Thị trường giữ ổn định vào đầu ngày thứ Tư, phản ánh tâm trạng "bình yên sau cơn bão" khi các nhà giao dịch đánh giá lại các biến động sau báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ (Mỹ). Các tài sản chính đã thu hẹp đà tăng, nhưng Đô la Mỹ không thể phục hồi.
Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng Bảy của Mỹ khớp với dự báo theo cơ sở hàng tháng (MoM) nhưng giảm nhẹ theo cơ sở hàng năm (YoY). Chỉ số CPI Lõi – CPI không bao gồm Thực phẩm và Năng lượng – nhích cao hơn cho cả hai chỉ số MoM và YoY. Mặc dù dữ liệu toàn phần phần lớn là lạc quan, các chi tiết lại trái chiều: lạm phát dịch vụ vẫn vững chắc, trong khi lạm phát hàng hóa suy yếu bất chấp những lo ngại về thuế quan.
Những điều này đã củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, với xác suất cắt giảm vào tháng Chín tăng lên 90% từ 85% trước khi có dữ liệu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất cuối năm tăng lên khoảng 60 điểm cơ bản (bps) từ 57 bps.
Bình luận của Fed đã ủng hộ thiên hướng ôn hòa. Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin nói với tờ Wall Street Journal rằng lạm phát "sẽ không cao như bạn nghĩ" và lưu ý áp lực có thể có đối với cả lạm phát và thất nghiệp. Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid kêu gọi sự kiên nhẫn trong việc điều chỉnh lãi suất chính sách, trong khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Monica Bessent nói với Fox Business rằng Fed nên xem xét cắt giảm 0.5% vào tháng Chín.
Thâm hụt ngân sách liên bang của Mỹ đã mở rộng lên -291.0 tỷ USD so với -215.0 tỷ USD dự kiến, tạo thêm áp lực giảm giá cho Đô la Mỹ. Những bình luận từ người đứng đầu Cục Thống kê Lao động (BLS) mới được bổ nhiệm Antoni – đề nghị tạm dừng các báo cáo việc làm hàng tháng – cũng đè nặng lên đồng bạc xanh, mặc dù Nhà Trắng đã nhanh chóng xác nhận các báo cáo hàng tháng sẽ tiếp tục.
Các tiêu đề chính trị càng tạo thêm áp lực. Nhà Trắng mô tả cuộc gặp Donald Trump – Vladimir Putin là một "buổi lắng nghe" và xác nhận nó sẽ là cuộc gặp một đối một. Các báo cáo cũng cho thấy ông Trump đang xem xét một vụ kiện chống lại Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Về thương mại, Bộ trưởng Tài chính Bessent cho biết các cuộc đàm phán Mỹ-Trung sẽ diễn ra trong vòng ba tháng, với các mức thuế quan được giữ nguyên cho đến khi có tiến triển về việc kiểm soát fentanyl. Trung Quốc đã áp đặt thuế quan 75.8% đối với hạt cải dầu của Canada; Úc có thể được hưởng lợi, nhưng không thể lấp đầy khoảng trống nguồn cung. Các báo cáo cũng cho thấy áp lực của Mỹ đối với Nhật Bản trong việc tăng chi tiêu quốc phòng.
Trên thị trường tiền tệ, thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Joachim Nagel cho biết lãi suất của ECB "ở một mức rất tốt", thúc đẩy EUR/USD có mức tăng hàng ngày lớn nhất trong một tuần. GBP/USD đã leo lên mức cao nhất ba tuần bất chấp dữ liệu việc làm trái chiều của Vương quốc Anh (Anh). USD/JPY không thể tăng giá bất chấp USD yếu hơn và các đặt cược ôn hòa vào Fed trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Nhật và dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) yếu của Nhật Bản. AUD/USD chững lại sau khi tăng trưởng tiền lương hàng quý lạc quan nhưng các chỉ số YoY yếu hơn. NZD/USD củng cố sau khi Doanh số Bán lẻ qua Thẻ Điện tử tháng Bảy của New Zealand chậm lại. USD/CAD lấy lại đà tăng bất chấp dữ liệu Giấy phép Xây dựng mạnh mẽ của Canada, do giá Dầu thô ổn định.
Dầu thô vẫn được chào mua nhẹ sau cú sụt giảm hàng ngày lớn nhất trong một tuần, sau khi tồn kho hàng tuần bất ngờ tăng và phớt lờ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2025 không đổi của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) là 1.29 triệu thùng mỗi ngày (mbpd).
Vàng kết thúc ngày thứ Ba với mức tăng nhẹ nhờ đồng USD yếu hơn, nhưng đã giảm nhẹ vào thứ Tư trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc và không có thay đổi nào đối với thuế quan của Mỹ đối với các thỏi vàng.
Tiền điện tử vẫn vững chắc, dẫn đầu là đà tăng mạnh của Ethereum, khi các nhà đầu tư ngày càng lạc quan về việc mua vào trong bối cảnh chính quyền Trump hỗ trợ, hoạt động quản lý ngân quỹ của các công ty ủng hộ tiền điện tử, một đồng USD yếu hơn và tâm lý mạnh mẽ hơn đối với các tài sản rủi ro.
Trên Phố Wall, các kỳ vọng ôn hòa của Fed đã đẩy Chỉ số Nasdaq Composite và Chỉ số Standard & Poor's (S&P) 500 lên các mức cao kỷ lục, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đóng cửa cao hơn 1.0%.
USDJPY đã phục hồi để xóa đi những tổn thất của ngày hôm trước – lần giảm đầu tiên sau ba phiên – bất chấp đồng Đô la Mỹ yếu hơn, do Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Nhật Bản giảm tháng thứ tư liên tiếp. Sự yếu kém của đồng Yên càng được thúc đẩy bởi sự sụt giảm 10.4% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) của chỉ số giá nhập khẩu tính bằng đồng Yên, sau khi giảm 12.2% vào tháng trước.
Áp lực bổ sung đến từ các báo cáo về yêu cầu của Nhà Trắng đối với Tokyo trong việc đầu tư vào Hoa Kỳ và tăng cường chi tiêu quốc phòng, cùng với sự hỗn loạn chính trị trong nước sau thất bại thảm hại trong cuộc bầu cử quốc gia của Thủ tướng Ishiba. Về mặt tích cực, Chỉ số Sản xuất Tankan của Reuters tại Nhật Bản đã cải thiện lên +9 trong tháng Tám từ +7 trong tháng Bảy.
Những nhận xét diều hâu từ nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Joachim Nagel, kết hợp với các đặt cược ôn hòa ngày càng tăng đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Hoa Kỳ (Mỹ) sau dữ liệu lạm phát trái chiều của Mỹ, đã giữ cho EURUSD được hỗ trợ. Tâm lý cũng được cải thiện nhờ sự lạc quan về một khuôn khổ thỏa thuận thương mại Liên minh châu Âu – Mỹ có thể cắt giảm các mức thuế quan toàn phần từ 30% xuống 15%. Tuy nhiên, căng thẳng chính trị trong khối – bao gồm các vấn đề với Nga và sự phản đối từ các cuộc đàm phán thương mại với Donald Trump – đã hạn chế đà tăng của đồng Euro.
Trong khi đó, GBPUSD giữ gần mức cao nhất ba tuần bất chấp dữ liệu việc làm trái chiều của Vương quốc Anh (Anh), được hỗ trợ bởi thỏa thuận thương mại Anh – Mỹ cho phép các mức thuế quan của Mỹ mềm mỏng hơn. Việc cắt giảm lãi suất mang tính diều hâu của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vào tuần trước và những bình luận lạc quan của các nhà hoạch định chính sách cũng củng cố cho đồng Bảng Anh.
Đồng Đô la Mỹ yếu hơn và tâm lý lạc quan thận trọng của thị trường cho phép đồng AUDUSD vốn là thước đo rủi ro vẫn được chào mua nhẹ sau một ngày lạc quan. Khi làm như vậy, những người mua đồng Aussie cũng vui mừng trước dữ liệu tăng trưởng tiền lương Quý 2 mạnh mẽ trong nước, và cũng được hưởng lợi từ tin tức Trung Quốc áp thuế 75.8% đối với hạt cải dầu của Canada, cho phép Úc cố gắng lấp đầy khoảng trống nguồn cung.
Trong khi đó, NZDUSD vẫn mờ nhạt khi Doanh số Bán lẻ qua Thẻ Điện tử của New Zealand vào tháng Bảy giảm xuống +0.2% m/m so với +0.5% trước đó.
Hơn nữa, USDCAD không thể hưởng lợi từ sự cải thiện trong Giấy phép Xây dựng của Canada, lên -0.9% từ -3.4% dự kiến, trong bối cảnh lo ngại xung quanh thỏa thuận thương mại Mỹ-Canada và triển vọng ôn hòa về Ngân hàng Trung ương Canada (BoC). Cần lưu ý rằng giá Dầu thô ảm đạm, bất chấp đợt phục hồi điều chỉnh gần đây, cũng thúc đẩy giá USDCAD.
Giá vàng giữ thế phòng thủ sau những mức tăng nhẹ của ngày thứ Ba, bất chấp đồng Đô la Hoa Kỳ (Mỹ) yếu hơn. Những lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc, sự chuyển hướng sang các tài sản có lợi suất cao hơn như cổ phiếu và tiền điện tử, và những lo ngại giảm bớt về thuế quan của Mỹ đối với các thỏi vàng đã đè nặng lên tâm lý.
Dầu thô giao dịch gần mức thấp nhất hai tháng của ngày thứ Sáu sau một đợt giảm mạnh vào thứ Ba, không được hưởng lợi từ quyết định của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) về việc duy trì dự báo nhu cầu dầu toàn cầu năm 2025 và đồng Đô la Mỹ yếu hơn. Sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho tư nhân hàng tuần của Mỹ, lo ngại về nhu cầu yếu hơn trong bối cảnh rủi ro chiến tranh thương mại, căng thẳng địa chính trị giảm bớt, và hy vọng về sự trở lại thị trường của Nga nếu thỏa thuận Nga-Ukraine tiến triển cũng gây áp lực lên giá cả.
Không giống như thị trường ngoại hối (Forex), tiền điện tử và cổ phiếu đã tăng vọt lên các mức cao nhất nhiều ngày khi một đồng Đô la Hoa Kỳ (Mỹ) yếu hơn và kỳ vọng ngày càng tăng về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ôn hòa đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro. Các chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Trump và sự thúc đẩy của các công ty ủng hộ tiền điện tử trong việc xây dựng ngân quỹ – đặc biệt là bằng Bitcoin và Ethereum – cũng hỗ trợ đà tăng.
Chỉ số Standard & Poor’s (S&P) 500 và Chỉ số Nasdaq Composite đã đạt các mức cao kỷ lục, được thúc đẩy bởi sự lạc quan chung của thị trường, hiệu suất mạnh mẽ của ngành công nghệ và các điểm phá vỡ kỹ thuật.
Sau khi phản ứng với dữ liệu lạm phát của Mỹ, lịch kinh tế ngày thứ Tư tương đối mỏng, chỉ có các bài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cấp hai và việc điều chỉnh số liệu lạm phát tháng Bảy của Đức.
Tuy nhiên, các thị trường toàn cầu dự kiến sẽ vẫn tích cực trên diện rộng, với sự biến động tiềm tàng từ các chất xúc tác rủi ro chính – bao gồm các diễn biến trong các thỏa thuận thương mại của Mỹ, các cuộc đàm phán ngừng bắn Nga-Ukraine, kế hoạch Gaza của Israel và sự phản đối của Nhà Trắng đối với tham vọng hạt nhân của Triều Tiên và Iran.
Ngoài ra, các thông báo thân thiện với tiền điện tử và công nghệ gần đây từ chính quyền Donald Trump đã hỗ trợ các tài sản rủi ro, khiến chúng trở nên quan trọng để theo dõi định hướng thị trường.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
