Aset berisiko kekal bercampur awal Khamis berikutan ketidakpastian mengenai kemungkinan serangan Amerika Syarikat (AS) dan Israel ke atas Iran. Pada lewat Rabu, The New York Times (NYT) melaporkan bahawa pegawai dari Tehran bersedia untuk rundingan belakang tabir bagi menamatkan konflik. Bagaimanapun, media tempatan Iran menafikan bahawa pembuat dasar bersedia berunding dan menolak laporan terdahulu, yang menambah ketidakpastian pasaran. Ketidakpastian tambahan datang daripada usaha Donald Trump untuk melantik calon sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) dan keputusan Mahkamah Agung AS yang mengarahkan pentadbiran Trump memulangkan semula tarif kepada syarikat AS.
Risiko geopolitik kekal tinggi kerana berita terus muncul dengan pantas. Walaupun perkembangan berterusan, pasaran nampaknya kini mengabaikan kebisingan tersebut, mencadangkan pelabur percaya situasi masih terkawal. AS dan Israel umumnya kekal berkuasa, walaupun tindakan balas atau insiden kecil dari Iran boleh mengekalkan ketidakpastian di latar belakang. NYT melaporkan bahawa pegawai Iran secara rahsia menawarkan perbincangan untuk mengakhiri konflik, tetapi Iran menafikan menghantar sebarang mesej rundingan kepada AS.
Perhatian turut tertumpu kepada China apabila pengumuman berterusan dari Kongres Rakyat Nasional (NPC). Setakat ini, pihak berkuasa mengulangi komitmen untuk meningkatkan penggunaan dan menekankan kemungkinan pelarasan cukai, walaupun langkah-langkah ini masih sederhana. Bank Rakyat China (PBOC) sekali lagi menegaskan dasar monetari “sederhana longgar”.
Saham China naik lebih 1% selepas NPC mendedahkan sasaran pertumbuhan dan keutamaan dasar. Kenaikan dipimpin terutamanya oleh syarikat kecerdasan buatan (AI) dan semikonduktor, manakala saham pengguna ketinggalan dengan kenaikan sekitar 0.5%, menunjukkan janji untuk menguatkan permintaan pengguna belum memberi impak besar kepada pasaran. Sementara itu, perancang negara mengulangi bahawa China akan mengekalkan dasar monetari yang sederhana longgar.
Reuters memperolehi salinan pelan ekonomi lima tahun China, yang menyeru dasar fiskal lebih proaktif, perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R&D) lebih tinggi, serta pertumbuhan ekonomi pada kadar munasabah. Pelan itu menetapkan sasaran pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) 4.5% hingga 5% untuk 2026 dan sasaran Indeks Harga Pengguna (CPI) sekitar 2%, sambil mengekalkan pertumbuhan stabil dalam lima tahun akan datang.
Dalam perdagangan AS, seorang hakim dari Mahkamah Perdagangan Antarabangsa mengarahkan pentadbiran Trump memulakan pemulangan tarif yang dibatalkan oleh Mahkamah Agung bulan lalu. Pemulangan itu mungkin berjumlah kira-kira $130 bilion, berpotensi menjadi rangsangan ekonomi. Hakim Richard Eaton mengarahkan pentadbiran memulakan proses pemulangan segera dan memberikan kemas kini menjelang Jumaat.
Data ekonomi AS menunjukkan isyarat bercampur tetapi secara amnya menyokong pertumbuhan. Laporan pekerjaan Automatic Data Processing (ADP) menunjukkan pekerjaan sektor swasta meningkat 63,000 pada Februari, melebihi jangkaan 50,000 dan bertambah daripada kenaikan disemak semula 11,000 pada Januari.
Pertumbuhan gaji kekal stabil tetapi tidak mempercepat. Gaji pekerja yang kekal di jawatan mereka meningkat 4.5% tahun ke tahun, tidak berubah daripada bulan sebelumnya, manakala pertumbuhan gaji bagi pekerja yang bertukar kerja sedikit menurun kepada 6.3% daripada 6.4%. Secara keseluruhan, laporan ini menunjukkan pasaran buruh terus bertambah baik secara beransur-ansur dan menyokong jangkaan bahawa laporan Nonfarm Payrolls (NFP) rasmi mungkin juga menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang kukuh sementara tekanan gaji kekal stabil.
Aktiviti perniagaan dalam sektor perkhidmatan mengukuh. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Bukan Pembuatan Institut Pengurusan Bekalan (ISM) meningkat kepada 56.1 pada Februari, jauh melebihi anggaran 53.5 dan lebih tinggi daripada Januari iaitu 53.8. Ini menandakan bulan ke-20 berturut-turut pengembangan dan tahap terkuat sejak Julai 2022. Pertumbuhan disokong oleh aktiviti perniagaan yang kukuh pada 59.9 dan pesanan baru pada 58.6. Indeks pekerjaan meningkat kepada 51.8, menunjukkan pengambilan pekerja sederhana dalam sektor perkhidmatan.
Federal Reserve juga menerbitkan Beige Book, laporan ekonomi anekdot menjelang mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) pada 18 Mac. Beige Book menyatakan aktiviti ekonomi meningkat pada kadar sedikit hingga sederhana di kebanyakan wilayah. Tujuh daripada dua belas wilayah melaporkan pertumbuhan, manakala lima wilayah melaporkan aktiviti rata atau menurun. Perbelanjaan pengguna meningkat sedikit secara keseluruhan, walaupun beberapa wilayah melaporkan perbelanjaan lebih lemah akibat ketidakpastian ekonomi, kepekaan harga meningkat, dan perbelanjaan rendah dari isi rumah berpendapatan rendah.
Petunjuk ekonomi tambahan turut menunjukkan trend bercampur. S&P Global Composite PMI disemak kepada 51.9 daripada anggaran awal 52.3 dan di bawah 53.0 bulan sebelumnya. S&P Global Services PMI disahkan pada 51.7 berbanding anggaran awal 52.3 dan 52.7 Januari.
Dalam pasaran pertukaran asing, Indeks Dolar AS (DXY) mengukuh dan membalikkan penurunan sehari sebelumnya. Ini mengehadkan harapan rebound korektif pada pasangan mata wang utama seperti EURUSD dan GBPUSD, yang kedua-duanya menghadapi kerugian mingguan yang berat. AUDUSD dan NZDUSD mencatat penurunan sederhana selepas rebound Rabu, manakala USDCAD pulih daripada paras terendah seminggu walaupun harga minyak mentah meningkat, yang naik selama lima hari berturut-turut. Emas dan perak melanjutkan pemulihan sehari sebelumnya, manakala mata wang kripto sedikit mundur daripada paras tertinggi bulanan selepas kenaikan kukuh Rabu. Sementara itu, pasaran saham Asia-Pasifik mencatat kenaikan sederhana, selepas prestasi positif Wall Street.
Pengunduran Dolar AS, walaupun data ekonomi AS kukuh, bersama statistik Kesatuan Eropah (EU) yang sedikit positif, membantu pasangan EURUSD membuat rebound korektif dari paras terendah sejak akhir November 2025. Bagaimanapun, pasangan mata wang utama ini kembali bergerak turun awal Khamis kerana pasaran kekal berhati-hati menjelang pencetus utama, termasuk Jualan Runcit Zon Euro, Minit Mesyuarat Dasar Monetari Bank Pusat Eropah (ECB), ucapan Presiden ECB Christine Lagarde, dan data Tuntutan Pengangguran Awal AS.
Sementara itu, data ekonomi dari Zon Euro menunjukkan peningkatan sederhana. Indeks Harga Pengeluar (PPI) Zon Euro naik 0.7% bulan ke bulan pada Januari, melebihi jangkaan pasaran 0.2%. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan Zon Euro akhir bagi Februari mencatat 51.9, sedikit di atas anggaran awal 51.8.
Walaupun rebound sebelumnya, EURUSD kekal dalam laluan untuk mencatat kerugian mingguan terbesar sejak April 2025.
Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Perkhidmatan UK yang tidak berubah dan data ekonomi AS yang kukuh membalikkan rebound korektif pasangan GBPUSD dari paras terendah Disember 2025. Pasangan GBPUSD, juga dikenali sebagai Cable, terus berada di bawah tekanan akibat ketidakpastian politik di UK, risiko geopolitik global, Fed yang relatif hawkish, dan kekurangan keyakinan pasaran terhadap optimisme Bank of England (BoE).
Pada masa sama, USDJPY meningkat untuk membalikkan penurunan sehari sebelumnya, disokong terutamanya oleh Dolar AS yang lebih kukuh secara menyeluruh dan tiadanya isyarat jelas tentang kemungkinan campur tangan Jepun bagi menyokong Yen (JPY). Pergerakan ini berlaku walaupun terdapat komen hawkish dari Gabenor Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda.
Di UK, PMI Perkhidmatan akhir kekal tidak berubah pada 53.9. Sementara itu, Gabenor BOJ Kazuo Ueda menyatakan bahawa pertumbuhan gaji yang lebih kukuh diperlukan untuk mencapai sasaran inflasi bank pusat secara mampan.
AUDUSD dan NZDUSD, sebagai pasangan sensitif risiko, membalikkan kenaikan sehari sebelumnya walaupun terdapat isyarat optimis daripada Kongres Rakyat Nasional (NPC) China. Data Kanada yang lebih lemah dan Dolar AS yang lebih kukuh membantu USDCAD rebound dari paras terendah seminggu, walaupun harga minyak mentah, eksport utama Kanada, naik untuk hari kelima berturut-turut.
Produktiviti buruh Kanada bagi suku ke-4 (Q4) turun 0.1%, sejajar dengan jangkaan, manakala pertumbuhan Q3 disemak naik kepada 1.1%. Pasaran tenaga kekal volatile kerana minyak mentah pada awalnya menurun susulan jangkaan serangan Iran yang lebih perlahan tetapi kembali meningkat dengan Selat Hormuz berkesan ditutup dan isyarat bercampur dari AS mengenai pembukaan semula. Stok minyak mentah AS meningkat 3.475 juta tong, melebihi anggaran 2.305 juta.
Walaupun selepas pergerakan korektif Rabu, emas dan perak kekal menjadi tumpuan bulls, melonjak dari sokongan teknikal dan mengekalkan pemulihan awal Khamis. Peralihan pedagang ke aset selamat tradisional berikutan ketidakpastian geopolitik dan ekonomi terus menyokong logam berharga pada 2026, membina momentum daripada keuntungan kukuh 2025, walaupun data AS yang kuat mencabar bias dovish Fed.
Mata wang kripto turut mendapat manfaat daripada sentimen risiko yang meningkat, dengan Bitcoin melonjak hampir $5,000 atau 7.16% kepada sekitar $73,230 selepas didagangkan antara $67,405 dan $74,075. Bagaimanapun, aset digital menurun awal Khamis susulan sentimen pasaran yang bercampur.
Pasaran ekuiti secara amnya meningkat, dengan indeks utama AS mencatat kenaikan untuk kali kedua dalam tiga hari. NASDAQ Composite naik 1.29%, S&P 500 meningkat 0.78%, dan Dow Jones Industrial Average naik 0.49%. Setakat minggu ini, S&P 500 turun 0.14%, NASDAQ naik 0.61%, dan Dow Jones Industrial Average turun 0.49%.
Hasil bon Perbendaharaan AS meningkat selepas penurunan sehari sebelumnya, disokong oleh data pekerjaan ADP yang lebih kukuh daripada jangkaan dan angka perkhidmatan ISM yang mantap menjelang laporan pekerjaan Jumaat.
Jualan Runcit Zon Euro, Minit Mesyuarat Dasar Monetari ECB, dan ucapan Presiden Christine Lagarde akan menarik perhatian pedagang menjelang data Tuntutan Pengangguran AS dan data pekerjaan mid-tier lain.
Dengan pasaran menunjukkan keyakinan terhad untuk meneruskan risiko baru-baru ini, sebarang kejutan negatif daripada data atau berita positif mengenai konflik Iran boleh memberi tekanan kepada Dolar AS (USD). Greenback yang lebih lemah mungkin meningkatkan EURUSD, terutama jika pencetus Zon Euro memberikan sokongan tambahan.
Mata wang utama lain dan Antipodean dijangka mengekalkan pergerakan terkini, manakala emas dan minyak mentah mungkin mengekalkan keuntungan terkini. Mata wang kripto boleh terus meningkat jika USD melemah, dan ekuiti mungkin naik sedikit jika ketakutan pasaran berkurang.
Ramalan untuk aset utama
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
