Sosial Kebangsaan United Kingdom (NIESR).
Sama ada didorong oleh tekanan geopolitik yang diterajui AS atau lonjakan hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB), di samping kebimbangan kenaikan kadar faedah oleh Bank of Japan (BoJ), perbincangan rangsangan Jepun dan kebimbangan pilihan raya mengejut, Yen Jepun (JPY) mempunyai cukup faktor untuk membuatkan penjual kekal berhati-hati walaupun momentumnya kebelakangan ini melemah. Namun begitu, pasangan yen masih jauh daripada mencabar aliran kenaikan yang lebih luas, memandangkan Dolar AS yang lebih kukuh dan ketegangan China–Jepun berterusan, manakala kebimbangan bahawa strategi pilihan raya mengejut Perdana Menteri boleh membawa kepada lebih banyak rangsangan mungkin terus mengehadkan keupayaan BoJ untuk menaikkan kadar faedah.
Dolar AS yang lebih lemah mengimbangi data China yang kebanyakannya lemah serta risiko geopolitik, sekali gus membantu menstabilkan AUDUSD dan NZDUSD sambil memberi tekanan penurunan kepada USDCAD apabila mata wang Antipodean mencatatkan kenaikan kecil pada awal Isnin. Lantunan pembetulan ini turut disokong oleh penyatuan pasaran semasa cuti AS dan tempoh blackout Rizab Persekutuan (Fed). Selain itu, harga minyak mentah yang lebih kukuh (eksport utama Kanada), perjanjian perdagangan China–Kanada baru-baru ini, serta optimisme menjelang data inflasi Kanada hari ini turut menambah tekanan penurunan ke atas USDCAD.
Peningkatan risiko geopolitik dan Dolar AS yang lebih lemah telah mengangkat harga emas dan perak ke paras tertinggi rekod baharu pada awal Isnin, walaupun momentum kekal sederhana semasa cuti AS. Harga minyak mentah turut disokong oleh ketegangan berkaitan Iran dan kebimbangan berterusan mengenai bekalan, manakala kebimbangan terhadap lonjakan pengeluaran Venezuela yang semakin reda mengehadkan pergerakan harga yang melampau. Selain itu, jarak yang masih jauh ke arah perjanjian damai Ukraine–Rusia terus mengekalkan premium risiko pada paras tinggi, mengukuhkan lagi kekuatan dalam pasaran logam berharga dan tenaga.
Sentimen lemah terus membebani aset berisiko seperti mata wang kripto dan ekuiti, walaupun Dolar AS melemah. Susulan itu, harga Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) berada di bawah tekanan penurunan selepas minggu yang positif, masing-masing mencatat penurunan untuk hari kelima dan kedua berturut-turut. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah, menjejaki prestasi lemah ekuiti AS pada hari Jumaat.
Minggu ini lebih pendek tetapi padat, dengan keluaran data ekonomi utama serta kemungkinan keputusan Mahkamah Agung AS berkaitan tarif, dengan Selasa dikenal pasti sebagai hari keputusan.
Walau bagaimanapun, data inflasi dari Kesatuan Eropah (EU) dan Kanada, bersama KDNK UK, berpotensi menarik minat pedagang momentum walaupun semasa cuti AS. Tajuk berita mengenai ancaman tarif Presiden Donald Trump, ketegangan melibatkan Iran dan Venezuela, serta situasi Ukraine–Rusia juga akan terus diperhatikan dengan rapi.
Walaupun Dolar AS (USD) kebelakangan ini menyusut, data AS yang kukuh dan nada neutral daripada pegawai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) boleh membolehkan USD meningkat semula, mencabar pembeli mata wang utama dan minyak mentah. Ekuiti mungkin terus bergerak perlahan, manakala mata wang kripto berpotensi melanjutkan kelemahan semasa dalam suasana sentimen lemah, walaupun pasaran AS ditutup kerana cuti. Ketara, aset seperti Emas, Perak dan Yen Jepun (JPY) berpotensi mencatatkan keuntungan selanjutnya.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
