Kekhawatiran pasar berlanjut
Pasar keuangan mengawali pekan dengan hati-hati karena investor masih khawatir terhadap konflik Iran yang sedang berlangsung, cadangan minyak global yang menyusut, dan kebijakan tarif Presiden Donald Trump. Sentimen juga tetap lemah menjelang rilis awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei dari sejumlah ekonomi utama. Peringatan Trump bahwa Iran dapat menghadapi aksi militer baru jika kesepakatan tidak tercapai hingga Selasa semakin mengurangi selera risiko. Karena Kanada memperingati hari libur dan tidak banyak peristiwa ekonomi di negara lain, aktivitas trading mungkin tetap lesu pada hari Senin.
Saham Asia melanjutkan kerugian Wall Street pekan lalu setelah pasar bereaksi negatif terhadap kenaikan harga minyak, imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi, dan ketegangan geopolitik terkait perang Iran yang semakin memburuk.
Trump meningkatkan tekanan terhadap Iran pada akhir pekan, memperingatkan Teheran agar segera mengupayakan kesepakatan damai atau menghadapi risiko kehancuran. Menurut Axios, Trump masih menunggu proposal Iran yang telah direvisi dan meyakini bahwa negosiasi masih mungkin dilakukan meski konflik telah memasuki bulan keempat tanpa kemajuan.
Ketegangan semakin meningkat setelah serangan drone memicu kebakaran pada generator listrik di Pembangkit Listrik Tenaga Nuklir Barakah di Uni Emirat Arab (UEA) pada hari Minggu. Kementerian Pertahanan UEA mengatakan bahwa dua drone lainnya berhasil dicegat sebelum mencapai fasilitas tersebut dan menyatakan bahwa serangan itu berasal dari dekat perbatasan barat. Meski tidak ada kelompok yang secara resmi dituduh, seorang penasihat presiden UEA menyebut insiden tersebut sebagai eskalasi berbahaya, terlepas dari apakah serangan itu melibatkan suatu negara atau kelompok proksi. UEA menyebut insiden tersebut sebagai serangan teroris dan menyatakan bahwa pihaknya berhak untuk merespons.
Secara terpisah, Israel mengonfirmasi operasi terarah di Gaza terhadap seorang pemimpin Hamas, sementara Menteri Luar Negeri Iran mengatakan bahwa pembicaraan dengan AS masih terkendala kurangnya kepercayaan.
Sementara itu, data ekonomi AS terbaru menunjukkan kondisi yang lebih kuat. Produksi industri pada April naik 0,7%, melampaui perkiraan 0,3%, sementara angka sebelumnya direvisi menjadi -0,3% dari -0,5%. Indeks Manufaktur Federal Reserve (Fed) New York (NY) melonjak ke 19,6 pada Mei, jauh di atas perkiraan 7,5 dan lebih tinggi dari angka sebelumnya, yaitu 11,0.
Di pasar mata uang, Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam enam pekan setelah menguat selama lima hari. EURUSD dan GBPUSD turun ke level terlemah sejak awal April, sementara USDJPY naik selama enam sesi berturut-turut hingga mencapai level tertinggi dalam dua pekan. AUDUSD dan NZDUSD melanjutkan penurunan baru-baru ini, sedangkan kenaikan USDCAD selama delapan hari terhenti di dekat level tertinggi dalam lima pekan.
Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) mengawali pekan dengan gap naik dan mencapai level tertinggi dalam dua pekan. Harga emas turun ke level terendah dalam tujuh pekan, mencatat penurunan harian selama lima hari berturut-turut. Pasar saham Asia-Pasifik dan mata uang kripto juga diperdagangkan lebih rendah di tengah sentimen penghindaran risiko yang meluas, mengikuti pelemahan pasar saham AS pada Jumat.
EURUSD dan GBPUSD berusaha pulih, USDJPY mencapai level tertinggi dalam dua pekan
Suasana risk-off mereda pada awal Senin karena trader menyesuaikan posisi menjelang data dan agenda ekonomi penting pekan ini. Sinyal pasar yang beragam dan konsolidasi membantu mengurangi tekanan pada aset sensitif terhadap risiko dan mata uang utama. EURUSD dan GBPUSD mengakhiri tren penurunan selama lima hari di dekat level terendah awal April, sementara USDJPY naik untuk hari keenam berturut-turut dan mencapai level tertinggi dalam dua pekan.
Di Jepang, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun melonjak ke 4,2%, level tertinggi sejak 1996. Kenaikan ini terjadi setelah laporan mengonfirmasi rencana penerbitan utang baru untuk mendukung anggaran tambahan yang ditujukan untuk mengimbangi biaya energi akibat perang Iran.
Di Inggris, Rightmove melaporkan bahwa harga penawaran rumah naik 1,2% pada Mei dibandingkan April, lebih tinggi daripada kenaikan 0,8% pada April dan kenaikan musiman yang biasanya sebesar 1,0%. Namun, harga masih turun 0,3% secara tahunan (YoY). Jumlah transaksi penjualan properti yang disepakati turun 4% dibandingkan 2025, tetapi naik 2% dibandingkan 2024.
Sementara itu, survei Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) terhadap 2.049 perusahaan menunjukkan bahwa bisnis Inggris lebih memprioritaskan pengendalian biaya daripada pertumbuhan dan produktivitas. Hal ini membuat kepercayaan pemberi kerja tetap mendekati level terendah sepanjang masa. Survei tersebut juga menyebutkan bahwa konflik Iran sejauh ini belum berdampak signifikan terhadap rencana perekrutan.
Secara terpisah, pembuat kebijakan Bank of England (BOE) Sarah Breeden mengatakan kepada Financial Times (FT) bahwa belum ada urgensi untuk memangkas suku bunga. Ia menambahkan bahwa para pembuat kebijakan masih memiliki waktu untuk menilai kondisi ekonomi dan sebaiknya tidak bereaksi berlebihan.
Mata uang Antipodean masih tertekan
Meski reli Dolar AS terhenti dan harga minyak mentah mengawali pekan dengan kenaikan pada Senin, Dolar Australia, Selandia Baru, dan Kanada masih tertekan. Data China yang lemah, padahal negara tersebut merupakan pendorong utama ekspor bagi negara-negara ini, turut memperkuat sikap hati-hati. Sinyal domestik yang beragam semakin menekan AUDUSD dan NZDUSD, sekaligus mendukung USDCAD.
Di China, data mengecewakan di berbagai sektor. Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan bahwa pertumbuhan produksi industri melambat menjadi 4,1% secara tahunan (YoY) pada April, dari 5,7% pada Maret dan di bawah perkiraan 5,9%. Menurut Reuters, penjualan ritel hanya naik 0,2%—terlemah sejak Desember 2022 dan jauh di bawah perkiraan 2,0%. Investasi aset tetap turun 1,6% dalam empat bulan pertama 2026, setelah sebelumnya naik 1,7%. Penjualan mobil domestik turun 21,6% YoY selama tujuh bulan berturut-turut, sementara Indeks Harga Rumah turun menjadi -3,5% YoY dari -3,4%.
NBS menggambarkan kondisi global sebagai sulit dan kompleks, serta menyerukan dukungan fiskal yang lebih kuat dan kebijakan moneter yang lebih longgar. Namun, Politbiro China tidak mengumumkan stimulus besar baru.
Di Selandia Baru, Indeks Kinerja Jasa Bank of New Zealand (BNZ)-BusinessNZ (PSI) naik tipis menjadi 48,9 pada April dari 46,2, tetapi tetap di bawah level ekspansi 50,0. CEO BusinessNZ Katherine Rich menyampaikan bahwa kondisi yang lemah banyak dilaporkan. Kenaikan biaya bahan bakar akibat ketegangan di sekitar Selat Hormuz turut menambah tekanan.
Di Kanada, Penjualan Manufaktur naik 3,0% pada Maret, di bawah perkiraan 3,5%, sementara angka sebelumnya direvisi turun menjadi 3,4%. Namun, pembangunan rumah baru melonjak menjadi 279,3 ribu pada April, melampaui ekspektasi 240,0 ribu.
Harga minyak mentah menguat di tengah risiko baru
Minyak tetap menjadi penggerak utama pasar keuangan dan mengawali pekan dengan gap-up setelah mencatat kinerja mingguan yang kuat.
Harga minyak mentah melanjutkan kenaikan karena perundingan diplomatik antara AS, Israel, dan Iran menunjukkan sedikit kemajuan. Laporan bahwa Presiden Donald Trump akan bertemu dengan pejabat senior keamanan nasional pada Selasa untuk mempertimbangkan opsi militer meningkatkan kekhawatiran akan konflik baru. Peringatan terbarunya kepada Iran semakin mendorong ekspektasi kemungkinan eskalasi.
Jeff Currie, mantan Kepala Riset Komoditas Global di Goldman Sachs, memperingatkan bahwa persediaan minyak AS dengan cepat mendekati batas minimum kapasitas penyimpanan. Ia mencatat bahwa persediaan telah turun ke sekitar 102 juta barel, bahkan sebelum permintaan puncak musim panas sepenuhnya meningkat.
Cadangan global memasuki konflik dengan jumlah yang mendekati level tertinggi dalam satu dekade, didukung oleh ekspor yang kuat dari kawasan Teluk sebelum perang. Namun, sebagian besar cadangan tersebut kini telah terkuras. Tekanan paling besar saat ini terjadi pada produk olahan seperti diesel, bensin, dan bahan bakar pesawat, akibat terganggunya pasokan dari kawasan Teluk dan menurunnya output kilang. Analis memperingatkan bahwa jika negara-negara maju mulai menggunakan cadangan swasta, harga dapat melonjak tajam dan negara-negara yang bergantung pada impor kemungkinan akan mengalami kekurangan pasokan yang parah.
Harga emas masih tertekan, sementara cryptocurrency dan saham melemah
Sentimen pasar yang lemah, ditambah Dolar AS yang secara umum tetap kuat meski melemah selama sesi, menekan harga emas, cryptocurrency, dan saham.
Di pasar crypto, minat terhadap aset berisiko semakin melemah. Bitcoin (BTC) turun ke level terendah dalam lebih dari dua pekan, sementara Ethereum (ETH) melanjutkan penurunan selama empat sesi berturut-turut.
Saham AS juga ditutup melemah karena kenaikan imbal hasil obligasi dan biaya energi yang lebih tinggi membebani sentimen. Dow Jones Industrial Average turun 1,07% pada Jumat, sehingga mengakhiri pekan dengan penurunan 0,17%. Standard & Poor’s 500 (S&P 500) merosot 1,24% hari itu, tetapi tetap membukukan kenaikan mingguan sebesar 0,13%. NASDAQ turun 1,54% pada Jumat dan menutup pekan dengan penurunan 0,08%. Russell 2000 mencatat kinerja terburuk, turun 2,44% hari itu dan 2,37% selama sepekan, karena kenaikan imbal hasil lebih berdampak pada saham berkapitalisasi kecil.
Di tengah pelemahan pasar secara luas, saham Microsoft mencatat kinerja lebih baik setelah Pershing Square milik Bill Ackman mengungkapkan investasi baru di perusahaan tersebut. Ackman menyebut prospek jangka panjang Microsoft di bidang perangkat lunak perusahaan dan Kecerdasan Buatan (AI) yang kuat.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Harga minyak mentah WTI memulai trading pekan ini dengan gap up dan saat ini naik 1,7% pada hari ini ke $103,00.
- Harga emas mencatat tren turun selama lima hari hingga menyentuh level terendah dalam tujuh pekan, mendekati $4.550 saat artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) kesulitan memperpanjang kenaikan selama lima hari berturut-turut di sekitar 99,30, meski sempat menyentuh level tertinggi dalam enam pekan pada awal hari.
- Wall Street ditutup melemah, sementara saham Asia-Pasifik bergerak turun. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris mencatat penurunan tipis pada awal sesi trading.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama turun untuk hari keempat berturut-turut, masing-masing ke $76.900 dan $2.120.
Hari ini kemungkinan berlangsung sepi…
Pidato pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BOE), serta Indeks Pasar Perumahan NAHB AS, diperkirakan akan mendorong aktivitas trading intraday di tengah hari libur di Kanada. Namun, perhatian utama tetap tertuju pada rapat Situation Room Presiden AS Donald Trump pada Selasa, saat keputusan terkait Iran dapat memengaruhi arah pasar dalam waktu dekat.
Dalam sepekan ke depan, rilis data penting dari Inggris (UK), Kanada, dan Jepang akan memengaruhi sentimen menjelang rilis awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei. Selain itu, laporan pendapatan Nvidia dan perkembangan kesepakatan dagang AS-Tiongkok akan dicermati untuk melihat petunjuk arah pasar secara lebih luas.
Penghindaran risiko terus mendukung Dolar AS (USD), begitu pula ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Open Market Committee (FOMC), sehingga mata uang utama, cryptocurrency, dan emas tetap tertekan. Namun, harga minyak mentah dapat melanjutkan pemulihan terkini kecuali tercapai kesepakatan damai antara AS dan Iran, yang tampaknya semakin kecil kemungkinannya dalam kondisi saat ini.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: emas, perak
- Kemungkinan berlanjut melemah: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Pergerakan sideways diperkirakan: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Mengantisipasi Penurunan Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
