Tâm lý rủi ro chuyển sang trạng thái trái chiều trong đầu phiên thứ Năm khi thị trường bất định trước các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran. Cuối ngày thứ Tư, tờ New York Times (NYT) đưa tin các quan chức Tehran sẵn sàng tiến hành đàm phán hậu trường nhằm chấm dứt chiến tranh. Tuy nhiên, truyền thông Iran sau đó phủ nhận thông tin này và bác bỏ khả năng đàm phán, khiến mức độ bất định trên thị trường gia tăng.
Bên cạnh đó, thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi việc Donald Trump thúc đẩy bổ nhiệm ứng viên của mình vào vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ yêu cầu chính quyền Trump hoàn trả các khoản thuế quan cho doanh nghiệp Mỹ.
Rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao khi các tiêu đề tin tức tiếp tục xuất hiện nhanh chóng. Dù vậy, thị trường dường như đang bỏ qua phần nào các biến động này, cho thấy nhà đầu tư tin rằng tình hình vẫn đang trong tầm kiểm soát. Mỹ và Israel được cho là đang nắm thế chủ động, dù các hành động trả đũa hoặc căng thẳng leo thang từ Iran vẫn có thể duy trì yếu tố bất ổn. NYT cho biết các đặc vụ Iran đã bí mật đề nghị thảo luận điều kiện chấm dứt chiến tranh, nhưng phía Iran phủ nhận việc gửi bất kỳ thông điệp đàm phán nào tới Mỹ.
Sự chú ý cũng hướng về Trung Quốc khi Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc (NPC) tiếp tục công bố các chính sách kinh tế. Cho đến nay, chính quyền Trung Quốc tái khẳng định cam kết thúc đẩy tiêu dùng và ám chỉ các điều chỉnh thuế, dù các biện pháp này vẫn ở mức khiêm tốn. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục duy trì lập trường chính sách tiền tệ “nới lỏng vừa phải”.
Chứng khoán Trung Quốc tăng hơn 1% sau khi NPC công bố các mục tiêu tăng trưởng và ưu tiên chính sách. Đà tăng chủ yếu được dẫn dắt bởi các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn, trong khi nhóm cổ phiếu tiêu dùng chỉ tăng khoảng 0,5%, cho thấy cam kết thúc đẩy tiêu dùng chưa tạo tác động mạnh lên thị trường.
Reuters cho biết họ đã tiếp cận bản kế hoạch kinh tế 5 năm của Trung Quốc, trong đó kêu gọi chính sách tài khóa chủ động hơn, tăng chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R&D), và duy trì tốc độ tăng trưởng hợp lý. Kế hoạch đặt mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 4,5% – 5% cho năm 2026 và mục tiêu CPI khoảng 2%, đồng thời hướng đến tăng trưởng ổn định trong 5 năm tới.
Trên mặt trận thương mại, một thẩm phán của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ yêu cầu chính quyền Trump bắt đầu hoàn trả các khoản thuế quan đã bị Tòa án Tối cao bác bỏ vào tháng trước. Tổng số tiền hoàn trả có thể lên tới khoảng 130 tỷ USD, có khả năng đóng vai trò như một gói kích thích kinh tế. Thẩm phán Richard Eaton yêu cầu chính quyền bắt đầu quá trình hoàn trả ngay lập tức và báo cáo tiến độ vào thứ Sáu.
Các dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy tín hiệu trái chiều nhưng nhìn chung vẫn hỗ trợ triển vọng tăng trưởng. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân của ADP cho thấy bảng lương tăng 63.000 việc làm trong tháng 2, vượt dự báo 50.000 và cải thiện đáng kể so với mức tăng đã điều chỉnh 11.000 của tháng 1.
Tăng trưởng tiền lương duy trì ổn định nhưng chưa tăng tốc. Thu nhập của người lao động giữ nguyên công việc tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, không đổi so với tháng trước, trong khi mức tăng lương của người chuyển việc giảm nhẹ xuống 6,3% từ 6,4%. Báo cáo cho thấy thị trường lao động tiếp tục cải thiện dần, củng cố kỳ vọng rằng báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) chính thức cũng có thể ghi nhận tăng trưởng việc làm tích cực trong khi áp lực tiền lương vẫn ổn định.
Hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ tiếp tục mở rộng mạnh. PMI Phi sản xuất của ISM tăng lên 56,1 trong tháng 2, vượt xa dự báo 53,5 và mức 53,8 của tháng trước. Đây là tháng thứ 20 liên tiếp lĩnh vực dịch vụ mở rộng và là mức cao nhất kể từ tháng 7/2022. Động lực tăng trưởng đến từ chỉ số hoạt động kinh doanh 59,9 và đơn hàng mới 58,6, trong khi chỉ số việc làm tăng lên 51,8, cho thấy tuyển dụng khiêm tốn trong lĩnh vực dịch vụ.
Cục Dự trữ Liên bang cũng công bố Beige Book, báo cáo đánh giá kinh tế trước cuộc họp FOMC ngày 18/3. Báo cáo cho thấy hoạt động kinh tế tăng nhẹ đến vừa phải tại hầu hết các khu vực. Bảy trong mười hai khu vực ghi nhận tăng trưởng, trong khi năm khu vực báo cáo hoạt động đi ngang hoặc suy giảm. Chi tiêu tiêu dùng tăng nhẹ, dù một số khu vực cho thấy nhu cầu yếu hơn do bất ổn kinh tế và độ nhạy cảm với giá tăng cao.
Các chỉ số kinh tế khác tiếp tục cho thấy xu hướng trái chiều. PMI Tổng hợp của S&P Global được điều chỉnh xuống 51,9 từ mức sơ bộ 52,3 và thấp hơn mức 53,0 của tháng trước. PMI Dịch vụ cuối cùng ở 51,7, thấp hơn mức sơ bộ 52,3 và mức 52,7 của tháng 1.
Trên thị trường ngoại hối, Chỉ số USD (DXY) tăng trở lại và đảo ngược đà giảm của ngày trước đó. Điều này hạn chế hy vọng phục hồi của các cặp tiền chính như EURUSD và GBPUSD, vốn đang đối mặt với mức giảm mạnh trong tuần. AUDUSD và NZDUSD giảm nhẹ sau nhịp hồi phục hôm thứ Tư, trong khi USDCAD bật tăng từ đáy một tuần dù giá dầu thô – mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Canada – đã tăng 5 phiên liên tiếp.
Trong khi đó, vàng và bạc tiếp tục phục hồi sau nhịp tăng của ngày trước đó, còn tiền điện tử điều chỉnh nhẹ sau khi chạm các mức đỉnh trong tháng. Thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương tăng nhẹ theo đà tích cực của Phố Wall.
Sự điều chỉnh của USD, dù dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh, cùng với một số dữ liệu tích cực từ Liên minh châu Âu (EU) đã giúp EURUSD phục hồi kỹ thuật từ mức thấp nhất kể từ cuối tháng 11/2025. Tuy nhiên, cặp tiền này quay đầu giảm trong đầu phiên thứ Năm khi thị trường thận trọng trước các chất xúc tác quan trọng, bao gồm:
Dữ liệu kinh tế Eurozone cho thấy sự cải thiện nhẹ. PPI khu vực Eurozone tăng 0,7% theo tháng trong tháng 1, vượt xa kỳ vọng 0,2%. PMI Dịch vụ cuối cùng tháng 2 đạt 51,9, cao hơn mức sơ bộ 51,8.
Dù đã có nhịp phục hồi, EURUSD vẫn hướng tới tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.
PMI Dịch vụ Anh không đổi cùng với dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh đã đảo ngược nhịp hồi phục của GBPUSD từ đáy tháng 12/2025. Cặp tiền này tiếp tục chịu áp lực do:
Trong khi đó, USDJPY tăng trở lại sau phiên giảm trước đó, được hỗ trợ bởi USD mạnh và việc thiếu tín hiệu rõ ràng về khả năng can thiệp của Nhật Bản để hỗ trợ đồng Yên.
Thống đốc BOJ Kazuo Ueda tiếp tục nhấn mạnh rằng tăng trưởng tiền lương mạnh hơn là điều kiện cần để đạt mục tiêu lạm phát bền vững.
AUDUSD và NZDUSD, vốn nhạy cảm với tâm lý rủi ro, quay đầu giảm dù có tín hiệu tích cực từ NPC của Trung Quốc.
USDCAD phục hồi từ đáy một tuần nhờ USD mạnh, ngay cả khi dầu thô tăng phiên thứ năm liên tiếp.
Năng suất lao động quý IV của Canada giảm 0,1%, đúng kỳ vọng, trong khi tăng trưởng quý III được điều chỉnh lên 1,1%.
Ngay cả sau nhịp điều chỉnh hôm thứ Tư, vàng và bạc vẫn thu hút sự chú ý của phe mua, bật lên từ vùng hỗ trợ kỹ thuật và duy trì đà phục hồi đầu phiên thứ Năm.
Xu hướng chuyển sang các tài sản trú ẩn truyền thống trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế tiếp tục hỗ trợ kim loại quý trong năm 2026, nối tiếp đà tăng mạnh từ năm 2025.
Bitcoin tăng mạnh gần 5.000 USD (7,16%) lên khoảng 73.230 USD, dao động trong vùng 67.405 – 74.075 USD. Tuy nhiên, tiền điện tử điều chỉnh nhẹ trong đầu phiên thứ Năm khi tâm lý thị trường trở nên trái chiều.
Thị trường chứng khoán nhìn chung tăng điểm:
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trở lại sau khi giảm trước đó, được hỗ trợ bởi dữ liệu ADP và PMI dịch vụ mạnh trước báo cáo việc làm vào thứ Sáu.
Các dữ liệu Doanh số bán lẻ Eurozone, Biên bản họp ECB và bài phát biểu của Christine Lagarde sẽ thu hút sự chú ý trước khi Mỹ công bố Jobless Claims và các dữ liệu việc làm tầm trung.
Nếu dữ liệu gây thất vọng hoặc có tín hiệu tích cực về xung đột Iran, USD có thể suy yếu. Đồng bạc xanh yếu hơn có thể hỗ trợ EURUSD, đặc biệt nếu các yếu tố từ Eurozone mang lại tín hiệu tích cực.
Các đồng tiền chính và đồng tiền hàng hóa có thể đi ngang, trong khi vàng và dầu có thể giữ được đà tăng gần đây. Tiền điện tử có thể tiếp tục tăng nếu USD suy yếu, và chứng khoán có thể cải thiện khi lo ngại thị trường giảm bớt.
Xu hướng tăng: Vàng, Bạc
Tiếp tục chịu áp lực giảm: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
Đi ngang: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, US Dollar
Giảm chậm: DAX, FTSE 100, EURUSD, Dầu thô, GBPUSD
Chúc quý khách có nhiều may mắn!
