Awal yang tenang untuk pekan penting ini…
Pasar keuangan memulai pekan yang dipenuhi rilis data penting dengan aktivitas sepi akibat libur Tahun Baru Imlek selama sepekan di China, Presidents’ Day di AS, dan libur perbankan sebagian di Kanada. Pasar China daratan tutup selama sepekan, sementara Singapura dan Hong Kong juga memiliki hari libur tambahan. Di AS, pasar saham tutup, dan Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) merekomendasikan penutupan penuh perdagangan instrumen pendapatan tetap berdenominasi dolar AS, sehingga likuiditas global menipis.
Di AS, Indeks Harga Konsumen (CPI) Januari menunjukkan inflasi mereda. CPI utama naik 2,4% secara tahunan (YoY), dibandingkan perkiraan 2,5%, sementara angka sebelumnya tercatat 2,7% secara bulanan (MoM). Secara bulanan, CPI naik 0,2%, dibandingkan perkiraan 0,3% dan angka sebelumnya 0,3%. Pasar merespons dengan sikap dovish. Dolar AS melemah dan harga obligasi naik karena investor beralih ke aset yang lebih aman di tengah volatilitas. Pejabat Federal Reserve (Fed), Goolsbee, mengatakan laporan CPI tersebut memuat hal-hal yang menggembirakan sekaligus mengkhawatirkan. Ia menambahkan bahwa suku bunga masih dapat diturunkan, tetapi inflasi perlu menunjukkan kemajuan lebih lanjut.
Menteri Keuangan AS Scott Bassent mengatakan bahwa tindakan apa pun kemungkinan akan mencakup klarifikasi mengenai objek insidental dan mengonfirmasi adanya pembicaraan dengan Perwakilan Dagang AS (USTR). Ia juga membahas persoalan kepemimpinan Federal Reserve, karena Senator Tillis mungkin berupaya menghalangi pencalonan Kevin Warsh, pilihan mantan Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Ketua Fed. Bassent menekankan perlunya melanjutkan sidang Senat dan mengatakan bahwa tampaknya ada kesepakatan untuk melanjutkan proses tersebut. Terkait perdagangan dengan China, ia menjelaskan bahwa AS tidak ingin memutus hubungan ekonomi, melainkan mengurangi risiko dan mendorong perdagangan yang adil. Mengenai tarif logam, sejumlah laporan menyebut Trump mungkin akan mengurangi tarif baja dan aluminium. Langkah ini penting secara politik menjelang pemilihan paruh waktu. Sementara itu, Mahkamah Agung AS mengumumkan bahwa Jumat depan akan menjadi hari pengambilan keputusan.
Di China, Presiden Xi Jinping menyerukan penguatan permintaan domestik saat negara itu bersiap menghadapi meningkatnya ketidakpastian perdagangan global. Investor optimistis terhadap kebijakan China di sektor teknologi dan perumahan menjelang libur. Namun, pihak berwenang mengerahkan investor “tim nasional” untuk mengendalikan lonjakan saham kecerdasan buatan (AI) melalui aksi jual. Secara terpisah, AS menaiki kapal tanker minyak kedua yang terkait dengan Venezuela di Samudra Hindia.
USDJPY mengakhiri tren penurunan lima hari dan bangkit dari level terendah dua pekan di tengah pemulihan korektif USD dan kekhawatiran bahwa BoJ mungkin kesulitan menaikkan suku bunga. Selain itu, sikap hati-hati menjelang pertemuan hari ini antara Perdana Menteri Jepang dan Gubernur BoJ turut membuat pasangan yen ini berkonsolidasi setelah mencatat penurunan mingguan terbesar sejak akhir November.
Pound sterling (GBP) menguat pada Jumat setelah Kepala Ekonom Bank of England (BoE), Pill, menyampaikan komentar bernada hawkish.
Di Australia, Dana Moneter Internasional (IMF) menyelesaikan konsultasi Pasal IV tahun 2026. IMF menyatakan bahwa ekonomi negara itu sedang mencapai soft landing, tetapi memperingatkan adanya pertumbuhan yang lebih lambat, tekanan inflasi yang kembali meningkat, dan kebijakan fiskal yang longgar.
Di Selandia Baru (NZ), penjualan ritel masih lemah menjelang keputusan kebijakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga. Belanja dengan kartu pada Januari memberikan sinyal beragam. Meski sektor jasa berkembang, momentumnya melambat, mencerminkan permintaan rumah tangga yang rapuh.
Harga minyak mentah turun setelah muncul laporan bahwa Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) dan sekutunya, yang dikenal sebagai OPEC+, mungkin akan kembali meningkatkan produksi minyak mulai April. Namun, belum ada keputusan final menjelang pertemuan 1 Maret. Yang patut dicatat, peningkatan baru risiko terhadap pasokan minyak membantu harga minyak mentah bangkit dari level terendah dua pekan.
Secara keseluruhan, pergerakan harga yang moderat memungkinkan dolar AS memangkas sebagian kerugian sebelumnya akibat data CPI yang lebih rendah dan komentar Fed yang beragam. Emas dan perak melemah, USDJPY menguat, EURUSD dan GBPUSD tetap tertekan, AUDUSD bangkit, USDCAD melemah, dan NZDUSD bergerak tenang. Saham naik tipis mengikuti Wall Street, sementara mata uang kripto terus bergerak melemah.
EURUSD dan GBPUSD memangkas kenaikan mingguan
Di tengah pemulihan korektif dolar AS dan konsolidasi pasar menjelang rilis data serta peristiwa penting pekan ini, EURUSD dan GBPUSD mencatat pelemahan tipis pada awal perdagangan Senin setelah membukukan kenaikan mingguan.
Pekan lalu, pelemahan dolar AS membantu kedua pasangan mata uang tersebut tetap tertopang. Pada saat yang sama, komentar hawkish dari Kepala Ekonom Bank of England (BoE), Huw Pill, dan data Uni Eropa (UE) yang relatif lebih kuat dibandingkan data AS membuat EURUSD bertahan lebih kuat secara keseluruhan.
USDJPY bangkit dari level terendah dua pekan
USDJPY mengawali pekan dengan kenaikan tipis, rebound dari level terendah dalam dua pekan dan mencatat kenaikan harian pertamanya dalam enam sesi, terutama setelah data pertumbuhan Jepang yang lebih lemah.
Produk Domestik Bruto (GDP) Jepang pada kuartal keempat mengecewakan. GDP hanya tumbuh 0,2% secara tahunan dan 0,1% dibandingkan kuartal sebelumnya (QoQ), di bawah ekspektasi pasar. Konsumsi swasta dan belanja modal (CapEx) hanya menunjukkan perbaikan tipis, sementara ekspor turun 0,3%. Meski pertumbuhan lemah, inflasi tetap tinggi sehingga Bank of Japan (BOJ) mempertahankan jalur normalisasi kebijakan yang hati-hati.
Seorang pemimpin partai junior dalam koalisi mendukung penangguhan pajak pangan dan membela independensi BOJ. Perdana Menteri Sanae Takaichi dijadwalkan bertemu Gubernur BOJ Kazuo Ueda pada pukul 17.00 waktu Tokyo, 08.00 Greenwich Mean Time (GMT), dan 03.00 Waktu Bagian Timur AS (ET). Pasar memantau ketat pertemuan tersebut untuk mencari sinyal kebijakan terbaru.
AUDUSD rebound, USDCAD melemah, tetapi NZDUSD turun
Meski dolar AS pulih, mata uang yang terkait dengan komoditas, yang umum disebut mata uang Antipodean, menunjukkan kinerja beragam di tengah libur di China dan minimnya kejelasan dari dalam negeri.
AUDUSD mencatat kenaikan tipis setelah Dana Moneter Internasional (IMF) menyampaikan optimisme yang hati-hati terhadap prospek ekonomi Australia. Sebaliknya, NZDUSD sedikit melemah karena trader bersiap menghadapi ekspektasi suku bunga ditahan oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pekan ini.
Pada saat yang sama, rebound minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—serta sentimen terhadap Kanada yang membaik menekan USDCAD sepanjang hari.
Emas dan Perak masih lesu
Emas dan Perak mencatat kerugian tipis pada awal Senin, tertekan oleh dolar AS yang menguat, posisi pasar menjelang data dan peristiwa penting pekan ini, serta libur selama sepekan di China. Sebelumnya, Emas naik selama dua pekan berturut-turut, sementara Perak mengakhiri tren turun selama tiga pekan pada pekan lalu.
Minyak mentah rebound, saham menguat tipis, sementara cryptocurrency masih tertekan
Kekhawatiran terhadap pasokan OPEC+, pembicaraan AS–Iran yang berlanjut, dan kenaikan persediaan minyak mentah AS menekan harga minyak mentah pekan lalu, meski ketegangan geopolitik sesekali memberikan dukungan. Data terbaru menunjukkan persediaan minyak mentah AS meningkat signifikan, sehingga membebani harga meski ada risiko di Timur Tengah.
Minyak mentah mengawali pekan ini dengan penguatan setelah AS menaiki kapal tanker minyak yang terkait dengan Venezuela di Samudra Hindia. Hal ini meningkatkan kekhawatiran geopolitik dan membantu harga rebound.
Di pasar saham AS, futures melemah tajam sebelum rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru, tetapi kembali ke posisi datar setelah data inflasi yang lebih rendah. Setelah pasar dibuka, aksi beli mendorong Indeks S&P 500 naik hampir 50 poin pada puncaknya. Namun, tekanan jual kembali muncul pada sesi berikutnya, sempat mendorong indeks ke wilayah negatif sebelum ditutup datar menjelang akhir sesi. Saham Amazon turun selama sembilan sesi berturut-turut, mencerminkan pelemahan yang berlanjut di sektor teknologi.
Di pasar cryptocurrency, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat kerugian tipis karena trader kurang yakin di tengah penguatan tipis dolar AS, kekhawatiran geopolitik yang meningkat, serta konsolidasi menjelang data dan peristiwa penting pekan ini.
Secara keseluruhan, meski tertekan pekan lalu, minyak mentah rebound dan saham menunjukkan ketahanan, sementara aset kripto masih berada di bawah tekanan.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan harian pertamanya dalam tiga hari, berada di sekitar $63,00 saat berita ini ditulis.
- Emas sedikit tertekan di dekat $4.990 setelah tren naik selama dua pekan.
- Indeks Dolar AS (DXY)mencatat kenaikan tipis di dekat 97,00, memangkas kerugian mingguan.
- Wall Street ditutup dengan pergerakan beragam, sementara saham Asia-Pasifik sedikit menguat. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris belum menunjukkan arah yang jelas pada jam pertama perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama mencatat pelemahan intraday tipis di sekitar $68,400 dan $1,960 saat tulisan ini dibuat.
Hari yang cenderung sepi…
Selain pidato dari Federal Reserve (Fed) dan data tingkat menengah dari Kanada, kalender ekonomi hari Senin relatif sepi karena libur di AS dan Tiongkok.
Namun, pekan ini diperkirakan diwarnai sejumlah agenda penting, termasuk Produk Domestik Bruto (GDP) AS, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, Risalah Federal Open Market Committee (FOMC), Indeks Manajer Pembelian (PMI) Februari, keputusan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), serta putusan Mahkamah Agung AS terkait tarif Trump. Dengan demikian, pekan ini tetap akan diwarnai berbagai agenda meski Tiongkok menjalani libur panjang.
Dengan kembali munculnya ekspektasi Fed yang dovish dan tekanan terhadap dolar AS (USD), pelemahan lebih lanjut pada pertumbuhan atau inflasi AS, ditambah pernyataan dovish dari Fed, dapat semakin menekan dolar.
USD yang melemah dapat mendukung Gold dan Silver, yang berpotensi memperpanjang kenaikan pekan lalu. Sementara itu, mata uang utama lainnya kemungkinan membutuhkan sentimen risiko yang positif agar tetap menguat. Ekuitas dan Crude Oil mungkin sedikit melemah, sedangkan mata uang kripto dapat tetap berada di bawah tekanan.
USDJPY mungkin menghadapi tekanan lebih lanjut karena yen Jepang (JPY) mendapat dukungan dari statusnya sebagai aset safe haven, di tengah ketidakpastian seputar kenaikan suku bunga Bank of Japan (BOJ) dan rencana stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi.
Prediksi untuk aset unggulan
- Potensi kenaikan: USDCAD, USDJPY, Gold, Silver
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
