Sentimen pasar melemah seiring penilaian ulang terhadap FOMC
Selera risiko sedikit mereda pada Kamis pagi saat trader kembali mencermati keputusan Federal Open Market Committee (FOMC) untuk memangkas suku bunga, proyeksi ekonomi, dan dot plot yang dirilis pada Rabu malam. Sentimen pasar menghadapi tantangan tambahan karena Federal Reserve enggan berkomitmen untuk memangkas suku bunga lebih lanjut, ditambah sinyal yang beragam dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Namun, pada Rabu malam terjadi reli risk-on setelah The Fed memutuskan untuk memangkas suku bunga sebesar 0,25%, sesuai ekspektasi, tanpa menyampaikan nada yang terlalu hawkish.
Federal Reserve menurunkan kisaran target suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,5%–3,75% dan mengumumkan akan membeli surat utang jangka pendek, yang oleh trader dan analis disebut sebagai "mini-QE". Meski pemangkasan suku bunga diperkirakan bernada hawkish, hasilnya ternyata lebih netral karena Powell menegaskan bahwa The Fed berada pada posisi yang "cukup baik" untuk menghadapi perkembangan ke depan.
Hasil pemungutan suara terbagi 9–3. Gubernur Fed Austan D. Goolsbee dan Jeffrey R. Schmid berbeda pendapat karena mendukung agar suku bunga tidak berubah, sedangkan Gubernur Miran berbeda pendapat ke arah sebaliknya dan mengusulkan pemangkasan sebesar 50 basis poin.
Dalam proyeksi ekonomi untuk akhir tahun, Federal Reserve menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB menjadi 2,3% dari 1,8%. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,4%, sementara inflasi PCE, baik inflasi utama maupun inti, direvisi turun: inflasi utama menjadi 2,4% dari 2,6%, dan inflasi inti menjadi 2,5% dari 2,6%. Target suku bunga Federal Funds pada akhir tahun dipertahankan di 3,4%.
Powell menggambarkan pemangkasan suku bunga tersebut sebagai bagian dari peralihan hati-hati menuju kebijakan netral. The Fed akan terus mengevaluasi data pada setiap rapat. Ia mengakui bahwa tekanan inflasi masih agak tinggi, inflasi barang didorong oleh tarif, dan inflasi jasa mulai mereda. Powell juga menegaskan bahwa The Fed berfokus mengarahkan inflasi kembali ke 2% sembari menghindari dampak signifikan terhadap pasar tenaga kerja.
Pasar kini memperkirakan suku bunga akan ditahan pada Januari sebelum mulai menurun secara bertahap.
Pasar merespons positif komentar Powell. Saham AS sempat melemah setelah muncul kabar bahwa suku bunga kini mendekati level netral, tetapi kemudian pulih seiring meredanya kekhawatiran inflasi dan pertumbuhan yang terlihat stabil.
Perdagangan di Wall Street pada Rabu dibuka beragam, tetapi ditutup dengan kenaikan tajam. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury turun setelah pernyataan The Fed.
Sementara itu, Penasihat Ekonomi AS Kevin Hassett menyatakan bahwa Fed masih memiliki ruang untuk memangkas suku bunga lebih lanjut. Indeks Biaya Ketenagakerjaan AS untuk Q3 tercatat sebesar 0,8%, sedikit di bawah ekspektasi 0,9%.
Di sisi lain, Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer menyatakan bahwa masa depan perjanjian perdagangan USMCA masih belum pasti. Ada kemungkinan bahwa elemen-elemen penting dalam perjanjian tersebut tetap dipertahankan, meskipun "aturan asal barang" mungkin akan diperketat.
Di Meksiko, Senat menyetujui tarif sebesar 5%-50% untuk impor dari China dan negara-negara Asia lainnya yang tidak memiliki perjanjian dagang dengan Meksiko, termasuk India, Korea Selatan, Thailand, dan Indonesia.
Indeks survei bisnis Jepang untuk Q4 naik 4,7%, melampaui perkiraan sebesar 3,8%.
Di Inggris, survei harga rumah RICS menunjukkan penurunan yang lebih kecil dari perkiraan, yaitu -16, dibandingkan dengan -21 yang diperkirakan dan -19 sebelumnya.
Data ketenagakerjaan Australia bulan November menunjukkan kehilangan 21,3 ribu pekerjaan, jauh lebih buruk dari perkiraan kenaikan 20,0 ribu. Tingkat pengangguran bertahan di 4,3%, meski penurunan tingkat partisipasi menunjukkan bahwa tingkat pengangguran bisa lebih tinggi jika partisipasi tetap konstan. Reserve Bank of Australia (RBA) baru-baru ini mempertahankan sikapnya, sementara pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar 33% pada Maret.
Dolar Australia (AUD/USD) menghapus sebagian kenaikannya setelah rapat The Fed, seiring pergerakan saham Asia yang terhenti dan aksi ambil untung. Proyeksi pertumbuhan PDB 2026 yang positif dari The Fed menjadi sinyal baik bagi pertumbuhan global, khususnya bagi ekspor komoditas Australia. Namun, kinerja saham China yang lesu dan minimnya optimisme terhadap pertumbuhan Australia masih menjadi perhatian.
Penjualan manufaktur Selandia Baru pada kuartal III naik 1,1%, pulih setelah angka kuartal II yang buruk.
Bank of Canada mempertahankan suku bunganya di 2.25% dalam rapat Desember. Gubernur Tiff Macklem menyatakan bahwa suku bunga kebijakan saat ini tepat untuk menjaga inflasi di sekitar 2% sekaligus mengelola dampak konflik perdagangan AS terhadap industri Kanada. Bank tersebut juga menyatakan bahwa tekanan inflasi masih terkendali.
Indeks Dolar AS (DXY) menyentuh level terendah dalam tujuh pekan sebelum bangkit kembali, menekan para pembeli EURUSD setelah pasangan ini mencapai level tertinggi dalam dua bulan. Sementara itu, GBPUSD juga terkoreksi dari level tertinggi dalam tujuh pekan, sedangkan USDJPY terus menghadapi tekanan. AUDUSD menghapus kenaikannya setelah mencapai level tertinggi dalam dua bulan, sementara NZDUSD berbalik arah setelah tren naik selama dua hari. USDCAD menyentuh level terendah dalam 11 pekan sebelum mengakhiri tren turun selama dua hari. Harga minyak mentah sedikit terkoreksi dari level terendah dalam dua pekan, sementara emas mengakhiri kenaikan selama dua hari. Mata uang kripto terus melemah meski Dolar AS melemah. Wall Street ditutup menguat, tetapi saham di Asia-Pasifik bergerak bervariasi.
EURUSD melonjak sebelum melemah
EUR/USD mencatat kenaikan harian terbesar sejak 16 September, memutus penurunan selama empat hari berturut-turut dan mencapai level tertinggi dalam dua bulan setelah Dolar AS melemah menyusul keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Pernyataan hawkish dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) juga mendukung penguatan EURUSD. Namun, Euro berbalik turun dari level tertinggi dalam beberapa hari pada awal Kamis dan mencatat pelemahan tipis, sementara trader menantikan kejelasan lebih lanjut mengenai pemangkasan suku bunga The Fed mendatang, yang sejauh ini tampaknya belum akan segera terjadi.
GBPUSD melemah, USDJPY tetap tertekan
GBPUSD melonjak ke level tertinggi tujuh pekan berkat pelemahan Dolar AS, sementara USDJPY terhenti setelah menguat selama tiga hari berturut-turut. Pasangan Yen tetap tertekan pada awal Kamis, meski GBPUSD melemah akibat data Inggris yang beragam dan konsolidasi pasar setelah hari dengan sentimen risk-on. Daya tarik Yen sebagai aset safe haven tradisional juga terus menekan USD/JPY.
AUDUSD dan NZDUSD memangkas kenaikan, USDCAD pulih
AUDUSD dan NZDUSD sama-sama terkoreksi dari level tertinggi dalam beberapa pekan pada awal Kamis, seiring memburuknya sentimen pasar dan pulihnya Dolar AS. Sementara itu, USDCAD turun tajam setelah Bank of Canada mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish dan harga minyak mentah—salah satu ekspor utama Kanada—mengalami rebound korektif. Namun, seperti AUDUSD dan NZDUSD, USDCAD juga memantul dari level terendah dalam 11 pekan.
Minyak mentah dan saham rebound lalu melemah, tetapi aset kripto masih tertekan
Baik penurunan persediaan minyak mentah mingguan AS, pelemahan Dolar AS, maupun perkembangan geopolitik yang beragam, semuanya turut mendorong minyak mentah WTI bangkit dari level terendah dua pekan dan mengakhiri penurunan selama dua hari berturut-turut. Sejalan dengan itu, Wall Street mengawali perdagangan Kamis dengan pergerakan beragam, sebelum mencatat kenaikan yang signifikan pada akhir hari. Namun, harga minyak mentah kembali turun pada awal Kamis, sementara perdagangan saham di Asia-Pasifik bergerak beragam.
Bitcoin (BTC) turun untuk hari kedua berturut-turut, sementara Ethereum (ETH) terkoreksi dari level tertinggi dalam sebulan saat trader kripto mencari petunjuk tambahan untuk mengonfirmasi bias bullish sebelumnya.
Saham Oracle turun lebih dari 10% setelah perusahaan merilis hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026, sehingga memunculkan pertanyaan tentang pengeluarannya terkait AI. Indeks saham AS menunjukkan pergerakan beragam: Dow Jones Industrial Average naik 497,46 poin (1,05%) ke 48.057,75, sedangkan S&P 500 naik 46,17 poin (0,67%) ke 6.886,68, sedikit di bawah rekor tertingginya pada 29 Oktober. NASDAQ naik 77,67 poin (0,33%) ke 23.654,16, sementara Russell 2000 melonjak 33,36 poin (1,32%) ke 2.559,60 dan ditutup pada rekor tertinggi. Treasury
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI berbalik arah setelah rebound pada hari sebelumnya dari level terendah dua minggu, turun lebih dari 1,0% ke $58,30 saat berita ini ditulis.
- Emas mengakhiri tren kenaikan selama dua hari dan turun dari level tertinggi sepekan ke $4.210 saat artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bangkit dari level terendah enam pekan, mencatat kenaikan tipis ke sekitar 98,70 pada perdagangan terbaru.
- Wall Street ditutup di zona positif, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak beragam. Sementara itu, ekuitas di Eropa dan Inggris juga belum menunjukkan arah yang jelas pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama masih tertekan di sekitar $90.000 dan $3.200 secara berurutan.
Peluang pembalikan arah pada Kamis…
Kalender ekonomi pekan ini mencakup keputusan suku bunga Swiss National Bank, data perdagangan Kanada, dan data ketenagakerjaan AS.
Setelah FOMC memangkas suku bunga, para trader akan mencermati sinyal yang mengonfirmasi kemungkinan pemangkasan suku bunga lebih lanjut pada 2026, terutama saat data ketenagakerjaan dan inflasi AS menjadi fokus. Tinjauan ulang terhadap pembaruan dari Fed dapat membantu Dolar AS memulihkan kerugian sebelumnya dan berpotensi menekan aset berisiko seperti mata uang kripto, mata uang Australia dan Selandia Baru, serta sejumlah komoditas.
Akibatnya, EURUSD mungkin mengalami koreksi lebih lanjut, sementara harga emas berpotensi naik tipis di tengah ketidakpastian pasar. Namun, saham mungkin masih mampu mempertahankan kenaikan terbarunya.
Prediksi untuk aset unggulan
- Potensi penguatan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Gold
- Penurunan & perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
