Prevalece el temor en los mercados
Los mercados financieros comenzaron la semana con cautela, ya que los inversionistas seguían preocupados por el conflicto en curso con Irán, la reducción de las reservas mundiales de petróleo y las políticas arancelarias del presidente Donald Trump. El sentimiento también se mantuvo débil antes de la publicación de los índices preliminares de gestores de compras (PMI) de mayo de las principales economías. La advertencia de Trump de que Irán podría enfrentar nuevas acciones militares si no se llega a un acuerdo antes del martes redujo aún más el apetito por el riesgo. Como Canadá celebra un día festivo y hay pocos eventos económicos en otros lugares, la actividad de trading podría mantenerse moderada el lunes.
Las acciones asiáticas prolongaron las pérdidas de la semana pasada en Wall Street, mientras los mercados reaccionaron negativamente al alza de los precios del petróleo, al aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y al agravamiento de las tensiones geopolíticas relacionadas con la guerra en Irán.
Durante el fin de semana, Trump intensificó la presión sobre Irán y advirtió a Teherán que avanzara rápidamente hacia un acuerdo de paz o se arriesgara a la destrucción. Según Axios, Trump sigue esperando una propuesta iraní revisada y considera que las negociaciones aún son posibles, pese a que el conflicto entra en su cuarto mes sin avances.
Las tensiones se intensificaron aún más el domingo, después de que un ataque con drones provocara un incendio en un generador eléctrico de la central nuclear de Barakah, en los Emiratos Árabes Unidos (EAU). El Ministerio de Defensa de los EAU afirmó que interceptó otros dos drones antes de que llegaran a las instalaciones y señaló que el ataque se originó cerca de la frontera occidental. Aunque no se culpó oficialmente a ningún grupo, un asesor presidencial de los EAU describió el incidente como una peligrosa escalada, independientemente de que hubiera participado un Estado o una fuerza subsidiaria. Los EAU calificaron el incidente de ataque terrorista y afirmaron que se reservan el derecho de responder.
Por otra parte, Israel confirmó una operación selectiva en Gaza contra un líder de Hamás, mientras que el ministro de Relaciones Exteriores de Irán dijo que las conversaciones con EE. UU. siguen viéndose afectadas por la falta de confianza.
Mientras tanto, los últimos datos económicos de EE. UU. mostraron un panorama más sólido. La producción industrial de abril aumentó un 0,7%, por encima del 0,3% estimado, mientras que la lectura anterior se revisó del -0,5% al -0,3%. El índice manufacturero de la Reserva Federal de Nueva York (Fed) subió hasta 19,6 en mayo, muy por encima de los 7,5 esperados y de la lectura anterior de 11,0.
En los mercados de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) cotizó cerca de un máximo de seis semanas tras subir durante cinco días. EURUSD y GBPUSD cayeron a sus niveles más bajos desde principios de abril, mientras que USDJPY avanzó por sexta sesión consecutiva hasta alcanzar un máximo de dos semanas. AUDUSD y NZDUSD prolongaron sus recientes caídas, mientras que USDCAD hizo una pausa tras ocho días de avances, cerca de un máximo de cinco semanas.
El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) comenzó la semana con un gap alcista y alcanzó un máximo de dos semanas. El oro cayó a un mínimo de siete semanas, lo que marcó su quinta caída diaria consecutiva. Los mercados de renta variable de Asia-Pacífico y las criptomonedas también operaron a la baja en medio de un clima generalizado de aversión al riesgo, siguiendo la débil evolución de las acciones estadounidenses del viernes.
EURUSD y GBPUSD intentan recuperarse; USDJPY alcanza un máximo de dos semanas
El ánimo de aversión al riesgo se moderó a primera hora del lunes, mientras los operadores ajustaban sus posiciones antes de los datos y eventos económicos clave de esta semana. Las señales mixtas del mercado y la consolidación redujeron la presión sobre los activos sensibles al riesgo y las principales divisas. El EURUSD y el GBPUSD rompieron una racha de cinco días de pérdidas cerca de sus mínimos de principios de abril, mientras que el USDJPY subió por sexto día consecutivo y alcanzó un máximo de dos semanas.
En Japón, el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años subió con fuerza hasta el 4,2%, su nivel más alto desde 1996. Esto ocurrió después de que informes confirmaran nuevos planes de emisión de deuda para respaldar un presupuesto suplementario destinado a compensar los costos de la energía relacionados con la guerra en Irán.
En el Reino Unido, Rightmove informó que los precios de venta solicitados de las viviendas subieron un 1,2% en mayo respecto de abril, por encima del aumento del 0,8% de abril y del incremento estacional habitual del 1,0%. Sin embargo, los precios seguían un 0,3% por debajo del nivel interanual (i.a.). Las compraventas acordadas cayeron un 4% frente a los niveles de 2025, pero fueron un 2% superiores a las de 2024.
Mientras tanto, una encuesta del Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) a 2.049 empresas mostró que las compañías del Reino Unido están dando prioridad al control de costos frente al crecimiento y la productividad, por lo que la confianza de los empleadores se mantiene cerca de mínimos históricos. La encuesta añadió que el conflicto con Irán aún no ha afectado de forma significativa los planes de contratación.
Por otra parte, Sarah Breeden, responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra (BOE), dijo al Financial Times (FT) que no hay urgencia por recortar las tasas de interés. Añadió que los responsables de política monetaria aún tienen tiempo para evaluar las condiciones económicas y deberían evitar reaccionar de forma exagerada.
Las monedas antipodeas siguen bajo presión
Aunque el dólar estadounidense hizo una pausa en su avance y el petróleo crudo comenzó la semana al alza el lunes, los dólares australiano, neozelandés y canadiense siguieron bajo presión. Los débiles datos de China, un importante motor de las exportaciones de estas economías, reforzaron la cautela. Las señales mixtas de las economías locales también pesaron sobre el AUDUSD y el NZDUSD, mientras que respaldaron al USDCAD.
En China, los datos decepcionaron en todos los frentes. La Oficina Nacional de Estadística (NBS) informó que la producción industrial se desaceleró al 4,1% interanual en abril, frente al 5,7% de marzo y por debajo del 5,9% previsto. Según Reuters, las ventas minoristas apenas subieron un 0,2%, su menor avance desde diciembre de 2022 y muy por debajo del 2,0% esperado. La inversión en activos fijos cayó un 1,6% en los primeros cuatro meses de 2026, tras haber subido un 1,7% en el período anterior. Las ventas nacionales de automóviles bajaron un 21,6% interanual por séptimo mes consecutivo, mientras que el índice de precios de la vivienda se moderó al -3,5% interanual desde el -3,4%.
La NBS describió el entorno mundial como difícil y complejo, y pidió un mayor apoyo fiscal y una política monetaria más flexible. Sin embargo, el Politburó de China evitó anunciar nuevos estímulos importantes.
En Nueva Zelanda, el índice de actividad del sector servicios de BusinessNZ y el Banco de Nueva Zelanda (BNZ) (PSI) subió ligeramente a 48,9 en abril, frente a 46,2, pero se mantuvo por debajo del nivel de expansión de 50,0. Katherine Rich, directora ejecutiva de BusinessNZ, señaló que se reportaron ampliamente condiciones débiles y que el aumento de los costos del combustible, relacionado con las tensiones en torno al estrecho de Ormuz, añadió presión.
En Canadá, las ventas del sector manufacturero aumentaron un 3.0 % en marzo, por debajo del pronóstico del 3.5 %, mientras que la cifra anterior se revisó a la baja, hasta el 3.4 %. Sin embargo, los inicios de construcción de viviendas repuntaron a 279.3 mil en abril, por encima de las expectativas de 240.0 mil.
El petróleo crudo repunta ante nuevos riesgos
El petróleo siguió siendo el principal motor de los mercados financieros y comenzó la semana con una brecha alcista tras una sólida evolución semanal.
El petróleo crudo prolongó sus ganancias, ya que las conversaciones diplomáticas entre EE. UU., Israel e Irán mostraron pocos avances. Las noticias de que el presidente Donald Trump se reunirá el martes con altos funcionarios de seguridad nacional para considerar opciones militares aumentaron los temores a un nuevo conflicto. Su última advertencia a Irán elevó aún más las expectativas de una posible escalada.
Jeff Currie, exdirector de Investigación Global de Materias Primas de Goldman Sachs, advirtió que las reservas de petróleo de EE. UU. se acercan rápidamente a los niveles mínimos de almacenamiento. Señaló que las existencias ya han caído a unos 102 millones de barriles, incluso antes de que comience plenamente el pico de la demanda de verano.
Las reservas mundiales entraron en el conflicto cerca de máximos de la última década, respaldadas por las sólidas exportaciones del Golfo antes de la guerra. Sin embargo, gran parte de ese colchón ya se ha agotado. La mayor presión se concentra ahora en los productos refinados, como el diésel, la gasolina y el combustible para aviones, debido a las interrupciones del suministro del Golfo y a la menor producción de las refinerías. Los analistas advierten que, si las economías desarrolladas empiezan a recurrir a sus reservas privadas, los precios podrían dispararse y es probable que se produzcan graves escaseces en los países que dependen de las importaciones.
El oro sigue bajo presión, mientras caen las criptomonedas y las acciones
El débil sentimiento del mercado, junto con un dólar estadounidense firme en general pese a su debilidad durante la sesión, presionó al oro, las criptomonedas y las acciones.
En los mercados de criptomonedas, el apetito por el riesgo siguió debilitándose. Bitcoin (BTC) cayó a su nivel más bajo en más de dos semanas, mientras que Ethereum (ETH) prolongó sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva.
Las acciones estadounidenses también cerraron a la baja, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos y los mayores costos de la energía pesaron sobre el sentimiento del mercado. El Dow Jones Industrial Average cayó un 1.07% el viernes y terminó la semana con una baja del 0.17%. El Standard & Poor’s 500 (S&P 500) retrocedió un 1.24% en la jornada, pero aun así cerró la semana con una ganancia del 0.13%. El NASDAQ cayó un 1.54% el viernes y terminó la semana con una baja del 0.08%. El Russell 2000 tuvo un desempeño inferior: perdió un 2.44% en la jornada y un 2.37% en la semana, ya que el aumento de los rendimientos afectó más a las empresas de pequeña capitalización.
En medio de la debilidad generalizada, las acciones de Microsoft tuvieron un mejor desempeño después de que Pershing Square, de Bill Ackman, revelara una nueva inversión en la compañía. Ackman destacó las sólidas perspectivas a largo plazo de Microsoft en software empresarial e inteligencia artificial (IA).
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI comenzó la semana de trading con una brecha alcista y ahora sube un 1.7% en el día, hasta $103.00.
- El oro registra cinco días consecutivos de caídas y toca un mínimo de siete semanas, cerca de los 4.550 dólares al momento de redactar este informe.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para prolongar su racha ganadora de cinco días cerca de 99,30, pese a haber alcanzado un máximo de seis semanas más temprano en el día.
- Wall Street cerró a la baja, mientras que las acciones de Asia-Pacífico descendieron gradualmente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron pérdidas moderadas durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) caen por cuarto día consecutivo, hasta los $76,900 y $2,120, respectivamente.
Se avecina un día probablemente tranquilo…
Los discursos de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE), junto con el índice del mercado de la vivienda de la NAHB de EE. UU., marcarán la actividad de trading intradía durante los días festivos en Canadá. Sin embargo, la atención principal sigue centrada en la reunión del martes del presidente de EE. UU., Donald Trump, en la Sala de Situación, donde las decisiones sobre Irán podrían definir la dirección del mercado a corto plazo.
En el transcurso de la semana, los datos clave del Reino Unido, Canadá y Japón marcarán el ánimo del mercado antes de la publicación preliminar de los índices de gerentes de compras (PMI) de mayo. Además, los resultados de Nvidia y las novedades sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y China serán objeto de especial atención para obtener señales sobre el mercado en general.
La aversión al riesgo sigue favoreciendo al dólar estadounidense (USD), junto con las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal (FOMC), lo que mantiene bajo presión a las principales divisas, las criptomonedas y el oro. Sin embargo, el petróleo crudo podría prolongar su reciente recuperación si no se alcanza un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, algo que parece menos probable en el entorno actual.
Pronósticos para activos de primer nivel
- Se espera un movimiento alcista: oro, plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
