Hoạt động thị trường ngày thứ Năm khá trầm lắng do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn tại Mỹ và lịch kinh tế toàn cầu thưa thớt, khiến khối lượng giao dịch thấp. Mặc dù vậy, các tiêu đề quan trọng từ Nhật Bản, Trung Quốc, New Zealand và Úc đã định hình phiên giao dịch châu Á-Thái Bình Dương. Sự gia tăng mạnh mẽ trong kỳ vọng ôn hòa đối với Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)—tăng vọt từ 35% vào tuần trước lên gần 85%—đã thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro thận trọng. Điều này được hỗ trợ thêm bởi sự lạc quan xung quanh một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Ukraine và Nga cùng hiệu suất vững chắc trong lĩnh vực công nghệ, giữ cho thị trường ở trạng thái tích cực nhưng có phần kiềm chế.
Tại Mỹ, Sách Be (Beige Book) tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy ít thay đổi trong hoạt động kinh tế ở hầu hết các khu vực, với một số nơi cảnh báo rủi ro tăng trưởng chậm lại. Trong khi các nhà sản xuất nhìn chung lạc quan và tiền lương tăng vừa phải, mức tăng giá vẫn ở mức vừa phải. Báo cáo, được biên soạn bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas từ dữ liệu thu thập trước ngày 17 tháng 11 năm 2025, đã vẽ nên một bức tranh về sự ổn định với những lo ngại thận trọng về tăng trưởng trong tương lai.
Về mặt dữ liệu kinh tế, các báo cáo của Mỹ đầu tuần cho thấy Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền lâu tháng 9 yếu hơn dự kiến, giảm xuống 0.5% từ mức 3.0% đã điều chỉnh, và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm nhẹ xuống 216K, tốt hơn dự báo 225K. Những kết quả này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12, với xác suất của sự kiện này hiện ở mức khoảng 85%, tăng đáng kể so với mức 30% chỉ một tuần trước đó.
Trong tin tức ngân hàng trung ương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nhấn mạnh những lo ngại về lạm phát, với Nhà kinh tế trưởng Philip Lane lưu ý rằng để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của ECB sẽ đòi hỏi sự giảm tốc của giá năng lượng. Trong khi đó, thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Asahi Noguchi gợi ý rằng bất kỳ việc rút lại kích thích nào cũng sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng tiền lương và lạm phát bền vững. BoJ cũng có kế hoạch tăng phát hành trái phiếu ngắn hạn để tài trợ cho gói kích thích của Nhật Bản. Tuy nhiên, Fitch cảnh báo rằng chi tiêu kích thích kéo dài có thể dẫn đến rủi ro tài khóa gia tăng, mặc dù tác động ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng.
Tại Anh, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã trình bày Ngân sách Mùa thu tập trung vào tăng trưởng, trấn an thị trường bằng cách tránh việc tăng thuế ngân hàng đáng sợ và cung cấp không gian tài khóa cho tăng trưởng. Đồng Bảng Anh đã phản ứng tích cực, tăng 0.49% khi các nhà đầu tư phản ứng với sự nhấn mạnh của ngân sách vào trách nhiệm tài khóa và tăng trưởng.
Trên mặt trận kinh tế tại Trung Quốc, lợi nhuận công nghiệp cho thấy kết quả trái chiều. Trong giai đoạn tháng 1-10, lợi nhuận tăng 1.9%, nhưng lợi nhuận tháng 10 chứng kiến mức giảm 5.5% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự phục hồi kinh tế có thể đang mất đà. Trong khi đó, Wood Mackenzie báo cáo rằng Trung Quốc đang tiến gần đến đỉnh điểm nhu cầu dầu, với tăng trưởng dự kiến sẽ đình trệ vào năm 2027.
Tại New Zealand, niềm tin kinh doanh tăng vọt lên 67.1% trong tháng 11, mức cao nhất trong 11 năm, báo hiệu sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ. Doanh số bán lẻ quý 3 tăng 1.9% so với quý trước, cao hơn nhiều so với kỳ vọng, hỗ trợ thêm cho triển vọng tích cực. Do đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) hiện được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2026 trừ khi có sự suy thoái đáng kể trong điều kiện kinh tế.
Về hàng hóa, giá dầu thô WTI tăng 0.63 USD lên 58.58 USD, bất chấp lượng tồn kho dầu của Mỹ tăng lớn hơn dự kiến, tăng 2.774 triệu thùng, cao hơn nhiều so với mức 0.055 triệu dự kiến. Tuy nhiên, sự gia tăng này ít có tác dụng làm giảm áp lực tăng giá dầu.
Trong bối cảnh này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) thể hiện chuỗi 4 ngày giảm giá, chạm vào mức hỗ trợ hai tháng, trong khi EURUSD tăng ngày thứ tư liên tiếp mặc dù thiếu động lực tăng gần đây. Tuy nhiên, GBPUSD ghi nhận chuỗi tăng 6 ngày và đạt mức cao nhất trong tháng, trong khi USDJPY vẫn chịu áp lực ở mức thấp nhất tuần, đảo ngược mức tăng của ngày hôm trước. Ở những nơi khác, AUDUSD tăng ngày thứ năm liên tiếp để đạt mức cao nhất hai tuần, trong khi NZDUSD tăng lên mức cao nhất trong tháng 11, và USDCAD giảm xuống mức thấp nhất tuần trong ngày giảm thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, dầu thô WTI suy yếu trong phạm vi giao dịch 5 ngày gần mức thấp nhất tháng, trong khi giá vàng thoái lui khỏi mức kháng cự 5 tuần.
EURUSD kéo dài chuỗi tăng sang ngày thứ tư liên tiếp, được thúc đẩy bởi Đô la Mỹ yếu hơn, hy vọng về việc chấm dứt chiến tranh Ukraine-Nga, và các đặt cược ôn hòa ngày càng tăng vào Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, dữ liệu gần đây của Mỹ đáng thất vọng, trong khi số liệu thống kê của EU tương đối mạnh hơn. Tuy nhiên, những thách thức chính trị nội bộ trong Liên minh Châu Âu và sự không chắc chắn đang diễn ra về cuộc chiến ở Ukraine, bất chấp kỳ vọng về một giải pháp sớm, tiếp tục che mờ triển vọng của khu vực và làm giảm bớt sự lạc quan về Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
GBPUSD tăng ngày thứ sáu liên tiếp, đạt mức cao nhất trong tháng 11, được hỗ trợ bởi sự nhẹ nhõm từ ngân sách hàng năm của Anh. Bất chấp việc công bố sớm bất ngờ các dự báo tài khóa và kinh tế, Đô la Mỹ yếu hơn và sự lạc quan chung của thị trường đã hỗ trợ động thái này.
Ngược lại, những lo ngại về tài khóa của Nhật Bản và sự không chắc chắn về động thái chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đè nặng lên đồng Yên Nhật (JPY). Tuy nhiên, vị thế trú ẩn an toàn của đồng Yên đã giúp USDJPY duy trì trong phạm vi giao dịch, giữ gần mức thấp nhất tuần.
AUDUSD kéo dài đà tăng sang ngày thứ năm liên tiếp, đạt mức cao nhất hai tuần, được hỗ trợ bởi Đô la Mỹ yếu hơn và sự lạc quan thận trọng của thị trường, được củng cố bởi kỳ vọng diều hâu đối với Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).
Trong khi đó, NZDUSD tăng vọt lên mức cao nhất trong tháng 11, khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) bác bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và được hỗ trợ thêm bởi dữ liệu mạnh mẽ của New Zealand, như đã đề cập trước đó. Ngược lại, USDCAD giảm xuống mức thấp nhất tuần trong ngày giảm thứ ba liên tiếp, phớt lờ giá dầu thô yếu hơn, mặt hàng xuất khẩu chính của Canada, trong bối cảnh USD suy yếu rộng rãi hơn.
Dầu thô WTI suy yếu trong phạm vi giao dịch 5 ngày gần mức thấp nhất tháng, trong khi giá vàng thoái lui khỏi mức kháng cự 5 tuần. Khi làm như vậy, giá dầu phản ánh sự gia tăng trong tồn kho và lo ngại về nhu cầu, trong khi vàng hưởng lợi từ vị thế trú ẩn an toàn truyền thống trong bối cảnh USD yếu hơn và sự không chắc chắn vĩ mô.
Cổ phiếu Mỹ duy trì xu hướng tăng, với NASDAQ dẫn đầu (+0.82%), tiếp theo là S&P 500 (+0.69%) và Dow (+0.67%). Phố Wall ghi nhận ngày tăng thứ tư liên tiếp, và cổ phiếu Châu Á-Thái Bình Dương cũng chứng kiến mức tăng khiêm tốn. Tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ethereum, sẵn sàng kết thúc chuỗi giảm 4 tuần, đạt mức cao nhất tuần, mặc dù thiếu động lực tăng gần đây.
Biến động thị trường ngày thứ Năm có thể bị hạn chế bởi kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Mỹ, với dữ liệu cấp trung của EU và Biên bản Cuộc họp Chính sách Tiền tệ của ECB có khả năng sẽ chiếm vị trí trung tâm. Các yếu tố rủi ro chính cần theo dõi bao gồm các đồn đoán về ngân hàng trung ương, cập nhật về Ukraine và căng thẳng giữa Trung Quốc và Nhật Bản.
Với việc đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 gia tăng, Đô la Mỹ có thể vẫn chịu áp lực, nhưng mức hỗ trợ quan trọng gần 9.40 sẽ rất quan trọng để theo dõi trong thị trường đầy biến động hiện tại. Trong khi đó, sự lạc quan xung quanh các diễn biến thương mại và địa chính trị có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
