Pasar berhati-hati setelah inflasi AS mengejutkan, menjelang rilis data tambahan dan pembicaraan Trump-Putin
Pasar masih bergejolak pada awal perdagangan Jumat saat trader menilai kembali kekhawatiran inflasi terbaru yang dipicu oleh Indeks Harga Produsen (PPI) AS. Sentimen semakin tertekan oleh kekhawatiran mengenai kesepakatan yang mungkin dicapai dalam pertemuan Donald Trump dan Vladimir Putin di Alaska, pernyataan hati-hati dari pejabat Federal Reserve, serta komentar dari Menteri Keuangan AS Bassent. Hal lain yang turut menjadi perhatian adalah optimisme Trump tentang kesepakatan dengan Rusia dan rencana Pemerintah AS untuk mengambil saham di Intel. Selain itu, data Tiongkok yang sebagian besar mengecewakan, angka pertumbuhan Jepang yang menggembirakan, serta spekulasi bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) tidak akan memangkas suku bunga, sementara Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) memangkasnya sebesar 0.25%, juga membuat trader waswas.
Laporan PPI hari Kamis menunjukkan harga pada Juli melonjak 0,9% secara bulanan (MoM) dan 3,3% secara tahunan (YoY), jauh di atas perkiraan masing-masing sebesar 0,2% MoM dan 2,5% YoY, serta lebih tinggi dari angka sebelumnya, yaitu 0,0% dan 2,4%. PPI inti (tidak termasuk pangan dan energi) juga melonjak 0,9% MoM dan 3,7% YoY, dibandingkan ekspektasi sebesar 0,2% dan 2,9%. Angka-angka ini menandakan tekanan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan, sehingga menantang ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS turun menjadi 224 ribu, lebih rendah dari perkiraan 228 ribu dan angka sebelumnya 227 ribu.
Menanggapi data tersebut, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan bahwa sentimen bisnis mulai membaik dalam beberapa hal, tetapi tidak dalam perekrutan tenaga kerja. Sementara itu, Presiden Fed St. Louis Alberto G. Musalem menyatakan bahwa inflasi berada sekitar 3% di atas target 2%, dan menambahkan, “Tarif berdampak.”
Menteri Keuangan Bassent menyatakan keraguan terhadap kesepakatan gencatan senjata dengan Rusia dan mengungkapkan bahwa Bitcoin yang disita akan menjadi bagian dari Cadangan Bitcoin Strategis berdasarkan perintah eksekutif Presiden Trump pada bulan Maret. Ia menjelaskan bahwa AS tidak akan membeli Bitcoin, tetapi akan mengandalkan aset yang disita, sehingga membebani sentimen terhadap mata uang kripto.
Menjelang kunjungannya ke Alaska, Trump mengatakan bahwa ia menginginkan kesepakatan dengan Rusia dan yakin Putin akan menyetujuinya. Ia menyebut kemungkinan adanya insentif ekonomi dan sanksi.
Di Asia, Produksi Industri China naik 5,7% secara tahunan (YoY) pada Juli, menjadi pertumbuhan terlemah sejak November 2024, dibandingkan 6,8% pada Juni. Pertumbuhan Penjualan Ritel juga melambat menjadi 3,7% YoY pada bulan tersebut dari sebelumnya 4,8%. Kedua angka ini berada di bawah perkiraan pasar. Selain itu, Indeks Harga Rumah membaik, tetapi Investasi Aset Tetap year-to-date (YTD) pada Juli mencatat pertumbuhan terendah sejak Januari 2021. Data terbaru meningkatkan kekhawatiran terhadap ekonomi China, dengan menunjukkan tantangan yang dihadapi negara tersebut untuk mempertahankan pertumbuhan di tengah lemahnya permintaan domestik dan hambatan global.
Selain itu, data awal Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang untuk kuartal kedua (Q2) melampaui ekspektasi, dengan angka 0,3% QoQ dibandingkan perkiraan 0,1% dan angka sebelumnya 0,0%. Ini menandai kenaikan PDB selama lima kuartal berturut-turut.
Indeks Harga Pangan Selandia Baru melandai, tetapi PMI manufaktur bulan Juli naik menjadi 52,8 dari 48,8 sebelumnya. Sementara itu, pembicaraan mengenai jeda dalam siklus pemangkasan suku bunga RBA juga semakin menguat, terutama setelah data ketenagakerjaan dan upah yang kuat. Sebaliknya, RBNZ diperkirakan memangkas suku bunga acuan sebesar 0,25% pekan depan.
Dalam kondisi ini, Indeks Dolar AS (DXY) menghentikan kenaikan selama dua hari berturut-turut pada Kamis, setelah mencatat kenaikan harian terbesar dalam dua pekan, sebelum melemah pada awal Jumat. Hal ini membuat harga emas mencatat penurunan harian pertama dalam tiga hari dan bersiap membukukan kerugian mingguan meskipun hari ini mengalami rebound korektif. Mata uang utama seperti EURUSD dan GBPUSD juga melemah sebelum rebound hari ini, sementara USDJPY bergerak volatil: pasangan ini memantul dari level terendah tiga pekan, tetapi kemudian berbalik arah dan mencatat kerugian signifikan pada Jumat. Selain itu, AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD masih berupaya pulih dari kerugian, sementara minyak mentah melemah setelah rebound korektif sehari sebelumnya dari level terendah dua bulan.
Mata uang kripto tertahan setelah terkoreksi dari level tertinggi dalam beberapa bulan, mengikuti pergerakan pasar yang penuh ketidakpastian. Sementara itu, saham ditutup bervariasi, tetapi S&P mencatat rekor penutupan pada Kamis.
EURUSD dan GBPUSD sedikit menguat, USDJPY turun
EURUSD mengurangi kerugian harian terbesarnya dalam dua pekan, sementara GBPUSD berbalik arah setelah terkoreksi dari level tertinggi enam pekan sehari sebelumnya. USDJPY menarik lebih banyak perhatian karena mencatat penurunan paling tajam di antara mata uang G10, menghapus rebound sehari sebelumnya dari level terendah tiga pekan.
EURUSD dan GBPUSD minim katalis baru, sedangkan USDJPY bereaksi terhadap PDB Jepang kuartal II yang lebih kuat dari perkiraan dan pujian Menteri Ekonomi Ryosei Akazawa atas pertumbuhan negara tersebut. Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato menegaskan kembali bahwa kebijakan moneter merupakan tanggung jawab Bank of Japan dan membantah spekulasi bahwa Menteri Keuangan AS Bassent mendesak pemangkasan suku bunga. Ia menjelaskan bahwa Bassent hanya menyebut BoJ mungkin menaikkan suku bunga karena tertinggal dalam mengatasi inflasi.
Mata uang Antipodean masih tertekan
Data China yang lemah dan meningkatnya ketegangan geopolitik menekan mata uang yang terkait dengan komoditas, termasuk dolar Australia, Selandia Baru, dan Kanada. AUDUSD masih tertekan sepanjang pekan meski belakangan muncul seruan agar Reserve Bank of Australia (RBA) tidak kembali memangkas suku bunga setelah pemangkasan pekan ini. NZDUSD masih terbebani ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), meski data Indeks Harga Pangan dan PMI Manufaktur menunjukkan hasil beragam.
USDCAD bertahan kokoh karena penurunan harga minyak mentah—ekspor utama Kanada—berpadu dengan ketegangan perdagangan antara AS dan Kanada serta prospek Bank of Canada (BoC) yang dovish. Hal ini terjadi meskipun risalah rapat terbaru BoC mengisyaratkan kebijakan “wait and see”.
Emas memangkas kerugian mingguan di tengah keraguan pasar dan kekhawatiran inflasi baru
Rebound Dolar AS pada Kamis dan memudarnya optimisme pasar menekan harga emas spot (XAU), sehingga mengancam tren kenaikannya selama dua hari. Pada awal perdagangan Jumat, momentum berbalik ketika Dolar melemah dan trader mencari aset safe haven berupa emas di tengah ketidakpastian mengenai prospek ekonomi China, kesepakatan perdagangan Rusia–Ukraina, serta langkah Federal Reserve selanjutnya setelah data konsumen menunjukkan hasil beragam. Meski demikian, emas masih berpotensi mencatat kerugian mingguan. Arus investasi belakangan ini lebih mengarah ke saham dan mata uang kripto daripada emas batangan, sementara permintaan yang lebih lemah dari China—salah satu pembeli emas terbesar di dunia—menambah tekanan.
Minyak mentah tetap tertekan, kripto bergerak turun perlahan
Harga minyak mentah turun karena kekhawatiran akan meningkatnya pasokan dari Rusia setelah gencatan senjata Ukraina-Rusia, ditambah dengan melemahnya permintaan energi akibat tarif AS, peningkatan produksi OPEC+, dan dorongan Presiden Trump untuk meningkatkan pengeboran. Penurunan ini menghapus rebound korektif pada Kamis dari level terendah dalam dua bulan, sehingga minyak berpeluang mencatat penurunan mingguan.
Bitcoin (BTC) masih berada di bawah tekanan setelah turun hampir 4% dari level tertinggi sepanjang masa pada Kamis, dan berpotensi mencatat kerugian mingguan. Sebaliknya, Ethereum (ETH) menunjukkan kondisi yang lebih kuat dan masih berpeluang mencatat kenaikan mingguan meski terkoreksi 4% dari level tertingginya sejak Desember 2021.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI memangkas kenaikan sehari sebelumnya dan mencatat penurunan tipis ke sekitar $63.70 pada saat berita ini ditulis.
- Emas mencatat kenaikan tipis di sekitar $3.345, sehingga penurunan mingguan pertamanya dalam tiga pekan berkurang.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan dan berbalik melemah setelah rebound pada Kamis. Indeks ini berada di sekitar 98,00 dan berpotensi mencatat penurunan mingguan selama dua pekan berturut-turut.
- Wall Street ditutup dengan kerugian tipis, tetapi S&P 500 ditutup dekat rekor tertingginya dan kontrak berjangka saham AS sedikit menguat. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak beragam, sedangkan saham-saham di Eropa dan Inggris tampak sedikit menguat pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin dan Ethereum sama-sama mencatat kenaikan tipis setelah masing-masing turun hampir 4,0% pada hari sebelumnya. Pada perdagangan terbaru, harganya masing-masing berada di sekitar $118.900 dan $4.611.
Data AS, pembicaraan di Alaska, dan persiapan Jackson Hole membuat Jumat ini menjadi hari yang sibuk
Ke depan, kalender Jumat akan diisi oleh data Penjualan Ritel AS untuk Juli, Indeks Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi Universitas Michigan (UoM) untuk Agustus, serta Indeks Manufaktur Empire State.
Jika angka-angka ini sejalan dengan data positif yang dirilis pada Kamis, Dolar AS mungkin melanjutkan kenaikannya dan menekan emas serta aset berisiko lainnya. Hal ini juga dapat memperkuat bias hawkish pasar menjelang Simposium Jackson Hole pekan depan, tempat para bankir sentral dunia, termasuk Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dijadwalkan berbicara.
Di tengah perkembangan geopolitik, hasil positif dari pertemuan Trump–Putin dapat menekan harga minyak mentah dan mengangkat aset berisiko seperti saham dan mata uang kripto. Dampaknya terhadap USD masih belum pasti. Hasil yang lebih kuat dari perkiraan mungkin dapat membantu harga emas menghentikan penurunannya, meski saat ini hasil seperti itu tampaknya tidak mungkin terjadi.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan Menguat: USDCAD, USDJPY
- Potensi Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, Emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
