Tâm lý thị trường vẫn diễn biến trái chiều vào đầu ngày thứ Năm khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu PMI tháng 5 từ Châu Âu, Anh và Mỹ. Sự thận trọng chiếm ưu thế trong bối cảnh lo ngại về nợ công của Mỹ gia tăng liên quan đến việc cắt giảm thuế của Tổng thống Trump và căng thẳng thương mại đang diễn ra với các nền kinh tế lớn. Những căng thẳng địa chính trị ở Ukraine và Trung Đông càng làm suy giảm sự lạc quan, trong khi cảnh báo của các ngân hàng trung ương về lạm phát dai dẳng làm giảm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại, xung đột thương mại và rủi ro chính trị gia tăng.
Vào thứ Tư, thư ký của Tổng thống Mỹ Trump được cho là đã nói với các nhà lãnh đạo châu Âu rằng Tổng thống Nga Putin chưa sẵn sàng chấm dứt cuộc chiến ở Ukraine, làm gia tăng thêm danh sách các mối lo ngại địa chính trị. Các thị trường cũng chịu áp lực bởi lo ngại về một cuộc tấn công tiềm tàng của Israel vào các cơ sở hạt nhân của Iran và căng thẳng gia tăng giữa Ấn Độ và Trung Quốc bất chấp lệnh ngừng bắn chính thức.
Những bất ổn liên quan đến thương mại vẫn tồn tại khi căng thẳng Mỹ-Nhật chưa được giải quyết và các cuộc đàm phán EU-Mỹ không đạt được tiến triển. Trong khi đó, Trung Quốc đang tăng cường quan hệ toàn cầu bằng cách đảm bảo các thỏa thuận thương mại với 10 quốc gia ASEAN, còn Anh và Úc đang tích cực theo đuổi các quan hệ đối tác thương mại mới với những dấu hiệu thành công ban đầu.
Dự luật thuế của Tổng thống Trump hiện đã gần được thông qua thành luật, làm gia tăng lo ngại về thâm hụt ngân sách của Mỹ và khả năng kéo trì trệ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng thương mại và chính trị toàn cầu leo thang.
Tại châu Á-Thái Bình Dương, dữ liệu PMI của Úc đưa ra các tín hiệu trái chiều, New Zealand điều chỉnh giảm dự báo thâm hụt ngân sách và dữ liệu hoạt động tháng 5 của Nhật Bản vẫn thiếu quyết đoán, khiến BoJ và các quan chức chính phủ đưa ra những bình luận thận trọng.
Môi trường né tránh rủi ro (risk-off) này đã đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn toàn cầu lên cao hơn và gây áp lực lên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), trong khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như Vàng, Franc Thụy Sĩ (CHF) và Yên Nhật (JPY) tăng giá. Các đồng tiền chủ chốt và các đồng tiền Antipodean liên quan đến hàng hóa cũng tăng nhẹ, với GBP/USD nổi bật nhờ vào mô hình kỹ thuật giá lên (bullish technical setup) và dữ liệu CPI mạnh mẽ của Anh.
Giá dầu nhanh chóng chạm mức cao nhất trong nhiều ngày nhưng đã quay đầu giảm sau khi báo cáo hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) – tương tự như dữ liệu của Viện Dầu khí Mỹ (API) – cho thấy lượng tồn kho bất ngờ tăng, báo hiệu nguồn cung gia tăng. Bitcoin (BTCUSD) làm mới mức cao nhất mọi thời đại trên thị trường tiền điện tử và Ethereum (ETHUSD) cũng tăng giá. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán sụt giảm sau phiên đóng cửa yếu kém trên Phố Wall.
EURUSD giao dịch đi ngang gần mức cao nhất hai tuần sau ba ngày tăng giá, do những bình luận gần đây của ECB gây nghi ngờ về sức mạnh của đồng Euro trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, cùng những lo ngại về tăng trưởng và thương mại. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách đưa ra một giọng điệu lạc quan thận trọng và bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, nhưng những nhận xét của họ thiếu sự quả quyết.
Đồng thời, tiến triển chậm chạp trong các cuộc đàm phán thương mại EU-Mỹ và dữ liệu kinh tế mờ nhạt không hỗ trợ nhiều cho đồng Euro. Điều này khiến đồng Đô la Mỹ yếu hơn trở thành động lực chính đằng sau đà tăng gần đây của cặp tiền tệ này. Với dữ liệu PMI tháng 5 từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Đức sắp được công bố, bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào cũng có thể thách thức quỹ đạo đi lên của cặp tiền và chặn đứng đà tăng hàng tuần của nó.
GBPUSD đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022, được hỗ trợ bởi mô hình "Cốc và Tay cầm" (Cup and Handle) tăng giá kéo dài tám tháng, dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Anh và sự suy yếu trên diện rộng của đồng Đô la Mỹ. Tuy nhiên, đà tăng đã tạm dừng sau chuỗi ba ngày tăng điểm, khi các thị trường bước vào giai đoạn củng cố (consolidation mode) trước thềm công bố các chỉ số PMI quan trọng.
Trong khi đó, USDJPY đã kéo dài đà giảm sang ngày thứ tám liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong hai tuần. Sức mạnh của đồng Yên được thúc đẩy bởi vị thế tài sản trú ẩn an toàn, giọng điệu diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và sự nghi ngờ ngày càng tăng về tính an toàn được nhận thấy của trái phiếu kho bạc Mỹ, yếu tố đã đẩy lợi suất lên cao. Mặc dù dữ liệu PMI của Nhật Bản không mấy khích lệ, đà giảm giá đã chậm lại một chút khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu quan trọng của Mỹ và cuộc bỏ phiếu về dự luật thuế của Tổng thống Trump.
Bất chấp sự suy yếu trên diện rộng của đồng Đô la Mỹ, AUDUSD chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn trong ngày thứ hai, được hỗ trợ bởi dữ liệu PMI hỗn hợp của Úc và sự lạc quan về thỏa thuận thương mại. Trong khi đó, NZDUSD đảo ngược đà tăng của ngày hôm trước nhưng chật vật tìm kiếm động lực, khi thị trường không mấy ấn tượng với dự báo tài khóa cập nhật của New Zealand và thiếu các chất xúc tác mới từ Auckland.
USDCAD vẫn chịu áp lực ở mức thấp nhất hai tuần sau ba ngày trượt giá, do dữ liệu lạc quan của Canada, sự lạc quan về chính trị và giá dầu thô vững chắc – mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada – đè nặng lên cặp tiền này. Tuy nhiên, đà giảm đã dịu bớt, đặc biệt là sau khi giá dầu chấm dứt chuỗi ba ngày tăng giá mặc dù đã chạm mức cao hàng tháng, sau thông tin bất ngờ về việc tồn kho dầu thô của Mỹ tăng.
Giá dầu thô chật vật tìm hướng đi sau một phiên giao dịch đầy biến động. Giá ban đầu tăng vọt lên mức cao hàng tháng do căng thẳng leo thang liên quan đến Iran, nhưng đã đảo chiều giảm mạnh để đóng cửa ở mức thấp hơn lần đầu tiên sau bốn ngày. Sự sụt giảm diễn ra sau khi số liệu tồn kho hàng tuần chính thức của Mỹ bất ngờ tăng, phù hợp với dữ liệu ngành công nghiệp được công bố trước đó. Áp lực bổ sung đến từ việc không có sự gián đoạn nguồn cung, đồn đoán về khả năng OPEC+ tăng sản lượng và những lo ngại dai dẳng về nhu cầu toàn cầu trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại và những bất ổn thương mại.
Trong khi đó, giá vàng đã kéo dài chuỗi tăng điểm sang ngày thứ tư, thử thách một mức kháng cự quan trọng chưa từng thấy trong hơn một tháng. Nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn vẫn mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trước những lo ngại về tăng trưởng, đồng Đô la Mỹ suy yếu và việc thiếu tiến triển có ý nghĩa trong các cuộc đàm phán thương mại. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cũng phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư, hỗ trợ thêm cho kim loại quý này (bullion).
Bitcoin (BTCUSD) tiếp tục đà tăng, làm mới mức cao nhất mọi thời đại trong chuỗi ba ngày tăng giá, trong khi Ethereum (ETHUSD) giữ vững đà tăng sang ngày thứ hai, đạt mức cao mới hàng tuần. Đà tăng này diễn ra bất chấp tâm lý thị trường chung trì trệ, được thúc đẩy bởi đồng Đô la Mỹ yếu hơn, sự lạc quan ngày càng tăng trong ngành và các điểm phá vỡ kỹ thuật (technical breakouts) mang tính tăng giá.
Trong thời gian tới, lịch kinh tế ngày thứ Năm bao gồm các số liệu sơ bộ của chỉ số PMI tháng 5 từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Đức, Anh và Mỹ, cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ. Trong khi hầu hết các chỉ số PMI được dự kiến sẽ cho thấy hoạt động dịch vụ mạnh mẽ hơn và áp lực lạm phát tiếp diễn, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ triển vọng hoạt động rộng hơn, đặc biệt là đối với Mỹ. Một bất ngờ tích cực có thể giúp đồng Đô la Mỹ phục hồi những tổn thất gần đây, có khả năng kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm (pullback) đối với các cặp tiền tệ chính và giá dầu thô.
Tuy nhiên, trừ khi đồng USD có sự phục hồi mạnh mẽ, điều ít có khả năng xảy ra, các tài sản trú ẩn an toàn như JPY, CHF, Vàng và tiền điện tử có thể giữ vững và tránh các đợt điều chỉnh sâu hơn.
Trong khi đó, nếu dự luật thuế của Tổng thống Trump được thông qua, nó có thể làm dấy lên lo ngại về nợ của Mỹ gia tăng và tăng trưởng chậm lại, gây thêm áp lực lên đồng Đô la đồng thời nâng lợi suất trái phiếu kho bạc và củng cố các xu hướng rộng hơn của thị trường tài sản đã thấy trong tuần này.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn!
