Dagangan pagi Selasa kekal berhati-hati apabila pasaran penuh dibuka semula selepas cuti AS pada hari Isnin. Suasana dipengaruhi oleh perkembangan geopolitik sekitar Greenland, pembelian kacang soya China dari AS, dan komen baharu daripada Donald Trump, yang menghidupkan semula kebimbangan pasaran menjelang data penting dari ekonomi utama. Secara keseluruhan, sesi ini adalah menunggu dan melihat dengan data terhad dan aktiviti yang perlahan.
Di China, Bank Rakyat China (PBOC) mengekalkan Kadar Pinjaman Asas (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah untuk bulan kelapan berturut-turut, selari dengan jangkaan. Ini mengesahkan keutamaan kepada pelonggaran bersasar, dengan pemotongan kadar yang lebih luas dijangka kemudian pada suku pertama (Q1) atau suku kedua (Q2). Kadar rujukan USDCNY ditetapkan pada tahap terkuat sejak 18 Mei 2023, menolak USDCNH lebih rendah.
Secara berasingan, China membeli sekitar 12 juta tan kacang soya AS dalam tempoh tiga bulan lalu, memenuhi janji perdagangan utama di bawah pentadbiran Trump, sambil masih mengekalkan Brazil sebagai pembekal alternatif.
Dalam geopolitik, CNN melaporkan bahawa Donald Trump memberitahu Perdana Menteri UK Keir Starmer bahawa beliau mungkin menerima “maklumat tidak tepat” mengenai penempatan tentera Eropah ke Greenland, membuka pintu untuk pengurangan ketegangan. Walau bagaimanapun, ketegangan AS–Eropah yang lebih luas masih berterusan. Trump menegaskan bahawa AS “perlu memiliki Greenland,” mengaitkan isu itu dengan “Board of Peace” yang dicadangkan, satu pasukan tugas berkaitan tadbir urus Gaza.
Pemimpin dunia bimbang ini boleh melemahkan sistem antarabangsa sedia ada, termasuk Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu. Komen yang melibatkan Presiden Perancis Emmanuel Macron diragui, kerana Macron telah menolak jemputan Trump, dan hubungan AS–EU masih tegang. Ancaman tarif ke atas Kesatuan Eropah menambah skeptisisme.
Ketidaktentuan juga berterusan mengenai Ketua Federal Reserve (Fed) yang seterusnya. Kevin Hassett dan Kevin Waller kekal calon utama, dengan Hassett dilihat lebih dekat dengan Trump, sementara sokongan terhadap Waller semakin meningkat. Trump belum memberi sebarang petunjuk jelas.
Di Venezuela, Presiden sementara Delcy Rodríguez mengumumkan rancangan untuk meningkatkan pengeluaran emas dan bijih besi serta menarik pelaburan asing untuk memperoleh mata wang asing. Beliau juga mempromosikan reformasi yang lebih luas dalam sektor sumber amid tekanan AS yang meningkat selepas perubahan politik baru-baru ini.
Cuti AS pada hari Isnin mengurangkan volum dagangan, tetapi pasaran menumpukan pada ancaman Trump untuk mengenakan tarif ke atas beberapa negara EU jika AS tidak diberikan Greenland. Futures saham jatuh sehingga 1.2% sebelum pulih sedikit. Dolar AS melemah apabila kebimbangan meningkat mengenai pegangan USD besar di Eropah dan risiko perpecahan transatlantik yang lebih mendalam, dengan perhatian tertumpu kepada kemungkinan tindak balas Kongres.
Pada hari Isnin, data utama adalah Indeks Harga Pengguna (CPI) Kanada. Inflasi utama adalah kuat, sementara bacaan teras lebih lemah. Kenaikan tambang penerbangan dan harga restoran menunjukkan pengguna yang tahan lasak, namun Dolar Kanada (loonie) kekal lemah berbanding mata wang komoditi lain, sebahagiannya disebabkan ketegangan perdagangan AS–Kanada. Pasaran sedikit meningkatkan peluang kenaikan kadar tahun ini. Secara tahunan, harga restoran adalah penyumbang terbesar kepada pertumbuhan CPI, manakala harga barangan runcit meningkat 5.0% y/y.
Risiko geopolitik menyokong logam berharga, dengan emas mencapai rekod baru dan perak menghampiri $95 sesen bagi setiap auns, sementara Bitcoin ketinggalan kerana aversi risiko memberi tekanan kepada kripto.
Bank pusat Croatia, Boris Vujcic, dipilih sebagai Naib Presiden Bank Pusat Eropah (ECB). Seorang “hawk sederhana”, beliau telah menjadi Gabenor bank pusat Croatia sejak 2012 dan berjaya membawa negara itu memasuki euro pada 2023, menjadikannya pilihan kesinambungan.
Di Jepun, yen diniagakan dalam julat sempit, tetapi tekanan meningkat di pasaran bon. Hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 40 tahun mencapai 4%, tertinggi sejak pelancarannya pada 2007, dan kali pertama dalam lebih 30 tahun mana-mana hasil bon kedaulatan Jepun mencapai tahap itu. Pergerakan ini mencerminkan jualan JGB yang dipacu oleh kebimbangan fiskal, termasuk cadangan untuk memotong cukai jualan makanan. Centrist Reform Alliance mencadangkan membiayai cukai makanan sifar melalui dana yang berkaitan kerajaan, menambah kegelisahan pelabur. Sementara itu, Bank of Japan (BOJ) dijangka mengekalkan kadar stabil sambil memberi isyarat kecenderungan ketat, kerana kelemahan yen dan risiko fiskal meningkatkan kebimbangan inflasi.
Di New Zealand, sektor perkhidmatan kembali berkembang pada Disember, dengan Indeks Prestasi Perkhidmatan (PSI) meningkat kepada 51.5, mengakhiri kontraksi 21 bulan. Ini diikuti oleh pemulihan Indeks PMI pembuatan, menunjukkan penstabilan ekonomi. NZDUSD dan AUDUSD meningkat berdasarkan data dan sentimen risiko yang bertambah baik.
Di tengah-tengah semua ini, Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan penurunan, membolehkan EURUSD dan GBPUSD meningkat sedikit serta menyokong kenaikan emas, perak dan yen Jepun (JPY). NZDUSD meningkat pada data kuat dan USD yang lebih lemah, AUDUSD naik pada optimisme berkaitan China, dan USDCAD mendapat sokongan daripada inflasi Kanada dan hubungan global yang bertambah baik. Kripto menurun, ekuiti Asia-Pasifik mencatat kerugian sederhana, dan hasil bon kerajaan Jepun kekal hampir paras tertinggi dalam beberapa tahun.
Walaupun kebimbangan berkaitan Greenland dan pelantikan Naib Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) yang baharu, Boris Vujcic dari Croatia, masih wujud, EURUSD berjaya mengekalkan pemulihan Isnin apabila Dolar AS melemah secara meluas. Pasangan ini turut disokong oleh jangkaan dovish terhadap Federal Reserve (Fed) semasa tempoh “blackout” Federal Open Market Committee (FOMC).
Sebaliknya, USDJPY menghadapi tekanan daripada jangkaan hawkish Bank of Japan (BoJ), kenaikan hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB), dan rancangan rangsangan fiskal di bawah Perdana Menteri Jepun menjelang pilihan raya mengejut yang bertujuan mengukuhkan kawalan politik. Yen Jepun (JPY) juga mendapat manfaat daripada daya tarikan aset selamat dan USD yang lebih lemah, membolehkan pasangan ini mencabar pemulihan hari sebelumnya daripada paras terendah seminggu.
Suasana berhati-hati menjelang data pekerjaan UK dan purata perubahan pekerjaan ADP AS selama empat minggu, digabungkan dengan USD yang lebih lemah, menyokong GBPUSD walaupun kebimbangan mengenai Greenland masih membebankan pemimpin Britain. Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai kemampuan Bank of England (BoE) mempertahankan ekonomi menimbulkan keraguan terhadap keuntungan pasangan Cable baru-baru ini, walaupun USD yang lemah memberi ruang kepada penjual untuk berehat selepas dua hari berturut-turut turun.
Sama ada disebabkan kelemahan USD atau optimisme berkaitan China, tidak lupa harga komoditi yang kukuh, mata wang Antipodean seperti AUDUSD dan NZDUSD meningkat, manakala USDCAD jatuh lebih lanjut. Sementara itu, PMI perkhidmatan New Zealand yang paling kukuh dalam hampir dua tahun, data inflasi Kanada yang positif dan hubungan Kanada yang semakin baik dengan rakan dagang global, serta harga minyak mentah yang meningkat, memberi kekuatan tambahan kepada AUD dan CAD.
USD yang lebih lemah dan peralihan kuat ke arah aset selamat tradisional mendorong emas dan perak ke paras rekod baharu, manakala minyak mentah meneruskan pemulihannya dari paras tertinggi seminggu. Keyakinan lemah terhadap USD, terutamanya dalam keadaan Fed tidak pasti dan ketidakpastian berkaitan Donald Trump, terus menyokong kenaikan emas dan perak. Pada masa sama, ketegangan geopolitik melibatkan Venezuela, Rusia, Iran, dan Greenland membantu mengekalkan harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) kukuh.
Aset digital dan ekuiti gagal mendapat manfaat daripada USD yang lebih lemah dan jatuh untuk hari kedua berturut-turut ketika pasaran penuh kembali dibuka dengan aversi risiko yang meluas. Tekanan tambahan ke atas Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) dan ekuiti Asia-Pasifik datang daripada kenaikan hasil bon Treasury.
Dengan pasaran penuh kembali, kalendar Selasa menampilkan data Pekerjaan UK, Sentimen ZEW EU, ucapan oleh Pengerusi Bank Negara Switzerland (SNB), dan data Pekerjaan ADP AS.
Walaupun USD melemah kerana aversi risiko, data AS yang lebih kukuh atau komen sokongan daripada Fed boleh mencetuskan pemulihan jangka pendek pada Greenback. Ini mungkin melambatkan pemulihan baru-baru ini pada mata wang utama dan minyak mentah serta menambah tekanan ke bawah pada kripto. GBPUSD mungkin mendapat sokongan daripada data pekerjaan UK yang positif, tetapi mungkin sukar untuk mengekalkan kenaikan semasa sesi AS jika data ADP lebih kuat.
Sementara itu, indeks Wall Street mungkin mencatat kenaikan sederhana jika perkembangan positif sekitar Greenland dan pembelian kacang soya China mendapat pengesahan. Namun, emas, perak dan yen Jepun (JPY) dijangka kekal disokong oleh daya tarikan aset selamat dan kebimbangan BoJ yang berterusan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
