Pasaran kekal stabil awal Rabu, mencerminkan suasana “tenang selepas ribut” apabila pedagang menilai semula pergerakan selepas laporan inflasi Amerika Syarikat (AS). Aset utama mengurangkan keuntungan, namun Dolar AS gagal pulih.
Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi bulan Julai sejajar dengan jangkaan secara bulanan (MoM) tetapi menurun secara tahunan (YoY). CPI Teras — CPI tidak termasuk Makanan dan Tenaga — meningkat sedikit untuk kedua-dua bacaan MoM dan YoY. Walaupun data utama agak positif, perinciannya bercampur: inflasi perkhidmatan kekal kukuh manakala inflasi barangan mereda meskipun ada kebimbangan tarif.
Ini mengukuhkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed), dengan kebarangkalian pemotongan pada bulan September meningkat kepada 90% daripada 85% sebelum data, dan jangkaan pemotongan menjelang akhir tahun meningkat kepada sekitar 60 mata asas (bps) daripada 57 bps.
Kenyataan pegawai Fed menyokong kecenderungan dasar longgar. Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin, memberitahu Wall Street Journal bahawa inflasi “tidak akan setinggi yang dijangka” serta memberi isyarat tekanan terhadap inflasi dan pengangguran. Presiden Fed Kansas City, Jeffrey Schmid, menggesa kesabaran dalam melaras kadar dasar, manakala Setiausaha Perbendaharaan AS Monica Bessent memberitahu Fox Business bahawa Fed patut mempertimbangkan pemotongan 0.5% pada bulan September.
Defisit belanjawan persekutuan AS melebar kepada -$291.0 bilion berbanding jangkaan -$215.0 bilion, menambah tekanan ke bawah kepada Dolar AS. Kenyataan Ketua Biro Statistik Buruh (BLS) AS yang baharu, Antoni — mencadangkan penggantungan laporan pekerjaan bulanan — turut menekan Dolar AS, walaupun Rumah Putih segera mengesahkan laporan bulanan akan diteruskan.
Tajuk politik menambah tekanan lagi. Rumah Putih menyifatkan pertemuan Donald Trump–Vladimir Putin sebagai “sesi mendengar” dan mengesahkan ia akan berlangsung secara empat mata. Laporan turut menyebut Trump mempertimbangkan untuk menyaman Pengerusi Fed Jerome Powell. Dalam hal perdagangan, Setiausaha Perbendaharaan Bessent berkata rundingan AS–China akan berlangsung dalam tempoh tiga bulan, dengan tarif dikekalkan sehingga kemajuan dicapai dalam kawalan fentanyl. China mengenakan tarif 75.8% ke atas kanola Kanada; Australia mungkin mendapat manfaat tetapi tidak mampu menampung kekurangan bekalan. Laporan juga menyebut tekanan AS ke atas Jepun untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan.
Dalam pasaran mata wang, ahli Majlis Gubernur Bank Pusat Eropah (ECB) Joachim Nagel berkata kadar faedah ECB “berada pada tahap yang sangat baik,” meningkatkan EUR/USD ke paras kenaikan harian terbesar dalam seminggu. GBP/USD naik ke paras tertinggi tiga minggu walaupun data pekerjaan UK bercampur. USD/JPY gagal naik walaupun Dolar AS lemah dan jangkaan Fed dovish, di tengah ketegangan perdagangan AS–Jepun dan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jepun yang lemah. AUD/USD mendatar selepas pertumbuhan gaji suku tahunan yang memberangsangkan tetapi bacaan YoY yang lebih lembut. NZD/USD berkonsolidasi selepas jualan runcit kad elektronik Julai New Zealand perlahan. USD/CAD kembali menguat walaupun data Permit Bangunan Kanada kukuh, apabila harga Minyak Mentah stabil.
Minyak Mentah kekal sederhana meningkat selepas penurunan harian terbesar dalam seminggu, berikutan peningkatan stok mingguan secara mengejut dan mengabaikan unjuran permintaan minyak 2025 Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) yang kekal pada 1.29 juta tong sehari (mbpd).
Emas menutup dagangan Selasa dengan sedikit keuntungan berikutan Dolar AS yang lemah, tetapi merosot sedikit pada Rabu di tengah kebimbangan terhadap permintaan China dan tiada perubahan pada tarif AS ke atas jongkong emas.
Mata wang kripto kekal kukuh, diterajui oleh kenaikan kukuh Ethereum, apabila pelabur semakin optimis untuk membeli berikutan sokongan pentadbiran Trump, aktiviti perbendaharaan korporat pro-kripto, kelemahan Dolar AS, dan sentimen lebih baik terhadap aset berisiko.
Di Wall Street, jangkaan Fed dovish mendorong Indeks Komposit Nasdaq dan Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 ke paras tertinggi rekod, manakala Indeks Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) ditutup lebih 1.0% lebih tinggi.
USDJPY bangkit semula menghapuskan kerugian sehari sebelumnya — penurunan pertama dalam tiga sesi — walaupun Dolar AS lemah, apabila PPI Jepun menurun untuk bulan keempat berturut-turut. Kelemahan Yen turut dipacu oleh penurunan 10.4% YoY dalam indeks harga import berasaskan Yen, selepas penurunan 12.2% bulan sebelumnya.
Tekanan tambahan datang daripada laporan tuntutan Rumah Putih supaya Tokyo melabur di AS dan meningkatkan perbelanjaan pertahanan, di samping kekacauan politik domestik selepas kekalahan teruk Perdana Menteri Ishiba dalam pilihan raya umum. Di sisi positif, Indeks Pembuatan Reuters Tankan Jepun meningkat kepada +9 pada Ogos berbanding +7 pada Julai.
Kenyataan bernada hawkish daripada pembuat dasar Bank Pusat Eropah (ECB), Joachim Nagel, digabungkan dengan peningkatan jangkaan dasar longgar Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) selepas data inflasi AS yang bercampur-campur, terus menyokong EURUSD. Sentimen turut bertambah baik dengan optimisme terhadap rangka kerja perjanjian dagangan Kesatuan Eropah–AS yang berpotensi mengurangkan tarif utama daripada 30% kepada 15%. Namun, ketegangan politik dalam blok tersebut — termasuk isu dengan Rusia dan reaksi negatif daripada rundingan perdagangan dengan Donald Trump — mengehadkan kenaikan Euro.
Sementara itu, GBPUSD kekal berhampiran paras tertinggi tiga minggu walaupun data pekerjaan United Kingdom (UK) bercampur-campur, disokong oleh perjanjian dagangan UK–AS yang membolehkan tarif AS yang lebih rendah. Pemotongan kadar faedah Bank of England (BoE) bernada hawkish minggu lalu dan komen positif pembuat dasar turut mengukuhkan Pound Sterling.
Dolar AS yang lebih lemah dan optimisme berhati-hati pasaran membolehkan AUDUSD kekal disokong sederhana selepas sesi positif. Dalam masa yang sama, pembeli Aussie turut bersorak dengan data pertumbuhan gaji suku kedua yang kukuh di dalam negara, selain mendapat manfaat daripada berita bahawa China mengenakan tarif 75.8% ke atas kanola Kanada, memberi peluang Australia untuk mengisi jurang bekalan.
NZDUSD pula kekal hambar apabila Jualan Runcit Kad Elektronik New Zealand bagi Julai merosot kepada +0.2% m/m berbanding +0.5% sebelumnya.
USDCAD gagal mengukuhkan momentum walaupun Permit Bangunan Kanada bertambah baik kepada -0.9% daripada -3.4% dijangka, berikutan kebimbangan tentang perjanjian perdagangan AS-Kanada dan jangkaan dasar longgar Bank of Canada (BoC). Harga minyak mentah yang suram, walaupun ada lantunan pembetulan, turut menyokong USDCAD.
Harga emas kekal berhati-hati selepas kenaikan sederhana pada Selasa, walaupun Dolar AS lebih lemah. Kebimbangan permintaan dari China, peralihan kepada aset berpulangan tinggi seperti ekuiti dan mata wang kripto, serta meredanya kebimbangan tarif AS ke atas jongkong emas menekan sentimen.
Minyak mentah diniagakan berhampiran paras terendah dua bulan pada Jumaat selepas kejatuhan mendadak pada Selasa, gagal mendapat sokongan daripada keputusan Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) mengekalkan ramalan permintaan minyak global 2025 dan Dolar AS yang lemah. Lebihan mendadak inventori mingguan swasta AS, kebimbangan permintaan lebih lemah akibat risiko perang perdagangan, ketegangan geopolitik yang mereda, serta harapan kemasukan semula Rusia ke pasaran sekiranya perjanjian Rusia–Ukraine maju, turut menekan harga.
Tidak seperti pasaran pertukaran asing (Forex), mata wang kripto dan ekuiti melonjak ke paras tertinggi beberapa hari berikutan Dolar AS yang lemah dan jangkaan dasar longgar Fed yang semakin meningkat, meningkatkan selera risiko. Polisi mesra kripto pentadbiran Trump dan usaha syarikat pro-kripto membina perbendaharaan — khususnya dalam Bitcoin dan Ethereum — turut menyokong kenaikan harga.
Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 dan Nasdaq Composite mencatat paras tertinggi baharu, dipacu oleh optimisme pasaran menyeluruh, prestasi kukuh sektor teknologi, dan penembusan teknikal.
Selepas memberi reaksi kepada data inflasi AS, kalendar ekonomi Rabu agak ringan, hanya menampilkan ucapan pegawai Fed peringkat kedua dan semakan semula angka inflasi Jerman bagi Julai.
Namun, pasaran global dijangka kekal positif secara menyeluruh, dengan potensi volatiliti daripada pemangkin risiko utama — termasuk perkembangan perjanjian dagangan AS, rundingan gencatan senjata Rusia–Ukraine, pelan Gaza Israel, dan tentangan Rumah Putih terhadap cita-cita nuklear Korea Utara dan Iran.
Selain itu, pengumuman mesra kripto dan teknologi baru-baru ini daripada pentadbiran Donald Trump telah menyokong aset berisiko, menjadikannya penting untuk dipantau bagi hala tuju pasaran.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
