แนวคิดของ carry trade นั้นเรียบง่ายมาก คือการกู้ยืมตราสารทางการเงินหนึ่ง (เช่น สกุลเงิน GBP) เพื่อนำไปซื้ออีกตราสารทางการเงินหนึ่ง (เช่น USD)
ผลที่ได้คือ คุณจะได้รับดอกเบี้ยจากตราสารทางการเงินที่ซื้อมาในอัตราที่สูงกว่าดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายสำหรับสกุลเงินที่กู้ยืมหรือขายไป ดังนั้น ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นกำไรของคุณ
บทความนี้จะอธิบายความหมายของ currency carry trade รวมถึงประโยชน์และความเสี่ยงของกลยุทธ์ carry trade ตลอดจนวิธีการทำงาน
ความหมายของ Currency Carry Trade
ดังที่กล่าวไปก่อนหน้านี้ แนวคิดหลักของกลยุทธ์ carry trade คือการหาและกู้ยืมสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ แล้วนำไปซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยจะเป็นผลตอบแทนของคุณ หากต้องการให้กลยุทธ์นี้ได้ผล เทรดเดอร์ต้องหาคู่สกุลเงินที่มีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสูง สินทรัพย์ที่ได้รับความนิยม ได้แก่ AUD/JPY, NZD/JPY และคู่อื่นๆ
แม้อัตราดอกเบี้ยจะอ้างอิงเป็นรายปี แต่อัตราดอกเบี้ยก็ยังเปลี่ยนแปลงได้ทุกเมื่อ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจเกิดขึ้นได้ทุกครั้งที่ ธนาคารกลางตัดสินใจเข้าแทรกแซง ขณะเดียวกัน บางประเทศพยายามคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงหรือต่ำไว้นานที่สุดเท่าที่จะทำได้ เพื่อให้เทรดเดอร์มีโอกาสได้ผลลัพธ์ที่เป็นประโยชน์ โดยทั่วไป กลยุทธ์ carry trade มักถือสถานะที่เปิดไว้เป็นเวลาหลายเดือน
โดยทั่วไป วิธีนี้ถือเป็นกลยุทธ์ Forex ที่ปราศจากความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดและกับดักที่พบได้บ่อย ซึ่งอาจรวมถึงการอ่อนค่าของสกุลเงินเป้าหมาย และอาจลบล้างกำไรที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมดได้ วิธีใช้กลยุทธ์ carry trade ที่ดีที่สุดคือเมื่อสินทรัพย์เป้าหมายมีระดับ ความผันผวนต่ำ.
วิธีทำงานของ carry trade สกุลเงิน
หากต้องการนำกลยุทธ์นี้ไปใช้และทำ carry trade ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถเลือกได้จาก 2 วิธีหลักดังนี้:
- วิธีที่ใช้กันทั่วไปที่สุดคือกู้ยืมสกุลเงินหนึ่งเพื่อนำไปซื้ออีกสกุลเงินหนึ่ง
- อีกวิธีหนึ่งคือใช้การเทรดแบบ rollover ซึ่งช่วยให้การเทรดยังคงอยู่ในตลาด FX
วิธีแรกอาจดูทำกำไรได้มากกว่า อย่างไรก็ตาม วิธีนี้ยังมีความเสี่ยงบางประการที่เทรดเดอร์บางคนไม่อยากเผชิญ นี่จึงเป็นเหตุผลที่พวกเขาเลือกใช้วิธีที่สอง
อธิบายอัตราดอกเบี้ยในการเทรด Forex
หากต้องการเข้าใจวิธีทำงานของ carry trade เราต้องเข้าใจการทำงานของอัตราดอกเบี้ยในตลาด Forex ก่อน โดยหลักแล้ว อัตรานี้คืออัตรา rollover ซึ่งเรียกเก็บเป็นค่าธรรมเนียมรายวันสำหรับผู้ที่เลือกถือสถานะข้ามคืน อัตราดอกเบี้ยอาจเป็นบวกหรือลบก็ได้
กำหนดโดย ธนาคารกลาง อัตราดอกเบี้ยมักคงที่เมื่อสภาวะตลาดเป็นปกติ ในทางกลับกัน เมื่อตลาดมีความไม่แน่นอนหรืออยู่ในภาวะตึงเครียด สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงอย่างมาก และอัตราดอกเบี้ยก็เปลี่ยนตามไปด้วย เทรดเดอร์ Forex ควรจัดทำปฏิทินบันทึกการตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลาง
คู่สกุลเงินยอดนิยมสำหรับ carry trade
หากต้องการใช้กลยุทธ์ carry trade ให้เกิดประโยชน์สูงสุด คุณต้องเลือกสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นสกุลเงินหลัก และเลือกสินทรัพย์รอง (สกุลเงิน) ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เมื่อนำวิธีนี้ไปใช้ ควรให้ความสำคัญกับสินทรัพย์รองมากที่สุด
ตลอดหลายปีที่ผ่านมา JPY และ CHF เป็นสินทรัพย์รองที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในหมู่นักลงทุนที่ใช้ carry trade อย่างไรก็ตาม ยังมีตัวเลือกอื่นที่เป็นสกุลเงินซึ่งออกโดยประเทศที่มีเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ซึ่งหมายถึงความเสี่ยงในการเทรดที่ต่ำกว่า ได้แก่:
- USD/CHF;
- USD/JPY;
- CAD/CHF;
- NZD/CHF และคู่อื่น ๆ
ความเสี่ยงของกลยุทธ์ carry trade สกุลเงิน
ข้อเสียหลักของกลยุทธ์นี้คือเทรดเดอร์ที่ใช้ carry trade ต้องพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยหรือการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดอาจทำให้กลยุทธ์ล้มเหลวอย่างร้ายแรง นอกจากนี้ บางครั้งเทรดเดอร์ก็ไม่รู้ด้วยซ้ำว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นอาจเกิดจากอะไร หากตลาดเริ่มเคลื่อนไหวสวนทางกับนักลงทุน ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลบล้างกำไรที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด
ตัวอย่างเช่น เราทราบกันดีว่า JPY เป็นสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมมาก และมักใช้ในการทำ carry trade นักลงทุนใช้ JPY เพราะโดยปกติญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ใกล้ 0% อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดวิกฤตในปี 2008 อัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงถูกปรับลดลง ทำให้อัตราดอกเบี้ยของเงินเยนไม่มีนัยสำคัญ เทรดเดอร์ carry trade จึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากปิดสถานะในสินทรัพย์ดังกล่าว
ข้อดีของ Carry Trade
ข้อดีที่สำคัญที่สุดคือมีโอกาสทำกำไรได้ดี รายได้จากดอกเบี้ยทำให้กลยุทธ์นี้น่าสนใจมาก ข้อดีอีกประการคือโบรกเกอร์จ่ายดอกเบี้ยจากจำนวนเงินที่ใช้เลเวอเรจ กล่าวคือ คุณต้องใช้เงินน้อยลงเพื่อเปิดสถานะขนาดใหญ่ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดเฉพาะที่แพลตฟอร์มการเทรด แพลตฟอร์มการเทรดกำหนด โปรดเลือกผู้ให้บริการที่ดีที่สุด
ข้อดีอีกประการคือมีโอกาสสร้างผลตอบแทนในระยะยาว เทรดเดอร์อาจได้รับผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอ แต่ต้องเป็นช่วงที่สภาวะตลาดมีเสถียรภาพ กลยุทธ์นี้เหมาะกับช่วงที่ความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ควรตระหนักถึงความเสี่ยงจากการเทรด Forex อยู่เสมอ จึงจำเป็นต้องมีแนวทางการจัดการเงินและความเสี่ยงอย่างรอบด้าน โปรดตั้งคำสั่ง Stop Loss และ Take Profit ก่อนเปิดสถานะในตลาด
เนื้อหานี้ไม่มีและไม่ควรตีความว่ามีคำแนะนำด้านการลงทุน คำแนะนำในการลงทุน ข้อเสนอหรือการชักชวนให้ทำธุรกรรมใดๆ ในตราสารทางการเงิน ก่อนตัดสินใจลงทุน คุณควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินอิสระเพื่อให้มั่นใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยง
