Khẩu vị rủi ro đã giảm nhẹ vào sáng thứ Năm khi các nhà giao dịch xem xét lại quyết định cắt giảm lãi suất, các dự báo kinh tế và biểu đồ dot-plot của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố vào cuối ngày thứ Tư. Tâm lý thị trường phải đối mặt với những thách thức bổ sung do sự miễn cưỡng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc cam kết cắt giảm lãi suất thêm, cùng với các tín hiệu trái chiều từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Tuy nhiên, cuối ngày thứ Tư đã chứng kiến một đợt phục hồi rủi ro (risk-on rally) sau khi Fed quyết định cắt giảm lãi suất 0.25%, đúng như kỳ vọng, mà không tỏ ra quá diều hâu.
Cục Dự trữ Liên bang đã giảm phạm vi mục tiêu xuống 25 điểm cơ bản còn 3.5%–3.75%, và thông báo sẽ mua các tín phiếu, điều mà các nhà giao dịch và phân tích gọi là "mini-QE" (nới lỏng định lượng nhỏ). Mặc dù đợt cắt giảm lãi suất được dự đoán sẽ mang tính diều hâu, nhưng nó lại trở nên trung lập hơn khi ông Powell nhấn mạnh Fed đang ở "vị thế tốt" để tiến về phía trước.
Cuộc bỏ phiếu bị chia rẽ với tỷ lệ 9–3, với các Thống đốc Fed Austan D. Goolsbee và Jeffrey R. Schmid bất đồng ý kiến và ủng hộ giữ nguyên lãi suất, trong khi Thống đốc Miran bất đồng theo hướng ngược lại, ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Nhìn vào các dự báo kinh tế cho đến cuối năm, Cục Dự trữ Liên bang đã nâng dự báo tăng trưởng GDP lên 2.3% từ 1.8%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ ở mức 4.4%, trong khi lạm phát PCE (cả toàn phần và cốt lõi) được điều chỉnh giảm: lạm phát toàn phần xuống 2.4% từ 2.6%, và lạm phát cốt lõi xuống 2.5% từ 2.6%. Mục tiêu Lãi suất Quỹ Liên bang cuối năm được duy trì ở mức 3.4%.
Ông Powell mô tả việc cắt giảm lãi suất là một phần của sự chuyển dịch cẩn trọng sang chính sách trung lập, với việc Fed tiếp tục đánh giá dữ liệu trên cơ sở "theo từng cuộc họp". Ông thừa nhận rằng trong khi áp lực lạm phát vẫn còn hơi cao, lạm phát hàng hóa được thúc đẩy bởi thuế quan, và lạm phát dịch vụ đang điều chỉnh. Ông Powell cũng nhấn mạnh rằng Fed tập trung vào việc đưa lạm phát trở lại mức 2% trong khi tránh gây hại đáng kể cho thị trường lao động.
Thị trường hiện dự đoán một sự tạm dừng vào tháng Một trước khi lãi suất có xu hướng giảm dần.
Thị trường đã phản ứng tích cực với những bình luận của ông Powell, mặc dù cổ phiếu Mỹ ban đầu giảm khi có tin lãi suất hiện đang ở mức gần trung lập, trước khi phục hồi khi nỗi lo lạm phát giảm bớt và tăng trưởng có vẻ ổn định.
Phố Wall bắt đầu phiên giao dịch thứ Tư một cách trái chiều, nhưng kết thúc ngày với mức tăng mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm sau tuyên bố của Fed.
Trong khi đó, Cố vấn Kinh tế Mỹ Kevin Hassett gợi ý rằng Fed có dư địa để cắt giảm lãi suất thêm. Chỉ số Chi phí Việc làm Quý 3 của Mỹ đạt 0.8%, thấp hơn một chút so với mức dự kiến 0.9%.
Ở những nơi khác, Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer chỉ ra rằng tương lai của hiệp định thương mại USMCA vẫn chưa chắc chắn, với khả năng các yếu tố chính của hiệp định có thể tồn tại, mặc dù có thể có các "quy tắc xuất xứ" chặt chẽ hơn.
Tại Mexico, Thượng viện đã thông qua mức thuế 5%-50% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các nước châu Á khác không có hiệp định thương mại với Mexico, bao gồm Ấn Độ, Hàn Quốc, Thái Lan và Indonesia.
Chỉ số khảo sát kinh doanh Quý 4 của Nhật Bản tăng 4.7%, vượt mức dự kiến 3.8%.
Tại Anh, khảo sát giá nhà của RICS cho thấy mức giảm nhỏ hơn dự kiến là -16, so với mức dự kiến -21 và mức trước đó là -19.
Dữ liệu việc làm tháng 11 của Úc cho thấy mất 21.3K việc làm, tệ hơn nhiều so với mức tăng dự kiến 20.0K. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4.3%, mặc dù sự sụt giảm trong tỷ lệ tham gia cho thấy tỷ lệ thất nghiệp có thể cao hơn nếu tỷ lệ tham gia giữ nguyên. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) gần đây đã duy trì lập trường của mình, với thị trường đồn đoán về khả năng 33% tăng lãi suất vào tháng Ba.
Đồng đô la Úc (AUD/USD) đã thoái lui một phần mức tăng sau Fed, khi cổ phiếu ở châu Á chững lại và hoạt động chốt lời xuất hiện. Dự báo tăng trưởng GDP tích cực của Fed cho năm 2026 là một dấu hiệu tốt cho tăng trưởng toàn cầu, đặc biệt là đối với xuất khẩu hàng hóa của Úc. Tuy nhiên, có lo ngại về sự chật vật của chứng khoán Trung Quốc và thiếu sự lạc quan cho tăng trưởng của Úc.
Doanh số sản xuất Quý 3 của New Zealand cho thấy mức tăng 1.1%, một sự phục hồi sau kết quả kém của Quý 2.
Ngân hàng Trung ương Canada đã giữ nguyên lãi suất ở mức 2.25% trong cuộc họp tháng 12, với Thống đốc Tiff Macklem lưu ý rằng lãi suất chính sách là phù hợp để giữ lạm phát gần mức 2% trong khi quản lý tác động của các xung đột thương mại Mỹ đối với các ngành công nghiệp Canada. Ngân hàng cũng thừa nhận rằng áp lực lạm phát vẫn được kiềm chế.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã chạm mức thấp nhất bảy tuần trước khi bật tăng trở lại, thách thức phe mua EURUSD sau khi cặp này đạt mức cao nhất hai tháng. Trong khi đó, GBPUSD cũng thoái lui từ mức cao nhất bảy tuần, và USDJPY đối mặt với áp lực liên tục. AUDUSD thoái lui mức tăng sau khi đạt mức cao nhất hai tháng, trong khi NZDUSD đảo ngược xu hướng tăng hai ngày. USDCAD chạm mức thấp nhất 11 tuần trước khi phá vỡ xu hướng giảm hai ngày. Giá dầu thô đối mặt với sự thoái lui nhẹ từ mức thấp nhất hai tuần, và vàng kết thúc chuỗi tăng hai ngày. Tiền điện tử tiếp tục giảm bất chấp đồng đô la Mỹ yếu hơn. Phố Wall đóng cửa tích cực, nhưng cổ phiếu ở Châu Á-Thái Bình Dương giao dịch trái chiều.
EUR/USD đã chứng kiến mức tăng hàng ngày lớn nhất kể từ ngày 16 tháng 9, phá vỡ chuỗi giảm bốn ngày để đạt mức cao nhất hai tháng, khi Đô la Mỹ giảm sau quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Những bình luận diều hâu từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng hỗ trợ phe mua EURUSD. Tuy nhiên, đồng Euro đã thoái lui từ mức cao nhất nhiều ngày vào đầu thứ Năm, ghi nhận mức giảm nhẹ, khi các nhà giao dịch chờ đợi sự rõ ràng hơn về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed, điều mà cho đến nay dường như không sắp xảy ra.
GBPUSD tăng vọt lên mức cao nhất bảy tuần, hưởng lợi từ Đô la Mỹ yếu hơn, trong khi USDJPY chững lại sau chuỗi tăng ba ngày. Cặp tiền Yên vẫn chịu áp lực vào đầu thứ Năm, ngay cả khi GBPUSD giảm do dữ liệu Anh trái chiều và sự củng cố của thị trường sau một ngày ưa thích rủi ro. Sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống của đồng Yên cũng giữ cho USD/JPY chịu áp lực.
AUDUSD và NZDUSD đều thoái lui từ các mức cao nhất nhiều tuần vào đầu thứ Năm khi tâm lý thị trường trở nên tồi tệ và Đô la Mỹ phục hồi. Trong khi đó, USDCAD giảm mạnh sau quyết định giữ nguyên lãi suất diều hâu của Ngân hàng Trung ương Canada và sự phục hồi điều chỉnh của dầu thô, mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada. Tuy nhiên, giống như AUDUSD và NZDUSD, USDCAD cũng bật lên từ mức thấp nhất 11 tuần.
Dù là sự sụt giảm trong tồn kho dầu thô hàng tuần của Mỹ hay Đô la Mỹ giảm giá, chưa kể đến tin tức địa chính trị trái chiều, dầu thô WTI có tất cả để bật lên từ mức thấp nhất hai tuần và chấm dứt chuỗi giảm hai ngày. Tương tự, Phố Wall bắt đầu phiên giao dịch thứ Năm với một nốt nhạc trái chiều trước khi ghi nhận mức tăng đáng chú ý vào cuối ngày. Tuy nhiên, dầu thô giảm trở lại vào đầu thứ Năm, trong khi giao dịch cổ phiếu Châu Á-Thái Bình Dương trái chiều.
Bitcoin (BTC) giảm ngày thứ hai liên tiếp, trong khi Ethereum (ETH) thoái lui từ mức cao nhất một tháng khi các nhà giao dịch tiền điện tử tìm kiếm thêm manh mối để xác nhận xu hướng tăng trước đó.
Cổ phiếu của Oracle giảm hơn 10% sau kết quả tài chính Quý 2 năm 2026, đặt ra câu hỏi về chi tiêu liên quan đến AI của công ty. Các chỉ số chứng khoán Mỹ chứng kiến những phản ứng trái chiều: Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 497.46 điểm (1.05%) lên 48,057.75, trong khi S&P 500 tăng 46.17 điểm (0.67%) lên 6,886.68, chỉ thấp hơn mức cao kỷ lục ngày 29 tháng 10. NASDAQ tăng 77.67 điểm (0.33%) lên 23,654.16, và Russell 2000 tăng vọt 33.36 điểm (1.32%) lên 2,559.60, đóng cửa ở mức cao kỷ lục.
Lịch kinh tế được thiết lập với quyết định lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, số liệu thương mại của Canada và dữ liệu việc làm của Mỹ.
Sau đợt cắt giảm lãi suất của FOMC, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các tín hiệu để xác nhận các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo cho năm 2026, đặc biệt là khi dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ được chú ý. Một đánh giá thứ hai về các cập nhật của Fed có thể giúp Đô la Mỹ phục hồi những tổn thất trước đó, có khả năng gây áp lực lên các tài sản rủi ro như tiền điện tử, các đồng tiền antipodean và một số hàng hóa.
Do đó, EURUSD có thể chứng kiến sự thoái lui thêm, trong khi vàng có thể nhích cao hơn trong bối cảnh thị trường không chắc chắn. Tuy nhiên, cổ phiếu có thể tiếp tục giữ được các mức tăng gần đây.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
