Inflasi berpanjangan akan mencetuskan harga emas pada paras tertinggi dalam sejarah
MTrading Team • 2023-02-02
Inflasi berpanjangan akan mencetuskan harga emas pada paras tertinggi dalam sejarah
Pasaran sedang menantikan Fed menamatkan pengetatan dasar monetari, namun pakar percaya kadar inflasi tidak akan menurun secepat yang dijangkakan kebanyakan pihak. Walaupun laporan dan data yang dikeluarkan baru-baru ini lebih baik daripada jangkaan, sesetengah penganalisis yakin inflasi mungkin menjadi masalah yang berlarutan selama sedekad. Jika demikian, harga emas mungkin mencecah paras tertinggi dalam sejarah.
Aksi bullish harga emas bermula
Harga emas mungkin mengalami kenaikan besar untuk mengejar ketinggalan, dengan jangkaan mencecah AS$2,050 seauns. Pakar percaya komoditi ini akan mencatat paras harga rekod yang melebihi paras tertinggi yang disebutkan di atas pada Ogos 2020.
Jadi, kita boleh menjangkakan trend akan berubah dan pedagang akan menjadi bullish terhadap emas, dengan mengambil kira indeks minyak meningkat sebanyak 200% dan GDX merosot sekitar 35% pada tahun yang sama.
Pada satu sisi, Fed mengambil langkah untuk meredakan kitaran pengetatan agresif bagi membendung inflasi. Hal ini menyebabkan pasaran mengambil kira inflasi dalam harga secara tidak tepat. Sebaik sahaja Fed berhenti menaikkan kadar faedah, masalah inflasi besar yang baharu akan tercetus secara automatik. Ringkasnya, walaupun kadar faedah turun, lingkaran baharu psikologi inflasi akan bermula.
Orang ramai akan berdepan dengan kenyataan pahit: inflasi tidak akan kembali ke paras 2% seperti yang dijanjikan oleh Fed. Lebih-lebih lagi, masalah ini akan berlarutan selama sedekad. Kebanyakan pelabur tiada pilihan selain mencari instrumen yang stabil. Mereka akan beralih kepada emas.
Kita pernah melihat contoh korelasi antara emas dengan inflasi seperti ini pada tahun 1970-an. Hari ini, kita sedang menyaksikan peristiwa tersebut berulang dengan sedikit perbezaan. FED menaikkan kadar faedah secara agresif pada tahun 1973. Ini menyebabkan harga emas mengalami pembetulan sebanyak 45%.
Beberapa tahun kemudian, Rizab Persekutuan terpaksa mengalah. Kadar inflasi tahun ke tahun kekal pada 5% tanpa perubahan. Inilah yang kita perhatikan sekarang. Di satu pihak, inflasi bulan ke bulan cenderung menurun. Di pihak yang lain, inflasi tahun ke tahun kekal sangat tinggi.
Kenaikan Kadar Faedah Sudah Berakhir
Sebaik sahaja pasaran menyedari bahawa FED telah menamatkan kenaikan kadar faedah, harga emas akan menerima rangsangan psikologi baharu dan mencapai paras tertinggi baharu, melepasi $2,000 hingga $2,050, malah lebih tinggi.
Perkara penting kedua yang perlu difahami dengan jelas oleh pasaran ialah inflasi belum berakhir. Sebenarnya, tiada rintangan di atas. Ini bermakna harga emas boleh mencapai paras setinggi mana pun. Pedagang tidak sepatutnya terkejut jika harga mencecah $3,000 menjelang akhir tahun ini, walaupun kedengarannya keterlaluan.
Faktor lain yang boleh mendorong kenaikan harga emas termasuk pembukaan semula China, yang disusuli kejutan besar dan tekanan terhadap komoditi. Selain itu, kita perlu mengambil kira pelabur ETF Barat yang kembali ke pasaran, serta bank-bank pusat yang terus menambah pegangan emas dalam rizab mereka.
