Các thị trường vẫn lạc quan một cách thận trọng vào đầu ngày thứ Sáu, thể hiện sự lo lắng điển hình trước báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, nhưng cũng giữ vững hy vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Sự lạc quan thận trọng được hỗ trợ bởi việc giảm bớt những lo ngại về nền kinh tế Mỹ, sự nhẹ nhõm từ dữ liệu kinh tế hôm thứ Năm, và các tín hiệu trái chiều từ thương mại và chính trị toàn cầu.
Trong số các diễn biến chính, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee đã đưa ra một giọng điệu thận trọng, nói rằng cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng Chín là "khó đoán" và ông vẫn chưa quyết định về việc cắt giảm lãi suất.
Điều này, cùng với thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và sự lạc quan của Tổng thống Donald Trump về một thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine có thể có, đã giúp duy trì một giọng điệu thị trường hơi tích cực – ngay cả khi những bình luận của ông Trump vẫn chưa được xác nhận và cuộc chiến vẫn tiếp diễn.
Dữ liệu hôm thứ Năm của Mỹ báo hiệu rằng nền kinh tế đang chậm lại nhưng không sụp đổ, phù hợp với những cảnh báo đầu tuần từ Sách Beige của Cục Dự trữ Liên bang và Khảo sát về Cơ hội việc làm và Luân chuyển lao động (JOLTS).
Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Dịch vụ ISM vào tháng Tám cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn, mặc dù không chỉ ra nhu cầu mạnh mẽ, nhưng vẫn hỗ trợ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm. Cụ thể, Thay đổi việc làm ADP tháng Tám, một chỉ báo hàng đầu cho báo cáo NFP hôm thứ Sáu, đã giảm mạnh xuống 54,000 từ mức 106,000 đã được điều chỉnh vào tháng Bảy, thấp hơn mức 65,000 dự kiến.
Dữ liệu Cắt giảm việc làm của Challenger đã tăng lên 85,979 từ 62,075 trước đó, và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã tăng lên 237,000, vượt cả dự báo 230,000 và con số 229,000 trước đó. Chi phí Lao động Đơn vị Quý 2 chậm lại còn 1.0% so với 1.6% dự kiến và trước đó, trong khi Năng suất Phi nông nghiệp tăng lên 3.3%, vượt ước tính 2.4%.
Cán cân Thương mại Hàng hóa và Dịch vụ của Mỹ vào tháng Bảy đã mở rộng thâm hụt lên 78.3 tỷ đô la, cao hơn mức 75.7 tỷ dự kiến và tăng mạnh so với mức 60.2 tỷ của tháng Sáu.
Chỉ số PMI Dịch vụ ISM đã tăng lên 52.0 vào tháng Tám, cao hơn dự báo 51.0 và mức 50.1 của tháng Bảy, mặc dù chỉ số cuối cùng của PMI Tổng hợp S&P Global đạt 54.6, thấp hơn ước tính ban đầu là 55.4.
Các diễn biến địa chính trị đã làm tăng thêm sự phức tạp cho tâm trạng thị trường. Tổng thống Donald Trump cho biết vào cuối ngày thứ Tư rằng ông đã liên lạc với Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng, tuyên bố, "Chúng tôi sẽ hoàn thành việc đó." Tuy nhiên, không có sự xác nhận hay phản ứng tích cực nào từ cả hai phía, và cuộc chiến vẫn tiếp diễn, khiến bình luận này kém thuyết phục.
Riêng biệt, ông Trump đã công bố kế hoạch áp đặt thuế quan đối với các nhà sản xuất chất bán dẫn nước ngoài trừ khi họ xây dựng các cơ sở sản xuất tại Mỹ. Ông cũng đã ký một sắc lệnh hành pháp giảm thuế đối với ô tô Nhật Bản từ 27.5% xuống 15%.
Ngoài ra, tờ Wall Street Journal đưa tin rằng Hoa Kỳ đang chuẩn bị mở lại các cuộc đàm phán về Thỏa thuận Hoa Kỳ–Mexico–Canada (USMCA), một quá trình dự kiến sẽ kéo dài nhiều năm và đòi hỏi nhiều vòng phê duyệt của Quốc hội và công chúng, củng cố chiến lược của ông Trump về việc định hình lại thương mại toàn cầu để mang lại lợi ích cho Mỹ.
Nhật Bản cũng thu hút sự chú ý sau khi giảm thuế. Trưởng đoàn đàm phán thương mại của Nhật Bản, Akazawa, đã xác nhận việc ký một Biên bản Ghi nhớ (MOU) liên quan đến gói đầu tư của Nhật Bản. Sắc lệnh hành pháp sửa đổi của Mỹ không đề cập đến quy chế tối huệ quốc đối với dược phẩm hoặc chất bán dẫn nhưng báo hiệu sự tiếp tục gây áp lực của Mỹ trong các lĩnh vực đó. Đồng thời, dữ liệu lao động mới nhất của Nhật Bản đã củng cố kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất.
Lương danh nghĩa của Nhật Bản vào tháng Bảy đã tăng 4.1% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng tốc từ mức 3.1% đã được điều chỉnh của tháng Sáu và vượt dự báo 3%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ tháng Mười Hai. Thu nhập tiền mặt thực tế đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên sau bảy tháng, tăng 0.5% so với kỳ vọng giảm 0.6%. Dữ liệu tiền lương mạnh mẽ, cùng với đồng đô la Mỹ yếu hơn, đã khiến USDJPY giảm. Cổ phiếu ô tô Nhật Bản tăng sau sắc lệnh hành pháp của ông Trump giới hạn thuế ô tô của Mỹ ở mức 15%, nâng cao tâm lý nhà đầu tư.
Trên Phố Wall, tờ Financial Times đưa tin rằng OpenAI đang hợp tác với Broadcom để phát triển các con chip trí tuệ nhân tạo tùy chỉnh vào năm 2026. Các báo cáo thu nhập mạnh mẽ từ Broadcom, Copart và Lululemon đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư. Nasdaq tăng 0.98% và S&P 500 tăng 0.83%, cả hai đều đánh dấu ngày tăng thứ hai liên tiếp, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones kết thúc chuỗi ba ngày giảm giá với mức tăng 0.77%.
Trên thị trường tiền điện tử, sự phục hồi của đô la Mỹ đã đè nặng lên Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), trong khi các altcoin khác cho thấy các tín hiệu trái chiều. Lợi suất trái phiếu giảm nhẹ, và vàng lấy lại đà tăng sau khi giảm trở lại từ các mức cao kỷ lục. Giá dầu thô vẫn chịu áp lực.
Trên thị trường tiền tệ, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã thoái lui trong một động thái điển hình trước NFP, trong khi EURUSD và GBPUSD có những mức tăng nhẹ và USDJPY giảm. Hơn nữa, AUDUSD và NZDUSD đã phục hồi những tổn thất của ngày hôm trước, trong khi USDCAD kết thúc chuỗi bốn ngày tăng giá. Cổ phiếu trên khắp khu vực châu Á-Thái Bình Dương nhích cao hơn để phản ứng với những diễn biến trong ngày.
Doanh số bán lẻ Khu vực đồng tiền chung châu Âu được công bố vào thứ Năm yếu hơn dự kiến, tạo thêm áp lực giảm giá cho EURUSD cùng với một đồng Đô la Mỹ mạnh hơn. Mặc dù EURUSD cho thấy sự phục hồi nhẹ vào đầu ngày thứ Sáu khi USD tạm dừng, tâm lý rộng lớn hơn vẫn còn căng thẳng. Điều này phản ánh những thách thức kinh tế và địa chính trị đang diễn ra trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, dữ liệu kinh tế trái chiều và lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) – nghiêng về việc tạm dừng cắt giảm lãi suất trong khi nhấn mạnh sự không chắc chắn dai dẳng trên toàn khối.
GBPUSD cũng ghi nhận những mức tăng khiêm tốn vào đầu ngày thứ Sáu, nhưng cặp tiền này tiếp tục có xu hướng thấp hơn, hướng tới tuần giảm thứ ba liên tiếp. Điều này diễn ra bất chấp sức mạnh gần đây của Doanh số bán lẻ Anh. Đồng Bảng Anh vẫn chịu áp lực bởi những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn được các quan chức Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nhắc đi nhắc lại, cũng như căng thẳng chính trị trong nước gia tăng. Gói tài khóa của chính phủ đã phải đối mặt với sự chỉ trích, và vào đầu tuần, lợi suất trái phiếu Anh đã tăng vọt lên mức cao nhất nhiều năm trước khi giảm trở lại – làm tăng thêm lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm tàng.
Trong khi đó, thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, cùng với tăng trưởng lương thực tế và danh nghĩa mạnh hơn mong đợi và dữ liệu chi tiêu hộ gia đình vững chắc từ Nhật Bản, đã làm tăng kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất. Những yếu tố này, kết hợp với sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của đồng Yên Nhật, đã đè nặng lên USDJPY. Mặc dù vậy, cặp tiền này vẫn đang trên đà có tuần tăng thứ hai liên tiếp.
AUDUSD và NZDUSD đã phục hồi từ những tổn thất của ngày thứ Năm vào đầu ngày thứ Sáu, bật lên từ các mức thấp hàng tuần, trong khi USDCAD ghi nhận ngày tăng giá đầu tiên sau năm phiên. Tuy nhiên, cả ba đồng tiền liên quan đến hàng hóa – Đô la Úc (AUD), Đô la New Zealand (NZD) và Đô la Canada (CAD) – đều đang trên đà có tuần thua lỗ. Đô la Canada tiếp tục suy yếu bất chấp dữ liệu trong nước hơi lạc quan và sự lạc quan gần đây từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC). Đồng tiền này bị áp lực bởi giá Dầu thô giảm, mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada, cũng như căng thẳng thương mại Mỹ-Canada kéo dài và những lo ngại rằng BoC vẫn có thể cần phải thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Tại New Zealand, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) duy trì một lập trường chính sách ôn hòa, điều này tiếp tục đè nặng lên NZD. Trong khi đó, tại Úc, dữ liệu kinh tế gần đây và những nhận xét từ Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã làm dấy lên đồn đoán rằng ngân hàng trung ương có thể đã kết thúc việc cắt giảm lãi suất – ít nhất là hiện tại – gây ra sự không chắc chắn về hướng đi ngắn hạn của AUD.
Mặc dù dữ liệu kinh tế hôm thứ Năm của Mỹ, một đồng Đô la Mỹ mạnh hơn và tâm lý thị trường lạc quan thận trọng, kết hợp với các điều kiện quá mua, đã kích hoạt ngày giảm giá đầu tiên của Vàng sau tám phiên, kim loại quý này đã nối lại xu hướng tăng vào đầu ngày thứ Sáu. Nó một lần nữa đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại, được thiết lập vào đầu tuần khoảng 3,578 USD. Sự củng cố ngắn ngủi này trong giá Vàng dường như phản ánh việc định vị vị thế trước báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp của Mỹ hôm nay, cũng như sự tạm dừng tạm thời trong các tiêu đề liên quan đến kích thích kinh tế của Trung Quốc và nhu cầu vàng thỏi toàn cầu.
Giá dầu thô vẫn chịu áp lực, dao động gần mức thấp nhất hai tuần sau khi giảm hai ngày liên tiếp. Sự sụt giảm được thúc đẩy bởi kỳ vọng về sự gia tăng sản lượng từ Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và một đợt tăng tồn kho lớn hơn dự kiến được báo cáo bởi cả Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) và Viện Dầu khí Mỹ (API). Áp lực giảm giá bổ sung đến từ những lo ngại về nhu cầu liên quan đến sự không chắc chắn về thương mại và chính trị đang diễn ra, cũng như những diễn biến trái chiều từ Nga và Gaza. Những yếu tố này đang thách thức những người mua dầu, đặc biệt là khi Tổng thống Donald Trump tiếp tục thúc đẩy tăng sản lượng dầu.
Trên thị trường tiền điện tử, cả Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đều kết thúc ngày hôm trước trong vùng tiêu cực, bị đè nặng bởi một đồng Đô la Mỹ mạnh hơn và những bình luận từ Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde, người đã có một lập trường gay gắt chống lại thị trường tiền điện tử. Nhật Bản cũng báo hiệu kế hoạch đưa ra các quy định nghiêm ngặt để bảo vệ các nhà đầu tư tiền điện tử, làm tăng thêm giọng điệu thận trọng. Mặc dù vậy, Bitcoin vẫn đang trên đà có tuần tăng giá đầu tiên sau bốn tuần, trong khi Ethereum dường như sẽ có tuần giảm thứ hai liên tiếp.
Các nhà giao dịch có khả năng sẽ đứng ngoài cuộc trong bối cảnh lo lắng gia tăng trước báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tháng Tám của Mỹ vào thứ Sáu, đặc biệt là sau những điều chỉnh gây tranh cãi của tháng trước đã làm tăng thêm sự không chắc chắn cho triển vọng thị trường lao động rộng lớn hơn. Các dự báo hiện tại cho thấy một sự gia tăng nhẹ trong tỷ lệ thất nghiệp, một sự gia tăng khiêm tốn trong bảng lương và tăng trưởng tiền lương yếu hơn. Nếu được xác nhận, sự kết hợp này có thể củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, đè nặng lên Đô la Mỹ. Một đồng USD yếu hơn, ngược lại, có thể thúc đẩy sức mạnh mới của Vàng, có khả năng đẩy kim loại này vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và hướng tới mốc 3,600 USD. Chứng khoán Mỹ cũng có thể được hưởng lợi nhờ hy vọng ngày càng tăng về một lập trường nới lỏng hơn của Fed.
Trong khi đó, báo cáo việc làm của Canada, cũng sẽ được công bố vào thứ Sáu, không có khả năng cung cấp sự hỗ trợ đáng kể cho Đô la Canada – ngay cả khi nó đáp ứng các dự báo lạc quan – nếu dữ liệu của Mỹ gây bất ngờ tích cực và củng cố USD. Các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như Đô la Úc (AUD), Đô la Canada (CAD) và Đô la New Zealand (NZD) có thể tiếp tục gặp khó khăn trong việc có được lực kéo tăng giá trong bối cảnh căng thẳng thương mại dai dẳng và bất ổn địa chính trị.
Giá dầu thô cũng vẫn chịu áp lực và không có khả năng phục hồi một cách có ý nghĩa – ngay cả khi USD suy yếu – khi thị trường chuẩn bị cho cuộc họp OPEC+ sắp tới vào cuối tuần này, nơi có thể công bố một đợt tăng sản lượng.
Do không có thu nhập doanh nghiệp lớn nào được lên lịch tại Mỹ, hướng đi của Phố Wall sẽ phần lớn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới, đặc biệt là các số liệu thị trường lao động. Do đó, thị trường vẫn còn căng thẳng, tạo tiền đề cho một kết thúc tuần có khả năng biến động được thúc đẩy bởi các tín hiệu kinh tế và kỳ vọng của ngân hàng trung ương.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
